يصل ارتباط بيتكوين بالذهب إلى أعلى مستوى قياسي

ارتفع الارتباط بين بيتكوين والذهب لمدة 90 يوماً إلى مستوى قياسي، بينما بلغ مقياس الـ30 يوماً الأقصر 0.8، وهي أعلى قراءة له هذا العام، مع تحرك العملة المشفرة والمعدن النفيس بشكل متزايد في الاتجاه نفسه.

يأتي هذا التقارب بالتزامن مع طلب قوي على صناديق التداول الفوري المتداولة المرتبطة بكلا الأصلين، وتعافٍ حاد في معنويات سوق بيتكوين. جرى تداول بيتكوين فوق مستوى $78,221 بعد ظهر الثلاثاء، بعدما اجتذبت منتجات بيتكوين الفورية $3.52 مليار خلال أغسطس، وفقاً للأرقام المقدمة. وشهد يوم الاثنين وحده تدفقات صافية بلغت $216.7 مليون.

يقيس معامل ارتباط بيرسون ما إذا كان أصلان يميلان إلى التحرك معاً. وتعني قراءة قدرها 1 أن الأسعار تتحرك بتوافق شبه تام، بينما يشير الصفر إلى عدم وجود علاقة ثابتة، وتوضح القراءات السلبية أنهما يتحركان عموماً في اتجاهين متعاكسين. وتشير قراءة بيتكوين لمدة 30 يوماً، والبالغة 0.8، إلى أن تحرك سعرها الأخير كان متقارباً بشكل غير معتاد مع الذهب.

لم تكن هذه العلاقة ثابتة طوال العام. فقد تراجعت بيتكوين عموماً بالتزامن مع الذهب والأسهم خلال فترات تراجع سوق الأسهم، لكنها لم تواكب دائماً الارتفاع عندما تعافت أسواق الأسهم. وتشير أحدث البيانات إلى أن اتجاه سعر الذهب أصبح نقطة مرجعية قصيرة الأجل أكثر أهمية لبيتكوين مما كان عليه في وقت سابق من العام.

طلب صناديق ETF يدعم تحرك السعر

أضافت تدفقات صناديق التداول المتداولة مصدراً واضحاً للطلب. واجتذبت صناديق Bitcoin ETF ما يقارب $1 مليار خلال الأسبوع الماضي، لترفع صافي التدفقات الداخلة منذ بداية العام إلى $1.89 مليار، وفقاً للأرقام المقدمة. واستحوذ صندوق BlackRock’s iShares Bitcoin Trust، الذي يتداول تحت رمز IBIT، على $1.2 مليار من ذلك الإجمالي السنوي.

تضع هذه التدفقات صناديق بيتكوين والذهب الفورية بين أكبر 10 منتجات ETF من حيث صافي الطلب خلال الفترة المذكورة. ولا تثبت هذه الأرقام سبب تخصيص المشترين لرؤوس أموالهم، لكنها توضح أن أدوات الصناديق المنظمة أصبحت قناة رئيسية يستطيع من خلالها كبار المشاركين في السوق الحصول على انكشاف على كلا الأصلين.

يمكن أن يؤثر الطلب على ETF في السوق الأساسية، لأن منتجات بيتكوين الفورية تحتاج عادةً إلى شراء بيتكوين لتغطية الأسهم المُصدرة حديثاً. وقد يكون التأثير واضحاً بشكل خاص خلال فترات السيولة المحدودة، عندما تؤدي الاكتتابات الصافية الكبيرة إلى زيادة ضغط الشراء على الأصل الأساسي.

تعمل صناديق الذهب المتداولة عبر هيكل سوق ونظام حفظ مختلفين، لكن نمط التدفقات المماثل يساعد في تفسير سبب جذب الأصلين للاهتمام معًا. ويستخدم بعض المتداولين كليهما كبدائل سائلة للتعرض التقليدي للأسهم، رغم أن خصائص المخاطر بينهما لا تزال متباعدة جدًا. يتمتع الذهب بسجل طويل كأصل احتياطي أقل تقلبًا؛ بينما لا يزال Bitcoin عرضة لتحركات سعرية حادة وسريعة.

سبقت قمم الارتباط السابقة ارتفاعات كبيرة

ارتفع الارتباط بين Bitcoin والذهب أيضًا بشكل حاد في الربعين الرابعين من عامي 2020 و2022. وفي أواخر عام 2020، بلغ المؤشر نحو 0.6 قبل أن يتراجع. وارتفع Bitcoin لاحقًا بنسبة 172%، استنادًا إلى المقارنة التاريخية في البيانات المقدمة.

بدأت الحالة اللاحقة من مستوى أقل بكثير. وارتفع الارتباط من نحو الصفر إلى 0.5 خلال الربع الرابع من عام 2022، تلاه ارتفاع في Bitcoin بنحو 350% تقريبًا خلال الأشهر الأربعة عشر التالية.

تقدم هذه الأمثلة سياقًا وليس نموذجًا للتداول. يوضح الارتباط كيفية تحرك الأسعار خلال فترة محددة؛ لكنه لا يحدد أي أصل قاد الحركة، أو سبب حدوثها، أو ما إذا كانت العلاقة ستستمر. كما حدثت ارتفاعات Bitcoin السابقة وسط ظروف مختلفة من حيث السيولة وأسعار الفائدة ورفع الرافعة المالية في القطاع والتطورات التنظيمية.

تحمل القراءة الحالية خلفية مختلفة، إذ توفر صناديق Bitcoin الفورية المتداولة الآن مسارًا لتدفقات الأموال لم يكن موجودًا خلال دورة 2020. ويغير ذلك البنية التشغيلية للسوق، إذ يمنح مديري المحافظ منتجًا مدرجًا مألوفًا بدلًا من مطالبتهم بحيازة Bitcoin مباشرة.

تحولت المعنويات سريعًا نحو الجشع

تحسنت معنويات Bitcoin أيضًا. وبلغ مؤشر Crypto Fear & Greed التابع لـ Alternative.me مستوى 68، ما يضع السوق ضمن فئة «الجشع». ويتراوح المؤشر من الصفر، الذي يمثل الخوف الشديد، إلى 100، الذي يمثل الجشع الشديد.

كان المؤشر قد هبط إلى 5 في وقت سابق من هذا العام، وهو مستوى مصنف ضمن الخوف الشديد. ومنذ ذلك الحين، بلغ أعلى مستوى له في 2026 عند 74، مشكلًا نطاقًا من 69 نقطة. ويُعد ذلك سادس أوسع نطاق سنوي خلال السنوات التسع الماضية، مقارنة بعام 2019، عندما تحرك المؤشر من 5 إلى 95، بفارق بلغ 90 نقطة.

بين 17 أغسطس و21 أغسطس، ارتفع المؤشر بأكثر من 10 نقاط يوميًا، مسجلًا رابع أكبر تحرك أسبوعي له على الإطلاق، وفقًا للبيانات المقدمة. ويجمع المؤشر بين تقلب الأسعار والزخم وحجم التداول ونشاط وسائل التواصل الاجتماعي وحصة Bitcoin من سوق العملات المشفرة الأوسع وبيانات Google Trends.

قد تعكس القراءة في منطقة الجشع تجدد الثقة وارتفاع الطلب، لكنها قد تشير أيضًا إلى أن السوق أصبح أكثر حساسية للبيانات الاقتصادية الكلية أو بيانات تدفقات الأموال المخيبة للآمال. ومن الأفضل قراءة مؤشرات المعنويات باعتبارها مقاييس للتمركز والمزاج، لا توقعات لحركة السعر التالية.

إن توافق Bitcoin مع الذهب، إلى جانب استمرار تدفقات صناديق ETF، منح الارتفاع الحالي مكوّنًا مؤسسيًا أقوى مما كان سيكون عليه لو كان مدفوعًا بمضاربات المستثمرين الأفراد وحدها. وسيعتمد استمرار هذا التوافق على مواصلة Bitcoin الاستجابة للقوى نفسها التي تؤثر في الذهب، بما في ذلك توقعات أسعار الفائدة، وتحركات العملات، والطلب على الأصول خارج نطاق الأسهم التقليدية.

تتبّع ارتباط BTC–gold وتحولات المعنويات باستخدام دليل مؤشر الخوف والجشع للعملات المشفرة لاتخاذ قرارات تداول أكثر ذكاءً.

إخلاء المسؤولية: يُقدَّم المحتوى الموجود في هذه الصفحة لأغراض إعلامية عامة فقط، ولا يمثل آراء Toobit أو نصائحها المالية. ولا نقدم أي ضمانات بشأن دقة هذه المعلومات أو اكتمالها، ولا نتحمل المسؤولية عن أي أخطاء أو سهو أو نتائج ناتجة عن استخدامها. ينطوي الاستثمار في الأصول الرقمية على مخاطر؛ وينبغي للمستخدمين تقييم وضعهم المالي والمخاطر ذات الصلة بشكل مستقل. لمزيد من التفاصيل، يُرجى الرجوع إلى شروط الخدمة و الإفصاح عن المخاطر.