تخطط Circle لفتح الشبكة الرئيسية العامة لطبقتها الأولى المتوافقة مع EVM، Arc، في 16 سبتمبر 2026، بتصميم يركز على استخدام USDC لرسوم المعاملات وتسوية العملات المستقرة بدلاً من الاعتماد على رمز غاز منفصل. وقد ظهر نشاط تداول مبكر بالفعل حول العملات الميمية ورموز منصات الإطلاق في بيئة ما قبل الإطلاق للشبكة، رغم أن السيولة لا تزال محدودة وأن الوصول إلى USDC المستند إلى Arc ينطوي على علاوة كبيرة.
ستسعّر Arc تكاليف المعاملات بالدولار الأمريكي وستحصّل رسوم الغاز بعملة USDC، ما يمنح التطبيقات والمستخدمين وحدة رسوم أكثر قابلية للتنبؤ مقارنة بالشبكات التي تتقلب تكاليفها مع عملة مشفرة أصلية. وتقول Circle إن الشبكة تستهدف الوصول إلى نهائية المعاملات في نحو ثانية واحدة عبر Malachite، وهو محرك توافق، مع الحفاظ على التوافق مع العقود الذكية المكتوبة بلغة Solidity وأدوات تطوير آلة إيثريوم الافتراضية المستخدمة على نطاق واسع.
يختلف هيكل المدققين في الشبكة عن مشاركة المدققين المفتوحة المستخدمة في شبكات مثل Ethereum. صُممت Arc حول منتجي كتل مصرّح لهم، وهو نموذج قد يجذب المؤسسات المالية الخاضعة للتنظيم التي تسعى إلى سيطرة أكبر على الأطراف المسؤولة عن التحقق من المعاملات. كما أنها تضع بنية Circle لتسوية العملات المستقرة مباشرة على شبكة مصممة حول USDC، بدلاً من ترك النشاط موزعاً حصراً عبر سلاسل بلوكتشين خارجية.
أصبح الوصول المبكر إلى Arc USDC مكلفاً
أدى الطلب على الوصول المبكر إلى إنشاء سوق مجزأة لـ “Arc USDC”، وهي نسخة USDC القابلة للاستخدام في بيئة الشبكة الحالية. ولا يمكن للمستخدمين ببساطة إنفاق USDC الموجودة على Ethereum أو Base أو Arbitrum أو الشبكات المدعومة الأخرى من دون نقلها إلى صيغة متوافقة مع Arc.
ذُكرت سوق تُدار خارج المنصة تسمى Unstable باعتبارها إحدى طرق الحصول على Arc USDC. وقد سعّرت العروض في هذه السوق Arc USDC بنحو 1.8 USDC على Ethereum مقابل كل 1 Arc USDC، وفقاً لمواد المشروع، إلى جانب رسوم سوق تبلغ 3%. وتعكس هذه العلاوة صعوبة الوصول إلى الجسر ومحدودية المعروض من رأس المال القابل للاستخدام على السلسلة، لا تغيراً في القيمة الدولارية المستهدفة لـ USDC نفسها.
قد تتقلص الفجوة بشكل حاد عند إتاحة وصول رسمي أوسع. وحتى ذلك الحين، فإنها تفرض تكلفة فعلية مرتفعة على المستخدمين الراغبين في تداول الرموز الصغيرة والمضاربية قبل إتاحة الشبكة الرئيسية العامة. كما تعني أن أسعار الرموز المعبّر عنها بعملة Arc USDC قد لا تكون قابلة للمقارنة مباشرة مع الأسعار على الشبكات التي يمكن أن تتحرك فيها USDC بحرية أكبر.
قام المستخدمون الذين لا تتعرف محافظهم تلقائيًا على الشبكة بتداول إعدادات تحدد السلسلة باسم «ARC Mainnet»، مع معرّف سلسلة 5042 وUSDC كرمز للغاز. وأفادت التقارير بأن البنية التحتية التي يديرها المجتمع شهدت ازدحامًا ومعاملات فاشلة، ما يمثل خطرًا تشغيليًا كبيرًا للمتداولين الذين يحاولون نقل الأموال خلال الفترات المتقلبة.
رموز منصات الإطلاق تتصدر النشاط المضاربي المبكر
تركز النشاط الأبرز في سوق Arc الحالي على الأصول المرتبطة بمنصات الإطلاق ورموز الميم، بدلًا من منتجات التسوية المؤسسية التي قدمتها Circle باعتبارها محور التركيز طويل الأجل للشبكة.
أُدرجت TOLLY، وهي عملة مرتبطة بنموذج منصة إطلاق وبورصة لامركزية، بقيمة سوقية بلغت نحو 2.47 مليون دولار وفق بيانات السوق المقدمة. ويضع هيكلها المعروض من الرموز في مجمع سيولة USDC مقفل بشكل دائم. ويذكر المشروع رسم تداول بنسبة 1%، مع توجيه 64% من رسوم USDC على عمليات الشراء إلى المبدعين، و12% إلى مكافآت حاملي الرموز، و10% إلى البروتوكول، وتخصيص الحصة المتبقية لعمليات إعادة الشراء والحرق. كما توصف الرسوم المحصلة من رمز المشروع على أوامر البيع بأنها تُحرق بالكامل.
أُدرجت WARP، وهي عملة مبكرة أخرى، بقيمة سوقية تقارب 870,000 دولار. وترتبط بنموذج منصة إطلاق ومحطة تداول تستخدم منحنى ترابط يعدّل أسعار الرموز مع تغير عمليات الشراء والبيع للمعروض المتاح. ويقول المشروع إن السيولة ستنتقل إلى WarpDex بمجرد وصول القيمة السوقية لـ WARP إلى نحو 69,000 دولار، وبعد ذلك ستُحرق رموز مزودي السيولة.
تعتمد آلية WARP المقترحة عبر السلاسل على بروتوكول النقل عبر السلاسل من Circle، أو CCTP. وتصف الخطة حرق USDC على Ethereum وBase وArbitrum، وإصدار كمية مكافئة على Arc، واستخدام هذه الأموال في عمليات شراء آلية. وسيتوقف تشغيل هذه الأنظمة بسلاسة على نطاق واسع على توافر الجسور والسيولة والتنفيذ خلال فترات الطلب المرتفع.
رموز الميم تتداول في مجمعات سيولة ضحلة
ظهرت أيضًا عدة رموز ذات طابع مجتمعي في أسواق Arc المبكرة. وقُدرت قيمة COOL السوقية بنحو 2.94 مليون دولار، تلتها Architects بنحو 820,000 دولار، وARCAT بقيمة 710,000 دولار، وBEANCAT بقيمة 275,000 دولار. وتستند علاماتها التجارية إلى صور مرتبطة بـ Circle وArc، بما في ذلك عبارة «Architects» المرتبطة في المادة المقدمة بالرئيس التنفيذي لـ Circle، جيريمي ألير.
تأتي هذه التقييمات في ظل مجمعات سيولة صغيرة نسبيًا. ووفقًا للمعلومات المقدمة، تتراوح السيولة المتاحة في بعض الأسواق المبكرة من عشرات الآلاف من الدولارات إلى نحو 100,000 دولار. لذلك، قد يُظهر الرمز المميز قيمة سوقية معلنة أكبر بكثير من رأس المال الذي يمكنه دخول المجمع أو مغادرته واقعيًا دون التأثير في سعره.
تجعل هذه البنية اكتشاف السعر غير موثوق به بشكل خاص قبل إطلاق الشبكة الرئيسية. فقد تؤدي عملية شراء متواضعة نسبيًا إلى رفع التقييم المعلن للرمز، بينما قد تواجه عملية بيع كبيرة انزلاقًا سعريًا حادًا — وهو الفرق بين سعر التداول المتوقع وسعر التنفيذ الفعلي. كما تضيف المعاملات الفاشلة، وخيارات التوجيه المحدودة، وارتفاع تكاليف اقتناء Arc USDC مزيدًا من العوائق.
تمويل Circle وخارطة طريقها المؤسسية
يشمل تمويل Arc الذي أفصحت عنه Circle جولة بيع مسبق بقيمة 222 مليون دولار اكتملت في مايو 2026، بتقييم مخفف بالكامل يُقدّر بنحو 3 مليارات دولار. وقادت الجولة شركة Andreessen Horowitz، المعروفة باسم a16z، بمشاركة BlackRock وApollo وIntercontinental Exchange، أو ICE، وفقًا لإفصاح المشروع عن التمويل.
يتجاوز الطرح المؤسسي تحويلات العملات المستقرة. وتشير الجداول الزمنية للمشروع إلى إطلاق منتجات مُرمّزة، بما في ذلك BUIDL وDTC، في عام 2027، بينما يوصف توفر رمز ARC بأنه خاضع لفترة حظر. ويترك هذا التسلسل المشاركين في الأسواق المبكرة يتداولون أصول المجتمع قبل وقت طويل من الموعد المتوقع لوصول منتجات صناديق الاستثمار المُرمّزة المقترحة على الشبكة.
كما واصلت إمدادات Circle من USDC التوسع. وتقول الأرقام المقدمة إن USDC أضاف 584 مليون دولار إلى قيمته السوقية خلال أسبوع واحد، ليرتفع إجمالي المعروض إلى أكثر من 74.4 مليار دولار. ويساعد هذا الحجم في تفسير سبب بناء Circle لطبقة تسوية مخصصة، لكنه لا يضمن السيولة أو التبني للرموز التي تُطلق مع بداية Arc.
سيختبر إطلاق 16 سبتمبر ما إذا كانت Arc قادرة على الانتقال من منصة تداول محدودة الوصول إلى شبكة تسوية قابلة للاستخدام. ومن المرجح أن يكون للاتصال الرسمي، والعُقد الموثوقة، والسيولة الأعمق لـ USDC تأثير فوري أكبر في الأسواق المبكرة للشبكة من تقييمات الرموز الميمية التي أُنشئت في مجمعات لا تزال صغيرة وفق معايير التداول على السلسلة.
هل تستكشف نموذج الغاز الخاص بـ USDC على Arc؟ عمّق معرفتك بالعملات المستقرة من خلال دليل أكاديمية Toobit حول العملات المستقرة وكيفية عملها.
إخلاء المسؤولية: يُقدَّم المحتوى الوارد في هذه الصفحة لأغراض إعلامية عامة فقط، ولا يمثّل آراء أو نصائح Toobit المالية. ولا نضمن دقة هذه المعلومات أو اكتمالها، ولا نتحمل المسؤولية عن أي أخطاء أو سهو أو نتائج ناتجة عن استخدامها. ينطوي الاستثمار في الأصول الرقمية على مخاطر؛ وينبغي للمستخدمين تقييم وضعهم المالي والمخاطر المرتبطة بذلك بشكل مستقل. لمزيد من التفاصيل، يُرجى الرجوع إلى شروط الخدمة و الإفصاح عن المخاطر.
