وفقًا لأحدث تحديث منتجات الشركة، فإن التوسع المستمر في باقة عقود بورصة بينانس الآجلة الدائمة المقومة بـ USDT والمربوطة بالأسهم وصناديق المؤشرات المتداولة والسلع يدفع التعرض لأسعار الأسواق التقليدية إلى بيئة تداول العملات الرقمية المفتوحة دائمًا.
أفادت المنصة أن الترتيب الأخير لأكثر عقودها الآجلة الدائمة نشاطًا تضمن منتجات مرتبطة بالأسهم وصناديق المؤشرات المتداولة والسلع إلى جانب عقود البيتكوين والإيثيريوم والسولانا. ويشير هذا إلى الطلب على المشتقات التي تتبع الأصول المالية التقليدية لكن يمكن تداولها خارج ساعات عمل أسواق الأسهم والسلع.
كان العقد المرتبط بشركة سانديسك (SANDUSDT) هو الأكبر في اللقطة التي أصدرتها بينانس، حيث ذكرت الشركة أنه سجّل حجم تداول بلغ نحو 6.87 مليار دولار خلال 24 ساعة عند الساعة 9:00 صباحًا بتوقيت UTC في 19 أغسطس. وقامت بينانس بمقارنة هذا الرقم مع تداول أسهم سانديسك في بورصة ناسداك، مقدرةً أن نشاط العقد الآجل الدائم يعادل حوالي 22% من حجم التداول اليومي للسهم في البورصة.
ظهرت الفضة أيضًا بشكل بارز. وقالت بينانس إن عقدها الآجل الدائم XAGUSDT سجّل حجم تداول بلغ نحو 826 مليون دولار خلال 24 ساعة، مما وضع منتجًا مرتبطًا بالسلع جنبًا إلى جنب مع أسواق العقود الدائمة للعملات الرقمية الراسخة على المنصة.
العقود الآجلة الدائمة تمتد لما وراء أسواق العملات الرقمية
العقود الآجلة الدائمة هي مشتقات لا تاريخ انتهاء لها. ويمكن للمتداولين اتخاذ مراكز شراء أو بيع برافعة مالية، بينما يُصمم آلية دفع التمويل للحفاظ على سعر العقد قريباً من سعر الأصل المرجعي. وقد ظلت هذه العقود لفترة طويلة منتجاً أساسياً في أسواق العملات الرقمية، حيث التداول المستمر هو القاعدة.
تطبيق هذا الهيكل على الأسهم وصناديق المؤشرات المتداولة والسلع يغيّر جدول التداول أكثر مما يغيّر الأصل الأساسي. فقد تتداول أسهم مدرجة في ناسداك خلال ساعات السوق الأمريكية المحددة، لكن العقد الآجل الدائم المرتبط بتلك الأسهم يمكن أن يظل متاحًا طوال الليل، وخلال عطلات نهاية الأسبوع، وأثناء العطل الرسمية للأسواق، وفقًا لقواعد المنتج الخاصة بالمنصة والقيود الإقليمية.
قالت بينانس إن منتجاتها الآجلة الدائمة المرتبطة بالأسواق المالية التقليدية صُمّمت لتوفير إمكانية الوصول على مدار الساعة إلى عقود مقومة بـ USDT مرتبطة بأصول تتداول عادةً ضمن جداول زمنية محدودة. وأضافت الشركة أنها وسّعت قائمة أزواج التداول هذه لتصل إلى 146 زوجًا بحلول نهاية الشهر السابق، وفقًا للبيان المذكور.
يمنح ذلك المتداولين وسيلة للرد على نتائج الأرباح أو الأحداث الجيوسياسية أو اضطرابات السلع أو الإعلانات الاقتصادية الكلية دون انتظار إعادة فتح السوق الأساسية. كما يُنشئ سوقًا منفصلًا يمكن أن تتحرك فيه الأسعار قبل أن يتمكن المشاركون في السوق النقدية من إتمام الصفقات.
يمكن أن يؤدي التداول الليلي إلى تحركات أسعار أكثر حدة
لا يعني الوصول المستمر على مدار الساعة أن العقود توفر نفس هيكل السوق المتوفر عند شراء الأسهم أو عقود السلع الآجلة عبر وسيط تقليدي. توضح بينانس أن عقودها الدائمة المرتبطة بالأسواق التقليدية (TradFi) لا تمثّل ملكية السهم أو صندوق المؤشرات المتداولة (ETF) أو السلعة الأساسية. ولا يحصل المتداول الذي يحتفظ بعقد دائم مرتبط بسهم على حقوق التصويت كمساهم، أو توزيعات الأرباح، أو أي حقوق أخرى مرتبطة بالأصل الأساسي.
قد يكون تشكيل الأسعار خارج ساعات التداول التقليدية أكثر هشاشة. فعندما يكون البورصة الأساسية مغلقة، قد تكون هناك أسعار مرجعية أقل و سيولة أضعف في الأسواق المرتبطة. وقد يعكس التحرّك المفاجئ في العقد الدائم التوقعات حول مستوى تداول الأصل الأساسي عند الافتتاح التالي، وليس سعرًا تم تحديده في السوق النقدية.
أشار البيان إلى أن 62% من تداول العقود الدائمة المرتبطة بالأسهم يحدث بينما تكون بورصات الأسهم الأمريكية مغلقة. ويُشير هذا النمط إلى أن هذه المنتجات تُستخدم جزئيًا كسوق ما بعد ساعات التداول، بدلاً من مجرد تكرار النشاط اليومي المتاح بالفعل عبر القنوات التقليدية.
بالنسبة للمتداولين، يُدخل هذا الترتيب مخاطرة إضافية: فقد يكتسب المركز أو يخسر قيمته بسرعة خلال الليل حتى لو لم يكن بالإمكان شراء أو بيع السهم المرجعي في بورصته الأساسية. ويمكن أن يؤدي الفارق بين سعر العقد الدائم وسعر السوق النقدية التالي المتاح إلى تعريض المراكز ذات الرافعة المالية لمكالمات الهامش أو التصفية.
تكاليف التمويل تؤثر على المراكز المحتفظ بها لفترات أطول
تشكل مدفوعات التمويل فرقًا عمليًا آخر بين الاحتفاظ بعقد دائم والاحتفاظ بالأصل الأساسي. وبحسب البيان، تُسَوَّى رسوم التمويل في عقود بينانس الدائمة المرتبطة بالأسواق التقليدية (TradFi) كل ثماني ساعات. واعتمادًا على ظروف السوق، قد يدفع المتداولون الذين يحتفظون بمراكز طويلة أو قصيرة هذه المدفوعات أو يتلقونها.
يهدف النظام إلى تثبيط الفجوات المستمرة بين العقد الدائم وسعره المرجعي. ومع ذلك، يمكن أن تؤثر مدفوعات التمويل المتكررة بشكل ملموس على الجدوى الاقتصادية لموقف يُحتفظ به لعدة أيام، خاصةً عندما تكون الرافعة المالية مرتفعة أو يكون الطلب مركزًا بكثافة على جانب واحد من السوق.
قد يكون المتداول الذي يتوقع ارتفاع سهم ما محقًّا في توقعه الاتجاهي، لكنه لا يزال يواجه تكاليف كبيرة إذا كان الجانب الطويل يدفع تمويلًا باستمرار. ويمكن أن ينطبق العكس على المراكز القصيرة خلال فترات الطلب الهبوطي القوي.
تؤكد ادعاءات الحصة السوقية دور بينانس
استشهدت الشركة ببيانات صناعية خارجية تُظهر أن الحجم الأسبوعي للعقود الأبدية المرتبطة بالأسهم على منصات التداول المركزية قد ازداد 79 ضعفًا منذ بداية عام 2026. وذكرت بينانس أن نفس مجموعة البيانات أظهرت أن حصتها من حجم العقود الأبدية المرتبطة بالأسهم المُتتبعة بلغت حوالي 76% في يوليو.
إذا استمر هذا النشاط، فقد تصبح عقود بينانس نقطة مرجعية متزايدة الأهمية لقياس المشاعر على مدار الساعة بشأن أسهم وسلع مختارة. ولن يحل ذلك محل السيولة أو الإطار القانوني للبورصات الأساسية، لكنه قد يمنح المتداولين ساحة إضافية للتعبير عن آرائهم بين جلسات التداول.
حذّرت بينانس من أن العقود الأبدية في التمويل التقليدي (TradFi) تنطوي على مخاطر سوقية كبيرة وقد لا تكون متاحة في بعض الولايات القضائية. كما أوضحت الشركة أن هذه العقود ليست مرتبطة بأي شكل بالجهات المصدرة للأوراق المالية المشار إليها ولا تحظى بتأييدها أو دعمها، وكذلك لا ترتبط بالبورصات التي يتم إدراج تلك الأصول فيها.
هل ترغب في فهم أعمق لهذه الأدوات؟ اكتشف الأسهم المميزة رمزيًّا وطوّر استراتيجية عقودك الأبدية في التمويل التقليدي.
إخلاء المسؤولية: يتم توفير المحتوى الموجود في هذه الصفحة لأغراض إعلامية عامة فقط ولا يمثل آراء أو نصائح مالية من Toobit. ولا نقدم أي ضمانات فيما يتعلق بدقة أو اكتمال هذه المعلومات، ولن نتحمل أي مسؤولية عن الأخطاء أو الإغفالات أو النتائج الناتجة عن استخدامها. ينطوي الاستثمار في الأصول الرقمية على مخاطر؛ لذا يجب على المستخدمين تقييم وضعهم المالي والمخاطر المرتبطة به بشكل مستقل. لمزيد من التفاصيل، يُرجى الرجوع إلى شروط الخدمة و إفصاح المخاطر.
