تراجع البيتكوين بمقدار 80 ألف بسبب العناوين الرئيسية لبيانات PCE، والأسبوع الاقتصادي لم ينته بعد
كان يوم 26 أغسطس هو اليوم الذي استعادت فيه بيانات التضخم السيطرة. افتتح البيتكوين الجلسة وهو لا يزال يحمل كسر يوم الثلاثاء فوق 80,000، وتداول عند مستويات تصل إلى حوالي 81,235 في الساعات التي سبقت البيانات، ثم تراجع بعد إصدار البيانات في الساعة 8:30 صباحًا بالتوقيت الشرقي. بحلول افتتاح وول ستريت كان أقل من 78,000، بانخفاض حوالي 1% في اليوم مع كسر الذهب تحت 4,600 دولار للأوقية وافتتاح الأسهم الأمريكية على انخفاض. لم تكن الحركة لغزًا. جاءت بيانات PCE الرئيسية ساخنة. جاءت بيانات PCE الأساسية بالضبط كما توقع السوق. اختار سوق السندات تداول العنوان الرئيسي.
وضعت مكتب التحليل الاقتصادي بيانات PCE الرئيسية لشهر يوليو عند 3.7% على أساس سنوي مقابل توقعات 3.6%. حافظت بيانات PCE الأساسية على 3.3% على أساس سنوي وارتفعت بنسبة 0.2% على أساس شهري، وكلاهما كان متوقعًا. كانت النسبة الشهرية الرئيسية 0.2% مقابل توقع 0.1%. كانت تلك النسبة المئوية 0.1 نقطة كافية لمحو معظم مكاسب الجلسة ومعظم قبول يوم الثلاثاء فوق 80,000. لخص منشور Trading resource The Kobeissi Letter على X مشكلة الفيدرالي في جملة واحدة: التضخم لا يزال يعمل عند ما يقرب من ضعف الهدف 2%.
ما لم يساعد العرض كان بقية حزمة الساعة 8:30. بقيت التقديرات الثانية للناتج المحلي الإجمالي للربع الثاني عند 1.5% سنويًا، دون تعديل من القراءة الأولية وانخفضت من 2.1% في الربع الأول. هذا وحده محايد. لكن الدخل الشخصي ارتفع بنسبة 0.4% في يوليو مقابل توقع 0.2%، وارتفعت طلبات السلع المعمرة بنسبة 1.1% مقابل توقع 0.4%، وارتفعت أرباح الشركات بنسبة 8.2% ربع سنوي مقابل توقع 0.5% في تجميع واحد. كان الاستهلاك الشخصي الحقيقي ثابتًا عند 0.0% على أساس شهري. يقرأ المزيج كتضخم خدمات لزج، وأرباح شركات قوية، ومستهلِك لا يزال ينفق ولكنه لا يتسارع. ارتفعت عوائد الخزانة بعد الإصدار. ارتفع مؤشر الدولار بنسبة حوالي 0.13% ليقترب من 99.03. لا يُعتبر أي منهما الخلفية التي يفضلها البيتكوين عندما يحاول الحفاظ على رقم دائري.
ما فعله السوق فعليًا في 26 أغسطس
الشكل الداخلي مهم لأنه يظهر ما الذي انكسر أولاً.
قضى البيتكوين الساعات الأولى لا يزال في العرض من كسر 80,000. كانت آسيا وجلسة الليل قد وصلت بالفعل إلى مستويات قريبة من 81,000 إلى 81,235. هذا هو أعلى مستوى في ثلاثة أشهر وقمة ارتفاع أغسطس من منتصف 60,000. كان مؤشر الخوف والجشع لا يزال في الجشع بالقرب من 74. كانت القوة النسبية اليومية للبيتكوين فوق 80 منذ الساق العمودية ليوم الثلاثاء. لم يمنع أي من ذلك البيع في الساعة 8:30.
بعد البيانات، كان المسار هو قمم منخفضة حتى افتتاح السوق النقدي الأمريكي. انخفضت إيثير نحو 2,445 إلى 2,455، بانخفاض حوالي 1.5% بجانب البيتكوين. سولانا استقرت بالقرب من 96. كانت XRP هي العملة الكبيرة الضعيفة، بانخفاض أكثر من 6% إلى حوالي 1.37 حيث استمرت الساق عالية البيتا في التراجع عن ضغط الأسبوع الماضي. قادت ستاكس المكاسب بحوالي زائد 14%. ارتفعت ZRO من LayerZero بحوالي 8.6% على حجم التداول. انخفضت موناد بحوالي 10.6% بسبب عناوين الأمان والترقية الكمية. لم يكن السوق واسعًا. كان البيتكوين والإيثير يهضمان الاقتصاد الكلي، مع تحرك الأسماء الفردية بناءً على أخبارها الخاصة.
الذهب، الذي كان جزءًا من نفس تجارة التخفيض مثل البيتكوين طوال الأسبوع، انخفض إلى ما دون 4,600 على رد فعل PCE. هذه هي العلامة الأولى على أن عرض الأصول النادرة يوم الثلاثاء كان مشروطًا بطبعات تضخم أكثر ليونة، وليس غير مشروط على عناوين إعادة شراء الخزانة وحدها. افتتحت الأسهم باللون الأحمر. أغلقت نفيديا الجلسة العادية بانخفاض 1.43% عند 210.01 دولار بعد كسر سلسلة خسائر استمرت سبعة أيام يوم الثلاثاء. دخل السهم الطباعة بعد الإغلاق مع بعض التفاؤل في قطاع الرقائق بالفعل في السعر من ذلك الارتداد، مما يرفع العتبة لرقم توجيه الربع الثالث بدلاً من عنوان الربع الثاني.
على جانب التمركز، لا تزال عدم التماثل من يومي الاثنين والثلاثاء حية. لا يزال الاهتمام المفتوح مرتفعًا في منتصف 50 مليار للبيتكوين. كتاب الشورت الأسبوع الماضي انتهى. شريط التصفية يوم الاثنين قد تحول بالفعل إلى صفقات طويلة تأخذ الحصة الأكبر. طباعة تضخم ساخنة في جانب طويل مزدحم هي بالضبط التركيبة التي تنتج يومًا هبوطًا سريعًا بنسبة 3% دون الحاجة إلى محفز يتجاوز البيانات نفسها.
استمرت التدفقات حتى مع تراجع السعر عن المستوى
لم تنكسر سلسلة صناديق الاستثمار المتداولة في اليوم الذي فقد فيه البيتكوين 80,000.
استقطبت صناديق الاستثمار المتداولة في البيتكوين الفورية في الولايات المتحدة 337.6 مليون دولار في 25 أغسطس، وهو اليوم السادس على التوالي من الجلسات الإيجابية. قدمت بلاك روك IBIT 208.9 مليون. أضافت فيديليتي FBTC 104.6 مليون. تسلسل الأيام الستة من 17 أغسطس حتى 25 أغسطس يبلغ حوالي 2.255 مليار دولار. للأسبوع الكامل حتى 25 أغسطس، استوعبت صناديق البيتكوين حوالي 1.92 مليار وصناديق الإيثير حوالي 697 مليون، مع تدفقات صناديق الاستثمار المتداولة في العملات المشفرة مجتمعة بالقرب من 2.705 مليار عبر تسعة منتجات تتبع.
صافي أصول الفئة ارتفع إلى حوالي 98.56 مليار من 78.67 مليار في الأسبوع السابق وفقًا لتجميع واحد، بزيادة 25.3% حيث أن ارتفاع الأسعار قام بمعظم العمل. وصلت التدفقات الصافية التراكمية منذ البداية إلى حوالي 54.50 مليار، ما يعادل تقريبًا 681,290 BTC في ذلك القطع. حتى الآن هذا العام، تظل الفئة حوالي 2.91 مليار صافي سلبي، لذا فإن السلسلة الحالية لا تزال تستعيد التدفقات الخارجة في الربيع والصيف بدلاً من تمثيل نظام جديد بحد ذاته.
هذا هو الاختلاف الأهم في اليوم. فشل السعر في الوصول إلى 80,000 على المستوى الكلي. التدفقات لم تفشل. إذا بقيت الطباعة يومي الأربعاء والخميس فوق 200 مليون بينما يحتفظ البيتكوين بين 77,000 و78,000، فإن الطلب المؤسسي يمتص الخوف من التضخم. إذا تلاشت التدفقات بينما انجرف السعر، فإن الموازاة مع BTIG في يناير 2023 من وقت سابق في الأسبوع تصبح أثقل.
ظهرت بلاك روك أيضًا في قناة منفصلة: حجم التبادل المؤجل للضرائب من البيتكوين إلى ETF وصل إلى حوالي 5 مليارات دولار، وهو علامة على أن الطلب المسجل يجد أكثر من باب واحد إلى المنتج.
السياسة، الأماكن والأسبوع لا يزال أمامنا
يفتتح جاكسون هول في 27 أغسطس. يتحدث رئيس الاحتياطي الفيدرالي كيفن وارش صباح الجمعة في الساعة 10:00 صباحًا بالتوقيت الشرقي. موضوع الندوة هو الابتكار المالي والمدفوعات. ستستمع الأسواق إلى التضخم، علاوة الأجل، سياسة الميزانية العمومية وما إذا كان الاحتياطي الفيدرالي يعامل برنامج إعادة شراء الخزانة الطويلة كتكميلي أو متنافس. كانت أربعة مجالس إقليمية للاحتياطي الفيدرالي قد فضلت مؤخرًا رفع سعر الفائدة، مما يذكر أن التوقف في 9-3 يوليو لم يكن لجنة بالإجماع حتى قبل عنوان PCE الثابت اليوم.
تصويت الإغلاق في 15 سبتمبر على H.R. 3633 لم يتغير. لا تزال لغة الأخلاقيات، مكافآت العملات المستقرة والاختصاص الزراعي مفتوحة. يظل تراجع رئيس CFTC سيليغ تحت السلطة الحالية ضيقًا نسبيًا مقارنة بما سيوفره القانون.
كان 26 أغسطس أيضًا يوم مكان، وليس يوم سعر. أوقفت BitMart جميع التداولات الفورية، الآجلة ونسخ التداول في الساعة 01:00 بالتوقيت العالمي، مع توصية بقطع طلب السحب في الساعة 05:00 بالتوقيت العالمي. أبلغ المستخدمون عن تقلص عمليات السحب الصغيرة قبل ساعات من التوقف. كانت البورصة قد أعلنت عن إعادة هيكلة محتملة مع White and Case في 21 أغسطس، لكن تقويم التصفية لم يتحرك. لا تزال العمليات الكاملة للمنصة تنتهي في 31 يناير 2027، مع وعد بخارطة طريق بحلول 9 سبتمبر. بالنسبة لأي شخص لا يزال على المنصة، الدرس هو نفسه كما في كل إغلاق منظم: طلب السحب المقدم ليس هو نفسه الأموال المستلمة.
تم تفعيل الهارد فورك Pasteur لسلسلة BNB في وقت مبكر من 26 أغسطس كما هو مقرر. لا يزال نافذة تسجيل التراخيص في باكستان مفتوحة حتى 5 سبتمبر. شددت أستراليا قواعد KYC الفورية من خلال AUSTRAC بينما فتحت تايلاند مشاورة ETF. التنظيم يشتد في بعض الولايات القضائية حتى مع استمرار المنتجات الفورية الأمريكية في طباعة التدفقات.
نفيديا بعد الإغلاق: الاختبار الثاني لليوم
تعلن نفيديا عن نتائج الربع الثاني المالي لعام 2027 بعد إغلاق السوق الأمريكية في 26 أغسطس، مع توقع النتائج حوالي الساعة 4:20 مساءً بالتوقيت الشرقي والمكالمة في الساعة 5:00 مساءً. وجهت الشركة إلى إيرادات تبلغ 91.0 مليار دولار زائد أو ناقص 2٪. يجلس إجماع السوق بالقرب من 92.0 إلى 92.2 مليار وحوالي 2.08 إلى 2.09 دولار من الأرباح المعدلة لكل سهم. هذا الفارق ضيق لأن الإدارة قد أيدت الهدف بالفعل في الربع الماضي.
تعلم السوق تجاهل التفوق النظيف في الربع الثاني. تفوقت نفيديا على التقديرات في 22 من آخر 24 ربعًا ولا تزال تباع في اليوم التالي في أربعة من آخر خمسة إصدارات. ما يحرك السهم هو توجيه إيرادات الربع الثالث بالنسبة لإجماع قريب من 103.8 إلى 104.0 مليار، متانة الهامش الإجمالي بالقرب من 75٪، تعليق على توريد Blackwell Ultra، وأي تلميح بأن نفقات رأس المال في hyperscaler تتحول من التوسع إلى الكفاءة. ذكرت بلومبرج خلال عطلة نهاية الأسبوع أن نفيديا أخبرت العملاء أن أسعار خوادم Vera Rubin وBlackwell قد ترتفع بأكثر من 15٪ بسبب تكاليف الذاكرة، وهو ما يهم لسرد الهامش حتى لو ظلت الطلبات قوية.
بالنسبة للبيتكوين، كانت العلاقة مع نفيديا إيجابية عندما يكون شهية المخاطرة هي المحرك وسلبية عندما يكون تداول التخفيض هو المحرك. هذا الأسبوع كانت القصة الثانية. طباعة AI قوية ترفع ناسداك دون رفع العوائد يمكن أن تساعد البيتكوين في إعادة اختبار 80,000. طباعة قوية تدفع العوائد الحقيقية للأعلى تفعل العكس حتى لو ارتفعت NVDA. ستحدد جلسة ما بعد ساعات العمل النغمة لافتتاح الخميس، لكن Warsh يوم الجمعة لا يزال هو الثنائي الأكبر.
المستويات
تم إعادة تعيين الخريطة إلى الأسفل مع فقدان PCE.
-
المقاومة الفورية: 80,000، ثم 81,103 إلى 81,235، منطقة القمة الأخيرة. استعادة 80,000 على أساس الإغلاق يتطلب إما بيانات أكثر ليونة أو توجيه نفيديا المخاطر.
-
الدعم الفوري: 77,251، المتوسط المتحرك الأسي لمدة 50 أسبوعًا الذي أشار إليه المحلل Rekt Capital كخط يجب على البيتكوين الحفاظ عليه لتجنب قمة منخفضة أخرى في سلسلة الاتجاه الهبوطي لأكتوبر 2025. آخر إغلاق شهري فوقه كان في أكتوبر 2025.
-
أدنى من ذلك: 75,500 إلى 75,968، قاعدة نهاية الأسبوع والمتوسط الحقيقي للسوق من الأسبوع الماضي. كسر يعيد فتح خيارات الانهيار الطويل التي حذرت منها المكاتب يوم الاثنين
-
هيكلي: 72,600 إلى 71,900 على المتوسط الأسي لمدة 200 يوم، ثم 70,000. وصفت مكتب CryptoQuant مستوى 83,000 بأنه المستوى الذي يؤكد مرحلة صعود جديدة على أساس شهري، وهو أعلى من السعر الفوري وبالتالي هدف وليس دعم
يحتاج إيثير إلى الحفاظ على 2,400 للحفاظ على استعادة 2,500 في يناير. يقول XRP تحت 1.40 أن الارتفاع بنسبة 70% في الأسبوع الماضي كان رافعة مالية وليس تخصيص.
ثلاثة مسارات إلى وورش:
-
تلاشي الخوف من PCE، دليل Nvidia قوي، وورش يبدو براغماتيًا بشأن الضغط على المدى الطويل: إعادة اختبار 80,000، ثم 81,750 و82,800
-
بناء سرد التضخم اللاصق، دليل Nvidia مجرد متوافق، وورش متشدد: 77,250 ينكسر، 75,500 في اللعب، توفر المراكز الطويلة المزدحمة الوقود
-
مختلط: يتراوح البيتكوين بين 77,000 إلى 80,000 عبر جاكسون هول بينما تحدد تدفقات ETF ما إذا كان النطاق هو تراكم أو توزيع
مراقبة ألفا
تغلب PCE الرئيسي على PCE الأساسي على الشريط
كان الأساسي مثاليًا عند 3.3% على أساس سنوي. كان العنوان عند 3.7% مقابل 3.6% المتوقع هو الرقم الذي حرك العوائد والدولار والبيتكوين. هذا يخبرك أن هذا السوق لا يزال يتداول على صداع الاحتياطي الفيدرالي السياسي على مؤشر جميع العناصر، وليس الاتجاه الأساسي الأنظف. حتى يلين العنوان، سيستمر 80,000 في العمل كسقف حتى عندما يتعاون الأساسي.
تباينت التدفقات والسعر لأول مرة هذا الأسبوع
337.6 مليون من تدفقات ETF في 25 أغسطس بينما فقد البيتكوين 80,000 في 26 أغسطس هو الاختبار الذي احتاجه كل الارتفاع. ستة أيام خضراء متتالية مع استمرار IBIT في أخذ أكثر من 60% من التذكرة اليومية تقول إن المؤسسات لا تعامل فقدان التضخم كإشارة خروج بعد. الطباعة التدفقية التالية أكثر أهمية من الانخفاض اليوم.
تم قبول 80,000 لجلسة واحدة، لم يتم التحقق منها
كان كسر يوم الثلاثاء فوق 80,000 في آسيا حجمًا حقيقيًا. يقول رفض الأربعاء على PCE أن القبول يتطلب يومًا أكثر ملاءمة من الناحية الاقتصادية، وليس مجرد زخم. لا يزال إطار Rekt Capital ينطبق: ما لم ينكسر سلسلة القمم المنخفضة من أكتوبر 2025، فإن حركة الأسبوع الماضي هي ارتفاع ارتياحي حتى يثبت العكس. المتوسط المتحرك الأسي لمدة 50 أسبوعًا عند 77,251 هو المكان الذي يتم اختبار هذا الجدال فيه.
BitMart هو تذكير الطرف المقابل في شريط الجشع
توقفات التداول، شكاوى السحب ووعد بإعادة الهيكلة الذي لم يحرك التقويم يحدث بينما يتداول البيتكوين بنسبة 25% فوق أدنى مستوى له في أغسطس. المخاطر في المنصة لا تهتم برؤيتك الكلية. تصفية بيت مارت ليست نظامية، لكنها مثال حي على أهمية تركيز البورصة عندما يصل الجشع إلى 74.
الخلاصة
في 26 أغسطس، انخفض البيتكوين من أعلى مستوى له في ثلاثة أشهر بالقرب من 81,235 إلى أقل من 78,000 لأن مؤشر نفقات الاستهلاك الشخصي الرئيسي ارتفع بنسبة 0.1 نقطة مئوية بينما توافقت النواة مع التوقعات. تم بيع الذهب معه. ارتفعت العوائد والدولار. استقر الناتج المحلي الإجمالي عند 1.5%، وتجاوزت الأرباح التوقعات، وتفوقت السلع المعمرة، وهذا ليس الكوكتيل الذي يدعم عرض التخفيض دون سؤال.
السلسلة المؤسسية لم تنكسر. ستة أيام و2.26 مليار من تدفقات صناديق الاستثمار المتداولة تقول إن الطلب الفوري لا يزال يظهر حتى مع اختبار المراكز الطويلة ذات الرافعة المالية على العنوان التضخمي. إنفيديا بعد الإغلاق ووارش يوم الجمعة هما البوابتان التاليتان. حافظ على 77,250 مع التدفقات لا تزال خضراء ويعود 80,000 إلى الواجهة. افقدها على مزيج متشدد ويصبح الكتاب الطويل المزدحم من الأسبوع الماضي القصة من طابق أعلى.
المتغير الذي بنى هذا الارتفاع كان قصة تمويل الخزانة. المتغير الذي كسر جلسة اليوم كان التضخم الذي لا يزال قريبًا من ضعف هدف الاحتياطي الفيدرالي. كلاهما يمكن أن يكون صحيحًا في وقت واحد حتى يفوز أحدهما.
إخلاء المسؤولية:المحتوى الموجود في هذه الصفحة مقدم لأغراض إعلامية عامة فقط ولا يمثل آراء أو نصائح مالية من Toobit. نحن لا نقدم أي ضمانات بشأن دقة أو اكتمال هذه المعلومات ولن نكون مسؤولين عن أي أخطاء أو سهو أو نتائج ناتجة عن استخدامها. الاستثمار في الأصول الرقمية ينطوي على مخاطر؛ يجب على المستخدمين تقييم وضعهم المالي والمخاطر المعنية بشكل مستقل. لمزيد من التفاصيل، يرجى استشارةشروط الخدمةوإفصاح المخاطر.
