Ark Invest añadió el lunes aproximadamente 37,4 millones de dólares en acciones de Block Inc., comprando 456.059 acciones a través de tres fondos cotizados, mientras las acciones de la empresa de pagos cerraban a la baja en 82,02 dólares.
Las compras se distribuyeron entre el Ark Innovation ETF (ARKK), el Ark Next Generation Internet ETF (ARKW) y el Ark Blockchain & Fintech Innovation ETF (ARKF), según las divulgaciones diarias de operaciones de la firma. Las acciones de Block cayeron un 1,85% durante la sesión, lo que brindó a Ark un punto de entrada por debajo de los niveles previos al último informe de resultados de la empresa.
La operación amplía la reciente acumulación de acciones de Block por parte de Ark, la empresa detrás de Cash App, Square y la unidad de servicios financieros centrada en Bitcoin, Spiral. En lugar de colocar toda la compra en ARKK, Ark distribuyó las acciones entre fondos con mandatos que abarcan la tecnología disruptiva, los negocios de internet y la innovación financiera.
La estructura de fondos de Ark limita una sola participación al 10% de una cartera individual, por lo que las compras en varios fondos son una forma práctica de aumentar la exposición sin permitir que una acción domine un vehículo. El enfoque también incorpora a Block en carteras cuyos temas se solapan con su negocio: pagos al consumidor, software para comerciantes, servicios financieros digitales y desarrollo relacionado con Bitcoin.
Block sigue siendo una de las principales posiciones fintech de Ark
La compra del lunes siguió a otra acumulación de acciones de Block por parte de Ark el mes pasado, después de que la empresa publicara sus resultados del segundo trimestre y elevara su previsión de beneficios para todo el año a 12.500 millones de dólares, lo que representa un crecimiento de aproximadamente el 21%, según los resultados citados en las divulgaciones de operaciones. Block también informó de unos ingresos trimestrales superiores a las expectativas del mercado.
Las compras sugieren que Ark sigue dispuesta a aumentar su posición durante periodos de debilidad del precio de las acciones, en lugar de esperar a una recuperación clara del impulso. Las acciones de Block se han visto presionadas por las preocupaciones sobre el gasto, la competencia en los pagos y el coste de ampliar los productos de sus ecosistemas Square y Cash App.
Los analistas de Mizuho se hicieron eco de esas preocupaciones y señalaron el aumento de los gastos operativos pese a la reducción del 40% de la plantilla de Block en febrero. El recorte de personal formó parte del esfuerzo del director ejecutivo, Jack Dorsey, por reestructurar la empresa en torno a un modelo operativo más eficiente y un mayor uso de la inteligencia artificial.
La disyuntiva de Block es clara: las reducciones de costes pueden mejorar los márgenes, pero la empresa también necesita seguir invirtiendo en desarrollo de productos, cumplimiento normativo y captación de clientes en mercados muy competitivos. Square compite por el volumen de pagos de los comercios, mientras que Cash App busca profundizar la interacción con los usuarios mediante productos de estilo bancario, transferencias entre particulares y servicios de Bitcoin.
La compra de Ark da más peso a la posibilidad de que el crecimiento de los ingresos y el apalancamiento operativo de Block compensen las preocupaciones por los gastos. También refleja una estrategia habitual de Ark: concentrarse en empresas situadas entre las plataformas tecnológicas y la infraestructura financiera, donde las mejoras de producto pueden llegar potencialmente a grandes bases de usuarios existentes.
La compra de Circle se produce tras un fuerte repunte
Ark también compró 35.192 acciones de Circle Internet Group, valoradas en unos 3,36 millones de dólares según el precio de cierre del lunes, de 95,55 dólares. Las acciones de Circle ganaron un 9,65 % en la sesión, después de caer un 7,5 % el viernes anterior.
La compra fue mucho menor que la operación con Block, aunque añadió exposición a una empresa cuyo negocio está estrechamente vinculado a los pagos con stablecoins y al ecosistema de USDC. Las acciones de Circle habían subido un 52,6 % durante el mes anterior, según las cifras proporcionadas, por lo que Ark compró después de una subida considerable y no durante una liquidación prolongada.
Bernstein inició la cobertura de Circle la semana pasada con una recomendación de Outperform y un precio objetivo de 140 dólares. La visión positiva de la firma se sumó a la atención del mercado en torno a Circle, cuyo comportamiento en los mercados bursátiles se ha convertido en un indicador muy seguido de cómo valoran los operadores de renta variable la infraestructura de las stablecoins.
Circle obtiene gran parte de sus ingresos de los intereses generados por las reservas que respaldan USDC, por lo que sus resultados pueden verse influidos tanto por la circulación de stablecoins como por los tipos de interés vigentes. Su tesis a largo plazo depende de que USDC llegue a integrarse más profundamente en los pagos, la liquidación de operaciones y las aplicaciones financieras que necesitan dólares tokenizados.
Dos apuestas diferentes por las finanzas digitales
Las compras de Block y Circle ofrecen formas distintas de exposición a los servicios financieros vinculados a los activos digitales. Block obtiene su negocio principal del comercio minorista y los pagos de los consumidores, mientras que los productos de Bitcoin forman parte de una plataforma financiera más amplia. Circle está más directamente relacionada con la emisión de stablecoins y la infraestructura que sustenta los tokens denominados en dólares.
Esa diferencia es importante para la construcción de carteras. La valoración y las perspectivas de ganancias de Block probablemente estarán impulsadas principalmente por los volúmenes de pagos, la participación en Cash App y el control de costes. Las perspectivas de Circle son más sensibles a la adopción de USDC, los ingresos de las reservas y las normas que regulan a los emisores de monedas estables.
La decisión de Ark de comprar ambas acciones el mismo día proporciona a sus fondos una exposición adicional a empresas que intentan conectar los sistemas de pago convencionales con productos financieros basados en blockchain. La mayor asignación a Block muestra dónde depositó la firma su mayor convicción: un negocio fintech establecido cuyas acciones habían caído, en lugar de un participante más reciente y volátil en el mercado público.
Ninguna de las dos compras garantiza que las acciones hayan tocado fondo. La trayectoria de gastos de Block sigue bajo escrutinio, mientras que la fuerte ganancia mensual del precio de las acciones de Circle aumenta el riesgo de movimientos bruscos en cualquier dirección a medida que se reajustan las expectativas. En cambio, las divulgaciones de operaciones de Ark muestran una clara preferencia por aumentar su exposición a acciones de empresas de finanzas digitales mediante participaciones diversificadas en fondos, incluso cuando cada empresa afronta una prueba de ejecución diferente.
¿Te interesa saber cómo se interrelacionan las fintech y las criptomonedas? Explora las acciones tokenizadas y la estructura del mercado en esta guía detallada hoy.
Descargo de responsabilidad: El contenido de esta página se proporciona únicamente con fines informativos generales y no representa las opiniones ni el asesoramiento financiero de Toobit. No garantizamos la exactitud ni la integridad de esta información y no seremos responsables de ningún error, omisión o resultado derivado de su uso. Invertir en activos digitales implica riesgos; los usuarios deben evaluar de forma independiente su situación financiera y los riesgos involucrados. Para obtener más información, consulta nuestros Términos del servicio y Divulgación de riesgos.
