وفّر نشاط البلوك تشين الذي أطلقته Robinhood حديثًا إيرادات بقيمة 26 مليون دولار من العملات المشفرة خلال الربع الثالث، ما خفف من تراجع رسوم المعاملات في منصات التداول القائمة التابعة لها، ومنح الشركة مصدر دخل جديدًا مرتبطًا بنشاط منصات التداول اللامركزية.
بلغت إيرادات العملات المشفرة 120 مليون دولار خلال الربع، بزيادة قدرها 20% عن الأشهر الثلاثة السابقة، حسبما أفادت Robinhood. إلا أن الزيادة جاءت بالكامل من Robinhood Chain، وهي شبكة الطبقة الثانية التي أُطلقت على الشبكة الرئيسية في 1 يوليو. وباستثناء الشبكة، تراجعت إيرادات معاملات العملات المشفرة بنسبة 6% على أساس ربع سنوي إلى 94 مليون دولار.
توضح الأرقام الفارق بين جزأين من عمليات الأصول الرقمية لدى Robinhood. فقد زاد نشاط التداول عبر تطبيق Robinhood وBitstamp من حيث القيمة بالدولار، لكن الشركة حققت إيرادات أقل من معاملات العملات المشفرة التقليدية. وفي المقابل، أنشأت إيرادات الشبكة مصدرًا منفصلًا للرسوم قائمًا على نشاط منصات التداول اللامركزية على السلسلة.
إيرادات الشبكة تعوّض ضعف رسوم المعاملات
حققت Robinhood Chain أول إيرادات لها بقيمة 26 مليون دولار خلال ربع عالجت فيه أكثر من 80 مليار دولار من حجم التداول عبر منصات التداول اللامركزية، وفقًا لـRobinhood. وقالت الشركة إن الشبكة حققت أكثر من 50 مليون دولار من الرسوم خلال الفترة.
يشير الفارق بين إجمالي الرسوم والإيرادات المعلنة إلى أن Robinhood لا تحتفظ بكل دولار يدفعه مستخدمو الشبكة. ويمكن توزيع تدفقات رسوم البلوك تشين بين جهات ترتيب المعاملات، ومزودي البنية التحتية، ومشاركي السيولة، والبروتوكولات، وأطراف أخرى، بحسب تصميم الشبكة. لذلك، توفر إيرادات Robinhood المعلنة البالغة 26 مليون دولار مقياسًا أكثر فائدة لمساهمة النشاط من إجمالي الرسوم وحده.
تستخدم Robinhood Chain تقنية Arbitrum، وقد صُممت لتوفير تنفيذ منخفض التكلفة لتطبيقات التمويل اللامركزي. وتضع مساهمتها المبكرة في الإيرادات الشركة في موقع أقرب إلى جانب البنية التحتية لأسواق العملات المشفرة، حيث يمكن أن تعتمد الإيرادات على استخدام الشبكة، لا على العملاء الذين ينفذون الصفقات عبر تطبيق مركزي فحسب.
قد يثبت أن هذا النموذج أقل تعرضًا بصورة مباشرة لضغوط رسوم التداول الظاهرة في نشاط العملات المشفرة الأساسي لدى Robinhood. فقد تنخفض إيرادات المعاملات التقليدية حتى مع ارتفاع حجم التداول، إذا تداول العملاء منتجات ذات معدلات رسوم أقل، أو تغيرت الأسعار، أو انتقل النشاط بين منصات ذات نماذج اقتصادية مختلفة.
استحوذت Bitstamp على معظم حجم التداول في العملات المشفرة
ارتفع إجمالي حجم تداول العملات المشفرة بنسبة 23% من الربع الثاني إلى 49.8 مليار دولار. واستحوذت Bitstamp، وهي المنصة التي استحوذت عليها Robinhood العام الماضي، على 29.2 مليار دولار من هذا الإجمالي، بينما حقق تطبيق Robinhood حجم تداول قدره 20.6 مليار دولار.
وبذلك مثّلت Bitstamp ما يقارب ثلاثة أخماس حجم تداول العملات المشفرة الذي أبلغت عنه Robinhood خلال الربع. وقد منح الاستحواذ Robinhood حضورًا أكبر في التداول المؤسسي والدولي، رغم أن أداء إيرادات معاملات العملات المشفرة للشركة يوضح أن ارتفاع حجم التداول لم يُترجم تلقائيًا إلى رسوم أعلى.
كما ظلت إيرادات العملات المشفرة أقل بكثير من المستوى المسجل قبل عام. وقالت Robinhood إن الإجمالي الفصلي البالغ 120 مليون دولار انخفض بنسبة 55% مقارنة بالفترة نفسها من العام الماضي، عندما كانت أسواق العملات المشفرة تقترب من أعلى مستويات السوق الصاعدة. وتُظهر المقارنة السنوية أن الشركة لا تزال تعمل على قاعدة إيرادات أضعف بكثير، رغم التحسن الفصلي الذي حققه إطلاق السلسلة.
ويضع هذا الانخفاض أيضًا مساهمة السلسلة في ربعها الأول ضمن سياقها الصحيح. فقد كانت إيراداتها البالغة 26 مليون دولار كافية لرفع أداء القطاع مقارنة بالربع السابق، لكنها لم تمحُ أثر انخفاض النشاط وضعف تحقيق الإيرادات مقارنة بظروف السوق المرتفعة في العام السابق.
أسواق التنبؤ تصبح مصدرًا أكبر للإيرادات
حققت عقود الأحداث إيرادات قدرها 173 مليون دولار خلال الربع، بزيادة 11% عن الربع الثاني، وأكثر من ستة أضعاف الرقم المسجل قبل عام. وشمل الإجمالي 28 مليون دولار من Rothera، وهي منصة التداول المشتركة بين Robinhood وSusquehanna.
حققت أسواق التنبؤ الآن إيرادات مُعلنة تفوق إجمالي إيرادات قطاع العملات المشفرة لدى Robinhood خلال الربع. ويمثل ذلك تغييرًا مهمًا في مزيج المنتجات القائمة على المعاملات لدى الشركة؛ إذ استخدم العملاء بشكل متزايد عقودًا مرتبطة بأحداث سياسية واقتصادية ورياضية وغيرها، بينما ظلت رسوم معاملات العملات المشفرة أقل من ذروة دورتها السابقة.
تخدم عقود الأحداث وتداول العملات المشفرة أغراضًا مختلفة، لكن كليهما يعتمد على المشاركة النشطة والأسواق سريعة الحركة. ويشير اختلاف أدائهما الفصلي إلى أن Robinhood وجدت طلبًا على فئة من المنتجات يمكنها توليد النشاط خارج الإيقاع المعتاد لتداول العملات المشفرة الفوري.
تُظهر نتائج الشركة أيضًا سبب توسّع Robinhood إلى ما يتجاوز نموذج تطبيق التداول البسيط. إذ تتيح الإيرادات الناتجة عن شبكة بلوكتشين، والاستحواذ على منصة تداول عالمية، وعقود الأحداث للشركة عدة طرق لتحقيق دخل مرتبط بالمعاملات. وينطوي كل منها على مخاطر مختلفة، بما في ذلك التدقيق التنظيمي لأسواق التنبؤ وتحدي الحفاظ على نشاط التداول على السلسلة بعد فترة الإطلاق الأولية.
ارتفاع إيرادات الشركة مع انخفاض الأرباح
أعلنت Robinhood عن صافي إيرادات إجمالي قدره 1.42 مليار دولار، بارتفاع 12% مقارنة بالعام السابق. وانخفض صافي الدخل بنسبة 14% إلى 476 مليون دولار.
انخفضت أسهم Robinhood Markets، المتداولة تحت رمز HOOD، بنسبة 5.5% في التداولات بعد ساعات العمل إلى 89.22 دولارًا عقب صدور النتائج. وكان السهم منخفضًا بنحو 22% منذ بداية العام، وفقًا للأرقام المقدمة.
جاء رد فعل السوق بعدما حققت الشركة نموًا إجماليًا في الإيرادات، لكن مع تسجيل أرباح أقل، إلى جانب قطاع عملات مشفرة اعتمد تحسنه مقارنة بالربع السابق على شبكة أُطلقت حديثًا. وستُظهر الأرباع القادمة ما إذا كانت Robinhood Chain قادرة على الحفاظ على تحقيق رسوم مؤثرة مع تقلب أحجام التداول في المنصات اللامركزية، وما إذا كانت الشركة قادرة على عكس اتجاه الانخفاض في إيرادات المعاملات عبر منصات العملات المشفرة القائمة لديها.
اكتشف كيف تعيد منظومات الطبقة الثانية تشكيل إيرادات التداول—وتعمّق في دليلنا الشامل حول بلوكتشين الطبقة الثانية ديناميكياتها لاحقًا.
إخلاء المسؤولية: يُقدَّم المحتوى الموجود في هذه الصفحة لأغراض إعلامية عامة فقط، ولا يمثّل آراء Toobit أو نصائحها المالية. ولا نقدم أي ضمانات بشأن دقة هذه المعلومات أو اكتمالها، ولا نتحمل المسؤولية عن أي أخطاء أو سهو أو نتائج ناتجة عن استخدامها. ينطوي الاستثمار في الأصول الرقمية على مخاطر؛ وينبغي للمستخدمين تقييم أوضاعهم المالية والمخاطر المرتبطة بذلك بشكل مستقل. لمزيد من التفاصيل، يُرجى الاطلاع على شروط الخدمة و الإفصاح عن المخاطر.
