أضافت شركة Strive Asset Management ما مجموعه 1,375 من عملة بيتكوين إلى خزينة الشركة الأسبوع الماضي مقابل نحو 109 ملايين دولار، لترفع حيازاتها إلى 24,531 BTC، وتوسّع استخدامها لتمويل المشتريات عبر الأسهم الممتازة. واشترت الشركة العملات بمتوسط سعر بلغ 79,281 دولارًا بين 31 أغسطس و4 سبتمبر، وفقًا لنموذج 8-K الذي أودعته يوم الثلاثاء لدى هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية.
تضع هذه الصفقة شركة Strive بين الشركات العامة الأكثر نشاطًا في تجميع بيتكوين، إذ يقترب معدل شرائها الأسبوعي الأخير من المستوى اللازم لمنافسة شركة Twenty One Capital على المرتبة الثانية بين أكبر خزائن بيتكوين للشركات المُعلن عنها للعامة. واستنادًا إلى فارق الحيازات الحالي، وبافتراض عدم إجراء Twenty One Capital أي مشتريات إضافية، ستحتاج Strive إلى شراء نحو 1,200 BTC أسبوعيًا خلال الأسابيع الـ16 المتبقية من عام 2026 لتتقدم عليها.
جاءت عملية شراء Strive خلال فترة متقلبة لبيتكوين، التي هبطت إلى نحو 73,700 دولار في وقت سابق من يوم الثلاثاء، بعد تداولها فوق 82,300 دولار يوم الخميس الماضي. لذلك، يتجاوز متوسط سعر شراء الشركة البالغ 79,281 دولارًا أحدث مستوى مُعلن للسوق، ما يوضح حجم الانكشاف الذي تقبله شركات الخزينة عند تمويل برامج التراكم المستمرة من خلال الأوراق المالية المرتبطة بالأسهم والأسهم الممتازة، بدلًا من انتظار انخفاض الأسعار الفورية.
الأسهم الممتازة SATA تموّل معظم برنامج المشتريات
قالت الشركة في إيداعها لدى هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية إن نحو 70% من رأس المال الذي جمعته Strive خلال الأسبوع جاء من بيع أسهمها الممتازة الدائمة SATA. وبلغت القيمة الاسمية القائمة لـSATA نحو 999 مليون دولار، فيما ارتفع عدد الأسهم القائمة بمقدار 921,511 سهمًا ليقترب من 10 ملايين سهم.
تدفع الأسهم الممتازة الدائمة عادةً توزيعات معلنة، لكنها لا تحمل تاريخ استحقاق ثابتًا. وبالنسبة إلى شركة خزينة بيتكوين، تتيح هذه الأسهم جمع رأس المال من دون إصدار المزيد من الأسهم العادية فورًا، رغم أن تكلفة التوزيعات وحجم الالتزام الناشئ عن الأسهم الممتازة قد يصبحان أكثر أهمية مع نمو البرنامج.
تداولت SATA بالقرب من قيمتها الاسمية المستهدفة البالغة 100 دولار، وفقًا لتحديث الشركة. ومن شأن الحفاظ على هذا المستوى أن يساعد Strive على مواصلة استخدام الأداة كقناة تمويل مستقرة نسبيًا. أما استمرار التداول بخصم عن القيمة الاسمية، فقد يجعل إصدار المزيد من الأسهم أقل جاذبية أو يتطلب شروطًا أكثر سخاءً للمشترين.
أفادت سترايف أيضًا بأن نقدها وما يعادله ارتفعا إلى 202.6 مليون دولار، مقارنةً بـ183.5 مليون دولار خلال الأسبوع. وتشير هذه الزيادة، إلى جانب شراء البيتكوين، إلى أن الشركة كانت تجمع رأس مال يفوق ما وظفته فورًا في الأصول الرقمية.
واصلت الشركة الاحتفاظ بـ505,000 سهم من الأسهم الممتازة STRC التابعة لشركة ستراتيجي، وهي حيازة لم تتغير خلال فترة التقرير. وتمنح هذه الحيازة سترايف تعرضًا لمُصدر بارز آخر لخزينة البيتكوين، من خلال ورقة مالية ممتازة بدلًا من امتلاك بيتكوين إضافي بشكل مباشر.
تقدم الضمانات مصدرًا محتملًا آخر لرأس المال اللازم لشراء البيتكوين
أفادت سترايف بوجود ضمانات قائمة تزيد قيمتها على 700 مليون دولار، وقدّرت أن العائدات المحتملة قد تصل إلى 1.4 مليار دولار. وإذا جرى تنفيذها، فقد توفر هذه الضمانات رأس مال إضافيًا كبيرًا لشراء البيتكوين، رغم أن المبلغ النهائي يعتمد على ظروف السوق وما إذا كان حاملوها سيختارون تنفيذها.
تداولت الأسهم العادية لشركة سترايف لفترة وجيزة فوق سعر تنفيذ الضمانات البالغ 27 دولارًا يوم الجمعة، ووصلت إلى 27.27 دولارًا. ثم انخفض السهم بنحو 3.5% إلى قرابة 26.20 دولارًا بعد وقت قصير من افتتاح السوق يوم الثلاثاء، ليتراجع مجددًا إلى ما دون ذلك الحد.
تكتسب الحركة حول سعر التنفيذ أهمية لأن الضمانات تصبح أكثر جاذبية اقتصاديًا لحامليها عندما تتداول الأسهم الأساسية فوق مستوى التحويل. وقد يجعل تداول السهم باستمرار فوق 27 دولارًا الضمانات مصدرًا عمليًا للتمويل، بينما يؤدي السعر الأدنى من ذلك المستوى إلى تقليص الحافز الفوري لتنفيذها.
لذلك، يصبح هيكل رأس مال الشركة محورًا أساسيًا في استراتيجيتها الخاصة بالبيتكوين. تظل المشتريات النقدية المباشرة هي النتيجة الواضحة، لكن إصدار الأسهم الممتازة، وتنفيذ الضمانات، والاحتياطيات النقدية، وحيازات الأوراق المالية تحدد مدى سرعة مواصلة سترايف إضافة البيتكوين من دون الاعتماد بالكامل على مبيعات الأسهم العادية.
تحافظ ستراتيجي على ثباتها بينما تسرّع سترايف وتيرتها
أفادت ستراتيجي، أكبر شركة معلنة للعامة من حيث حيازات البيتكوين، بأنها لم تشترِ أو تبع أي بيتكوين الأسبوع الماضي، وقالت إنها تواصل الاحتفاظ بـ845,050 BTC. وقد جعل قرارها تعليق عمليات الشراء نشاط سترايف في الاستحواذ أكثر بروزًا بين الشركات التي تحدّث السوق بانتظام بشأن مراكز خزائن البيتكوين.
قال مايكل سايلور، الرئيس التنفيذي لشركة Strategy، إن الشركة أعادت شراء أسهم STRC الممتازة بقيمة 176 مليون دولار، وزادت برنامج إعادة شراء الأوراق المالية الائتمانية الرقمية إلى ملياري دولار، بعد أن كان مليار دولار. كما أفاد بأن Strategy كانت تمتلك أصولًا مقوّمة بالدولار الأمريكي بقيمة 6.5 مليارات دولار حتى 7 سبتمبر.
توضح هذه الإفصاحات كيفية إدارة الشركات التي تركز على الخزينة لمهمتين متوازيتين: تراكم Bitcoin والحفاظ على سيولة كافية للوفاء بالالتزامات، ودعم أسعار الأوراق المالية، أو تمويل عمليات شراء مستقبلية. ويُعد رصيد Strive النقدي البالغ 202.6 مليون دولار أصغر بكثير من أصول Strategy المقوّمة بالدولار والمعلنة، لكن نشاطها التمويلي الأخير يشير إلى أنها تسعى إلى بناء هيكل استحواذ قابل للتكرار بدلًا من الاعتماد على عمليات شراء منفردة.
واصلت شركات أخرى مدرجة أيضًا الإعلان عن حيازات كبيرة من Bitcoin. إذ تمتلك Metaplanet نحو 43,000 BTC، بينما قالت Capital B إنها أنفقت حوالي 25.3 مليون يورو للاستحواذ على 376 BTC خلال الأسبوع. وقد جعل العدد المتزايد من إفصاحات خزائن الشركات قرارات تمويل الشركات أكثر أهمية للمشاركين في سوق Bitcoin، لا سيما عندما تستخدم الجهات المُصدرة رأس المال الذي جُمع حديثًا لشراء العملات خلال فترات مركزة.
يُظهر أحدث إفصاح لشركة Strive أن قدرتها على تقليص الفجوة مع كبار مالكي الخزائن ستعتمد بدرجة أقل على عملية شراء واحدة لـ Bitcoin، وبدرجة أكبر على استمرار توافر إصدار SATA وعائدات الضمانات المحتملة بشروط مناسبة.
مع تراكم المؤسسات لـ BTC رغم التقلبات، تعلّم التوقيت والاستراتيجية في متى يكون أفضل وقت لشراء bitcoin.
إخلاء المسؤولية: يُقدَّم المحتوى الموجود في هذه الصفحة لأغراض إعلامية عامة فقط، ولا يمثّل آراء Toobit أو نصائحها المالية. لا نضمن دقة هذه المعلومات أو اكتمالها، ولا نتحمل المسؤولية عن أي أخطاء أو سهو أو نتائج ناتجة عن استخدامها. ينطوي الاستثمار في الأصول الرقمية على مخاطر؛ وينبغي للمستخدمين تقييم وضعهم المالي والمخاطر المرتبطة بذلك بشكل مستقل. لمزيد من التفاصيل، يُرجى الاطلاع على شروط الخدمة و الإفصاح عن المخاطر.
