Ripple Prime 推出面向機構客戶的現實世界資產永續掉期，讓客戶可全天候接觸超過 100 個市場，涵蓋股票、指數、交易所交易基金、商品及外匯；這些合約參考 Hyperliquid 上 Trade.xyz 的永續期貨。
這項新服務讓 Ripple 的機構經紀業務處於傳統市場參考資產與持續運作的鏈上衍生品交易平台之間。客戶可使用 Ripple Prime 的帳戶及保證金基礎設施，每日 24 小時（包括週末）交易及結算掉期，而無需直接接入 Hyperliquid。
Ripple Prime 在交易中擔任主事人，意味著它會承接客戶交易的另一方。每筆掉期的價值均與 Trade.xyz 在 Hyperliquid 上掛牌的永續期貨市場掛鉤；Hyperliquid 是一個去中心化衍生品平台。這些合約提供價格曝險，而非對相關股票、基金、金屬或貨幣的所有權。
Ripple 表示，做市商 Virtu 是目前已使用該產品的機構客戶之一。
合約將傳統市場曝險延伸至交易所營業時間之外
永續掉期是沒有固定到期日的衍生品。在此案例中，這些合約讓符合資格的機構可針對包括股票、股票指數、ETF、金屬、能源產品及外匯貨幣對在內的參考市場，建立槓桿多頭或空頭部位。
這種結構可能讓客戶在相關基礎資產的傳統交易場所收市後，調整其衍生品曝險。例如，持有與股票指數掛鉤部位的參與者，即使相關現貨股票市場已休市，仍可在週末交易其永續掉期。
這種可用性並不會使產品變成直接交易上市股票或實體商品。合約追蹤 Trade.xyz 永續期貨的價格，而 Ripple Prime 則為其客戶提供雙邊交易關係及結算框架。
週末交易也可能帶來不同於正常市場交易時段的風險。傳統參考市場在休市後重新開市時，價格可能與永續市場所反映的價格大幅不同，尤其是在重大政治、經濟或地緣政治事件發生後。當相關現貨市場休市時，流動性及定價條件可能出現大幅變化。
可使用 RLUSD 作為抵押品
Ripple 表示，符合資格司法管轄區的客戶可以將 RLUSD（該公司的美元穩定幣）作為 RWA 永續掉期的抵押品。這項安排讓 Ripple 能在自身的機構交易基礎設施中，為 RLUSD 提供一個使用案例，同時延續其作為專注於結算的數位美元之角色。
該平台也支援跨資產類別的交叉保證金。在此制度下，互相抵銷的部位可能降低客戶所需繳交的抵押品總額。若客戶在外匯、數位資產或衍生品之間持有部分相互抵銷的部位，便可在統一的保證金框架內管理，而不必為每筆交易分別提供資金。
交叉保證金可以提高資本使用效率，但也會將不同部位的風險連結起來。一個市場的損失可能影響另一個市場可用的抵押品，因此風險控管與部位監控成為該服務的核心。
Ripple 表示，RLUSD 的可用性取決於司法管轄區。目前，RWA 掉期透過 Ripple Prime 的 CIV BVI 執照提供，該公司計畫將服務擴展至更多地區。Ripple 未說明下一個市場，也未提供時間表。
收購 Hidden Road 後取得 Hyperliquid 存取權
這項產品擴展了 Ripple 在以 12.5 億美元收購非銀行主經紀商 Hidden Road 後建立的機構平台。Ripple 去年完成交易，之後將該業務重新命名為 Ripple Prime。
主經紀服務通常會為專業交易公司整合執行、融資、託管與風險管理。Ripple 表示，Ripple Prime 現在透過單一機構帳戶，提供數位資產、外匯、固定收益、衍生品與掉期的存取服務。
2 月，Ripple Prime 新增對 Hyperliquid 的支援，讓其客戶能夠存取這個去中心化衍生品平台，同時將保證金與其他部位一併管理。RWA 永續掉期在此連結之上進一步發展，將與 Trade.xyz 連結的市場納入該經紀商的產品範圍。
這項安排讓機構客戶得以取得去中心化市場的流動性，而不必自行圍繞鏈上場域組織所有營運功能。Ripple Prime 作為主體的角色，也意味著客戶面對的是該經紀商，而不必完全依賴點對點的訂單簿互動。
鏈上衍生品資金流的競爭日益升溫
此項推出反映出一日益激烈的競爭：為希望持續交易、但仍需要熟悉的帳戶、抵押品與風險管理工具的機構，打造以區塊鏈為基礎的衍生品基礎設施。
Hyperliquid 已成為永續期貨的重要交易場所，而這類產品過去一直集中於加密貨幣市場。將永續合約連結至傳統資產參考標的，讓這種模式延伸至更常見於經紀商、期貨交易所及場外衍生品交易櫃檯的工具。
對 Ripple 而言，這項服務也讓其主要經紀業務的商業用途超越數位資產交易執行。RWA 連結型掉期、跨保證金交易與 RLUSD 抵押品的結合，將公司的穩定幣業務與一個專為涉足多種資產類別的機構而設計的交易平台連結起來。
實際吸引力將取決於相關永續市場的流動性深度、傳統市場休市期間的價格追蹤品質，以及 Ripple 能在哪些司法管轄區提供這項產品。對符合資格的客戶而言，最直接的變化是：可透過持續運作的衍生品框架，以新的方式持有或對沖廣泛傳統市場的合成曝險。
探索代幣化市場如何超越 Ripple 的 RWA 掉期——深入了解 這股深度 RWA 巨大趨勢的全貌 就在今天。
免責聲明： 本頁內容僅供一般資訊參考，並不代表 Toobit 的觀點或財務建議。我們不保證此資訊的準確性或完整性，對於因使用本資訊而產生的任何錯誤、遺漏或結果，概不負責。投資數位資產涉及風險；使用者應自行評估其財務狀況及相關風險。如需進一步詳情，請參閱我們的 服務條款 及 風險揭露.
