週五，由於美國最新的通脹數據強勁以及中東緊張局勢升級，歐元兌美元下跌，貨幣對跌破關鍵技術支撐，交易員準備迎接更多波動。
到歐洲早盤交易時段，歐元兌美元已跌破1.1630水平，延續了週四美國通脹超預期上升後開始的跌勢。此舉發生在脆弱的停火協議的外交談判陷入僵局以及霍爾木茲海峽仍然關閉的情況下，這對能源市場和全球風險情緒造成了壓力。
美國通脹數據推動鷹派轉變
美國最新數據強化了市場對美聯儲可能推遲甚至逆轉其最近寬鬆周期的預期。
- 週四晚間發布的個人消費支出價格指數環比上升0.5%，高於0.3%的共識，並創下超過一年來核心PCE的最快增幅。
- 週五，3月消費者價格指數同比上升3.8%，也高於3.6%的預測。
在此之前，美聯儲3月政策會議的會議紀要已經暗示出更鷹派的語氣。自2024年8月開始降息以來，首次有政策制定者公開討論如果通脹未能朝2%的目標緩解，可能重新考慮貨幣緊縮。
通脹意外推動10年期美國國債收益率上升12個基點至4.52%，加強了美元並對風險敏感資產造成壓力。布倫特原油期貨攀升至每桶94美元以上，創下18個月來的最高收盤價，因能源市場對供應擔憂的重燃作出反應。
儘管歐洲數據反應平淡，歐元仍承壓
本週早些時候，歐元在從1.1721的一個月高點回落後，保持在1.1660附近。市場對歐洲數據的初步反應相對有限。
德國的最新數據顯示：
- 2月工業生產下降0.3%，不及預期的0.9%增長，並且在1月修正後下降0.5%之後。
- 貿易順差為198億歐元，略高於預測的185億歐元，但低於1月的212億歐元。
儘管工業數據疲軟，但出口和進口增長速度均超出預期，緩解了對製造業進一步放緩的部分擔憂。歐元的有限初步反應反映了全球宏觀因素和美國政策預期對區域數據的主導地位。
歐洲央行執行委員會成員伊莎貝爾·施納貝爾週五承認德國工業的疲軟，強調歐洲央行管理委員會必須依賴數據並警惕製造業衰退的跡象。她的言論突顯了歐洲經濟疲軟與美國仍然通脹的背景之間的日益分歧。
地緣政治緊張局勢和石油中斷加劇波動
貨幣和債券市場的變動是在地緣政治風險上升的背景下展開的。
本週早些時候的報導顯示，德黑蘭在對黎巴嫩的空襲後暫時關閉了霍爾木茲海峽，使該地區的停火協議陷入疑雲。伊朗當局指責其他國家違反停火協議，而美國和以色列則堅持認為黎巴嫩從未參與協議。
華盛頓確認，相關各方的代表團將在巴基斯坦會面繼續談判。然而，熟悉談判的消息人士週五表示，談判已陷入僵局，未能取得突破，導致關鍵航運通道暫時關閉，並加強了對油價的上行壓力。
世界上最重要的能源瓶頸之一的關閉加劇了避險情緒，並引發了對更高的能源成本可能滲透到更廣泛的通脹中的擔憂，尤其是在美國，價格壓力已經重新加速。
技術圖景：關鍵水平失守
從技術角度來看，歐元最初設法保持了其先前的大部分漲幅，四小時相對強弱指數仍然處於正區間，提供了一些支撐。
本週早些時候確定的關鍵水平包括：
- 阻力位：1.1721–1.1740，標誌著最近的一個月高點和上部阻力區域。
- 支撐位：1.1630–1.1640，高於上週接近1.1505的低點。
一旦週四強於預期的PCE數據出現，該貨幣對跌破1.1630支撐區域，觸發進一步的下行動能進入下一個交易時段。這一突破表明短期看漲動能的喪失，並突顯了歐元對美國宏觀數據的敏感性，因為利率敘述正在轉變。
相互矛盾的力量使方向不明
市場現在處於兩股強大且部分對立的力量的交匯處：
- 地緣政治壓力和霍爾木茲海峽的關閉正在促進避險情緒，這通常有利於作為傳統避險貨幣的美元，同時也推高了能源價格。
- 通脹壓力上升促使美聯儲更加鷹派，加強了美元的強勢並提高了全球資本成本。
對於交易員來說，這種組合壓縮了方向上的清晰度。貨幣走勢越來越受到中東頭條新聞和華盛頓重要數據發布的驅動，創造了一個波動性加劇的背景，在這種背景下，短期頭寸可以隨著新信息的出現迅速轉變。
隨著美國通脹重新加速，停火的外交努力進展甚微，風險平衡仍然傾向於進一步的美元強勢和對歐元的持續壓力，至少在短期內是如此。
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