美元持平，市場權衡伊朗停火風險和石油供應衝擊
週四，美元基本持穩，投資者評估美國與伊朗之間脆弱的兩週停火協議的穩定性，同時霍爾木茲海峽的部分航運中斷使油價保持高位，並引發通脹擔憂。
停火壓力和霍爾木茲瓶頸支撐能源價格
德黑蘭指責華盛頓和以色列違反協議條款，令停火協議面臨壓力，對其持久性和重新升級的風險產生懷疑。
霍爾木茲海峽的海運作業仍然部分受限，船隻仍需特別許可才能通行。航運公司表示，他們正在等待更明確的指導方針，以便恢復全面運營。
根據美國能源信息署的數據，這條處理全球近21%石油液體消費量的走廊出現了至少五週以來全球石油和天然氣流動的最大中斷。由於運輸仍受限制，分析師預計能源價格將保持高位，進一步加劇央行密切關注的通脹壓力。
主要貨幣變動不大；日元在植田發言前走軟
美元指數下滑0.01%至99.05。歐元微升0.01%至1.1663美元，英鎊上漲0.01%至1.3393美元。
日元兌美元下跌0.13%至158.8，削減了停火公告後的早期漲幅。分析師指出，由於地區緊張局勢持續，日本的財政政策可能會變得更加寬鬆。
東京短資的數據顯示，隔夜指數掉期定價顯示本月晚些時候日本央行加息的可能性約為55%。然而，如果停火惡化和地緣政治風險升級，市場可能會縮減對4月行動的押注，可能進一步對日元施加下行壓力。
日本央行行長植田和男預定於格林威治標準時間0415在國會發表講話，投資者密切關注任何可能收緊全球金融條件的鷹派轉變跡象，這可能會通過撤回流動性和推高借貸成本來實現。
通脹焦點轉向美國PCE數據
稍後的會議將關注美國2月個人支出和聯邦儲備系統偏好的通脹指標PCE平減指數。該發布將提供有關更高能源成本如何影響消費者價格的首個官方讀數。
路透社對經濟學家的調查預測PCE指數環比上升0.4%。如果數據強於預期，可能會加大對聯邦儲備系統保持利率較長時間的壓力，可能促使投資者撤出風險敏感資產，並加強對美元的支持。
根據CME FedWatch工具反映的聯邦基金期貨，現在暗示聯邦儲備系統在下次會議上保持利率不變的可能性為68%，高於一週前的50%，這突顯了對美國通脹和增長前景的不確定性加劇。
分析師表示，在數據和植田的講話之前，美元兌日元可能保持區間波動，但美國通脹數據堅挺可能會引發美元對日元的反彈。
避險動態和更廣泛的市場定位
貨幣變動仍由地緣政治風險和利率預期變化的相互作用框定。在衝突的早期階段，美元因美國作為淨能源出口國的地位而獲得支持，這使其比許多同行更不易受到供應中斷的影響。
歷史上，通脹上升和地緣政治不穩定的時期推動投資者重新評估有限供應的資產或那些被認為是傳統金融系統外的價值儲存手段的資產，特別是在對法定購買力的信心減弱時。這種背景正在影響傳統避險資產和部分數字資產領域的資金流動。
商品相關和數字貨幣漲跌互現
在商品相關貨幣中，澳元下跌0.13%至0.7033美元，而紐元上漲0.07%至0.5826美元，反映出儘管能源價格高企，但風險基調謹慎。
在加密貨幣中，比特幣下跌0.61%至70,944.20美元，以太坊下跌1.35%至2,180.21美元，因投資者對潛在政策驚喜和由不確定的停火動態和央行決策驅動的波動性保持警惕。
地緣政治和政策敘事匯聚，波動風險上升
市場參與者認為未來幾週貨幣、商品和風險資產可能出現更劇烈、突然的價格波動的可能性增加。中東的脆弱和平，加上央行對持續通脹的不可預測反應，創造了一個背景，在這種背景下，情緒可能迅速轉變，資本可能在短時間內跨資產類別轉移。
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