استقبلت صناديق بيتكوين الفورية المتداولة في البورصة الأمريكية تدفقات صافية بلغت 528 مليون دولار يوم الأربعاء، لتمدد سلسلة الشراء التي استمرت ثلاثة أيام إلى 1.08 مليار دولار، وتعكس جزءًا من الضغوط الناجمة عن أسبوعين متتاليين من عمليات السحب.
جاءت أحدث التدفقات مع تداول بيتكوين لفترة وجيزة فوق 84,700 دولار قبل تراجعها. وسجلت CoinGecko أعلى مستوى خلال اليوم عند 84,777 دولارًا يوم الأربعاء، تلاه انخفاض إلى 82,485 دولارًا وقت نشر بيانات السوق. ويشير الجمع بين الاشتراكات القوية في الصناديق ومحدودية ارتفاع السعر إلى سوق يجري فيه تلبية الطلب على صناديق ETF من خلال وفرة المعروض، بدلًا من أن يؤدي ذلك إلى اختراق فوري.
أظهرت بيانات SoSoValue أن تدفقات الأربعاء البالغة 528 مليون دولار جاءت بعد تدفقات صافية بلغت 526.6 مليون دولار يوم الاثنين و23 مليون دولار يوم الثلاثاء. ورفعت الجلسات الثلاث إجمالي التدفقات الصافية لصناديق بيتكوين الفورية المتداولة في البورصة الأمريكية خلال أكتوبر إلى نحو 461 مليون دولار، بينما بلغت التدفقات الصافية منذ بداية العام نحو 1.34 مليار دولار، وفقًا للمنصة.
بلاك روك وفيديليتي تقودان الطلب يوم الأربعاء
استحوذ صندوق iShares Bitcoin التابع لبلاك روك، والمتداول تحت رمز IBIT، على الحصة الأكبر من نشاط يوم الأربعاء. وأفادت Farside Investors بتدفقات صافية بلغت 235 مليون دولار إلى IBIT، ما أبقى صندوق بلاك روك في قلب أحدث موجة من الطلب.
جاء صندوق Wise Origin Bitcoin التابع لفيديليتي، المعروف باسم FBTC، في المرتبة التالية بفارق ضئيل، مع تدفقات صافية بلغت نحو 213 مليون دولار، وفقًا لـ Farside Investors. وشكّل المنتجان معًا أكثر من أربعة أخماس إجمالي اليوم المعلن البالغ 528 مليون دولار.
يعكس تركّز الطلب في IBIT وFBTC هيكل سوق صناديق بيتكوين الفورية المتداولة في البورصة الأمريكية، حيث تستحوذ مجموعة صغيرة من الجهات المُصدرة الكبرى بانتظام على معظم التدفقات اليومية. وقد يجعل هذا التركّز الأرقام الرئيسية أكثر تقلبًا؛ إذ يمكن لتخصيص كبير في صندوق أو صندوقين أن يرفع إجمالي التدفقات بحدة، بينما قد تؤدي عمليات الاسترداد من المنتجات نفسها إلى عكس الصورة سريعًا.
أدرجت SoSoValue صافي أصول صناديق بيتكوين الفورية المتداولة في البورصة الأمريكية مجتمعة عند 105.46 مليار دولار. ويقيس صافي الأصول قيمة بيتكوين التي تحتفظ بها الصناديق بعد احتساب أسهمها وأسعار السوق، ولا يمثل إجمالي الأموال النقدية المودعة منذ الإطلاق.
يأتي الارتداد بعد أسبوعين من عمليات الاسترداد
جاءت سلسلة التدفقات التي استمرت ثلاثة أيام بعد فترة أضعف بوضوح للصناديق. وسجلت صناديق بيتكوين الفورية المتداولة في البورصة الأمريكية صافي سحوبات بلغ 228 مليون دولار خلال الأسبوع السابق، و681 مليون دولار في الأسبوع الذي سبقه، وفقًا للأرقام التي قدمتها SoSoValue.
بلغ إجمالي التدفقات الخارجة الأسبوعية الأخيرة 909 ملايين دولار، ما جعل سلسلة التدفقات البالغة 1.08 مليار دولار أحدثَ بقليل فقط من الأموال التي خرجت خلال الأسبوعين السابقين. ويمنح هذا التفصيل الارتداد الأخير سياقًا أكبر: فقد استعادت الصناديق الجزء الأكبر من عمليات السحب السابقة، لكن نمط التدفقات لا يزال حساسًا للتغيرات اليومية في معنويات السوق.
تُراقَب تدفقات صناديق ETF عادةً باعتبارها مقياسًا للطلب عبر حسابات الوساطة المنظمة، ومنصات التقاعد وقنوات الصناديق التقليدية. لكنها لا تقدم صورة كاملة عن عمليات شراء وبيع بيتكوين عبر منصات التداول، وأسواق المشتقات، والصناديق الخاصة، وأمناء الحفظ، ومكاتب التداول خارج البورصة. وقد يتزامن يوم يشهد تدفقات قوية إلى صناديق ETF مع عمليات بيع في أماكن أخرى، لا سيما عندما يستغل حاملو بيتكوين الحاليون ارتفاع الأسعار أو الطلب المؤسسي الجديد لتقليص انكشافهم.
قد يساعد هذا الديناميكي في تفسير سبب عدم ثبات ارتفاع بيتكوين فوق 84,700 دولار طوال الجلسة، رغم إجمالي التدفقات الواردة المُعلن عنه. ويشتري مُصدرو الصناديق بيتكوين أو يبيعونها عمومًا عبر المشاركين المعتمدين لتلبية التغيرات في الطلب على حصص صناديق ETF، لكن تأثير ذلك في السوق يعتمد على ظروف السيولة والنشاط عبر منصات تداول متعددة.
منتجات إيثر وسولانا وXRP أنهت أيضًا سلاسل التدفقات الخارجة
سجلت صناديق ETF الفورية لإيثر في الولايات المتحدة تدفقات صافية واردة بقيمة 15 مليون دولار يوم الأربعاء، وفقًا لبيانات SoSoValue، منهيةً سلسلة من التدفقات الخارجة استمرت خمس جلسات. وكان المبلغ أقل بكثير من إجمالي صناديق ETF الخاصة ببيتكوين، ما يشير إلى أن عمليات الشراء في ذلك اليوم تركزت في المنتجات المرتبطة ببيتكوين بدلًا من توزعها بالتساوي على أكبر الأصول الرقمية.
وسجلت صناديق ETF الفورية لسولانا في الولايات المتحدة تدفقات صافية واردة بلغت نحو 585,000 دولار بعد 13 يومًا من التدفقات الخارجة، بينما أضافت صناديق ETF الفورية لـ XRP في الولايات المتحدة نحو 709,000 دولار، وفقًا لبيانات SoSoValue. وتشير الإضافات الصغيرة نسبيًا في هذه المنتجات إلى أن التدفقات إلى صناديق الأصول البديلة ظلت حذرة، حتى مع جذب صناديق ETF الخاصة ببيتكوين تخصيصًا أكبر بكثير.
ويأتي هذا التباين أيضًا بعد سحب يومي مُعلن عنه بقيمة 103 ملايين دولار من الصناديق التي تتتبع إيثر، ما يبرز سرعة انتقال التدفقات بين المنتجات عندما يعيد المتداولون تقييم انكشافهم على المخاطر. وقد ظل سوق صناديق ETF الأمريكية الأكبر والأكثر رسوخًا لبيتكوين يجذب أكبر قدر من الاهتمام خلال فترات التقلب، بينما قد تشهد المنتجات الأصغر نشاطًا أقل وأقل اتساقًا.
لا يزال السعر والتدفقات مرتبطين، لكنهما ليسا متطابقين
يترك تراجع بيتكوين عن أعلى مستوى له خلال اليوم السوق أمام إشارة متباينة. وتُظهر أرقام صناديق ETF تجدد الطلب بعد تدفقات خارجة أسبوعية قاربت مليار دولار، بينما تُظهر حركة السعر أن المشترين لم يفرضوا بعد سيطرة مستدامة فوق قمة اليوم.
ستساعد تقارير التدفقات اليومية التالية في تحديد ما إذا كان يوم الأربعاء قد مثّل بداية اتجاه أكثر استدامة في التخصيص، أم كان استجابة قصيرة الأجل بعد فترة السحب السابقة. ومن شأن استمرار التدفقات الداخلة أن يعزز التعافي في الأرقام التراكمية لشهر أكتوبر؛ بينما ستختبر عمليات الاسترداد المتجددة سريعًا ما إذا كانت عمليات الشراء الأخيرة كافية لامتصاص ضغوط البيع في سوق بيتكوين الأوسع.
تشير زيادة التدفقات الداخلة إلى صناديق ETF إلى تجدد الثقة في BTC. تعرّف على كيفية تأثيرها في اتجاهات الأسعار في هذا التحليل: ما هي صناديق ETF وكيف تعمل؟.
إخلاء المسؤولية: يُقدَّم المحتوى الموجود في هذه الصفحة لأغراض إعلامية عامة فقط، ولا يمثّل آراء Toobit أو نصائحها المالية. ولا نقدم أي ضمانات بشأن دقة هذه المعلومات أو اكتمالها، ولا نتحمل المسؤولية عن أي أخطاء أو سهو أو نتائج ناتجة عن استخدامها. ينطوي الاستثمار في الأصول الرقمية على مخاطر؛ وينبغي للمستخدمين تقييم وضعهم المالي والمخاطر المرتبطة بذلك بشكل مستقل. لمزيد من التفاصيل، يُرجى الرجوع إلى شروط الخدمة و إفصاح المخاطر.
