تستعد الهند لاختبار ديون حكومية مرتبطة تم تحويلها إلى رموز رقمية من خلال بيع مخطط لسندات تقوم به شركة الريف للإلكتراء المملوكة للدولة في سبتمبر، وهي تجربة رائدة ستضع الإصدار والتسوية على بنية بلوك تشين تحت إشراف مشترك من هيئة الأوراق المالية في البلاد والبنك المركزي.
من المتوقع أن تكون قيمة البيع المقترح أقل من 5 مليارات روبية، أي نحو 57 مليون دولار أمريكي، وسيكون أول إصدار سندات مرمّز في الهند. ومن المتوقع تقديم المشروع في مؤتمر سنوي لتكنولوجيا التمويل في مومباي، وسيمنح الجهات التنظيمية بيئة خاضعة للرقابة لفحص ما إذا كانت أنظمة الدفتر الموزع قادرة على إدارة وظائف ما بعد التداول الأساسية للأوراق المالية التقليدية.
ستصدر شركة الريف للإلكتراء، وهي شركة تمويل بنية تحتية مملوكة للحكومة، السند في إطار هذه التجربة الرائدة. ويحدّ وضع قيمة الطرح دون 5 مليارات روبية من التعرض التشغيلي والتسويقي الأولي، مع تمكين السلطات من اختبار العمليات مثل سجلات المستثمرين، ونقل الملكية، والتسوية، والإشراف التنظيمي.
يعني تحويل السند إلى رمز رقمي تسجيل المطالبات المتعلقة بالأداة عبر بنية بلوك تشين بدلاً من الاعتماد فقط على أنظمة التسجيل المركزية التقليدية. وفي سوق ديون كبير كسوق الهند، فإن السؤال الأكثر إلحاحًا هو ما إذا كانت هذه التكنولوجيا قادرة على تقليل أعمال التسوية وتسريع عملية التسوية دون خلق مخاطر قانونية أو احتفاظية أو أمن سيبراني جديدة.
تنتقل هيئات التنظيم في آسيا من التجارب إلى بنية السوق التحتية
تأتي مبادرة الهند في وقت تدرس فيه السلطات في أسواق آسيوية رئيسية أخرى أنظمة البلوك تشين لتسوية الأوراق المالية، بدلاً من تقييد التجارب بالعملات المشفرة أو الرموز الصادرة بشكل خاص.
من المتوقع أن تُنشئ وكالة الخدمات المالية اليابانية، ووزارة المالية، والبنك المركزي، والمؤسسات المالية مجموعة دراسة هذا الصيف حول نظام دفعات مبني على تقنية البلوك تشين لتسوية معاملات الأسهم والسندات الحكومية اليابانية في الوقت الفعلي. وقد يُعدّ خطة رسمية في وقت مبكر من بداية عام 2027.
لا يزال الجدول الزمني الياباني طويل الأمد. فإذا وافقت السلطات على المشروع، فقد يستغرق البناء عدة سنوات، مع احتمال بدء العمليات في أوائل ثلاثينيات القرن الحالي. ومع ذلك، فإن الهدف طموح: فالأوراق المالية اليابانية تُسوَّى حاليًا بعد يومي عمل من تنفيذ الصفقة، بينما تُسوَّى السندات الحكومية اليابانية في اليوم التالي.
يمكن أن يؤدي التسوية الفورية إلى تقليل الفترة التي يظل فيها الأطراف عرضة لاحتمال إخفاق الطرف المقابل في تسليم النقود أو الأوراق المالية. كما أنها ستتطلب من المشاركين في السوق توفر السيولة فورًا، مما يشكل تحديًا عمليًا للبنوك والوسطاء ومؤسسات التسوية المعتادة على دورات التسوية المؤجلة.
تركّز تايلاند على الوصول المنظّم إلى الأصول الرقمية الحالية. وقد فتحت هيئة الرقابة على الأوراق المالية في البلاد مشاورات عامة حول مسودة قواعد صناديق الاستثمار المتداولة (ETF) الخاصة بعملتي البيتكوين والإيثر الفورية، بما في ذلك معايير للوكلاء الحافظين الأجانب. وستشترط المقترحات أن يتم إنشاء كل صندوق استثمار متداول للأصول الرقمية وإدارته من قبل شركة مرخصة لإدارة الأصول بموجب قواعد صناديق الاستثمار المتداولة الحالية في تايلاند وكذلك متطلباتها المتعلقة بالاستثمار في الأصول الرقمية.
معًا، تضع المبادرات الهندية واليابانية والتايلاندية منتجات البلوك تشين والعملات المشفرة داخل هياكل تنظيمية مألوفة: إصدار السندات، وتسوية الأوراق المالية، وإدارة الصناديق المرخصة. ويختلف هذا النهج بشكل كبير عن إطلاق الرموز الرقمية السريع وغير الخاضع لفحص دقيق الذي لا يزال يهيمن على النشاط في سلاسل الكتل العامة.
خطط التداول على X لا تزال أولية
قد تستعد منصة التواصل الاجتماعي X لإضافة وظائف تداول العملات المشفرة، وفقًا لما ذكره نيكيتا بير، رئيس المنتجات السابق في الشركة. وقال بير إن أزرار التداول من المتوقع أن تصبح نشطة بعد أن قدّمت X ميزة "الرموز النقدية" (Cashtags)، التي تسمح للمستخدمين بتضمين رسوم بيانية لسولانا والإيثيريوم في منشوراتهم.
كما قال بير إن بإمكان المستخدمين لصق عنوان عقد الرمز المميز (token contract address) في X لعرض الأصول المُنشأة حديثًا. وعناوين العقود هي معرّفات فريدة على سلسلة الكتل تُستخدم لتحديد رمز مميز معين، وهي وظيفة يمكن أن تساعد المستخدمين على التمييز بين الأصل والنسخ الأخرى ذات الأسماء المشابهة، لكنها لا تحدد ما إذا كان الرمز مشروعًا أو آمنًا للتداول.
لم يتم تقديم أي جدول زمني أو هيكل منتج أو إطار تنظيمي لأدوات التداول المقترحة في المعلومات المتاحة. وسيضع أي طرح لـ X إلى جانب منصات التواصل الاجتماعي والتطبيقات المالية التي تسعى إلى تقصير المسافة بين النقاشات السوقية والمعاملات الفعلية، وهو تصميم قد يزيد من الراحة، ولكنه قد يسرّع أيضًا النشاط المضاربي حول الرموز الجديدة.
نشاط المشتقات وأسواق رأس المال في الولايات المتحدة يتوسع
طلبت وحدة السياسات في هايبرليكويد من لجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC) وهيئة تداول العقود الآجلة للسلع الأساسية (CFTC) تأكيد ما إذا كان يمكن إدراج عقود الأسهم الدائمة كعقود آجلة للأوراق المالية. وتُعد العقود الدائمة مشتقات مصممة دون تاريخ انتهاء ثابت، على عكس العقود الآجلة التقليدية.
يأتي هذا الطلب بعد تطور حدث في مايو، بدأت فيه هيئة تداول العقود الآجلة للسلع الأساسية (CFTC) بالسماح لأول مرة بإدراج العقود الدائمة في البورصات الأمريكية كمنتجات آجلة، مع معالجة تساؤلات التصنيف. وسيؤدي توسيع هذا الهيكل ليشمل المنتجات المرتبطة بالأسهم إلى إدخال أداة مألوفة في سوق العملات الرقمية إلى مجال تتداخل فيه قواعد الأوراق المالية والسلع.
كشف أيضًا مشغّل سوق التنبؤات كالشي عن جمعه ما يقارب 1.12 مليار دولار أمريكي من التمويل بالأسهم من خلال ملفات قدمها إلى لجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC)، مقابل حجم إجمالي للعرض بلغ 1.5 مليار دولار. ويعكس الملف عملية مستمرة لجمع رؤوس الأموال، ويضيف إلى موارد الشركة في وقت يتعرض فيه سوق العقود المرتبطة بالأحداث لمزيد من التدقيق من قبل الجهات التنظيمية الأمريكية والمؤسسات المالية التقليدية.
في كوريا الجنوبية، قالت شركة دنامو، المشغّلة لمنصة أببيت، إنها تواصلت مع لجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC) وهيئة تداول العقود الآجلة للسلع الأساسية (CFTC) بشأن إدراج محتمل في الولايات المتحدة، رغم أنها أوضحت أنه لم يتم اتخاذ أي قرار بعد. وأضافت دنامو أنها لم تحوّل بعد تقاريرها المالية إلى معايير المحاسبة الأمريكية (U.S. GAAP)، وتنوي تشكيل لجنة لإدراج عام أولي (IPO).
تساؤلات حول مشتري World Liberty Financial
أنفقت مؤسسة أكوا 1 سابقًا مبلغ 100 مليون دولار لشراء رموز WLFI الصادرة عن World Liberty Financial، مما يجعلها أكبر مشترٍ مُعلن عنه، متفوقةً على المبلغ التراكمي البالغ 75 مليون دولار المرتبط بسون يوشين.
حددت التقارير زهو غورِن، المولود في شنغهاي عام 1984، باعتباره المُتحكّم الفعلي في أكوا 1. ولا يزال زهو مدرجًا على منصة الإفصاح الصينية الخاصة بمعلومات التنفيذ القضائي كموضوع تنفيذ غير موثوق به فيما يتعلق بست قضايا تتعلق بتأخرات مالية يبلغ مجموعها عشرات الملايين من اليوان، وفقًا للتقرير. كما ربطت وثيقة اتهام قدّمتها هيئة الادعاء العام البريطاني زهو بقضية غسل أموال في المملكة المتحدة.
يُظهر هذا الحادث الضغوط المتعلقة بإجراءات العناية الواجبة المحيطة بمبيعات الرموز، خاصةً عندما يمكن أن تؤثر عمليات الشراء الكبيرة على تصورات الجمهور بشأن الطلب، في حين قد يكون من الصعب تحديد هوية المشتري وخلفيته المالية بسرعة.
هل تتساءل كيف تعمل الأصول المرمّزة عمليًا؟ استكشف الأسهم المرمّزة وتأثيرها على أسواق الأوراق المالية المستقبلية القائمة على البلوك تشين.
إخلاء المسؤولية: يتم توفير المحتوى الموجود في هذه الصفحة لأغراض إعلامية عامة فقط ولا يمثل آراء Toobit أو نصائحها المالية. ولا نقدم أي ضمانات بشأن دقة أو اكتمال هذه المعلومات ولن نتحمل المسؤولية عن أي أخطاء أو سهو أو نتائج ناتجة عن استخدامها. ينطوي الاستثمار في الأصول الرقمية على مخاطر؛ لذا يجب على المستخدمين تقييم وضعهم المالي والمخاطر المرتبطة به بشكل مستقل. لمزيد من التفاصيل، يُرجى الرجوع إلى شروط الخدمة و إفصاح المخاطر.
