市場在年底保持防禦姿態，BTC 主導地位為 59.53%，恐懼與貪婪指數為 23。
更大的指標是流動性：穩定幣在 12 月 30 日顯示淨+$58.45M流入，主要由USDT +$510.92M帶動，而USDC -$339.51M有所緩和。總穩定幣供應量被報導為$270.25B。
現貨 ETF 流量仍然不是一個明確的順風。在12 月 29 日，BTC ETF -$11.4M，而ETH ETF +$3.70M，需要注意的是，流量報告不包括一個主要發行商的數據，因此讀數在方向上有用，但不完整。
傳統市場
避險壓力在整個市場中顯現。
-
道瓊斯指數下跌 0.51%
-
納斯達克指數下跌 0.50%
-
S&P 500 指數下跌 0.35%
利率上升，10 年期美國國債收益率上升 0.1% 至 4.12，而美元指數上升 0.02% 至 98.03。
黃金上漲0.64% 至 $4,359.91。
宏觀政策更新
兩個政策頭條正在為 2026 年定調。
野村證券對 2026 年下半年的警告
該公司預計將在2026 年 5 月迎來新的美聯儲主席，並可能在6 月進行降息，但如果美國經濟仍在復甦中，則警告內部對進一步寬鬆的抵制風險很高。
他們的基本情況是，2026 年 7 月至 11 月的不確定性集中，如果政策分歧加劇且政治升溫，可能會出現“逃離美國資產”的動態。這可能導致美國債券收益率下降，美國股票回落，美元走弱。
在此期間可能會發生流動性逆轉，這可能導致全球主要經濟體停止降息，甚至開始加息週期，從而削弱美國資產的相對優勢。
政策僵局，加上通脹見底和美聯儲降息週期結束的信號，將加劇市場波動。
白宮壓力增加頭條風險
特朗普重新升級對鮑威爾的壓力活動，表示他考慮提起訴訟，並重申他“希望”解除鮑威爾的職務，同時指出主席的決定預計將在1 月做出。對市場來說，重點不在於法庭的可能性，而在於頭條波動性和感知的中央銀行獨立性風險。
短期催化劑
下一次美聯儲會議紀要將於2025 年 12 月 30 日下午 2 點（美東時間）發布。這些紀要是官員們如何權衡通脹與增長風險的即時檢查點，以及“暫停”邏輯預計持續多長時間。
行業亮點
市場的前瞻敘述變得擁擠，但有三個線索脫穎而出。
Solana 以規模、穩定性和“基礎設施優先”推廣結束 2025 年
Solana 的年終回顧重點強調了規模和可靠性：2025 年 DEX 交易量超過$1.70T，連續 15 天的淨 ETF 流入，累計規模超過$766M，以及$185M的鏈上代幣化股票，並且網絡穩定性接近700 天。
回顧展示了 Solana 在 2025 年的加速擴展，全年推出了數千種新產品和合作項目，並在預測市場（Phantom、Solflare）、靈活費用支付（Kora）和各種代幣化資產工具方面取得突破。
Galaxy 發布 2026 年預測
Galaxy 的 2026 年展望推動了相同的方向：
-
BTC 將在 2027 年達到 $250K，價格將緩慢接近。然而，由於宏觀經濟條件不穩定，2026 年很難做出更清晰的預測。
-
Solana 通脹減少計劃將不會通過（SIMD-0411 撤回），Solana 的通脹改革將陷入僵局，優先於市場結構改進。預計2026 年不會通過任何提案。
-
預計美國證券交易委員會（SEC）將為 DeFi 中的代幣化證券開闢道路，並在 2026 年晚些時候制定更正式的規則。
-
預計到 2026 年底，DEX 交易量將上升超過25%的現貨交易量，因為更多的流量遷移到鏈上。
Dragonfly 的市場結構論點
在定位和市場結構方面，Dragonfly 的 Haseeb 勾勒出了一個2026 年的地圖，其中包括BTC >$150K，但主導地位較低，中立基礎設施中的贏家（ETH 和 Solana 被視為潛在的超表現者），並預測少數永續 DEX 將整合大部分份額。
將其視為一個論點，但注意它與市場不斷獎勵的“更少的場地、更深的流動性”方向的一致性。
如何開始交易比特幣
比特幣是 OG——仍然是山丘之王，仍然在推動市場。無論你是在積累比特幣還是用槓桿全力以赴，Toobit 都能提供你所需的一切。現貨、期貨以及所有的附加功能。
Alpha 觀察
edgeX 的時間線變更
edgeX確認其TGE 延遲，現在預計不遲於3 月 31 日。如果你在跟踪這個名字，這會變成一個時間和注意力風險：窗口更長，但市場將要求更明確的證據來證明其吸引力，然後才會重新定價這個故事。
預測市場繼續走向主流
預測市場不斷從小眾走向基礎設施。
據報導，預測市場到2035 年將達到 $95.5B，年複合增長率接近 47%。簡報指出，領先平台的每週交易量已超過$2B，交易和機構支持加速了預測市場的合法性。這包括 Polymarket 以$112M收購一家 CFTC 許可的交易所，以及洲際交易所（ICE）計劃向 Polymarket 投資高達 $2B。
同時，像 Limitless 和 Myriad 這樣的新興平台在短短幾個月內實現了交易量的多倍增長。儘管在德克薩斯州和紐約等州仍存在監管摩擦，但幾乎沒有什麼能阻止該行業的擴張。
Opinion 的累計名義交易量超過 $10B
一個較小但快速移動的數據點：據報導，Opinion 在55 天內累計名義交易量超過$10B，未平倉合約超過$110M。是否每個平台都能生存下來是一個未解之謎，但這個類別顯然在競爭注意力、資本和準備好監管的分銷。
結論
2025 年即將結束，出現了明顯的分裂：情緒依然恐懼，但流動性仍然保持穩定。
即使 ETF 流量仍然混合且不完整，穩定幣也轉為淨正（+$58M），而宏觀頭條已經在為 2026 年定價額外的尾部風險。如果野村的7 月至 11 月不確定性窗口成為共識交易，真正的優勢將是發現它何時不再像警告，而是開始顯示為定位。
2025 年的最後幾個交易日需要紀律：保持選擇性，尊重稀薄的流動性，並觀察政策噪音是否會迫使風險在基本面趕上之前重新定價。
