比特幣在市場份額上遇到挫折，BTC 主導地位下滑 1.24% 至 59.4%，為自二月以來的最低水平。山寨幣指數為 43 說明了一切：山寨幣正在侵蝕比特幣的地盤，而 ETF 流動性則動搖不定。
8月20日，比特幣 ETF 流失了 9600 萬美元，而以太坊 ETF 實際上吸引了 1800 萬美元，這標誌著一個罕見的分歧。
穩定幣描繪了一幅同樣混亂的圖景。淨流出達到1.26億美元，其中USDC 流失 3.63億美元，USD1 損失 1.27億美元。只有USDT 勉強湊集了 5000萬美元的流入，在修正之前的錯誤計數後，總穩定幣存量為2394.3億美元。
即使巨鯨在四處探尋，流動性仍在逐漸流失。舉例來說：總部位於香港的明城集團剛剛宣佈以4.83億美元購買 4,250 比特幣，大大增加了其財務儲備。
如何開始交易以太坊
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政策熱點
宏觀市場反應平淡：道瓊斯微漲 0.04%，納斯達克下跌 0.67%，標普 500 下跌 0.24%。債券收益率降溫，10年期國債滑至 4.29%，而美元指數下滑至 98.28。黃金下跌 0.18%。
市場前景無重大變化。真正的煙火來自政治。
美聯儲陷入泥潭，因為住房金融主管 Bill Pulte 指控美聯儲理事 Lisa Cook偽造文件以獲得更好的貸款條件，並呼籲對其進行刑事指控。
Lisa Cook 是永久的聯邦公開市場委員會投票成員，是董事會上最鴿派的人之一。如果她被迫下台，權力平衡可能會急劇傾斜。這一點單就讓交易者猜測未來的降息。
<blockquote class="twitter-tweet"><p lang="en" dir="ltr">美聯儲理事 Lisa Cook 表示她打算留在中央銀行，無視總統唐納德·特朗普因涉嫌抵押貸款欺詐要求她辭職的呼聲 <a href="https://t.co/jGSfgOlTu5">https://t.co/jGSfgOlTu5</a></p>— Bloomberg (@business) <a href="https://twitter.com/business/status/1958282012659204213?ref_src=twsrc%5Etfw" rel="nofollow">2025年8月20日</a></blockquote> <script async src="https://platform.twitter.com/widgets.js" charset="utf-8"></script>
同時，SEC 主席 Paul Atkins 結束了 Gensler 時代，表示只有“一小部分”代幣應被視作證券。
信息很明確：創新重於限制。監管風向正在轉變。
Alpha 觀察
Lombard 最新的社區輪表現不佳，完全稀釋估值為 4.5億美元，與 Babylon 的 5.2億美元標籤相比相形見絀。投資者沒有大力投入。
相比之下，StableStock 剛剛完成了與 YZi Labs、MPCi 和 Vertex Ventures 的種子輪，將自身定位為代幣化股票的 DeFi 層。
隨著公測版現已上線，這是一個空投獵人值得關注的項目。
