今日：聖誕節後流動性會翻轉嗎？

市場保持防禦姿態。恐懼與貪婪指數繼續維持在24，資金流動並未提供太多安慰。

 

 

穩定幣在12月24日出現2.1015億美元的淨流出，主要由於USDC的1.9493億美元流出，而USDT僅以901萬美元的流入稍微抵消了這一損失。總穩定幣供應量約為2703.9億美元。

 

 

在ETF方面（截至12月23日），現貨BTC ETF和現貨ETH ETF分別出現3,130萬美元和7,050萬美元的流出，當天被標記為簡報中缺少關鍵發行者數據集。即使數據未完全完整，信息方向仍然清晰：資金流動仍然偏向避險。

 

 

 

傳統市場

美國股市偏向正面：

• 道瓊斯 +0.16%

• 納斯達克 +0.57%

• S&P 500 +0.45%

 

利率走向相反：美國10年期國債收益率徘徊在4.16%左右，收益率有所緩和，而美國 美元指數下滑至97.76。

 

黃金延續其創紀錄的漲勢，創下新高，上漲0.51%至4,508.73美元，強化了“增長強勁，但對沖仍然擁擠”的格局。

 

宏觀政策更新

宏觀設置了熟悉的推拉格局：增長正在加速，但美聯儲偏好的通脹指標仍然足夠堅挺，以保持利率路徑的爭議。

 

BEA的初步估計顯示第三季度實際GDP以4.3%的年率增長，而PCE價格指數和核心PCE價格指數（不包括食品和能源）分別上升2.8%和2.9%。

 

 

此外，Kevin Hassett在接受CNBC採訪時強調了AI生產力的角度，認為如果增長保持在4%左右，月度就業增長可能重新加速至10萬至15萬，而美聯儲在降息趨勢上落後。

 

另外，財政部長Scott Bessent表示願意重新考慮美聯儲的2%通脹目標結構，提出可能的範圍如1.5%至2.5%或1%至3%。即使是這樣的談話也很重要，因為它改變了交易者對政策目標的框架，而不僅僅是下一次會議。

 

行業亮點

MicroStrategy建立流動性緩衝

MicroStrategy的定位讀起來像是波動性劇本。

 

據報導，該公司出售了450萬股股票以籌集7.4億美元，將這些資金投入新成立的美元儲備池。簡報將儲備定為總計21.9億美元，被描述為足以在不出售BTC的情況下管理約3年的負債。

AI結算軌道更接近協議層

HTX Ventures強調了兩個提案作為“機器經濟”的基石：

• x402（將支付引入協議層以實現自動結算），以及

• ERC-8004（機器協作的可驗證執行和聲譽）。

潛台詞是AI代理正在從應用層實驗轉向經濟行為者，鏈上軌道最終將成為默認的結算層。

Hyperliquid捍衛其市場結構

Hyperliquid公開定位為反對集中式排序器場地，強調其完全鏈上設計和驗證者模型，同時也回應了社區對於HYPE代幣做空爭議的關注，該爭議與其聲明中的一名前員工有關。

預測市場將衝突和執行置於聚光燈下

一家主要交易所最近發布了一個量化角色的公開職位，負責運營內部市場製造團隊的體育預測產品。工作框架明確指出運營賬本和優化盈利能力，這將使這些場地在披露衝突和執行質量方面承受聚光燈壓力。

 

Alpha觀察

Lighter的S2（公開測試階段）看起來進入了最後階段。簡報指出總分數分配達到1,200萬，並根據社區重新分配邏輯，預期從分數到代幣的轉換比率可能為1:20。如果該比率成立，注意力將迅速從“耕作”轉向流動性條件和上市機制。

 

結論

今天的信號不是價格，而是定位。資金流動保持緊張，風險看起來選擇性強，這通常是年底市場在流動性稀薄和信心有限時的表現。

 

穩定幣的流動仍然不均衡，ETF尚未轉為持續支持，行業的注意力正在轉向基礎設施。當這三者一致時，通常會出現選擇性反彈、更快的逆轉和更波動的後續行動。

 

隨著明天是聖誕節，預計交易量會減少，對任何意外頭條新聞的反應會更為劇烈。2026年的設置很明確：觀察流動性是否最終轉為支持，因為這通常決定下一步是突破還是僅僅是另一個假日消退。