تجاوز حجم التداول اللامركزي على Robinhood Chain مبلغ 1.5 مليار دولار في 1 سبتمبر، ما وضع الشبكة لفترة وجيزة في صدارة Ethereum وBNB Chain وBase من حيث نشاط منصات التداول اللامركزية اليومي، وفقًا لـ DefiLlama. وارتفعت القيمة الإجمالية المقفلة من أقل من 100 مليون دولار عند إطلاقها في يوليو إلى نحو 800 مليون دولار خلال شهرين. وقد وجّهت هذه الزيادة السريعة الانتباه إلى البروتوكولات التي تتولى عمليات المبادلة والإقراض وأوامر العقود الآجلة الدائمة على الشبكة، إذ لم تُصدر Robinhood Chain رمزًا أصليًا.
تتدفق العوائد الاقتصادية المبكرة للشبكة أساسًا إلى التطبيقات ومزوّدي البنية التحتية الراسخين بدلًا من أصل جديد للشبكة. وأصبحت Uniswap المنصة الرئيسية للتداول الفوري، بينما توفر Lighter العقود الآجلة الدائمة عبر Robinhood Wallet، وتدعم Morpho منتج الإقراض Robinhood Earn، وتتلقى Arbitrum حصة تعاقدية من إيرادات الشبكة من خلال شراكتها التقنية.
يمنح هذا الهيكل الشبكة خصائص مختلفة عن العديد من الشبكات الجديدة التي تستخدم حوافز الرموز لجذب الودائع والمعاملات. وبدلًا من ذلك، اتصلت Robinhood Chain بأنظمة السيولة والإقراض والتداول القائمة، ما أتاح للنشاط الناتج عن منتجات المحفظة والتطبيق لديها الوصول إلى بروتوكولات تمتلك بالفعل مستخدمين ورموزًا ونماذج حوكمة خاصة بها.
تستحوذ Uniswap على معظم رسوم التداول الفوري
تم نشر Uniswap v2 وv3 وv4 على Robinhood Chain بدلًا من استبدالها بطبقة سيولة خاصة. وقد مرّ معظم التداول الفوري اللامركزي على الشبكة عبر Uniswap، ما ربط حصة كبيرة من نشاط معاملات الشبكة بنظام رسوم البروتوكول.
تُظهر بيانات DefiLlama أن Uniswap حققت نحو 5.16 مليون دولار من الرسوم اليومية خلال يوليو، جاء منها ما يقارب 4.38 مليون دولار من Robinhood Chain. وبهذا بلغت حصة الشبكة الجديدة نحو 85% من إجمالي رسوم Uniswap في ذلك اليوم، ما يوضح مدى سرعة قدرة قناة توزيع واحدة على إعادة تشكيل الإيرادات عبر بروتوكول متعدد الشبكات.
خلال أحدث فترة مدتها 30 يومًا، سجلت Uniswap إيرادات بروتوكول بلغت 9.19 مليون دولار، وفقًا لـ DefiLlama، شكّلت Robinhood Chain منها 4.36 مليون دولار، أو 47.4%. ويُعد الفرق بين الرسوم وإيرادات البروتوكول مهمًا؛ إذ يحصل مزوّدو السيولة على جزء كبير من تدفقات رسوم التداول، بينما تعكس إيرادات البروتوكول الجزء المحتفظ به بموجب ترتيب الرسوم لدى Uniswap.
أضاف تداول الأسهم المرمّزة مصدرًا آخر لحجم التداول. وبلغ الحجم التراكمي لرموز الأسهم نحو 1.5 مليار دولار بعد حوالي ستة أسابيع من الإطلاق، بينما ارتفع الحجم اليومي لاحقًا إلى 355 مليون دولار، أي نحو 30 ضعف المستوى المسجل قبل شهر، استنادًا إلى بيانات التداول على السلسلة.
تزامنت زيادة إيرادات البروتوكول أيضًا مع عمليات حرق UNI ضمن آلية الرسوم النشطة في Uniswap. وأظهرت السجلات على السلسلة حرق نحو 110 ملايين UNI بحلول 31 أغسطس، رغم أن 100 مليون UNI منها جاءت من عملية حرق لمرة واحدة من الخزانة. وقد جرى حرق نحو 10 ملايين UNI من خلال آلية رسوم البروتوكول المستمرة. كما حدث حرق لنحو 150,000 UNI، بلغت قيمتها حوالي 590,000 دولار حينها، في 21 أغسطس، مسجلًا أكبر عملية حرق يومية في ظل النظام الحالي.
تمنح هذه الأرقام حاملي UNI ارتباطًا أكثر مباشرة بالنشاط على Robinhood Chain مقارنة بما كانوا سيحصلون عليه من المضاربة البسيطة على الرمز. كما أنها تجعل Uniswap عرضة لاستمرارية هذا النشاط؛ إذ إن التباطؤ الحاد في تداول رموز الأسهم أو التداول المدفوع بالمحافظ سيخفض سريعًا مساهمة الإيرادات.
تحوّل Lighter نشاط المحافظ إلى حجم تداول العقود الدائمة
أُدمجت Lighter في Robinhood Wallet عند إطلاق الشبكة الرئيسية للسلسلة باعتبارها المسار داخل المحفظة لتداول العقود الآجلة الدائمة. وخصص المشروع حوض حوافز بقيمة 11 مليون LIT لمجتمع Robinhood، بينما تحصل التداولات المنفذة عبر المحفظة على نقاط مضاعفة وفقًا لشروط البرنامج المنشورة من Lighter.
على Robinhood Chain، تستخدم أسواق العقود الدائمة التابعة لـ Lighter عملة USDG كضمان ووحدة حساب. وتُقسّم إيرادات النشاط بالتساوي بين Robinhood وLighter، مع توجيه Lighter حصتها إلى عمليات إعادة شراء LIT.
تقدّر DefiLlama حجم التداول التراكمي للعقود الدائمة على Robinhood Chain بنحو 5.07 مليار دولار. وقد حدث نحو 4.97 مليار دولار من هذا الإجمالي خلال الأيام الثلاثين السابقة، من بينها 1.75 مليار دولار خلال الأيام السبعة الأخيرة. ويشير هذا التركّز إلى أن نشاط العقود الدائمة توسّع بسرعة في الآونة الأخيرة فقط، بدلًا من أن ينمو تدريجيًا منذ إطلاق الشبكة في يوليو.
حقق البروتوكول نحو 741,000 دولار من الرسوم على Robinhood Chain خلال الفترة نفسها، ونحو 537,000 دولار من إيرادات البروتوكول، وفقًا لـ DefiLlama. ويختلف ترتيب Lighter عن النشر التقليدي المستقل، لأن المحفظة تعمل كمصدر مدمج لتدفق الأوامر. وقد يقلل ذلك من صعوبة العثور على منصة للمشتقات، لكنه يركّز أيضًا جزءًا أكبر من علاقة التداول داخل منظومة Robinhood.
تحتفظ Morpho بأكبر مجمع للودائع
أصبحت Morpho طبقة الإقراض التي تقف وراء Robinhood Earn، الذي أُطلق في 1 يوليو بالتزامن مع إطلاق الشبكة. يتيح المنتج للمستخدمين شراء USDG في التطبيق وإيداعه عبر محفظة ذاتية الحفظ في خزينة Morpho تديرها Steakhouse Financial.
تجاوزت إيداعات Robinhood Earn مبلغ 100 مليون دولار خلال أقل من أسبوعين، وتخطت 250 مليون دولار في أوائل أغسطس، وفقًا للأرصدة على السلسلة الخاصة بالمنتج. تعرض لوحة معلومات Morpho الآن نحو 932 مليون دولار من إجمالي الإيداعات على Robinhood Chain، و412 مليون دولار من القروض القائمة، و521 مليون دولار من TVL.
تجعل هذه الأرصدة Robinhood Chain ثالث أكبر سوق لـ Morpho، بعد Ethereum وBase. يمنح نشاط الإقراض الشبكة مصدرًا أكثر استقرارًا لرأس المال مقارنة بحجم التداول وحده، إذ يمكن للعملات المستقرة المودعة أن تبقى في الخزائن بعد تراجع موجة تداول قصيرة الأجل.
لم يُفعّل مفتاح رسوم بروتوكول Morpho، لذا لم يُترجم نمو الشبكة بعد إلى تحصيل مباشر لرسوم البروتوكول لصالح MORPHO. وتظهر الفوائد حاليًا في أرصدة الإيداع، والطلب على الاقتراض، وتزايد أهمية البنية التحتية لخزائن Morpho ضمن منتج مالي موجّه للمستهلكين.
تحصل Arbitrum على حصة من الإيرادات بموجب عقد
تستخدم Robinhood Chain سلاسل Arbitrum المخصصة وتعمل على Arbitrum Nitro، مع استخدام Ethereum للتسوية وتوافر البيانات. وبموجب شروط تقاسم الإيرادات في برنامج توسعة Arbitrum، تعيد Robinhood Chain نسبة 10% من صافي إيرادات البروتوكول إلى منظومة Arbitrum.
تخصص الاتفاقية 8% لخزينة ArbitrumDAO و2% إلى Arbitrum Developer Guild. وتُظهر سجلات Arbitrum أنه تم المساهمة بنحو 1.30 مليون دولار حتى الآن، بما في ذلك حوالي 1.04 مليون دولار لخزينة المنظمة اللامركزية المستقلة. وخلال آخر 30 يومًا، بلغ إجمالي المساهمات نحو 665,000 دولار، وُجّه منها حوالي 532,000 دولار إلى الخزينة.
يمنح هذا الترتيب ArbitrumDAO مطالبة تشغيلية بنجاح شبكة عالية الحجم مبنية باستخدام مجموعتها التقنية، بدلًا من الاعتماد solely على القيمة السوقية لـ ARB. وبالنسبة إلى Robinhood Chain، تمثل هذه المدفوعات تكلفة مستمرة لاستخدام إطار Arbitrum، وترتبط بالإيرادات الناتجة عن أنشطة المقايضة والإقراض والمشتقات الفعلية.
استكشف كيف تعيد الأسهم المرمّزة تشكيل التداول على السلسلة في دليلنا حول الأسهم المرمّزة وكيفية عملها.
إخلاء مسؤولية: المحتوى الوارد في هذه الصفحة مقدّم لأغراض إعلامية عامة فقط، ولا يمثّل آراء Toobit أو نصائحها المالية. لا نقدّم أي ضمانات بشأن دقة هذه المعلومات أو اكتمالها، ولا نتحمّل المسؤولية عن أي أخطاء أو سهو أو نتائج ناتجة عن استخدامها. ينطوي الاستثمار في الأصول الرقمية على مخاطر؛ وينبغي للمستخدمين تقييم أوضاعهم المالية والمخاطر المعنية بشكل مستقل. لمزيد من التفاصيل، يُرجى consultar لدينا شروط الخدمة و الإفصاح عن المخاطر.
