今日摩根士丹利警告加密貨幣寒冬

恐懼與貪婪指數下滑至25，顯示出深度謹慎，而山寨幣指數則上升至28。

穩定幣流入顯示出早期復甦跡象，主要發行商增加了$821.85M。USDT以淨流入$546.36M領先，其次是USDC的$83.35M，將總穩定幣供應提升至$267.27B。

ETF活動反映出選擇性胃口。

在11月11日，以太坊ETF錄得$107.1M的流出，而以太坊ETF則看到$524M的流入。Solana ETF增加了適度的$8M，延續其穩定的累積趨勢。

傳統市場

華爾街：道瓊斯上漲0.68%，標普500增加0.06%，而納斯達克下跌0.26%。
債券和美元：10年期美國國債收益率上升0.47%至4.08%，而美元指數下跌0.09%至99.56。
黃金：現貨價格跳升1.90%至$4,205.08，受到美元走弱和收益率下降的支持。

週三，Strategy's（MSTR）市值跌至其比特幣持有價值以下。其mNAV比率（市值對BTC價值）降至0.99，股價下滑2.16%至$65B，持有641,692 BTC，價值$65.05B，平均購買價格為$74,085。

宏觀政策更新

關稅發展

美國財政部長Scott Bessent暗示，"重大關稅公告"將在未來幾天內發布。他還確認了對收入低於$100K的家庭進行$2,000稅收退稅的討論，預計將於2026年初生效。

政府關閉解決方案

眾議院批准了一項程序性投票，以結束正在進行的關閉，可能今天重新開放政府。白宮確認，一旦運營恢復，延遲的9月勞動數據將被發布。

聯邦儲備政策

紐約聯儲主席John Williams表示，聯儲將重啟債券購買，標誌著量化緊縮的結束和新擴張階段的開始。亞特蘭大聯儲主席Raphael Bostic將於2026年2月28日退休，預示著央行即將進行的領導層重組。

行業亮點

摩根士丹利警告“加密秋季”

策略師Denny Galindo將比特幣的當前階段描述為其四年週期的“秋季”，建議投資者在可能的“冬季”到來之前獲利。他指出比特幣的歷史節奏是“三升一降”，暗示可能很快會出現修正。“秋季是收穫季節，”他說，“問題是，冬季何時到來？”

這個比喻強調了機構策略師現在如何以類似於商品或流動性驅動市場的週期性宏觀視角來看待比特幣。

技術情緒和KOL觀點

分析師指出，目前的K線反轉類似於2024年10月的價格行動，暗示可能的中期反彈。然而，一些KOL認為，儘管政府重新開放，市場流動性仍然受限。

監管方向

Paul Atkins，美國證券交易委員會（SEC）主席，概述了一個“代幣分類框架”，區分證券與基於實用性的數字資產。具有實際功能的代幣（例如，身份驗證工具或像ETH和SOL這樣的網絡代幣）在擬議方案下不被視為證券。

監管衍生品的商品期貨交易委員會（CFTC）預計將在正式定義發布後調整其立場。

XRP和SOL ETF動能

在關閉解決方案之後，分析師預計XRP和SOL將成為最大的ETF受益者。新發行商包括VanEck、Fidelity、21Shares、Canary和Franklin Templeton，顯示出更強的機構信心。

Alpha觀察

Circle的第三季度強勁收益預示著USDC的長期增長

USDC發行商Circle報告了強勁的第三季度業績，透露計劃在Arc Network上發行原生代幣。其Circle支付網絡現在包括29家金融機構，新增合作夥伴如Brex、德意志交易所、Finastra、Fireblocks、Itaú和Visa。

第三季度USDC流通供應量：$73.70B（同比增長108%）
收入+利息：$740M（同比增長66%）
淨利潤：$214M（同比增長202%）

Circle預計USDC供應量在長期內將以40%年均增長率增長。

Polymarket與Yahoo Finance合作

預測平台Polymarket宣布與Yahoo Finance的獨家合作，將實時預測概率直接整合到搜索結果中。此舉將主流金融與鏈上預測相結合。

Stable主網啟動加速

Stable的主網可能比預期更早啟動，根據項目內部人士的說法，可能在11月20日上線。

分析師的兩年展望

比特幣：預計在完成其四年週期後進入短暫的熊市階段。分析師認為可能的底部接近$84K，隨後在AI股票繁榮的流動性支持下反彈至$240K。
黃金：處於結構性貨幣轉型階段，預計交易區間在$3,350–$3,750之間，極端高點接近$3,100。長期累積低於$3,750仍然受到青睞。
美國股票：仍處於晚期擴張階段。儘管疲憊，AI驅動的樂觀情緒使未來兩年保持逢低買入的前景。
AI行業：隨著過度槓桿的併購和大量資本支出推高估值，可能形成泡沫。警告信號包括價格膨脹、激進交易和通脹風險上升。

永續平台交易量

Lighter：24小時交易量$11.24B；TVL $1.17B
Hyperliquid：24小時交易量$9.14B；TVL $4.73B
Aster：24小時交易量$7.88B；TVL $1.46B
EdgeX：24小時交易量$6.21B；TVL $0.50B

結語

市場似乎進入了一個謹慎階段，在ETF流入的樂觀情緒和流動性緊縮的擔憂之間取得平衡。從摩根士丹利的獲利警告到聯儲的債券購買重啟，機構信號表明，隨著交易者在年底前重新調整風險，波動性可能會上升。

투빗

今天：摩根士丹利警告「加密貨幣寒冬」

傳統市場

宏觀政策更新

關稅發展

政府關閉解決方案

聯邦儲備政策

行業亮點

摩根士丹利警告“加密秋季”

技術情緒和KOL觀點

監管方向

XRP和SOL ETF動能

Alpha觀察

Circle的第三季度強勁收益預示著USDC的長期增長

Polymarket與Yahoo Finance合作

Stable主網啟動加速

分析師的兩年展望

結語

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技術情緒和KOL觀點

監管方向

XRP和SOL ETF動能

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分析師的兩年展望

結語

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