今日：熊市信號愈加明顯

隨著恐懼與貪婪指數下降至21，而山寨幣指數略微上升至22，市場情緒進一步削弱，顯示市場普遍存在深度恐懼。

 

市場結構繼續類似於早期熊市階段的條件，參與度低，流動性減少，反彈後續乏力。

 

 

資金流動繼續趨向防禦性，穩定幣僅顯示出微小的流入，而ETF需求急劇惡化。

 

12月16日，穩定幣流入總計965萬美元，反映出風險偏好低迷。USDT流入6232萬美元，而USDC錄得4496萬美元的流出。

 

總穩定幣供應量現為2712.8億美元，表明流動性仍然高企但不再加速增長。

 

 

12月15日，ETF需求急劇惡化。由於沒有更新的BlackRock數據：

• 比特幣ETF錄得3.133億美元的淨流出

• 以太坊ETF錄得7270萬美元的淨流出

   

 

 

流出規模顯示出機構需求明顯放緩，並加強了更廣泛的熊市結構。

 

傳統市場

美國股市交易混合，投資者消化流動性條件放緩和ETF需求減弱的情況。

 

雖然具體指數百分比變化不一，但更廣泛的市場基調偏向防禦性，資金從風險資產中轉移。

 

10年期美國國債收益率下降0.24%至4.17%，反映出在進一步宏觀明朗化之前的謹慎定位。美國美元指數保持不變在98.25，表明儘管不確定性上升，但貨幣條件穩定。

 

黃金上漲0.16%至4311.05美元，接近歷史高點，強化其在風險偏好下降時作為首選對沖工具的角色。

 

宏觀政策更新

Hyperliquid ETF申請顯示推出在即

Bitwise提交了其Hyperliquid ETF的修訂申請，增加了8(a)條款、0.67%的費用和代碼BHYP。歷史上，此類修訂通常表明產品即將推出。

Cathie Wood的配置框架

Cathie Wood目前的定位仍然專注於三種資產：比特幣作為機構入口，以太坊作為基礎設施，Solana作為消費者應用層。

 

該框架反映了對加密採用的分層觀點，而非短期交易曝光。

 

行業亮點

Ondo擴展Solana上的代幣化股票

Ondo Finance宣布其代幣化股票和ETF平台將於2026年初在Solana上推出。Ondo表示，目前其運營著規模最大的代幣化股票平台，旨在將華爾街流動性直接引入公共區塊鏈基礎設施。

Circle獲得美國銀行牌照

Circle正式獲得美國銀行牌照，這是歷史上首次穩定幣發行商成為受監管的銀行。

 

這一轉變使Circle成為美國金融基礎設施的核心部分。USDC持有量現在被視為與美國美元功能等同，適用於機構、養老金和銀行間結算。

 

這一發展代表了穩定幣與傳統金融整合的結構性轉變。

 

如何開始交易Solana

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Alpha觀察

穩定項目回顧

分析師分享了近期專注於穩定項目的事後分析，強調回報已顯著壓縮且執行風險仍然很高。收益機會依然存在，但僅限於有紀律的規模和保守的假設。

熊市階段的市場心理

資深交易員強調了從多個牛市和熊市周期中學到的教訓。關鍵要點包括在確認的熊市階段完全退出舊有的山寨幣，避免情緒化過度交易，並保持有限但一致的市場意識，以準備迎接下一個周期。

Grok 4.20推出的猜測

Elon Musk在12月7日表示Grok 4.20將在三到四周內推出，然後在12月10日再次確認發布應在三周內進行。根據這些聲明，Grok 4.20可能會在12月31日之前推出。

 

然而，預測市場目前僅定價23%的可能性在年底前發布。交易員指出假期放緩和工程活動減少是12月推出的主要風險。

 

結論

流動性正在減少，ETF需求正在減弱，情緒已明顯轉向恐懼。

 

雖然機構的長期信念仍然堅定，但當前條件更有利於資本保全而非激進定位。

 

目前，耐心比預測更重要，因為市場正在等待下一個持久的敘述出現。