صناديق بيتكوين الفورية الأمريكية تسجل أعلى تدفقات شهرية

اجتذبت صناديق بيتكوين الفورية المتداولة في البورصة بالولايات المتحدة تدفقات صافية بلغت 526.7 مليون دولار يوم الاثنين، في أقوى نتيجة يومية لها منذ نحو شهر، إذ استوعب صندوق iShares Bitcoin Trust التابع لـBlackRock رأس مال كافياً لتعويض السحوبات من منتجين منافسين رئيسيين.

جاءت العودة إلى التدفقات الصافية بعد أسبوعين متتاليين تكبدت خلالهما صناديق بيتكوين الفورية المتداولة في البورصة والمدرجة في الولايات المتحدة خسائر جماعية. وأظهرت بيانات Farside Investors أن المجموعة سجلت تدفقات خارجة صافية بنحو 229 مليون دولار الأسبوع الماضي، بعد سحوبات بلغت 681 مليون دولار في الأسبوع السابق.

استقطب صندوق iShares Bitcoin Trust التابع لـBlackRock، المعروف عادةً بالرمز IBIT، مبلغ 665.2 مليون دولار يوم الاثنين، وفقاً لـFarside. وكان ذلك أكثر من إجمالي التدفقات الصافية المجمع لقطاع صناديق بيتكوين المتداولة، ما يبرز مدى اعتماد نتيجة اليوم على صندوق واحد.

سجل Wise Origin Bitcoin Fund التابع لـFidelity تدفقات خارجة صافية بلغت 83.6 مليون دولار، بينما خسر Grayscale Bitcoin Trust مبلغ 54.9 مليون دولار. ولم تُبلغ صناديق بيتكوين الفورية المتداولة الأخرى عن أي تدفقات صافية، ما جعل مكاسب BlackRock تدفع المجموعة إلى المنطقة الإيجابية.

تدفقات BlackRock تعكس مساراً ضعيفاً

كان يوم الاثنين أقوى يوم لمجموعة صناديق بيتكوين الفورية المتداولة في الولايات المتحدة منذ 22 سبتمبر، عندما اجتذبت الصناديق 714.7 مليون دولار، وفقاً لـFarside. كما مثّل ذلك انعكاساً حاداً مقارنة بيوم الجمعة، عندما سجلت المنتجات تدفقات خارجة صافية مجمعة بلغت 82.4 مليون دولار.

كان نمط التدفقات الأخير متذبذباً. ففي 7 أكتوبر، شهدت صناديق بيتكوين الفورية المتداولة في الولايات المتحدة سحوبات صافية بلغت 483.9 مليون دولار، وهي أكبر تدفقات خارجة يومية منذ يونيو، وفقاً لأرقام Farside. ورغم انتعاش يوم الاثنين، ظلت الصناديق منخفضة بنحو 88 مليون دولار خلال أكتوبر بحسب الإجماليات اليومية لدى Farside.

يضع هذا الرقم الشهري تحرك يوم الاثنين في سياقه. فقد أصلح تخصيص كبير واحد لصالح IBIT جزءاً كبيراً من الضرر الأخير، لكنه لم يؤسس شهراً مستداماً من الطلب الصافي عبر المجموعة الكاملة من الصناديق. كما يعني تركّز التدفقات أن الإجمالي البارز قد يقول المزيد عن مكانة BlackRock في السوق أكثر مما يقول عن طلب موحد على كل جهة مُصدرة لصناديق بيتكوين المتداولة.

برز IBIT بانتظام كأداة التداول المهيمنة عندما يتلقى سوق صناديق المؤشرات المتداولة تدفقات كبيرة، بينما شهدت الجهات المصدرة الأخرى نشاطاً يومياً أكثر تقلباً. وفي حالة يوم الاثنين، كان الفارق واضحاً بشكل خاص: فقد تجاوزت تدفقات BlackRock البالغة 665.2 مليون دولار صافي إجمالي القطاع البالغ 526.7 مليون دولار بمقدار 138.5 مليون دولار، وهو المبلغ الذي استوعبته سحوبات Fidelity وGrayscale.

بالنسبة للمشاركين في السوق، تُراقَب تدفقات صناديق ETF عن كثب لأن المنتجات يجب عمومًا أن تشتري أو تبيع بيتكوين عند إنشاء الأسهم أو استردادها، رغم أن تدفقات الصناديق اليومية لا تُترجم آليًا إلى تحركات فورية في الأسعار. وبدلًا من ذلك، توفر البيانات لمحة عن الطلب عبر قنوات الوساطة الأمريكية المنظمة وحسابات التقاعد.

صناديق إيثير تمدد سلسلة التدفقات الخارجة

تحركت صناديق ETF الفورية لإيثير في الاتجاه المعاكس يوم الاثنين، مسجلة تدفقات خارجة صافية بقيمة $103.3 مليون، وفقًا لبيانات Farside. واستحوذ صندوق iShares Ethereum Trust التابع لـBlackRock على $95.4 مليون من عمليات السحب تلك.

كما واجهت منتجات إيثير أسبوعًا سابقًا صعبًا، إذ خسرت نحو $320 مليون، وفقًا لـFarside. ويمثل ذلك ثالث أسبوع متتالٍ من صافي التدفقات الخارجة الإجمالية.

كان التباين بين فئتي صناديق ETF واضحًا يوم الاثنين: فقد اجتذبت صناديق بيتكوين أكثر من نصف مليار دولار، بينما خسرت صناديق إيثير أكثر من $100 مليون. ومع ذلك، ينبغي التعامل مع المقارنة بحذر. فسوق صناديق بيتكوين أكبر وأكثر رسوخًا في الولايات المتحدة، ما يمنح منتجاته قاعدة أصول أعمق وتقلبات يومية محتملة أكبر في التدفقات.

جاءت التدفقات الخارجة من إيثير أيضًا بصورة أساسية من منتج واحد تابع لـBlackRock، تمامًا كما أن النتيجة الإيجابية لبيتكوين قادها بشكل أساسي IBIT. وتحد هذه السمة المشتركة من إمكانية اعتبار بيانات يوم واحد حكمًا واسعًا على السوق ككل بشأن أي من الأصلين. لكنها تُظهر أن التخصيصات داخل سوق صناديق ETF للعملات المشفرة في الولايات المتحدة يمكن أن تتغير بسرعة، وأن تظل مركزة في عدد صغير من الجهات المُصدرة الكبرى.

تظل التدفقات مقياسًا قصير الأجل للطلب

تُظهر أحدث الأرقام تعافي الطلب على صناديق ETF لبيتكوين بعد فترة من عمليات السحب، لكن الصورة الأوسع لا تزال متباينة. فقد سجلت الصناديق أسبوعين سلبيين قبل انتعاش يوم الاثنين، كما ظلت سلبية بشكل طفيف خلال أكتوبر، وفقًا لـFarside.

توضح هذه السلسلة أيضًا سبب قدرة بيانات التدفقات اليومية على إنتاج عناوين لافتة دون أن تحسم بالضرورة اتجاهًا طويل الأجل. ويُعد صافي التدفق الداخل البالغ $526.7 مليون كبيرًا، لا سيما بعد موجة السحب في 7 أكتوبر، لكنه نتج عن تدفق بقيمة $665.2 مليون إلى صندوق واحد، بينما شهد منتجان رئيسيان آخران عمليات استرداد.

بالنسبة إلى Bitcoin، يتمثل السؤال الفوري في ما إذا كان تخصيص IBIT سيتبعه تجدد التدفقات الداخلة عبر عدة مُصدرين وعلى مدى عدة جلسات. أما بالنسبة إلى Ether، فالمسألة الأكثر إلحاحًا هي ما إذا كان الأسبوع الثالث على التوالي من عمليات السحب سيتحول إلى فترة أطول من عمليات الاسترداد المستمرة. وقد أظهرت أرقام يوم الاثنين ارتدادًا قويًا لصناديق Bitcoin المتداولة في البورصة، مع إبقاء فئتي صناديق العملات الرقمية الرائدتين في الولايات المتحدة على مسارين مختلفين بوضوح على المدى القصير.

هل لفتت تدفقات صناديق ETF الداخلة انتباهك؟ عمّق استراتيجيتك من خلال دليلنا حول أساسيات تداول ETF اليوم.

إخلاء المسؤولية: يُقدَّم المحتوى الوارد في هذه الصفحة لأغراض إعلامية عامة فقط، ولا يمثّل آراء Toobit أو نصائحها المالية. ولا نقدم أي ضمانات بشأن دقة هذه المعلومات أو اكتمالها، ولا نتحمل المسؤولية عن أي أخطاء أو سهو أو نتائج ناتجة عن استخدامها. ينطوي الاستثمار في الأصول الرقمية على مخاطر؛ وينبغي للمستخدمين تقييم وضعهم المالي والمخاطر المرتبطة بذلك بشكل مستقل. لمزيد من التفاصيل، يُرجى الرجوع إلى شروط الخدمة و إفصاح المخاطر.