أفادت CNBC يوم الجمعة بأن Blockchain.com تقدمت بطلب للحصول على موافقتين تنظيميتين أمريكيتين قد تتيحان للشركة تقديم أسواق التنبؤ ومشتقات العملات المشفرة للعملاء الأمريكيين. وتسعى الطلبات إلى الحصول على تصنيف كسوق عقود وتسجيلها كتاجر عمولات آجلة، ما يضع هذه المنتجات تحت إشراف لجنة تداول العقود الآجلة للسلع.
من شأن الموافقة أن تمنح Blockchain.com طريقًا لجلب الخدمات المقدمة حاليًا خارج الولايات المتحدة فقط إلى السوق المحلية. ويمكن لعملائها من خارج الولايات المتحدة الوصول إلى أسواق التنبؤ عبر Polymarket، وإلى العقود الآجلة الدائمة عبر Hyperliquid، بينما يُستبعد المقيمون في الولايات المتحدة حاليًا من هذه المنتجات.
سوق العقود المعين هو منصة خاضعة لتنظيم CFTC ومسموح لها بإدراج عقود العقود الآجلة والخيارات. وسيتيح التسجيل كتاجر عمولات آجلة لـ Blockchain.com استدراج أو قبول أوامر العملاء والتعامل مع الأموال المرتبطة بهذه التداولات، مع الخضوع لقواعد الوكالة المتعلقة بحماية العملاء وحفظ السجلات والامتثال.
يشير الطلبان إلى أن Blockchain.com تسعى إلى تجاوز توفير الوصول إلى منصات خارجية تابعة لجهات ثالثة، وبناء هيكل أمريكي منظم للعقود القائمة على الأحداث ومشتقات العملات المشفرة. ومن شأن هذا النهج أن يضع الشركة في علاقة تنظيمية أكثر مباشرة مع CFTC، التي تشمل صلاحياتها أسواق مشتقات السلع.
أسواق التنبؤ تدخل سوقًا أمريكية متنازعًا عليها
تتيح أسواق التنبؤ للمستخدمين تداول عقود مرتبطة بنتائج أحداث مستقبلية، مثل الانتخابات أو البيانات الاقتصادية أو النتائج الرياضية. وتعكس الأسعار عمومًا الاحتمال الضمني لنتيجة ما في السوق، رغم أن المشاركين قد يستخدمون العقود للمضاربة أو التحوط، وليس للتنبؤ فقط.
استقطبت هذه المنتجات اهتمامًا متزايدًا من الشركات المالية ومنصات العملات المشفرة، لكن توسعها في الولايات المتحدة واجه أيضًا نزاعات قانونية وتنظيمية. وغالبًا ما يتمحور السؤال الرئيسي حول ما إذا كان ينبغي التعامل مع عقد مرتبط بحدث ما باعتباره مشتقًا منظمًا أم شكلًا من أشكال المقامرة الخاضعة لقيود على مستوى الولايات.
سيضع المسار المقترح من Blockchain.com أمام CFTC عروضها الأمريكية المحتملة ضمن الإطار الفيدرالي للمشتقات. وسيتطلب ذلك من الشركة الالتزام بقواعد تختلف جوهريًا عن نموذج الوصول المستخدم لدى منصات العملات المشفرة الخارجية، بما في ذلك المعايير المتعلقة بمراقبة السوق والتعامل مع العملاء وإعداد التقارير.
تمثل العقود الآجلة الدائمة تحدياً تنظيمياً منفصلاً. وتتيح هذه العقود للمتداولين اتخاذ مراكز برافعة مالية على أسعار الأصول من دون تاريخ انتهاء محدد. وتُستخدم على نطاق واسع في منصات العملات المشفرة الخارجية، لكنها لم تكن متاحة على نطاق واسع لعملاء التجزئة في الولايات المتحدة عبر النوع نفسه من هيكل المنصات.
بالنسبة إلى Blockchain.com، فإن جمع أسواق التنبؤ والعقود الآجلة الدائمة ضمن نشاط أمريكي واحد خاضع للتنظيم سيوسع نطاق منتجاتها بما يتجاوز خدمات المحفظة والتداول الراسخة لديها. ولم تفصح الشركة علناً عن عقود الأحداث أو المشتقات المشفرة التي ستسعى إلى إدراجها إذا وافق المنظمون على الطلبات، وفقاً لتقرير CNBC.
اتفاقية NYSE تشير إلى خطة منتجات أكبر
تأتي الطلبات بعد اتفاق Blockchain.com في سبتمبر مع بورصة نيويورك، والذي كان يهدف إلى منح مستخدمي الشركة إمكانية الوصول إلى الأسهم الأمريكية وصناديق المؤشرات المتداولة المرمّزة عبر منصة التداول الرقمية التي تخطط لها NYSE.
وُصفت الترتيبات بأنها إتاحة الوصول عبر النظام المرتقب للبورصة، وليس إطلاق سوق عامة للأسهم المرمّزة من جانب Blockchain.com. ومع ذلك، فإنها تضع الشركة إلى جانب مجموعة متنامية من الشركات المالية وشركات الأصول الرقمية التي تحاول ربط الأوراق المالية التقليدية بأنظمة تسوية أو توزيع قائمة على تقنية البلوك تشين.
لا تزال الأسهم وصناديق المؤشرات المتداولة المرمّزة فئة حساسة في الولايات المتحدة، لأن الأدوات الأساسية أوراق مالية، بينما قد يطرح التمثيل الرقمي أسئلة إضافية بشأن الحفظ وأماكن التداول وحماية المستثمرين. ولذلك، تكمل اتفاقية NYSE طلبات Blockchain.com المتعلقة بالمشتقات، من خلال ربط خطط توسعها بالبنية التحتية للسوق المنظمة بدلاً من الاقتصار على المنتجات الأصلية للعملات المشفرة.
قد يجعل الجمع بين تداول الأصول الرقمية وإمكانية الوصول إلى الأوراق المالية المرمّزة والمشتقات وأسواق الأحداث من Blockchain.com تطبيقاً مالياً أكثر شمولاً للمستخدمين في الولايات المتحدة. كما سيتطلب ذلك من الشركة التعامل مع حدود تنظيمية متعددة: هيئة تداول السلع الآجلة للمشتقات السلعية، والإطار التنظيمي للأوراق المالية الذي ينطبق على الأسهم وصناديق المؤشرات المتداولة.
الاستعدادات للطرح العام الأولي تزيد الضغط لتحقيق نمو منظم
تستعد Blockchain.com أيضًا لإدراج محتمل في الأسواق العامة. ووفقًا للتقرير المقدم، قدمت الشركة طلبًا سريًا لطرح عام أولي في مايو. وذكرت بلومبرغ الأسبوع الماضي أن Blockchain.com كانت تسعى لجمع نحو 500 مليون دولار بتقييم يتراوح بين 4 مليارات و6 مليارات دولار، مع استهداف الإدراج قبل نهاية عام 2026.
يقل نطاق التقييم المحتمل عن تقييم Blockchain.com البالغ 14 مليار دولار الذي وصلت إليه الشركة في جولة تمويل سابقة. وفي أبريل 2022، أفادت التقارير بأن الشركة أجرت مناقشات مع بنوك بشأن إدراج محتمل في ذلك العام.
من المرجح أن يسلط الطرح العام الأولي في الولايات المتحدة مزيدًا من التركيز على استدامة نموذج إيرادات الشركة وقدرتها على العمل ضمن حدود تنظيمية واضحة. وقد توفر أسواق التنبؤ والمشتقات مصادر جديدة لنشاط التداول، لكنها تنطوي أيضًا على متطلبات امتثال أكبر من خدمات المحافظ الأساسية أو معاملات العملات الرقمية الفورية.
لا تضمن الطلبات حصول Blockchain.com على الموافقات أو وضع جدول زمني لإطلاق خدماتها في الولايات المتحدة. لكنها توضح أن الشركة تسعى إلى الوصول المنظم إلى منتجات ظلت إلى حد كبير خارج الولايات المتحدة للمستخدمين الأمريكيين، بينما تهيئ نفسها في الوقت نفسه لعودة محتملة إلى الأسواق العامة.
هل يثير فضولك معرفة كيفية عمل أسواق التنبؤ ومشتقات العملات الرقمية؟ عمّق استراتيجيتك من خلال دليلنا حول مشتقات العملات الرقمية اليوم.
إخلاء المسؤولية: يُقدَّم المحتوى الوارد في هذه الصفحة لأغراض إعلامية عامة فقط، ولا يمثل آراء Toobit أو نصائحها المالية. ولا نقدم أي ضمانات بشأن دقة هذه المعلومات أو اكتمالها، ولا نتحمل المسؤولية عن أي أخطاء أو سهو أو نتائج ناتجة عن استخدامها. ينطوي الاستثمار في الأصول الرقمية على مخاطر؛ وينبغي للمستخدمين تقييم وضعهم المالي والمخاطر ذات الصلة بشكل مستقل. لمزيد من التفاصيل، يُرجى الرجوع إلى شروط الخدمة و إفصاح المخاطر.
