استقطبت صناديق تداول بيتكوين الفورية الأمريكية 730.9 مليون دولار من صافي التدفقات يوم الخميس، في أكبر تدفق ليوم واحد منذ 14 يناير، مع عودة بيتكوين إلى ما فوق 81,000 دولار وتمركز الطلب بشكل كبير في صندوق IBIT التابع لبلاك روك.
استحوذ صندوق iShares Bitcoin Trust التابع لبلاك روك، والمتداول تحت رمز IBIT، على نحو 454 مليون دولار من إجمالي اليوم، وفقًا لبيانات تدفقات الصندوق المقدمة. كما سجلت ستة صناديق أمريكية أخرى لتداول بيتكوين الفورية تدفقات إيجابية، بما في ذلك صناديق تديرها Fidelity وGrayscale. وتكتسب المشاركة الواسعة أهمية أكبر من تخصيص كبير واحد، إذ توضح أن طلب اليوم توزع بين عدة جهات مُصدرة بدلًا من اقتصاره على منتج واحد.
جاءت طفرة التدفقات بعد شهر أغسطس قوي لسوق صناديق تداول بيتكوين الفورية الأمريكية، الذي جمع 3.5 مليار دولار خلال الشهر. وكانت هذه أفضل نتيجة شهرية للمجموعة منذ سبتمبر 2025، مواصلةً تعافي الطلب بعد فترات تأرجحت فيها تدفقات الصناديق بشدة بين التدفقات الداخلة وعمليات الاسترداد.
تم تداول بيتكوين قرب 80,950 دولارًا في لقطة السوق بعد أن عادت لفترة وجيزة إلى ما فوق 81,000 دولار في وقت متأخر من يوم الخميس. تزامن تعافي السعر مع تدفقات صناديق التداول، لكنه لا يثبت وجود رابط سببي مباشر؛ إذ يظل سوق بيتكوين متأثرًا بمراكز المشتقات، ومعنويات المخاطرة الأوسع والتوقعات الاقتصادية الكلية، إلى جانب نشاط الصناديق الفورية.
صندوق بلاك روك يتصدر يوم شراء واسع النطاق
مثلت التدفقات الصافية البالغة نحو 454 مليون دولار إلى IBIT أكثر من 60% من إجمالي يوم الخميس في قطاع صناديق تداول بيتكوين الفورية الأمريكية. وظل الصندوق باستمرار من بين الأدوات المهيمنة للتعرض إلى بيتكوين عبر صناديق التداول الأمريكية، بفضل حجمه وسيولته ودوره في تداول المحافظ المؤسسية.
كانت منتجات Fidelity وGrayscale من بين الصناديق الستة الإضافية التي سجلت تدفقات داخلة، ما يشير إلى أن المتداولين استخدموا عدة مسارات للحصول على تعرض منظم لبيتكوين الفورية. وتقيس صافي التدفقات قيمة الأموال الداخلة إلى الصندوق بعد طرح عمليات الاسترداد، ما يوفر رؤية يومية حول ما إذا كانت حصص صناديق التداول تُنشأ أم تُسترد.
يُعد يوم بتدفقات بلغت 730.9 مليون دولار كبيرًا مقارنة بالأرقام الشهرية الأخيرة. ولو استمرت التدفقات بهذا الحجم، لتجاوزت سريعًا إجمالي أغسطس الشهري البالغ 3.5 مليار دولار. إلا أن الطلب اليومي على صناديق التداول نادرًا ما يكون مستقرًا، وقد تنعكس التدفقات الكبيرة عندما يتحرك سعر بيتكوين بقوة أو تتغير التوقعات الاقتصادية الكلية.
تسلّط أحدث الأرقام مزيدًا من الاهتمام على ما إذا كان انتعاش أغسطس يمثل عودة مستدامة لصافي الطلب، أم فترة أقصر من عمليات الشراء بعد التقلبات السابقة في سعر بيتكوين. وستعتمد الإجابة بدرجة أقل على نتيجة يوم واحد، وبدرجة أكبر على ما إذا كان العديد من المُصدرين سيواصلون الإبلاغ عن صافي إصدارات في ظل تغير أوضاع السوق.
تعود توقعات أسعار الفائدة إلى الواجهة
جرت جلسة التداول أيضًا بعد تصريحات أدلى بها كريستوفر والر، محافظ في مجلس الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي، ربط فيها توقعات أسعار الفائدة باستمرار التقدم في خفض التضخم. وتتابع الأسواق عن كثب تصريحات مسؤولي الاحتياطي الفيدرالي، لأن انخفاض أسعار الفائدة عادةً ما يقلل جاذبية العوائد الشبيهة بالنقد، وقد يدعم الطلب على الأصول الحساسة للمخاطر والأصول البديلة.
ويُبقي موقف والر تقارير التضخم الواردة في صدارة أجندة السوق على المدى القريب. وقد يؤدي تباطؤ ضغوط الأسعار الأساسية بوتيرة أسرع من المتوقع إلى تعزيز التوقعات بخفض أسعار الفائدة، بينما من المرجح أن يؤدي التضخم المستمر إلى تأجيلها. ويمكن لكلتا النتيجتين التأثير في بيتكوين، رغم أن استجابتها تفاوتت بدرجة كبيرة عبر دورات السوق المختلفة.
وصفت المواد المقدمة مجلس الاحتياطي الفيدرالي بأنه ينتظر مزيدًا من الثقة في تحرك التضخم نحو هدفه البالغ 2% قبل خفض تكاليف الاقتراض. ويعني هذا الإطار أن قراءات أسعار المستهلكين والتضخم الأساسي المقبلة قد تحمل وزنًا أكبر من التعليقات الاعتيادية على السوق، ولا سيما بعد الزيادة الحادة في تدفقات صناديق ETF.
جاء تحرك بيتكوين فوق مستوى 81,000 دولار بينما أعاد المتداولون تقييم تلك الظروف الاقتصادية الكلية. وأصبح هذا المستوى مؤشرًا سعريًا واضحًا على المدى القصير، رغم أن المستويات ذات الأرقام المستديرة تجذب الانتباه عادةً لأن العديد من المشاركين في السوق يراقبونها، وليس لأنها تقدم إشارة موثوقة بمفردها.
أسهم الشركات المرتبطة بالعملات المشفرة ترتفع إلى جانب بيتكوين
ارتفعت أيضًا أسهم الشركات العامة المرتبطة بالعملات المشفرة يوم الخميس. وصعد سهم Strategy بنسبة 17.6% إلى 144.80 دولارًا، وارتفع سهم Coinbase بنسبة 10% إلى 192.70 دولارًا، بينما قفز سهم Circle بنسبة 16.5% إلى 103.23 دولارًا، وفقًا لبيانات السوق المقدمة.
توضح هذه التحركات كيف يمكن لانكشاف سوق الأسهم على الأصول الرقمية أن يضخم التحول في معنويات المستثمرين تجاه بيتكوين. ويرتبط تقييم Strategy ارتباطًا وثيقًا بأداء حيازاتها من بيتكوين واستراتيجيتها التمويلية. ويتأثر نشاط Coinbase بحجم التداول وأسعار الأصول والإيرادات المرتبطة بالعملات المستقرة. كما يمكن أن تتفاعل أسهم Circle مع المعنويات المحيطة باستخدام العملات المستقرة والبيئة التنظيمية، إلى جانب أسعار العملات المشفرة.
تعني نماذج الأعمال المختلفة هذه أنه لا ينبغي التعامل مع الأسهم كبدائل متطابقة للبيتكوين. ومع ذلك، تشير مكاسبها الحادة خلال الجلسة نفسها إلى أن النبرة الإيجابية امتدت إلى ما هو أبعد من تدفقات صناديق المؤشرات المتداولة، لتشمل الشركات المدرجة ذات الانكشاف المباشر على القطاع.
ارتفاع الارتباط بالذهب مع تراجع الصلة بالأسهم
ارتفع ارتباط البيتكوين بالذهب لمدة 90 يومًا إلى أكثر من 50%، ليصل إلى أعلى مستوى له خلال ست سنوات، بينما انخفض ارتباطه بمؤشر S&P 500 إلى ما يقارب الصفر، وفقًا لمقاييس الارتباط المقدمة. ويتراوح الارتباط بين -1 و1، حيث تشير القراءات الإيجابية الأعلى إلى أن أصلين ما تحركا في الاتجاه نفسه خلال الفترة المقاسة.
تشير الأرقام إلى أن البيتكوين تداول مؤخرًا بما يتماشى مع الذهب أكثر من الأسهم الأمريكية. لكنها لا تثبت أن البيتكوين بديل موثوق للذهب أو أداة تحوط ثابتة خلال ضغوط السوق. إذ يمكن أن تتغير الارتباطات بسرعة، لا سيما عندما يواجه البيتكوين أحداثًا خاصة بالأصل، مثل تقلبات تدفقات صناديق المؤشرات المتداولة أو عمليات التصفية أو التطورات التنظيمية أو التحولات في الرفع المالي.
كما لا ينبغي تفسير الارتباط شبه الصفري بمؤشر S&P 500 على أنه انفصال دائم عن الأسهم. فقد تحرك البيتكوين في أوقات مختلفة ارتباطًا وثيقًا بأسهم التكنولوجيا والنمو، لا سيما عندما هيمنت السيولة العالمية وتوقعات أسعار الفائدة على التداول. وتعكس القراءات الحالية بدلًا من ذلك نمطًا حديثًا لمدة 90 يومًا خلال فترة تجدد الطلب على صناديق المؤشرات المتداولة وازدياد التركيز على السياسة النقدية الأمريكية.
سيتمثل الاختبار الفوري لارتفاع صناديق المؤشرات المتداولة في معرفة ما إذا كانت التدفقات القوية ستستمر خلال إصدارات بيانات التضخم المقبلة، وما إذا كان البيتكوين قادرًا على الحفاظ على الدعم بالقرب من مستوى $80,000 دون الاعتماد على مشتريات جهة مُصدرة واحدة.
هل تريد الاستفادة من التدفقات القياسية إلى صناديق المؤشرات المتداولة؟ ابدأ تداول البيتكوين فورًا عبر منصة آمنة لتداول العملات المشفرة اليوم.
إخلاء المسؤولية: يُقدَّم المحتوى الموجود في هذه الصفحة لأغراض إعلامية عامة فقط، ولا يمثل آراء Toobit أو نصائحها المالية. ولا نقدم أي ضمانات بشأن دقة هذه المعلومات أو اكتمالها، ولا نتحمل المسؤولية عن أي أخطاء أو سهو أو نتائج ناتجة عن استخدامها. ينطوي الاستثمار في الأصول الرقمية على مخاطر؛ وينبغي للمستخدمين تقييم أوضاعهم المالية والمخاطر ذات الصلة بصورة مستقلة. لمزيد من التفاصيل، يُرجى مراجعة شروط الخدمة و الإفصاح عن المخاطر.
