Bitcoin se mantuvo cerca de los 78.000 dólares mientras los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE. UU. subían hacia niveles no vistos desde hace más de una década, creando un entorno más difícil para los activos de riesgo, aunque la criptomoneda seguía encaminada a registrar su agosto más fuerte desde 2017.
BTC/USD cotizó en un rango estrecho durante la apertura de la sesión del lunes en Wall Street, con una subida de alrededor del 1% en el día. El movimiento del precio se produjo mientras el rendimiento de referencia del bono del Tesoro a 10 años volvía al 4,76%, su nivel más alto desde enero de 2025, mientras que el rendimiento a 30 años tocaba el 5,269%, según los precios del mercado de bonos estadounidense. El tipo a 30 años se situó seis puntos básicos por debajo de su nivel más alto desde enero de 2007.
El aumento de los rendimientos a largo plazo incrementa la rentabilidad disponible de la deuda pública estadounidense y puede endurecer las condiciones financieras en los mercados. Unos costes de financiación más elevados también elevan el listón para los activos cuyas valoraciones dependen en gran medida de la liquidez, las expectativas de crecimiento o la demanda especulativa. La capacidad de Bitcoin para mantenerse cerca de sus máximos recientes mientras avanzaban los rendimientos del Tesoro ha llevado a los operadores a vigilar si la criptomoneda puede mantener su impulso hasta el cierre mensual.
Las recompras del Tesoro afrontan una dura prueba en el mercado de bonos
El movimiento de los bonos se produjo después de que el secretario del Tesoro de EE. UU., Scott Bessent, comentara posibles medidas dirigidas al tramo largo de la curva de rendimientos, que incluye los bonos del Tesoro a 10 y 30 años. Bessent dijo que aún no había comprado activos para respaldar esa parte del mercado.
El Tesoro de EE. UU. había dicho anteriormente que al menos duplicaría el tamaño de sus operaciones de recompra de deuda, hasta los 4.000 millones de dólares, a partir de septiembre. Una recompra del Tesoro consiste en que el Gobierno vuelva a comprar bonos en circulación antes de su vencimiento, lo que podría mejorar la liquidez del mercado e influir en la oferta de determinados valores. Los rendimientos del Tesoro cayeron después de anunciarse el programa, pero el repunte del lunes indicó que el plan no ha eliminado la presión sobre la deuda con vencimientos más largos.
Ray Dalio, fundador de Bridgewater Associates, expresó sus dudas sobre hasta qué punto el Tesoro podría influir mediante el programa de recompra. En una publicación de LinkedIn, Dalio dijo que prefería la diversificación entre clases de activos y países, una posición infraponderada en bonos y una asignación sobreponderada al oro, junto con una pequeña asignación a Bitcoin.
Los comentarios de Dalio sitúan a Bitcoin en el mismo debate que las coberturas tradicionales frente a los riesgos fiscales y monetarios, aunque el comportamiento diario del activo sigue estrechamente vinculado a las condiciones generales de liquidez. La combinación de rendimientos al alza y precios más bajos de las acciones estadounidenses apuntó a un tono de mercado más cauteloso, en lugar de una entrada masiva en reservas de valor alternativas.
El S&P 500 y el Nasdaq Composite cayeron alrededor de un 0,4 % durante la sesión, mientras los mercados también evaluaban las tensiones relacionadas con los nuevos ataques de EE. UU. contra Irán. Bitcoin evitó una caída comparable, pero no logró superar de forma convincente su rango reciente.
Bitcoin mantiene un nivel importante de soporte semanal
Bitcoin llegó al cierre mensual de agosto manteniéndose por encima de su media móvil exponencial de 50 semanas, un indicador de tendencia a largo plazo ampliamente seguido. El nivel se situaba cerca de los 77.269 $, justo por debajo del precio al contado durante la sesión del lunes.
La EMA de 50 semanas se ha convertido en una referencia práctica para los participantes del mercado que evalúan si el avance de Bitcoin conserva un respaldo estructural. Un movimiento sostenido por debajo de ella centraría más la atención en zonas de soporte inferiores y debilitaría la idea de que la consolidación de finales de agosto es simplemente una pausa dentro de una tendencia alcista. Mantenerse por encima de ella al cierre mensual mantendría relativamente estable la perspectiva del gráfico a largo plazo, pese a la presión de los mercados de bonos.
Bitcoin subió casi un 25 % durante el mes, según el rendimiento del precio citado en los datos de mercado proporcionados. Esto convertiría a agosto en su mejor mes desde 2017, un periodo asociado a un mercado de criptomonedas mucho más pequeño y orientado al inversor minorista. La última subida se ha producido mientras Bitcoin cotiza como un activo macroeconómico maduro y sensible, cada vez más reactivo a los rendimientos de los bonos del Tesoro, la volatilidad del mercado bursátil y las expectativas sobre la política estadounidense.
El impulso diario muestra signos de tensión
La perspectiva técnica a corto plazo es menos clara. Rekt Capital, analista independiente del mercado de criptomonedas, identificó una divergencia bajista oculta en el gráfico diario de Bitcoin. Este tipo de divergencia se produce cuando el precio y el índice de fuerza relativa, o RSI, dejan de confirmar la dirección del otro, lo que podría indicar que el impulso alcista se está debilitando.
Rekt Capital situó el RSI diario de Bitcoin en 70,7 el lunes. El RSI es una medida del impulso que compara la velocidad y el tamaño de las ganancias recientes con las pérdidas recientes; las lecturas superiores a 70 suelen describirse como sobrecompradas. Esta etiqueta no garantiza una reversión inmediata, especialmente durante una tendencia alcista fuerte, pero puede indicar que un mercado se ha vuelto más vulnerable a retrocesos pronunciados o a una consolidación.
El analista también señaló máximos descendentes en el RSI diario, un patrón que podría añadir presión si Bitcoin pierde el soporte de precios cercano. En cambio, los indicadores RSI semanales siguieron siendo más constructivos, dejando una divergencia entre la advertencia de impulso a corto plazo y la tendencia general.
Esa divergencia ayuda a explicar la cotización irregular de Bitcoin cerca de $78,000. La criptomoneda ha mantenido una media semanal clave y ha registrado un agosto inusualmente sólido, pero lo está haciendo mientras el rendimiento de los bonos del Tesoro a 10 años se acerca al 4,8 % y el rendimiento a 30 años se mantiene por encima del 5,2 %. Un movimiento por debajo de la EMA de 50 semanas centraría la atención en el riesgo bajista, mientras que un soporte continuado por encima de ella mantendría al mercado atento a si Bitcoin puede convertir su fortaleza mensual en una ruptura sostenida.
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