أضافت Ark Invest أسهمًا في Block Inc. بقيمة تقارب 37.4 مليون دولار يوم الاثنين، إذ اشترت 456,059 سهمًا عبر ثلاثة صناديق متداولة في البورصة، بينما أغلقت أسهم شركة المدفوعات منخفضة عند 82.02 دولارًا.
وُزعت المشتريات بين Ark Innovation ETF (ARKK) وArk Next Generation Internet ETF (ARKW) وArk Blockchain & Fintech Innovation ETF (ARKF)، وفقًا لإفصاحات الشركة اليومية عن التداول. وانخفضت أسهم Block بنسبة 1.85% خلال الجلسة، ما أتاح لـ Ark نقطة دخول دون المستويات المسجلة قبل أحدث تقرير لأرباح الشركة.
تواصل هذه الصفقة تراكم Ark الأخير لأسهم Block، الشركة المالكة لـ Cash App وSquare ووحدة الخدمات المالية Spiral المتخصصة في Bitcoin. وبدلًا من وضع كامل عملية الشراء في ARKK، وزعت Ark الأسهم بين صناديق تستهدف التكنولوجيا المبتكرة وشركات الإنترنت والابتكار المالي.
يحد هيكل صناديق Ark من حصة أي استثمار منفرد إلى 10% من المحفظة الفردية، ما يجعل الشراء عبر صناديق متعددة وسيلة عملية لزيادة الانكشاف دون السماح لسهم واحد بالهيمنة على أحد الصناديق. كما يضع هذا النهج Block في محافظ تتداخل توجهاتها مع أعمالها، بما يشمل مدفوعات المستهلكين وبرمجيات التجار والخدمات المالية الرقمية والتطوير المرتبط بـ Bitcoin.
لا تزال Block من أبرز مراكز Ark في قطاع التكنولوجيا المالية
جاءت مشتريات يوم الاثنين بعد عملية تراكم أخرى لأسهم Block من جانب Ark الشهر الماضي، عقب إعلان الشركة نتائج الربع الثاني ورفع توقعاتها للربح السنوي الكامل إلى 12.5 مليار دولار، بزيادة تقارب 21%، وفقًا للنتائج المشار إليها في إفصاحات التداول. كما أعلنت Block عن إيرادات فصلية تجاوزت توقعات السوق.
تشير عمليات الشراء إلى أن Ark لا تزال مستعدة للإضافة خلال فترات ضعف سعر السهم بدلًا من انتظار تعافي الزخم بوضوح. وقد تعرض سهم Block لضغوط بسبب المخاوف المتعلقة بالإنفاق والمنافسة في قطاع المدفوعات وتكلفة توسيع المنتجات عبر منظومتي Square وCash App.
ورددت تحليلات Mizuho هذه المخاوف، إذ أشارت إلى ارتفاع نفقات التشغيل رغم خفض Block عدد موظفيها بنسبة 40% في فبراير. وكان خفض القوى العاملة جزءًا من جهود الرئيس التنفيذي Jack Dorsey لإعادة تشكيل الشركة حول نموذج تشغيل أكثر رشاقة واستخدام أكبر للذكاء الاصطناعي.
المعضلة التي تواجهها Block واضحة: يمكن لخفض التكاليف تحسين الهوامش، لكن الشركة تحتاج أيضًا إلى مواصلة الاستثمار في تطوير المنتجات والامتثال واستحواذ العملاء في أسواق شديدة التنافسية. تتنافس Square على حجم مدفوعات التجار، بينما يسعى Cash App إلى تعميق تفاعل المستخدمين من خلال منتجات شبيهة بالخدمات المصرفية، والتحويلات بين الأفراد، وخدمات Bitcoin.
يزيد شراء Ark من أهمية الرهان على أن نمو إيرادات Block ورافعتها التشغيلية سيفوقان المخاوف المتعلقة بالمصروفات. ويعكس ذلك أيضًا استراتيجية مألوفة لدى Ark تتمثل في التركيز على الشركات الواقعة بين منصات التكنولوجيا والبنية التحتية المالية، حيث يمكن لتحسينات المنتجات أن تصل، نظريًا، إلى قواعد كبيرة من المستخدمين الحاليين.
شراء Circle يأتي بعد انتعاش حاد
اشترت Ark أيضًا 35,192 سهمًا من Circle Internet Group، بقيمة تُقدَّر بنحو 3.36 مليون دولار استنادًا إلى سعر الإغلاق يوم الاثنين البالغ 95.55 دولارًا. وارتفعت أسهم Circle بنسبة 9.65% خلال الجلسة، بعد تراجعها بنسبة 7.5% يوم الجمعة السابق.
كانت عملية الشراء أصغر بكثير من صفقة Block، لكنها أضافت انكشافًا على شركة يرتبط نشاطها ارتباطًا وثيقًا بمدفوعات العملات المستقرة ومنظومة USDC. وارتفعت أسهم Circle بنسبة 52.6% خلال الشهر السابق، وفقًا للأرقام المقدمة، ما يعني أن Ark اشترت بعد صعود كبير، وليس خلال موجة بيع مطولة.
بدأت Bernstein الأسبوع الماضي تغطية Circle بتصنيف Outperform وسعر مستهدف يبلغ 140 دولارًا. وأضافت النظرة الإيجابية للشركة إلى الاهتمام السوقي المحيط بـ Circle، التي أصبح أداؤها في الأسواق العامة مقياسًا يحظى بمتابعة وثيقة لكيفية تقييم متداولي الأسهم للبنية التحتية للعملات المستقرة.
تحقق Circle جزءًا كبيرًا من إيراداتها من دخل الفوائد على الاحتياطيات الداعمة لـ USDC، ولذلك يمكن أن تتأثر نتائجها بكل من تداول العملات المستقرة وأسعار الفائدة السائدة. وتعتمد قصتها الاستثمارية طويلة الأجل على مدى ترسخ USDC في المدفوعات وتسوية التداولات والتطبيقات المالية التي تحتاج إلى دولارات مرمّزة.
رهانان مختلفان على التمويل الرقمي
تقدم عمليتا شراء Block وCircle شكلين مختلفين من الانكشاف على الخدمات المالية المرتبطة بالأصول الرقمية. تستمد Block نشاطها الرئيسي من تجارة التجار ومدفوعات المستهلكين، مع تشكيل منتجات Bitcoin جزءًا من منصة مالية أوسع. أما Circle فترتبط بصورة مباشرة أكثر بإصدار العملات المستقرة والبنية التحتية الداعمة للرموز المقوّمة بالدولار.
هذا الاختلاف مهم عند بناء المحافظ الاستثمارية. من المرجح أن يتحدد تقييم Block وتوقعات أرباحها بشكل أساسي وفقًا لأحجام المدفوعات، وتفاعل المستخدمين مع Cash App، وضبط التكاليف. أما توقعات Circle فهي أكثر حساسية لاعتماد USDC، ودخل الاحتياطيات، والقواعد المنظمة لمُصدري العملات المستقرة.
يمنح قرار Ark شراء السهمين في اليوم نفسه صناديقها تعرضًا إضافيًا لشركات تسعى إلى ربط أنظمة الدفع التقليدية بالمنتجات المالية القائمة على تقنية البلوك تشين. ويُظهر تخصيص النسبة الأكبر لـ Block موضع قناعة الشركة الأقوى: شركة تكنولوجيا مالية راسخة تراجعت أسهمها، بدلًا من الشركة الأحدث والأكثر تقلبًا والمدرجة حديثًا في الأسواق العامة.
لا يضمن أي من عمليتي الشراء أن السهمين قد بلغا القاع. ولا يزال مسار نفقات Block خاضعًا للتدقيق، بينما ترفع المكاسب القوية لسهم Circle خلال شهر واحد من مخاطر التحركات الحادة في أي من الاتجاهين مع إعادة ضبط التوقعات. وتُظهر إفصاحات تداول Ark بدلًا من ذلك تفضيلًا واضحًا لزيادة الاستثمار في أسهم التمويل الرقمي من خلال حيازات صناديق متنوعة، حتى مع مواجهة كل شركة اختبارًا مختلفًا لقدرتها على التنفيذ.
هل لديك فضول لمعرفة كيفية تقاطع التكنولوجيا المالية والعملات المشفرة؟ استكشف الأسهم المُرمَّزة وهيكل السوق في هذا الدليل المفصل اليوم.
إخلاء المسؤولية: يُقدَّم المحتوى الموجود في هذه الصفحة لأغراض إعلامية عامة فقط، ولا يمثل آراء Toobit أو نصائحها المالية. ولا نقدم أي ضمانات بشأن دقة هذه المعلومات أو اكتمالها، ولا نتحمل المسؤولية عن أي أخطاء أو سهو أو نتائج ناتجة عن استخدامها. ينطوي الاستثمار في الأصول الرقمية على مخاطر؛ وينبغي للمستخدمين تقييم وضعهم المالي والمخاطر ذات الصلة بشكل مستقل. لمزيد من التفاصيل، يُرجى الاطلاع على شروط الخدمة و الإفصاح عن المخاطر.
