أضافت Strive 3,156 عملة بيتكوين في أغسطس، مما رفع خزينتها إلى 23,156 BTC ووضع الشركة في موقف يتيح لها منافسة Twenty One Capital على ثاني أكبر احتياطي بيتكوين متداول علنًا، وفقًا لما ذكره مات كول، الرئيس التنفيذي للشركة. وتمثل وتيرة الشراء تسارعًا حادًا مقارنة بشهر يوليو، عندما أضافت Strive 136 BTC، وتتزامن مع اقتراب أسهم ASST من سعر الممارسة البالغ 27 دولارًا لحقوق الاكتتاب القائمة والتي يمكن أن تدر أكثر من 700 مليون دولار لعمليات استحواذ إضافية.
قُدرت قيمة حيازات الشركة بحوالي 1.9 مليار دولار بناءً على الأرقام التي استشهد بها كول. وقد انتقلت Strive مؤخرًا إلى المركز الخامس بين شركات خزانة البيتكوين العامة بعد تجاوزها لشركة Bullish، وفقًا لبيانات Bitcoin Treasuries.
تمتلك Twenty One Capital 43,514 BTC، مما يترك Strive متأخرة بحوالي 20,358 BTC. وتضع هذه الفجوة طموح Strive المعلن في متناول اليد فقط إذا تمكنت من الحفاظ على جدول استحواذ أكثر قوة بكثير مما أظهرته حتى الآن. ومع بقاء حوالي 17 أسبوعًا في عام 2026، ستحتاج الشركة إلى الاستحواذ على حوالي 1,200 BTC أسبوعيًا للتقدم على Twenty One، بافتراض عدم قيام الأخيرة بأي عمليات شراء إضافية.
لم تضف Twenty One إلى رصيدها من البيتكوين منذ يوليو 2025، وفقًا للأرقام التي استشهد بها كول. ويمنح افتقارها إلى عمليات الشراء الأخيرة لشركة Strive هدفًا ثابتًا في الوقت الحالي، على الرغم من أن التصنيف قد يتغير بسرعة إذا استأنفت Twenty One عمليات الاستحواذ أو زادت الشركات المدرجة الأخرى من برامج الخزانة الخاصة بها.
يمكن أن توفر حقوق الاكتتاب المزيد من رأس المال للاستحواذ
تعتمد فرصة التمويل قصيرة الأجل لشركة Strive بشكل كبير على سعر السوق لأسهم ASST. وقد وصلت الأسهم إلى أعلى مستوى لها منذ بداية العام عند 26.84 دولارًا يوم الخميس، مما يضعها أقل بنسبة 1٪ من سعر ممارسة حقوق الاكتتاب البالغ 27 دولارًا.
قال كول إنه إذا اختار حاملو حقوق الاكتتاب ممارستها، فقد تتلقى Strive ما يقرب من 700 مليون دولار من العائدات. وتسمح ممارسة حقوق الاكتتاب عمومًا لحامليها بشراء أسهم جديدة بسعر محدد مسبقًا، مما يوفر للشركة المصدرة السيولة النقدية بينما يزيد من عدد أسهمها. وفي حالة Strive، يمكن توجيه هذه العائدات نحو مشتريات البيتكوين بدلاً من التوسع التشغيلي التقليدي.
كما أشار كول إلى وجود 700 مليون دولار إضافية في سعة الائتمان الرقمي، مما يضع قدرة الشراء المحتملة للشركة عند حوالي 1.4 مليار دولار. ويختلف المصدران من الناحية الهيكلية: فممارسة حقوق الاكتتاب تعتمد على قرارات المساهمين وسعر تداول ASST، بينما تتطلب السعة الائتمانية من الشركة الوصول إلى التمويل بموجب شروط لم يتم تفصيلها في المعلومات المقدمة.
هذا التمييز مهم لاستراتيجية خزانة البيتكوين المبنية على التراكم السريع. يمكن أن توفر عائدات الضمانات رأس المال دون إضافة التزامات الديون التقليدية على الفور، ولكنها قد تخفف من حصص المساهمين الحاليين إذا تم إصدار أسهم جديدة. يمكن للائتمان أن يحافظ على حصص الملكية ولكنه يقدم اعتبارات السداد، وأسعار الفائدة، والضمانات، والسيولة. ستعتمد قدرة Strive على سد الفجوة مع Twenty One ليس فقط على الوصول إلى رأس المال، ولكن على مقدار هذا رأس المال الذي يصبح متاحاً ومدى كفاءة توظيفه.
عمليات الشراء في أغسطس تفوقت بشكل كبير على إضافات يوليو
كان استحواذ أغسطس على 3,156 BTC أكبر بأكثر من 23 مرة من إضافة Strive في يوليو البالغة 136 BTC. وقال كول إن البيتكوين تم تداوله في نطاق أدنى الـ 62,000 دولار خلال شهر يوليو، في حين أن تقييم الخزانة الإجمالي الذي أبلغت عنه الشركة يشير إلى قيمة أعلى بكثير لممتلكاتها المتراكمة بحلول وقت التحديث الأخير.
وصف رقم منفصل في المواد المقدمة عملية شراء لـ 1,800 بيتكوين مقابل 143 مليون دولار، بمتوسط تكلفة 79,431 دولاراً لكل BTC، على مدار خمسة أيام في أواخر الصيف. يبدو أن نشاط الشراء هذا يشكل جزءاً من التراكم المتسارع لشركة Strive، على الرغم من عدم تضمين التفصيل الكامل للشركة لعمليات الشراء واحدة تلو الأخرى.
يوضح حجم نشاط شهر أغسطس أن Strive لم تعد تتعامل مع البيتكوين كتخصيص صغير في الميزانية العمومية. عند 23,156 BTC، أصبح احتياطيها هو المقياس المالي المركزي الذي من المرجح أن يقيم المتداولون الشركة من خلاله، إلى جانب سعر سهم ASST ومسار تمويلها المحتمل.
أظهرت بيانات خزائن البيتكوين أن ASST تفوقت على أكبر 10 شركات عامة لخزانة البيتكوين بمتوسط 82% هذا العام، وفقاً للمعلومات المقدمة. يساعد أداء السهم هذا في تفسير سبب تحول عتبة الضمانات إلى نقطة محورية: حيث أن الحركة المستدامة فوق 27 دولاراً قد تجعل ممارسة الضمانات أكثر جاذبية وتمنح Strive مجمعاً جديداً كبيراً من رأس مال الاستحواذ.
معيار مرتفع لتصنيف ضمن أفضل مركزين
قال كول إن Strive يمكن أن تنهي عام 2026 كثاني أكبر حامل عام للبيتكوين، وتوقع بشكل منفصل أن البيتكوين يمكن أن يتم تداوله فوق 500,000 دولار بحلول عام 2030. وأضاف أن الميزانية العمومية للشركة لا تعتمد على وصول البيتكوين إلى هذا المستوى.
التحدي الأكثر إلحاحاً هو تحدٍ حسابي وليس التنبؤ بالأسعار على المدى الطويل. حتى لو حصلت Strive على كامل السعة المحتملة المعلنة البالغة 1.4 مليار دولار، فإن عدد عملات البيتكوين التي يمكنها الحصول عليها سيعتمد على أسعار السوق في وقت الشراء. بسعر 80,000 دولار للبيتكوين، على سبيل المثال، فإن 1.4 مليار دولار ستغطي نظرياً حوالي 17,500 BTC قبل الرسوم والاستخدامات الأخرى لرأس المال—وهو ما يقل عن الفجوة الحالية مع Twenty One.
بالتالي، تمتلك Strive مساراً معقولاً لتضييق المسافة بشكل كبير، لا سيما إذا وصلت عائدات الضمانات وبقيت Twenty One غير نشطة. سيتطلب تجاوز الخزانة الأكبر هذا العام استمرار عمليات الشراء واسعة النطاق، والوصول المستقر إلى التمويل، وعدم حدوث تغيير كبير في حيازات الشركات التي تسبقها.
هل لفت انتباهك التراكم المؤسسي لـ BTC؟ عمّق استراتيجيتك من خلال دليلنا: أفضل وقت لشراء البيتكوين.
إخلاء مسؤولية: يُقدم المحتوى الموجود في هذه الصفحة لأغراض إعلامية عامة فقط ولا يمثل آراء أو نصائح مالية من منصة Toobit. نحن لا نقدم أي ضمانات فيما يتعلق بدقة أو اكتمال هذه المعلومات ولن نتحمل المسؤولية عن أي أخطاء أو سهو أو نتائج مترتبة على استخدامها. ينطوي الاستثمار في الأصول الرقمية على مخاطر؛ ويجب على المستخدمين تقييم وضعهم المالي والمخاطر التي ينطوي عليها ذلك بشكل مستقل. لمزيد من التفاصيل، يرجى الرجوع إلى شروط الخدمة و بيان الإفصاح عن المخاطر.
