تركّز الأسواق الأمريكية على صدور بيانات مؤشر أسعار المستهلك لشهر أغسطس

تعود الأسواق الأمريكية من عطلة عيد العمال وهي تواجه تقريرًا عن التضخم قد يحدد ما إذا كانت إعادة التسعير الحادة لتوقعات أسعار الفائدة في سبتمبر ستتسارع. ومن المقرر صدور بيانات مؤشر أسعار المستهلك لشهر أغسطس عند الساعة 12:30 بالتوقيت العالمي يوم الجمعة، قبل أيام فقط من قرار مجلس الاحتياطي الفيدرالي بشأن السياسة في 16 سبتمبر، وذلك بعد أن دفع تقرير توظيف أقوى من المتوقع عائد سندات الخزانة لأجل عامين إلى أعلى مستوى له خلال عام.

ارتفعت الوظائف غير الزراعية بمقدار 162,000 في أغسطس، متجاوزة بكثير توقعات الإجماع البالغة 55,000، بينما استقر معدل البطالة عند 4.1%. ودفع ذلك المتداولين إلى إعادة تقييم احتمالية تشديد السياسة النقدية؛ إذ ارتفع عائد سندات الخزانة لأجل عامين إلى 4.374%، وارتفعت الاحتمالية المتوقعة لزيادة أسعار الفائدة في سبتمبر إلى نحو 50%، وفقًا لبيانات السوق المذكورة في التقرير.

يتراوح سعر الفائدة لدى مجلس الاحتياطي الفيدرالي حاليًا بين 3.50% و3.75%، بعد خمسة اجتماعات متتالية من دون تغيير. ويُعد تقرير مؤشر أسعار المستهلك الصادر يوم الجمعة آخر قراءة رئيسية للتضخم قبل اجتماع صانعي السياسات، ما يمنحه أهمية استثنائية عبر الأسهم والسندات والأصول الأعلى تقلبًا.

أظهرت أحدث بيانات متاحة لمؤشر أسعار المستهلك، الخاصة بشهر يوليو، ارتفاع التضخم العام بنسبة 3.4% على أساس سنوي، والتضخم الأساسي، الذي يستثني الغذاء والطاقة، بنسبة 2.5%. وارتفعت الخدمات باستثناء الطاقة بنسبة 3.0%، بينما زادت أسعار السلع الأساسية بنسبة 0.8%. وسيوضح تقرير أغسطس ما إذا كانت ضغوط الأسعار تزداد استمرارية بعد تسارع المكونات المرتبطة بالطاقة في يوليو.

كانت الطاقة مساهمًا رئيسيًا في أرقام يوليو. فقد ارتفعت سلع الطاقة بنسبة 24.6% على أساس سنوي، بينما زادت فئة الطاقة الأوسع بنسبة 14.7%. وارتفعت تكاليف المساكن بنسبة 3.2%. وتندرج سلع الطاقة ضمن مقياس الطاقة الإجمالي، لذا فإن القراءتين تمثلان فئتين متداخلتين وليستا مصدرين منفصلين للتضخم.

عوائد السندات تعيد تشكيل قيادة سوق الأسهم

أظهرت جلسة التداول السابقة لعطلة نهاية الأسبوع مدى سرعة قدرة توقعات ارتفاع العوائد على تقسيم سوق الأسهم. ففي 4 سبتمبر، ارتفع مؤشر راسل 2000 بنسبة 0.25%، بينما تراجع مؤشر داو جونز الصناعي بنسبة 0.51%. وانخفض مؤشر S&P 500 بنسبة 0.38%، كما تراجع مؤشر ناسداك المركب بنسبة 0.29%.

وبدلًا من انسحاب واسع من قطاع التكنولوجيا، أشارت التداولات إلى طلب انتقائي داخل سلاسل توريد أشباه الموصلات. ارتفعت شركة KLA، المتخصصة في معدات التحكم في عمليات تصنيع أشباه الموصلات، بنسبة 7.32% إلى $185.60 رغم عدم صدور أي إعلان خاص بالشركة. وكان حجم تداولها قريبًا من متوسط 30 يومًا، ما يشير إلى أن هذا التحرك لم يصاحبه ارتفاع غير معتاد في حجم التداول.

ظل إغلاق KLA أدنى بكثير من أعلى مستوى له خلال 52 أسبوعًا عند $307.37، وإن كان أعلى بكثير من أدنى مستوى له عند $90.67. واستقر سعر 4 سبتمبر عند نحو 44% من نطاقه السنوي. ومنحت بطاقة تقييم من خمسة أجزاء وردت في التقرير KLA درجات 100 لترتيبها بين نظيراتها، و93 لتقييم القطاع، و77 للقوة النسبية مقارنة بالنظيرات، و62 للتحكم في التقلبات، و44 لموقع الاتجاه.

وتُظهر هذه الأرقام سهمًا يستفيد من مقارنات مواتية داخل القطاع، حتى مع بقاء موقعه على الرسم البياني طويل الأجل أقل حسمًا. ويكتسب هذا التمييز أهمية في سوق يكافئ فيه المتداولون بعض مكامن القوة التشغيلية دون رفع جميع أسهم التكنولوجيا بالتساوي.

ارتفع مؤشر ناسداك لأشباه الموصلات بمتوسط 1.96% في 4 سبتمبر، متقدمًا على KLA بفارق 5.4 نقاط مئوية. وارتفعت Micron Technology بنسبة 6.10%، وصعدت Lam Research بنسبة 5.12%، وأضافت Nvidia نسبة 0.84%. كما تحركت أسهم مرتبطة بالتخزين بقوة، إذ ارتفع SK hynix بنحو 7% وتقدم SanDisk بنسبة 11.9%، وفقًا للتقرير.

ولم تتوزع المكاسب بالتساوي بين الشركات المرتبطة بدورة الإنفاق التكنولوجي نفسها. فقد تراجعت Hewlett Packard Enterprise بنسبة 4.48%، بينما انخفضت شركة Synopsys المتخصصة في برمجيات تصميم الشرائح بنسبة 5.40%. ويشير هذا التباين إلى تحول نحو شركات تصنيع مختارة في المراحل الأولية وشركات مرتبطة بالذاكرة، بدلًا من كونه ارتفاعًا شاملًا في جميع أسهم الذكاء الاصطناعي وأشباه الموصلات.

أضافت Constellation Energy نسبة 4.88% لتغلق عند $298.96، متتبعة على نطاق واسع مجموعة منتجي الطاقة المستقلين في ناسداك، التي ارتفعت بمتوسط 5.09%. وتعكس التحركات المتوازية في أسهم الطاقة والأسهم المرتبطة بأشباه الموصلات تركيز السوق على الشركات المتصلة بتوسع مراكز البيانات، رغم أن جلسة 4 سبتمبر لم تشهد ارتفاعًا موحدًا عبر هذه الموضوعات.

الأرباح تكشف اتساع الفجوة بين أسهم السلع الاستهلاكية

قدم قطاع الملابس مثالًا آخر على مدى قدرة النتائج على تغيير أداء الأسهم بقوة. فقد تراجع سهم Lululemon Athletica بنسبة 17.4% إلى $100.61 بعد إعلان إيرادات فصلية بلغت $2.4 مليار وهامش إجمالي بنسبة 60.5%. وقالت الشركة إن المبيعات المماثلة في الأمريكتين انخفضت 12%، وخفضت مستهدف ربحية السهم للعام بأكمله إلى $9.48-$9.73، مقارنة بالنطاق السابق البالغ $10.95-$11.15.

تحركت Abercrombie & Fitch في الاتجاه المعاكس، مرتفعة بنسبة 4.3% إلى $149.67. وبلغت الإيرادات الفصلية $1.27 مليار، واتسع هامش التشغيل إلى 19.9% من 17.1%، كما رفعت الشركة توقعاتها لربحية السهم للعام بأكمله إلى $13.10-$13.60 من $10.20-$11.00. وسجلت أيضًا الربع الخامس عشر على التوالي من النمو.

توضح الانخفاضات في أسعار الأسهم من أعلى مستوياتها خلال 52 أسبوعًا هذا التباين. وحتى 4 سبتمبر، كان سهم Abercrombie منخفضًا بنسبة 3.2% عن ذروته، مقارنةً بانخفاضات بلغت 29.8% لشركة Deckers Outdoor، و35.6% لشركة Under Armour، و45.2% لشركة On Holding، و50.1% لشركة Nike، و55.5% لشركة Lululemon. وكان الفرق بين أصغر وأكبر انخفاض يعادل نحو 17 ضعفًا.

يتضمن هذا الأسبوع أيضًا إعلان Oracle وAdobe عن نتائجهما بعد إغلاق التداول يوم الخميس، يليه تقرير Kroger قبل افتتاح السوق يوم الجمعة. وستصدر نتائجها بالتزامن مع بيانات التضخم وأسعار المنتجين، مما يترك للشركات هامشًا ضئيلًا للاعتماد على زخم السوق الواسع.

أسبوع مكثف لإشارات الاقتصاد الكلي

قبل صدور CPI، يتضمن جدول البيانات مسح تفاؤل الشركات الصغيرة الذي يجريه الاتحاد الوطني للأعمال المستقلة، وبيانات ائتمان المستهلك يوم الثلاثاء. ومن المقرر صدور أرقام طلبات الرهن العقاري من جمعية مصرفيي الرهن العقاري يوم الأربعاء، تليها بيانات مؤشر أسعار المنتجين عند الساعة 12:30 بالتوقيت العالمي المنسق يوم الخميس.

يُستأنف تداول الأسهم الأمريكية عند الساعة 13:30 بالتوقيت العالمي المنسق وينتهي عند الساعة 20:00. وستختبر سلسلة بيانات التوظيف وأسعار المنتجين وأسعار المستهلكين ما إذا كانت استجابة سوق السندات لبيانات الوظائف في أغسطس تمثل تحذيرًا مبكرًا من تضخم أكثر ثباتًا وسياسة نقدية أكثر تشددًا، أم أنها مبالغة في رد الفعل على تقرير وظائف قوي بشكل غير معتاد.

للاطلاع على فهم أعمق لتأثير التضخم على العملات المشفرة، استكشف تلوح بيانات CPI اليوم بقوة وعزّز مهارتك في التداول وفقًا لعوامل الاقتصاد الكلي.

إخلاء المسؤولية: يُقدَّم المحتوى الوارد في هذه الصفحة لأغراض إعلامية عامة فقط، ولا يمثل آراء Toobit أو نصائحها المالية. ولا نقدم أي ضمانات بشأن دقة هذه المعلومات أو اكتمالها، ولا نتحمل المسؤولية عن أي أخطاء أو سهو أو نتائج ناتجة عن استخدامها. ينطوي الاستثمار في الأصول الرقمية على مخاطر؛ وينبغي للمستخدمين تقييم وضعهم المالي والمخاطر المرتبطة بذلك بشكل مستقل. لمزيد من التفاصيل، يُرجى الاطلاع على شروط الخدمة و الإفصاح عن المخاطر.