استقر سعر بيتكوين قرب 78,000 دولار، في وقت ارتفعت فيه عوائد سندات الخزانة الأمريكية نحو مستويات لم تُسجل منذ أكثر من عقد، ما أوجد خلفية أكثر صعوبة للأصول عالية المخاطر، حتى مع بقاء العملة المشفرة على مسار تسجيل أقوى أداء لها في أغسطس منذ عام 2017.
تداول BTC/USD ضمن نطاق ضيق خلال افتتاح جلسة وول ستريت يوم الاثنين، مرتفعًا بنحو 1% خلال اليوم. وجاء تحرك السعر بالتزامن مع عودة عائد سندات الخزانة لأجل 10 سنوات إلى 4.76%، وهي أعلى قراءة له منذ يناير 2025، بينما لامس عائد السندات لأجل 30 عامًا 5.269%، وفقًا لأسعار سوق السندات الأمريكية. وكان عائد السندات لأجل 30 عامًا أقل بست نقاط أساس من أعلى مستوى له منذ يناير 2007.
تؤدي العوائد طويلة الأجل المرتفعة إلى زيادة العائد المتاح على الديون الحكومية الأمريكية، وقد تشدد الأوضاع المالية عبر الأسواق. كما ترفع تكاليف الاقتراض المرتفعة العتبة المطلوبة للأصول التي تعتمد تقييماتها بدرجة كبيرة على السيولة أو توقعات النمو أو الطلب المضاربي. وقد أبقت قدرة بيتكوين على البقاء قرب أعلى مستوياتها الأخيرة، بالتزامن مع ارتفاع عوائد سندات الخزانة، المتداولين يراقبون ما إذا كانت العملة المشفرة قادرة على الحفاظ على زخمها حتى إغلاق الشهر.
إعادة شراء سندات الخزانة تواجه اختبارًا صعبًا في سوق السندات
جاء تحرك السندات بعد تصريحات وزير الخزانة الأمريكية سكوت بيسنت بشأن إجراءات محتملة تستهدف الجزء الطويل من منحنى العائد، الذي يشمل سندات الخزانة لأجل 10 سنوات و30 عامًا. وقال بيسنت إنه لم يشترِ بعد أصولًا لدعم ذلك الجزء من السوق.
كانت وزارة الخزانة الأمريكية قد قالت في وقت سابق إنها ستضاعف على الأقل حجم عمليات إعادة شراء الديون إلى 4 مليارات دولار، بدءًا من سبتمبر. وتتضمن إعادة شراء سندات الخزانة أن تعيد الحكومة شراء السندات القائمة قبل استحقاقها، ما قد يحسن سيولة السوق ويؤثر في المعروض من أوراق مالية محددة. وانخفضت عوائد سندات الخزانة بعد الإعلان عن البرنامج، لكن انتعاشها يوم الاثنين أشار إلى أن الخطة لم تزل الضغوط عن الديون الأطول أجلًا.
أبدى راي داليو، مؤسس Bridgewater Associates، شكوكًا بشأن مدى السيطرة التي يمكن لوزارة الخزانة ممارستها من خلال برنامج إعادة الشراء. وقال داليو في منشور على LinkedIn إنه يفضل التنويع عبر فئات الأصول والدول، واتخاذ مركز منخفض الوزن في السندات، وتخصيص وزن أعلى للذهب إلى جانب تخصيص صغير لبيتكوين.
تضع تعليقات داليو بيتكوين في النقاش نفسه مع أدوات التحوط التقليدية من المخاطر المالية ومخاطر العملة، رغم أن سلوك تداول الأصل اليومي لا يزال مرتبطًا ارتباطًا وثيقًا بظروف السيولة الأوسع. وأشار الجمع بين ارتفاع العوائد وانخفاض أسعار الأسهم الأمريكية إلى نبرة أكثر حذرًا في السوق، لا إلى اندفاع واسع نحو مخازن بديلة للقيمة.
انخفض كل من S&P 500 وناسداك المركب بنحو 0.4% خلال الجلسة، بينما قيّمت الأسواق أيضًا التوترات المرتبطة بالضربات الأمريكية الإيرانية الجديدة. وتجنبت بيتكوين انخفاضًا مماثلًا، لكنها لم تتجاوز نطاقها الأخير بشكل مقنع.
بيتكوين تحافظ على مستوى دعم أسبوعي رئيسي
دخلت بيتكوين إغلاق أغسطس الشهري وهي تتداول فوق متوسطها المتحرك الأسي لـ50 أسبوعًا، وهو مؤشر اتجاه طويل الأجل يحظى بمتابعة واسعة. وكان المستوى بالقرب من $77,269، أي أسفل السعر الفوري بقليل خلال تداولات يوم الاثنين.
أصبح المتوسط المتحرك الأسي لـ50 أسبوعًا خطًا عمليًا للمتداولين الذين يقيّمون ما إذا كان صعود بيتكوين لا يزال يحظى بدعم هيكلي. وسيؤدي التحرك المستمر أسفله إلى زيادة التركيز على مناطق الدعم الأدنى، وإضعاف الرأي القائل إن تماسك أواخر أغسطس ليس سوى توقف مؤقت ضمن اتجاه صاعد. أما البقاء فوقه حتى الإغلاق الشهري فسيحافظ على استقرار نسبي في الصورة طويلة الأجل للرسم البياني، رغم الضغوط القادمة من أسواق السندات.
ارتفعت بيتكوين بنحو 25% تقريبًا خلال الشهر، وفقًا لأداء السعر المذكور في بيانات السوق المقدمة. وسيجعل ذلك أغسطس أفضل شهر لها منذ 2017، وهي فترة ارتبطت بسوق عملات مشفرة أصغر بكثير وأكثر اعتمادًا على مستثمري التجزئة. وقد حدث المكسب الأخير بينما تُتداول بيتكوين كأصل ناضج حساس لعوامل الاقتصاد الكلي، يتفاعل بصورة متزايدة مع عوائد سندات الخزانة وتقلبات سوق الأسهم وتوقعات السياسة الأمريكية.
الزخم اليومي يُظهر بوادر ضعف
الصورة الفنية قصيرة الأجل أقل وضوحًا. وحدد ريكت كابيتال، وهو محلل مستقل لسوق العملات المشفرة، تباعدًا هبوطيًا خفيًا على الرسم البياني اليومي لبيتكوين. ويحدث هذا النوع من التباعد عندما يتوقف السعر ومؤشر القوة النسبية، أو RSI، عن تأكيد اتجاه أحدهما للآخر، ما قد يشير إلى ضعف الزخم الصاعد.
حدّد ركت كابيتال مؤشر القوة النسبية اليومي لبيتكوين عند 70.7 يوم الاثنين. مؤشر القوة النسبية هو مقياس للزخم يقارن سرعة وحجم المكاسب الأخيرة بالخسائر الأخيرة؛ وتُوصف القراءات التي تتجاوز 70 عادةً بأنها في منطقة تشبع شرائي. ولا يضمن هذا الوصف انعكاسًا فوريًا، خصوصًا خلال اتجاه صعودي قوي، لكنه قد يشير إلى أن السوق أصبح أكثر عرضة لتراجعات حادة أو لحركة توطيد.
وأشار المحلل أيضًا إلى القمم المنخفضة في مؤشر القوة النسبية اليومي، وهو نمط قد يزيد الضغوط إذا فقدت بيتكوين دعم السعر القريب. في المقابل، ظلت مؤشرات القوة النسبية الأسبوعية أكثر إيجابية، ما أدى إلى انقسام بين تحذير الزخم قصير الأجل والاتجاه الأوسع.
يساعد هذا الانقسام في تفسير تداول بيتكوين المتذبذب بالقرب من 78,000 دولار. فقد حافظت العملة المشفرة على متوسط أسبوعي رئيسي وسجلت أداءً قويًا على نحو غير معتاد في أغسطس، لكنها تفعل ذلك بالتزامن مع اقتراب عائد سندات الخزانة لأجل 10 سنوات من 4.8%، وبقاء عائد السندات لأجل 30 عامًا فوق 5.2%. وسيؤدي التحرك عبر المتوسط الأسي لـ50 أسبوعًا إلى تحويل التركيز نحو مخاطر الهبوط، بينما سيُبقي استمرار الدعم فوقه السوق منشغلًا بما إذا كانت بيتكوين قادرة على تحويل قوتها الشهرية إلى اختراق مستدام.
هل تتساءل عما إذا كانت قوة السعر ستستمر؟ تعمّق في توقعات BTC في توقعات بيتكوين هذه الآن.
إخلاء المسؤولية: يُقدَّم المحتوى الموجود في هذه الصفحة لأغراض إعلامية عامة فقط، ولا يمثل آراء أو نصائح مالية من Toobit. ولا نقدم أي ضمانات بشأن دقة هذه المعلومات أو اكتمالها، ولا نتحمل المسؤولية عن أي أخطاء أو سهو أو نتائج ناتجة عن استخدامها. ينطوي الاستثمار في الأصول الرقمية على مخاطر؛ وينبغي للمستخدمين تقييم أوضاعهم المالية والمخاطر ذات الصلة بشكل مستقل. لمزيد من التفاصيل، يُرجى الاطلاع على شروط الخدمة و الإفصاح عن المخاطر.
