أعلنت شركة 24X Bermuda Limited أنها أتمت صفقة بيتكوين فورية ثانية على التوالي عبر منصتها المؤسسية متعددة الأصول، مع تولي Standard Chartered دور آخذ السيولة وتوفير Wintermute لسيولة البيتكوين. وتوسّع الصفقة جهود 24X لإتاحة تداول العملات المشفرة الفوري إلى جانب العملات الأجنبية والمعادن والمشتقات ضمن حزمة تقنية واحدة مصممة للعملاء المؤسسيين.
جاءت الصفقة بعد معاملة سابقة للبيتكوين الفوري على المنصة نفسها، تولت فيها Cumberland DRW دور مزود السيولة. ومن خلال إشراك صانعي سوق راسخين اثنين للأصول الرقمية في صفقتين منفصلتين، تختبر 24X نموذجًا يمكن للبنوك والمؤسسات الأخرى من خلاله الوصول إلى سيولة العملات المشفرة عبر بنية تحتية تُستخدم أيضًا لفئات أصول أكثر تقليدية.
يعني دور Standard Chartered كآخذ للسيولة أنها قبلت الأسعار القابلة للتنفيذ من Wintermute بدلًا من صنع السوق بنفسها في الصفقة المُعلنة. وقالت Wintermute، وهي شركة تداول خوارزمي تنشط في الأصول الرقمية والأسواق التقليدية، إنها توفر السيولة عبر أكثر من 70 منصة مركزية ولا مركزية، وتتعامل مع حجم تداول سنوي يتجاوز 3.5 تريليون دولار.
يضع هذا الترتيب بنكًا منظمًا ومزود سيولة متخصصًا في العملات المشفرة ومنصة متعددة الأصول ضمن سير عمل تداول واحد. وقد يحد هذا الهيكل من الفصل التشغيلي الذي كان قائمًا غالبًا بين أنظمة تداول العملات الأجنبية المؤسسية وتنفيذ صفقات العملات المشفرة، إذ كانت الشركات تستخدم عادةً منصات وترتيبات حفظ وعمليات لإدارة المخاطر منفصلة.
مسار متعدد الأصول إلى تداول البيتكوين الفوري
قالت 24X Bermuda إن منصتها تدعم تداول العملات المشفرة الفوري عبر الإعداد نفسه المستخدم في أنشطة تداول العملات الأجنبية. كما يشمل عرضها المؤسسي مقايضات قابلة للتسليم، ومقايضات غير قابلة للتسليم، والمعادن، والمنتجات الفورية، إلى جانب العقود الآجلة غير القابلة للتسليم، أو NDFs.
تُعد NDFs مشتقات عملات تُسوّى نقدًا وتُستخدم عادةً للعملات التي تخضع لقيود على التداول أو التسوية. ويُبرز وجودها إلى جانب العملات المشفرة الفورية نوع قاعدة العملاء التي تستهدفها 24X: مؤسسات تدير بالفعل فئات أصول متعددة وتحتاج إلى أنظمة قادرة على التعامل مع أعراف سوقية مختلفة.
بالنسبة إلى تلك الشركات، لا تكمن جاذبية الأمر في إضافة قناة أخرى شبيهة بقنوات التجزئة للوصول إلى Bitcoin بقدر ما تكمن في توحيد تقنيات التنفيذ. وقد تتيح واجهة مشتركة لمكاتب التداول تطبيق ضوابط مألوفة على الصلاحيات وطلبات الأسعار وسجلات التداول والوصول إلى الأطراف المقابلة، مع إضافة الأصول الرقمية إلى مسارات العمل الحالية.
قالت الشركة إن عملياتها في برمودا تخضع لتنظيم هيئة النقد في برمودا. وقد طورت برمودا إطاراً تنظيمياً للأصول الرقمية يرخّص لبعض الشركات التي تمارس أنشطة متعلقة بالأصول الرقمية، ما جعل الولاية القضائية مقراً شائعاً للشركات الساعية إلى رقابة رسمية على الخدمات المرتبطة بالعملات المشفرة.
لم تعرض 24X الصفقتين على أنهما بداية لدفتر أوامر عام لـ Bitcoin على غرار منصات التداول. وبدلاً من ذلك، تبدو المعاملتان حدثين للسيولة المؤسسية نُفّذا عبر أطراف مقابلة مرتبطة بمنصتها. ويكتسب هذا التمييز أهمية لأن ترتيبات صناعة السوق تركز عموماً على التسعير المؤسسي المتفاوض عليه أو المتدفق، بدلاً من عمق السوق الظاهر والمطابقة المجهولة المرتبطين بمنصة عملات مشفرة موجهة لعملاء التجزئة.
مشاركة البنوك تلتقي مع السيولة المتخصصة
تعكس صفقة ستاندرد تشارترد أيضاً الدور العملي المتزايد الذي تؤديه البنوك في البنية التحتية لأسواق الأصول الرقمية. فبدلاً من مطالبة البنك ببناء كل مكونات تنفيذ معاملات العملات المشفرة داخلياً، يتيح هذا النموذج لشركة متخصصة مثل Wintermute تقديم الأسعار والقدرة على تحمل المخاطر، بينما يحصل البنك على السيولة عبر منصة منظمة.
أصبحت Wintermute واحدة من أكبر صانعي السوق الذين يخدمون منصات العملات المشفرة ومكاتب التداول خارج البورصة. ويؤدي مزودو السيولة وظيفة محورية في الأسواق التي قد تتوزع بين عدة منصات تداول ومكاتب لتداول الكتل وبروتوكولات لامركزية؛ إذ يبدون استعداداً دائماً لشراء أصل أو بيعه بالأسعار المعلنة، ما يتيح للعملاء تنفيذ الصفقات من دون البحث أولاً عن طرف مقابل طبيعي.
وقد يكون هذا الدور مهماً بصفة خاصة في معاملات Bitcoin المؤسسية، حيث يؤثر حجم الصفقة وترتيبات التسوية وتأثير السوق غالباً في عملية التنفيذ. ويمكن لبنك يدخل بصفته مستهلكاً للسيولة أن يطلب أسعاراً من صانع سوق متخصص من دون أن يتحمل بنفسه الدور ذاته في إدارة المخزون.
كما تمنح مشاركة Cumberland DRW في الصفقة الأولى وWintermute في الثانية شركة 24X مثالين منفصلين على تفاعل مزوّدي السيولة المتخصصين في العملات الرقمية مع بنيتها التحتية. وتشتهر الشركتان بتداول الأصول الرقمية للمؤسسات، إلا أن المعاملات التي وصفتها 24X لا تحدد أحجام التداول أو تفاصيل التسعير أو جدولًا زمنيًا لتوافر أوسع.
تربط 24X عملياتها في برمودا بمنصة لتداول الأسهم الأمريكية
أُطلقت 24X في عام 2019 وتعمل تحت مظلة 24X Bermuda Holdings LLC، وفقًا للشركة. وتتمثل شركتا المجموعة الرئيسيتان في 24X Bermuda Limited و24X National Exchange LLC.
حصلت 24X National Exchange LLC على موافقة هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية لتشغيل بورصة وطنية للأوراق المالية لمدة 23 ساعة في أيام العمل، حسبما ذكرت الشركة. وتهدف منصة الأسهم إلى تمكين العملاء الأفراد والمؤسسات حول العالم من تداول الأسهم الأمريكية عبر الوسطاء الذين تمت الموافقة عليهم كأعضاء في البورصة.
يفصل الهيكل المنقسم للمجموعة بين أنشطتها متعددة الأصول وأصولها الرقمية القائمة في برمودا وبين عمليات بورصة الأوراق المالية الأمريكية. وعلى الرغم من أن الشركتين تعملان تحت المؤسسة الأم نفسها، فإن القواعد التنظيمية التي تحكم نشاط العملات الرقمية الفورية في برمودا تختلف عن تلك المطبقة على بورصة أوراق مالية وطنية أمريكية تتداول الأسهم.
بالنسبة إلى 24X، تمثل معاملة البيتكوين الثانية عرضًا عمليًا ملموسًا لكيفية تطبيق هذه الاستراتيجية متعددة الأصول. وتطرح الشركة تداول العملات الرقمية الفوري كسوق مؤسسية إضافية مرتبطة بالتقنية وإطار التشغيل المستخدم للعملات والمنتجات الأخرى، بدلًا من كونه خدمة تداول استهلاكية مستقلة.
وسيعتمد استخدام مزيد من البنوك لهذا المسار على سياسات المخاطر الداخلية لديها، والتزاماتها التنظيمية، والطلب من العملاء من المؤسسات. وتُظهر المعاملة المعلنة مع Standard Chartered أن هذا النموذج يمكنه ربط بنك عالمي بمزوّد متخصص لسيولة العملات الرقمية داخل منصة برمودية منظمة، ما يمنح 24X مثالًا تشغيليًا مبكرًا لهيكل سوقها متعدد الأصول المقترح.
استكشف رؤى التداول والسيولة المؤسسية لـ BTC من خلال الدليل التفصيلي من Toobit حول السيولة في تداول العملات الرقمية اليوم.
إخلاء المسؤولية: المحتوى الوارد في هذه الصفحة مُقدَّم لأغراض إعلامية عامة فقط، ولا يمثّل آراء Toobit أو نصائحها المالية. ولا نضمن دقة هذه المعلومات أو اكتمالها، ولا نتحمل المسؤولية عن أي أخطاء أو سهو أو نتائج ناتجة عن استخدامها. ينطوي الاستثمار في الأصول الرقمية على مخاطر؛ وينبغي للمستخدمين تقييم وضعهم المالي والمخاطر المعنية بشكل مستقل. لمزيد من التفاصيل، يُرجى الاطلاع على شروط الخدمة و الإفصاح عن المخاطر.
