¿Deberías comprar BTC y ETH durante la caída de las vacaciones?

A partir del viernes 26 de diciembre de 2025 (08:17 UTC) Bitcoin (BTC) está alrededor de $88,658 y Ethereum (ETH) está alrededor de $2,962.

 

Si eso parece más bajo que los titulares que recuerdas de principios del ciclo, no lo estás imaginando. Desde el 21 de diciembre, tres fuerzas se han estado acumulando una sobre otra:

• Narrativas de liquidez: Los recortes de tasas ya ocurrieron, pero el próximo movimiento está siendo debatido

• Narrativas de política: Titulares de reformas, pero no todos los "éxitos" se han concretado completamente aún

• Realidades de microestructura: Profundidad reducida por las vacaciones más un gran reajuste de derivados de fin de año

La pregunta central no es si los activos digitales son "buenos" o "malos". Es si esta semana específica está ofreciendo una caída limpia o una desordenada.

 

Qué cambió esta semana (del 21 al 26 de diciembre)

1. El contexto de liquidez se está relajando, pero no en piloto automático

2025 ha sido un año de amplia relajación a nivel global.

 

A principios de este mes, la Fed redujo su rango de tasas de política en 25 puntos básicos a 3.50% a 3.75%, y señaló que se mantendría dependiente de los datos sobre lo que viene después.

 

Pero dentro de la Fed, el tono no es "recortar para siempre". Un informe de Reuters esta semana destacó que la presidenta de la Fed de Cleveland, Beth Hammack, señaló un caso para mantener las tasas estables durante meses, enfatizando los riesgos de inflación.

 

A nivel mundial, los principales bancos centrales de las monedas más negociadas recortaron tasas de interés 32 veces en 2025, totalizando 850 puntos básicos de relajación. Esto importa porque una política más fácil apoya el apetito por el riesgo, pero una orientación mixta también puede mantener los mercados volátiles cuando el posicionamiento está abarrotado.

2. Los ETFs se convirtieron en un obstáculo a corto plazo durante las vacaciones

A finales de diciembre, los flujos de Fondos Cotizados en Bolsa (ETF) a menudo reflejan el comportamiento del calendario más que un cambio fresco en la creencia. Se espera cierto reequilibrio, realización de ganancias o pérdidas y reducción de riesgos cuando las mesas están poco dotadas de personal.

Los informes de esta semana señalaron salidas en los ETFs de BTC y ETH al contado antes de Navidad, ajustándose a ese patrón de reducción de riesgos de fin de año.

3. Los titulares de política se volvieron más detallados, no solo más ruidosos

La historia de Washington de esta semana trata menos de un voto dramático único y más sobre la reconstrucción de la infraestructura.

 

Tres desarrollos son los más importantes:

• Un nuevo borrador de marco fiscal para criptomonedas está sobre la mesa. Se ha informado que una propuesta bipartidista conocida como la Ley PARITY tiene como objetivo modernizar el tratamiento fiscal de los activos digitales, y esto incluye aplicar reglas de venta en corto a los activos digitales. Simultáneamente, la propuesta ofrece alivio específico para áreas como staking y casos de uso de stablecoins.

• El trabajo de estructura de mercado se está moviendo a través del Senado. Un borrador de discusión del Comité de Agricultura del Senado se basa en la Ley CLARITY aprobada por la Cámara y se inclina hacia definiciones más claras para las materias primas digitales, con la CFTC posicionada para la supervisión del mercado al contado para activos calificados. También describe categorías de registro y requisitos de protección al cliente que darían forma a cómo operan los lugares e intermediarios.
  
  

• Las reglas de stablecoins se están endureciendo, y la lucha por las lagunas es real. Los grupos comerciales bancarios han presionado a los legisladores para cerrar una brecha percibida donde los emisores pueden estar prohibidos de pagar rendimiento bajo la Ley GENIUS, pero los afiliados o plataformas aún podrían ofrecer recompensas. Este debate importa porque las stablecoins son el riel de pago del mercado, y cambiar cómo funcionan las recompensas puede cambiar dónde se sitúa el efectivo.
  
  

Caso 1: El caso alcista para comprar la caída

2025 entregó relajación, lo que cambia el contexto

Los mercados tienden a respirar más fácilmente cuando los costos de endeudamiento están cayendo.

 

El último recorte de la Fed puso el rango de política en 3.50% a 3.75%, y la relajación global en 2025 ha sido inusualmente amplia.

 

Eso no garantiza un rally directo, especialmente a finales de diciembre. Hace que sea más fácil que el apetito por el riesgo regrese una vez que los efectos del calendario se desvanezcan.

La dirección de la política se está volviendo más legible

Incluso si la legislación toma tiempo, la dirección del viaje importa. Una propuesta de marco fiscal y un borrador activo de estructura de mercado del Senado ambos señalan un esfuerzo por pasar de la aplicación por titulares hacia definiciones más claras, divulgaciones y carriles de supervisión.

 

Para los asignadores a largo plazo, la claridad no es un lujo. Es la diferencia entre poder participar o verse obligado a observar desde la barrera.

La debilidad de los ETF puede ser estacional en lugar de estructural

Los flujos de ETF pueden actuar como una palanca en ambas direcciones, apoyando los rallies cuando los ingresos aumentan y amplificando las ventas cuando la puerta de salida se llena. A finales de diciembre es exactamente cuando esa palanca es más probable que se balancee por razones que no tienen nada que ver con un choque fundamental repentino.

 

Caso 2: El caso bajista para quedarse al margen

La liquidez de fin de año crea trampas

Las condiciones de vacaciones a menudo significan libros más delgados. Cuando la profundidad es escasa, el precio puede viajar más lejos con menos volumen. Es entonces cuando las caídas pueden excederse, y los rebotes pueden ser agudos pero poco confiables.

Si solo recuerdas el rebote y olvidas la mecha que vino primero, esta semana tiene una forma de corregir eso.

Los recortes de tasas no están garantizados

La Fed recortó las tasas a principios de este mes, pero el mensaje de esta semana muestra un verdadero campamento que aboga por mantenerlas estables durante meses.

 

Cuando no está claro si el próximo paso es otro recorte, una pausa o algo más complicado, el mercado a menudo comercia en rangos en lugar de tendencias limpias.

El optimismo político puede enfriarse si los plazos se retrasan

Los borradores de impuestos y estructura de mercado son significativos, pero los borradores tampoco son reglas finales. Si el mercado valora el progreso más rápido de lo que Washington puede entregarlo, puede ocurrir un retroceso incluso mientras la historia a largo plazo mejora.

 

Por qué los ETFs podrían estar moviéndose esta semana

Los flujos de ETF no son solo sentimiento. También son mecánica.

 

Los impulsores comunes de finales de diciembre incluyen:

• Reequilibrio de cartera: Los fondos recortan ganadores y aumentan rezagados para igualar los objetivos de fin de año.

• Posicionamiento fiscal: Se realizan pérdidas o ganancias, dependiendo de la jurisdicción y la estrategia.

• Reducción de riesgos: Algunas instituciones reducen la exposición antes de las vacaciones porque el personal es más ligero y el riesgo de brecha es mayor.

El informe de esta semana sobre las salidas de ETFs de BTC y ETH se ajusta a ese patrón, destacando los flujos de ETFs como un amplificador clave de los movimientos del mercado a lo largo de 2025.

 

BTC vs ETH: Lo que significa la caída para cada uno

Las caídas de BTC tienden a ser sobre posicionamiento y macro

BTC sigue siendo el barómetro macro del mercado: las expectativas de tasas, los flujos de ETF y el apetito general por el riesgo a menudo se muestran aquí primero.

 

Es por eso que los flujos de ETF importan tanto para BTC. Crean una rampa de entrada y salida altamente visible. Cuando las salidas se agrupan en semanas de liquidez reducida, BTC puede sentirse más pesado de lo que sugiere la narrativa general.

 

Si estás evaluando una caída de BTC, las preguntas tienden a ser:

• ¿Las salidas están disminuyendo a medida que cambia el calendario?

• ¿Las tasas y los rendimientos están cooperando, o están endureciendo las condiciones nuevamente?

• ¿La claridad de la política está mejorando lo suficiente como para expandir la base de compradores en 2026?

Las caídas de ETH tienden a ser sobre expectativas de uso y estructura

ETH sigue siendo un activo sensible al macro, pero también lleva una capa adicional: es la capa base para mucha actividad en cadena, desde experimentos de tokenización hasta aplicaciones que viven sobre Ethereum.

 

Eso significa que ETH también será influenciado por las expectativas de construcción y adopción. La regulación puede importar de una manera más detallada, porque las reglas y definiciones de estructura de mercado pueden influir en cómo se tratan los tokens, plataformas e intermediarios.

 

Los ETFs también importan para ETH, pero la historia de 2025 muestra un matiz clave: los flujos de ETFs de ether han estado altamente concentrados por producto, con algunos productos atrayendo grandes entradas mientras que otros vieron salidas.

 

Así que una caída de ETH puede reflejar una mezcla de reducción de riesgos general y dinámicas de flujo específicas del producto, no solo una única visión colectiva.

 

Si estás evaluando una caída de ETH, las preguntas tienden a ser:

• ¿Los flujos de ETFs de ether se están estabilizando después de la reducción de riesgos por vacaciones?

• ¿El trabajo de política está aclarando qué es un token similar a una mercancía frente a un token similar a un valor?

• ¿Las narrativas de adopción están mejorando o desvaneciéndose en el fondo?

   

Una forma simple de pensar en tu decisión esta semana

Comprar una caída tiene más sentido cuando tu horizonte temporal es más largo que el ruido. Esta semana es ruidosa por diseño.

 

Si quieres una lista de verificación práctica, mantenla simple:

• Observa si las salidas de ETFs se enfrían a medida que termina el período de vacaciones.

• Sigue el mensaje de la Fed para confirmar un verdadero camino de relajación frente a una pausa más larga.

• Sigue si el progreso en Washington se mantiene concreto, con borradores avanzando hacia pasos de elaboración de reglas y marcas que reduzcan la incertidumbre.

Este artículo es puramente para fines educativos, no es un consejo financiero.