تقدمت Anchorage Digital بطلب لتسجيل شركة تابعة كمتداول مقايضات لدى لجنة تداول العقود الآجلة للسلع، ما يضع البنك المتخصص في العملات المشفرة في موقع يتيح له تقديم خيارات منظمة على البيتكوين والإيثر للعملاء المؤسسيين عبر طرف مقابل مسجل لدى CFTC.
قُدّم الطلب عبر Anchorage Digital Swap Dealer, LLC إلى الرابطة الوطنية للعقود الآجلة، وهي منظمة ذاتية التنظيم تتولى مسائل التسجيل للشركات العاملة في أسواق المشتقات الأمريكية. وقالت Anchorage إن مراجعة NFA لا تزال جارية ولم تحدد جدولاً زمنياً للقرار.
من شأن الموافقة أن تتيح للوحدة تقديم خيارات على النمط الأوروبي على البيتكوين والإيثر بآجال استحقاق تصل إلى سنة واحدة. ولا يمكن ممارسة الخيارات على النمط الأوروبي إلا عند الاستحقاق، خلافاً للعقود على النمط الأمريكي التي يجوز ممارستها قبل تاريخ انتهاء صلاحيتها. وقالت الشركة إنها قد تضيف منتجات أخرى، رهناً بالموافقات الداخلية والمتطلبات التنظيمية المعمول بها.
من شأن التسجيل المقترح أن يضع نشاط المشتقات لدى Anchorage في إطار CFTC المطبق على متداولي المقايضات في أسواق أسعار الفائدة والصرف الأجنبي والائتمان التقليدية. ويشمل ذلك الإطار متطلبات رأس المال والهامش وإدارة المخاطر وحفظ السجلات والإبلاغ المنصوص عليها في قانون دود-فرانك.
طرف مقابل منظم للمشتقات لحائزي العملات المشفرة
وقالت Anchorage إن هذا الهيكل سيتيح للعملاء المؤسسيين تداول مشتقات الأصول الرقمية مع الاستفادة من خدمات الحفظ والخدمات المرتبطة بها. ويمكن أن يؤدي الجمع بين الحفظ وإدارة الضمانات وتنفيذ الخيارات على نحو أقرب إلى تبسيط طريقة إدارة خزانة شركة أو مدير الأصول لمركز في البيتكوين أو الإيثر، لا سيما عندما يحتاج إلى تقديم ضمانات أو الاستجابة لتغير متطلبات الهامش.
تستهدف الشركة شريحة من سوق العملات المشفرة أصبحت أكثر أهمية مع قيام شركات مدرجة بجمع البيتكوين والإيثر في ميزانياتها العمومية. وقد تستخدم الشركة التي تحتفظ بمركز كبير في الرموز المميزة الخيارات لتحديد سعر بيع أدنى، أو توليد دخل عبر استراتيجيات معينة، أو الحد من الخسائر أثناء انخفاض حاد في السوق دون بيع الأصل الأساسي فوراً.
ووفقاً لـ Anchorage، يستخدم مديرو الأصول والصناديق أيضاً الخيارات لإدارة التعرض. ولم تكشف الشركة عن حجم أعمال الخيارات القائمة لديها، أو أحجام التداول، أو عدد العملاء، أو معدلات النمو.
لا يعني السعي إلى التسجيل أن الشركة قد حصلت بالفعل على إذن للعمل كتاجر مقايضات. ولا تزال مراجعة NFA مستمرة، وأي إطلاق مخطط للمنتجات يظل مشروطاً بإتمامها. وقالت Anchorage أيضاً إن العروض المستقبلية ستتطلب الموافقات التنظيمية والداخلية ذات الصلة.
الطلب على الخيارات يرتفع جنباً إلى جنب مع خزائن الشركات من العملات المشفرة
يأتي هذا الطلب في وقت أصبحت فيه الخيارات جزءاً أكبر من هيكل سوق بيتكوين. وأظهرت بيانات السوق المرفقة بالإعلان أن الفائدة المفتوحة على خيارات بيتكوين، وهي العقود التي تظل قائمة، بلغت $33.41 مليار في 5 نوفمبر، بينما تجاوز حجم تداول الخيارات اليومي $5.71 مليار.
استحوذت خيارات الشراء على أكثر من 58% من الفائدة المفتوحة في تلك اللقطة. وتمنح خيارات الشراء عموماً المشتري الحق في شراء أصل بسعر محدد، بينما تمنح خيارات البيع المشتري الحق في البيع عند مستوى محدد مسبقاً. وقد تعكس الحصة المرتفعة لخيارات الشراء تمركزاً صعودياً، لكنها قد تنجم أيضاً عن التحوط واستراتيجيات العائد ونشاط صنع السوق، ما يجعلها مقياساً غير كامل للمعنويات بمفردها.
أوردت المادة نفسها BTCUSD عند $75,880.50، بانخفاض 5.56%، وETHUSD عند $2,247.57، بانخفاض 7.17%. وأدرجت على حدة بيتكوين بانخفاض 5.44% وإيثريوم بانخفاض 6.53%. وتوضح تحركات الأسعار هذه حالة الاستخدام العملية التي تركز عليها Anchorage: قد تسعى المؤسسات التي تحتفظ بأصول مشفرة شديدة التقلب إلى الحماية عبر الخيارات دون إغلاق مراكزها الأساسية.
كما وُصف نشاط السوق الفورية بأنه ضعيف، مع متوسط حجم تداول يومي لبيتكوين في السوق الفورية قريب من $6.8 مليار، قريباً من أدنى مستوى له في عامين. وقد يجعل انخفاض السيولة الفورية تحركات الأسعار أكثر حدة عند وصول أوامر كبيرة، وإن كانت لأسواق الخيارات ظروف سيولة ومخاطر تسعير وتسوية خاصة بها.
بالنسبة إلى شركة تحتفظ بأصول مشفرة، يمكن أن يعمل خيار البيع كتأمين ضد الهبوط. ويدفع المشتري علاوة مقابل القدرة على بيع بيتكوين أو إيثر بسعر تنفيذ متفق عليه حتى تاريخ انتهاء العقد. ويمكن أن تقلل هذه الحماية من التعرض لانخفاض حاد، لكنها تأتي بتكلفة ولا تلغي كل المخاطر المرتبطة بحيازة الأصول الرقمية.
Anchorage توسّع البنية التحتية المؤسسية
حصل Anchorage Digital Bank, N.A. على ميثاقه المصرفي الوطني في عام 2021، ويخضع لتنظيم مكتب مراقب العملة. وقد منح الميثاق المصرفي الشركة قاعدة خاضعة للتنظيم الفيدرالي لحفظ الأصول وغيرها من خدمات العملات المشفرة، في حين أن تسجيل تاجر المقايضات المقترح سيمدد نطاقها إلى فئة منفصلة من المشتقات الخاضعة لإشراف CFTC.
في مارس، أضافت Anchorage أدوات لإدارة الضمانات إلى منصتها Atlas. وقالت الشركة إن الخدمة توفر مراقبة للضمانات على مدار الساعة ونداءات هامش آلية للقروض المؤسسية والمشتقات وغيرها من المعاملات. وتُعد هذه الأنظمة محورية لعمليات المشتقات لأن قيم الضمانات يمكن أن تتغير بسرعة عندما تتحرك أسعار بيتكوين وإيثير.
استحوذت Anchorage أيضاً على وحدة إدارة الثروات التابعة لـ Securitize في ديسمبر، سعياً إلى توسيع خدمات العملات المشفرة الخاضعة للتنظيم الفيدرالي لمستشاري الاستثمار المسجلين. وإلى جانب أعمال حفظ الأصول ومنصة Atlas، فإن وحدة تاجر المقايضات المقترحة ستمنح Anchorage عرضاً أكثر تكاملاً للمؤسسات التي تحتاج إلى حفظ أصول منظم وإدارة ضمانات ووصول إلى المشتقات.
يعكس هذا المسعى طلباً متزايداً على البنية التحتية لسوق العملات المشفرة التي تتوافق مع الضوابط المالية القائمة. وإذا وافقت NFA على الطلب، فقد تقدم Anchorage للشركات العامة والصناديق ومديري الأصول طرفاً مقابلاً محلياً منظماً لخيارات بيتكوين وإيثير بشروط تعاقدية تصل إلى سنة واحدة.
على المتداولين المؤسسيين الذين يستكشفون خيارات BTC وETH الخاضعة للتنظيم أن يتعلموا المزيد عن مشتقات العملات المشفرة ويحسّنوا استراتيجياتهم الخاصة بالمخاطر.
إخلاء المسؤولية: إن المحتوى الموجود في هذه الصفحة يُقدَّم لأغراض معلوماتية عامة فقط ولا يمثل آراء Toobit أو نصائحها المالية. ولا نقدم أي ضمانات بشأن دقة أو اكتمال هذه المعلومات، ولا نتحمل المسؤولية عن أي أخطاء أو سهو أو نتائج تنجم عن استخدامها. ينطوي الاستثمار في الأصول الرقمية على مخاطر؛ ويجب على المستخدمين تقييم وضعهم المالي والمخاطر المعنية بشكل مستقل. لمزيد من التفاصيل، يُرجى الرجوع إلى شروط الخدمة و الإفصاح عن المخاطر.
