تقدّر منظمة «بابليك سيتيزن» أن حاملي العملات المشفرة المرتبطين بترامب خسروا مليارات الدولارات

كان حائزو خمسة منتجات للعملات المشفرة مرتبطة بالرئيس دونالد ترامب يتكبدون خسائر لا تقل عن 4.7 مليارات دولار، معظمها على الورق، في حين أبلغ ترامب عن دخل لا يقل عن 1.4 مليار دولار مرتبط بالعملات المشفرة لعام 2025 في أحدث إفصاح مالي له، وفقًا لمنظمة Public Citizen ووثيقة الإفصاح.

قدّرت منظمة Public Citizen أن أكبر الخسائر لحقت بمشتري عملة TRUMP الميمية، التي أُطلقت في يناير 2025، قبل ثلاثة أيام من تنصيب ترامب. وحسبت المجموعة أن نحو مليون من أصل قرابة 1.6 مليون محفظة تجزئة اشترت TRUMP عبر منصات تداول لامركزية كانت خاسرة بإجمالي 3.2 مليارات دولار.

تُظهر الأرقام تباينًا حادًا بين النتائج المالية التي أبلغ عنها مشترو أصول العملات المشفرة المرتبطة بترامب، والدخل الذي كشف عنه ترامب من شركات مرتبطة بهذا القطاع. وتأتي هذه الأرقام أيضًا في وقت يدرس فيه الكونغرس تشريعات لسوق العملات المشفرة، وتريد مجموعات المناصرة تعديلها بفرض قيود أخلاقية أكثر صرامة على المسؤولين المنتخبين الذين لديهم مصالح تجارية في الأصول الرقمية.

مشترو ترامب يستحوذون على معظم الخسائر المقدّرة

قالت منظمة Public Citizen إن نحو 400 مليون دولار فقط من الخسائر المرتبطة بـ TRUMP قد تحققت فعليًا، ما يعني أن حائزي العملة باعوا رموزهم بأقل من سعر شرائها. أما الخسائر المتبقية فكانت غير محققة، وتعكس الفرق بين ما دفعته المحافظ مقابل الرموز وقيمة الحيازات التي لم تُبع بعد.

بلغت TRUMP أعلى مستوى لها على الإطلاق عند 73.43 دولارًا في يناير 2025، قبل أن تهبط إلى نحو 2.73 دولار في يوم الجمعة الذي استشهدت به منظمة Public Citizen. وأدى هذا التراجع إلى وقوع نسبة كبيرة من قاعدة مشتري العملة في الخسارة، ولا سيما المحافظ التي دخلت بعد الارتفاع الأولي.

قالت المجموعة إن المحافظ التي اشترت TRUMP خلال أول يومين استحوذت على نحو 90% من المكاسب التي حققها المشترون الأفراد. ويشيع هذا التركّز المبكر في أسواق العملات الميمية، حيث يستطيع المشترون القادرون على اقتناء الرموز قرب وقت الإطلاق البيعَ مع دخول طلب لاحق، ما يترك المشترين اللاحقين مكشوفين عندما ينعكس زخم التداول.

اختلفت حصة ترامب الخاصة عن حصص المشترين من الجمهور، وفقًا لمنظمة Public Citizen. وقالت المنظمة إن كيانات مرتبطة بترامب تلقت مخصصات من الرموز بدلًا من شراء TRUMP في السوق، في حين جاءت إيرادات أخرى مرتبطة بالمشروع عبر رسوم الترخيص. ويعني هذا الهيكل أن خسائر السوق المقدّرة للمشترين الأفراد لا تعكس مباشرةً الوضع الاقتصادي للأطراف التي تلقت الرموز عند الإصدار.

تضيف Wlfi وTrump Media إلى الإجمالي

قالت منظمة Public Citizen إن رمز WLFI التابع لـ World Liberty Financial شكّل ما لا يقل عن مليار دولار إضافية من الخسائر المقدّرة. وشمل حسابها خسارة دفترية تُقدّر بنحو 1.04 مليار دولار في شركة AI Financial Corp. المدرجة في ناسداك، والتي استحوذت على 7.28 مليار من رموز WLFI مقابل نحو 1.46 مليار دولار في أغسطس 2025.

قالت منظمة Public Citizen إن أسهم AI Financial انخفضت بنسبة 91% منذ شراكة الشركة مع World Liberty Financial، إذ تراجعت من 7.04 دولارات إلى 0.642 دولار. وأدرجت المنظمة هذا الانخفاض في القيمة السوقية ضمن تقديرات الخسائر المرتبطة بـ WLFI.

إن اعتبار انخفاض أسهم شركة عامة جزءًا من الخسائر المرتبطة بالرمز ينتج مقياسًا أوسع من مجرد حساب سعر WLFI في السوق. فهو يلتقط التأثير على مشترٍ مؤسسي أصبحت قيمته مرتبطة، ولو جزئيًا، بانكشافه الكبير على الرمز.

مثّلت خزينة البيتكوين التابعة لـ Trump Media خسائر دفترية أخرى بقيمة 450 مليون دولار في تحليل منظمة Public Citizen. وكانت الشركة تمتلك 9,477 بيتكوين حتى 30 يونيو، اشترتها مقابل نحو 1.006 مليار دولار، وقدّرت قيمتها بنحو 557 مليون دولار، وفقًا للمنظمة المدافعة عن المصلحة العامة.

كما نسب التقرير ما لا يقل عن 9.3 ملايين دولار من الخسائر إلى مشتري ثلاث مجموعات من بطاقات التداول الرقمية الخاصة بترامب. ولم يجد التقرير أي خسائر لحاملي USD1 لأن العملة المستقرة حافظت على ربطها بالدولار. ويصدر USD1 عن World Liberty Financial، وقد صُمم للتداول قرب سعر دولار واحد، ما يجعل ملف مخاطره مختلفًا عن عملة memecoin متقلبة، أو رمز حوكمة، أو بيتكوين محتفظ بها في ميزانية شركة.

بيانات السلسلة تشير إلى خسائر بين مشتري Ethereum

أظهرت بيانات منفصلة من شركة Nansen لتحليلات البلوك تشين أن 82% من نحو 31,000 عنوان تجزئة اشترت الرموز المُصدرة حديثًا على Ethereum كانت تحتفظ بقيمة أقل مما استثمرته في البداية. وأظهرت تلك المحافظ خسائر مجمعة بلغت نحو 54 مليون دولار، وفقًا لـ Nansen.

يغطي رقم Nansen مجموعة محددة من المحافظ على السلسلة، ولا ينبغي اعتباره تعدادًا كاملًا لكل شخص اشترى أصولًا مرتبطة بترامب. فقد يتحكم شخص واحد في عدة محافظ، بينما يمكن إجراء بعض عمليات الشراء عبر منصات لا تكشف نشاط كل محفظة على حدة. ومع ذلك، تقدم البيانات صورة عن كيفية توزّع الخسائر بين عناوين التجزئة القابلة للتعرّف، بدلًا من الاكتفاء بإجمالي قيمتها بالدولار.

يُظهر تركز المكاسب بين أوائل المشترين لعملة TRUMP، إلى جانب تقدير نانسن للخسائر الواسعة بين عناوين إيثيريوم التي جرى تتبعها، تفاوت النتائج التي قد تنشأ عندما تتقاطع العلامة السياسية مع ملكية رموز موزعة بشكل محدود ومضاربات مكثفة خلال فترة الإطلاق.

تسير الأسئلة الأخلاقية جنبًا إلى جنب مع تشريعات السوق

أضافت تقديرات منظمة Public Citizen إلى الانتقادات الموجهة إلى الروابط المالية لترامب بشركات الأصول الرقمية، في وقت تشرف فيه إدارته على سياسات تؤثر في القطاع. وقد جادلت السيناتورة الأمريكية إليزابيث وارن بأن المسؤولين الحكوميين لا ينبغي أن يحققوا أرباحًا من شركات مرتبطة بالقواعد التي يساهمون في وضعها، وذلك عقب اجتماع في البيت الأبيض مع قادة قطاع الأصول الرقمية.

تضغط مجموعات المناصرة على المشرعين لإضافة أحكام أخلاقية إلى قانون CLARITY المقترح، وهو مشروع قانون يهدف إلى وضع إطار لهيكل سوق الأصول الرقمية. وتشمل مقترحاتها متطلبات قد تجبر الرئيس على التخارج من شركات العملات المشفرة.

يمتد الجدل السياسي إلى ما هو أبعد من أسعار الرموز. فقد تؤثر القواعد الوطنية المتعلقة بمنصات التداول، وإصدار العملات المستقرة، والتراخيص المصرفية، وتصنيف الأوراق المالية، وأنشطة التمويل اللامركزي في بيئة التشغيل للمشروعات المرتبطة بترامب وعائلته، كما قد تؤثر في القيمة والسيولة المتاحة لحامليها.

لا يعني تقدير Public Citizen البالغ 4.7 مليار دولار أن كل حامل قد ثبّت خسارته؛ إذ يستند معظم الرقم إلى مراكز لم تُبع بعد، وسيتغير مع تغير أسعار السوق. ومع ذلك، فإن الفجوة بين الدخل المُعلن المرتبط بالعملات المشفرة والخسائر المقدرة التي تكبدها حاملو الرموز والخزينة تضع الحوافز المالية المحيطة بالأصول الرقمية المرتبطة بترامب في صميم نقاش السياسات الدائر حاليًا في واشنطن.

قبل شراء عملات الميم السياسية، افهم المخاطر—اقرأ هذا التحليل لعملة ترامب لحماية نفسك من الانخفاضات الحادة.

إخلاء المسؤولية: يُقدَّم المحتوى الموجود في هذه الصفحة لأغراض إعلامية عامة فقط، ولا يمثل آراء أو نصائح مالية من Toobit. ولا نقدم أي ضمانات بشأن دقة هذه المعلومات أو اكتمالها، ولا نتحمل المسؤولية عن أي أخطاء أو سهو أو نتائج ناتجة عن استخدامها. ينطوي الاستثمار في الأصول الرقمية على مخاطر؛ وينبغي للمستخدمين تقييم وضعهم المالي والمخاطر ذات الصلة بشكل مستقل. لمزيد من التفاصيل، يُرجى الرجوع إلى شروط الخدمة و الإفصاح عن المخاطر.