أطلقت LayerZero نظام ATLAS، وهو بنية تحتية لتبادل العملات المشفرة مبنية على البلوك تشين، تتيح لأماكن التداول والوسطاء والمؤسسات المالية تنفيذ عمليات المطابقة والتسوية والتصفية وضوابط المخاطر من خلال نظام خلفي مشترك واحد. ويمثّل هذا المنتج خطوة من LayerZero تتجاوز الرسائل عبر السلاسل (cross-chain messaging) لتصل إلى البنية التشغيلية للأسواق المالية، مع تخطيط لإطلاقه في وقت لاحق من هذا العام.
ارتفع سعر ZRO بأكثر من 16% خلال 24 ساعة بعد إعلان يوم الاثنين، ليتداول عند 1.26 دولار. وقالت LayerZero إن رمزها سيُستخدم لتأمين شبكة Zero الأساسية، ودفع رسوم الشبكة، وإدارة النظام، وتحديد الأهلية للحصول على استردادات أعلى للرسوم لمواقع التداول التي تستخدم ATLAS.
ATLAS، اختصارًا لـ "التداول المجمّع والسيولة والتسوية" (Aggregated Trading, Liquidity and Settlement)، مبني على Zero، وهو بلوك تشين يركّز على الأسواق المالية أعلنت عنه LayerZero في فبراير بالشراكة مع Citadel Securities وDTCC وARK Invest وIntercontinental Exchange. ويستخدم Zero براهين المعرفة الصفرية (zero-knowledge proofs)، وهي طريقة تشفير تتيح التحقق من صحة المعاملة أو الحساب دون الكشف عن جميع البيانات الأساسية، وذلك للتحقق من نشاط التداول على السلسلة.
نظام خلفي لأماكن التداول وليس تطبيقًا تداوليًا
وصفت LayerZero ATLAS بأنه "بورصة بدون واجهة أمامية" (headless exchange)، وهو نموذج يستهدف المؤسسات التي ترغب في الاحتفاظ بواجهتها الخاصة أمام العملاء وهويتها البصرية وسير عمل الامتثال الخاص بها. وبدلاً من تشغيل تطبيق تداول مباشر للمستهلكين، سيوفّر ATLAS النظام الأساسي الذي يمكن للمنصات من خلاله معالجة الصفقات وإدارة الخطوات التي تتبع تنفيذ أمر التداول.
يجمع التصميم بين مطابقة الأوامر والتصفية والتسوية وإدارة المخاطر. في الهياكل السوقية التقليدية، قد تُدار هذه الخدمات بواسطة شركات وأنظمة منفصلة، مما يضيف خطوات تشغيلية بين التنفيذ والتسوية النهائية. ويتّخذ نهج LayerZero هذه الوظائف ضمن إطار تقني واحد على Zero.
تم تصميم المنتج لخدمة تكوينين سوقيين. سيُدعم ATLAS المفتوح أماكن التداول الأكثر انفتاحًا، في حين يمكن للإصدارات المؤسسية وضع قواعد حول من يُسمح له بالمشاركة. وقد يكون هذا التمييز جذابًا للشركات الخاضعة للتنظيم التي تحتاج إلى أذونات أو متطلبات أهلية أو ضوابط أخرى قبل السماح للشركات بالتداول في مكان معين.
قالت LayerZero إن ATLAS مصمم لربط ثلاث مجموعات رئيسية: أماكن التداول التي تدير المنصات الموجهة للمستخدمين، وواضعي الأسواق الذين يحددون الأسواق أو المنتجات المدرجة، وصانعي السيولة الذين يعرضون أسعار الشراء والبيع. ويقوم هذا الهيكل بفصل العلاقة مع العميل عن الأشخاص الذين يصممون الأسواق القابلة للتداول وعن أولئك الذين يوفرون السيولة.
يُشبه هذا التقسيم أجزاءً من البنية التحتية الحالية للأسواق المالية، لكن LayerZero تسعى إلى تنسيقه من خلال بيئة تسوية بلوك تشين مشتركة. وسيكون الاختبار العملي هو ما إذا كانت أماكن التداول وموفرو السيولة يعتبرون النظام سريعًا وموثوقًا وقابلًا للتكيف بما يكفي للأسواق التي تكون فيها معالجة الأوامر وضوابط المخاطر مرتبطة ارتباطًا وثيقًا.
ربط رهان ZRO بالخصومات وتوزيع الرسوم
يلعب ZRO دورًا مباشرًا في هيكل رسوم ATLAS الذي حددته LayerZero. ذكرت الشركة أن أماكن التداول يمكنها رهن الرمز المميز للتأهل للحصول على خصومات أكبر على الرسوم الناتجة عن نشاط التداول الخاص بها. وقد يتطلب أعلى مستوى للخصم رهن ما يصل إلى 1% من إجمالي المعروض من ZRO.
وفقًا لـ LayerZero، ستتلقى أماكن التداول في Open ATLAS ما بين 20% و65% من الرسوم كخصومات، بناءً على رهن ZRO و/أو حجم التداول. وهذا يمنح أماكن التداول النشطة سببًا لتجميع الرموز المميزة أو تقييدها، مع جعل جدول الرسوم أكثر تنافسية بشكل محتمل للمنصات القادرة على توليد تدفق أوامر كبير.
بعد دفع خصومات أماكن التداول، قالت LayerZero إن 25% من الرسوم المتبقية ستذهب لمبدعي السوق. وسيُستخدم الـ75% الأخرى لعمليات إعادة شراء ZRO وإتلافه، وهي عملية يتم فيها شراء الرموز المميزة وإزالتها من التداول.
يربط هذا النموذج طلب الرمز المميز باستخدام المنصة بشكل أكثر مباشرة مقارنةً بأعمال LayerZero الحالية في مجال المراسلة. وما إذا كان هذا الآلية ستخلق ضغط شراء ذا معنى يعتمد على جذب ATLAS لحجم تداول فعلي، إذ لن تتوسع عمليات إعادة الشراء الممولة بالرسوم إلا مع زيادة النشاط على أماكن التداول المشاركة.
لم تُعلن LayerZero عن تاريخ إطلاق عام في مواد الإعلان سوى أنه سيكون في وقت لاحق من هذا العام. كما أنها لم توضح أي المنصات أو الوسطاء أو صانعي السوق قد التزموا باستخدام ATLAS عند الإطلاق.
يُوسع Zero طموحات LayerZero في الأسواق المالية
أُعلن عن Zero في فبراير مع مجموعة من الأسماء في المجال المالي والبنية التحتية للسوق شملت Citadel Securities وDTCC وARK Invest وIntercontinental Exchange. وقد وضعت LayerZero البلوك تشين كبنية تحتية للأسواق المالية، حيث يحتاج المشاركون إلى معالجة سريعة للمعاملات إلى جانب سجلات قابلة للتحقق ووصول خاضع للرقابة.
يمنح ATLAS لهذه السلسلة تطبيقًا تجاريًا محددًا. فبدلًا من تقديم Zero فقط كشبكة عامة لأغراض عامة للمؤسسات المالية، تقوم LayerZero بتغليف وظائف المطابقة والتسوية والسيولة في منتج يمكن للبورصات دمجه دون الحاجة لإعادة بناء واجهاتها الأمامية.
قد يقلل هذا النهج من العبء التقني على الوسيط أو البورصة التي تسعى إلى التسوية القائمة على البلوك تشين، رغم أن التنفيذ سيظل معقدًا. يجب على الشركات التوفيق بين النظام الجديد وعمليات تسجيل العملاء، ومراقبة السوق، والواجبات المتعلقة بالإبلاغ، وترتيبات الحفظ، والقواعد المحلية للتداول. ومن المرجّح أن تكون التكوينات المؤسسية التي تحدد قواعد المشاركين محورية في كيفية تسويق نظام ATLAS للمشغلين الخاضعين للتنظيم.
أفادت LayerZero أن معيارها للرموز القابلة للاستبدال عبر السلاسل (OFT) قد عالج أكثر من 290 مليار دولار من الحجم العابر للسلاسل عبر أكثر من 160 سلسلة بلوك تشين. وذكرت الشركة أن هذا الإجمالي يشمل المعاملات التي تتضمن عملات مستقرة وأسهمًا مرمزة. ويعتبر OFT معيارًا للرموز مصممًا للسماح لأصل ما بالتنقّل عبر السلاسل مع الحفاظ على عرض موحد.
تأتي مبادرة البورصة بعد تدقيق دقيق في البنية التحتية العابرة للسلاسل إثر هجوم وقع في أبريل استهدف جسر rsETH التابع لـ Kelp DAO، والذي استخدم تقنية مدعومة من LayerZero. وأُبلغ أن الحادث تضمّن 116,500 وحدة من rsETH، بقيمة تقارب 292 مليون دولار وقت وقوعه. ولذلك، ستظل الجوانب الأمنية والمرونة التشغيلية اعتبارًا محوريًا لأي شركة مالية تقيّم نظامًا مبنيًّا على التحقق والتسوية عبر السلسلة.
يضع ATLAS شركة LayerZero في مجال تنافسي أكثر تطلبًا من مجرد الرسائل البينية: إذ يشمل تقنية البورصات، وسير عمل المقاصة، وإدارة المخاطر المؤسسية. وسيعتمد نجاحه في اكتساب الاعتماد بشكل أقل على رد فعل السوق الفوري تجاه الرمز، وأكثر على قرار منصات التداول بشأن ما إذا كانت البنية التحتية المدمجة قادرة على تلبية متطلبات الامتثال والسيولة والموثوقية في الأسواق الحية.
استكشف كيف تعيد الأصول المرمزة تشكيل الأسواق التقليدية وتكمل البنية التحتية للتداول المؤسسي مثل ATLAS من LayerZero.
إخلاء المسؤولية: يتم توفير المحتوى في هذه الصفحة لأغراض إعلامية عامة فقط ولا يمثل آراء Toobit أو نصائح مالية منها. ولا نقدم أي ضمانات فيما يخص دقة أو اكتمال هذه المعلومات، ولن نتحمل المسؤولية عن أي أخطاء أو إغفالات أو نتائج ناتجة عن استخدامها. ينطوي الاستثمار في الأصول الرقمية على مخاطر؛ لذا ينبغي على المستخدمين تقييم وضعهم المالي والمخاطر المرتبطة به بشكل مستقل. لمزيد من التفاصيل، يُرجى الرجوع إلى شروط الخدمة و إفصاح المخاطر.
