1. Giá đánh dấu là gì?
Giá đánh dấu được thiết kế để cung cấp phép đo đáng tin cậy hơn về giá trị hợp lý của hợp đồng. Không giống như Giá cuối, phản ánh các giao dịch mới nhất trên thị trường Futures, Giá đánh dấu được tính bằng nhiều nguồn dữ liệu thị trường, bao gồm Chỉ số giá, giá trên thị trường Futures và Tỷ lệ tài trợ. Vì Giá đánh dấu và Giá cuối được tính theo các cách khác nhau nên đôi khi chúng có thể chênh lệch. Điều này giúp giảm tác động của biến động giá ngắn hạn và hoạt động thị trường bất thường khi đánh giá vị thế.
Toobit sử dụng Giá đánh dấu để tính P&L chưa thực hiện và xác định liệu một vị thế có nên bị thanh lý hay không. Nếu Giá đánh dấu đạt đến Giá thanh lý của một vị thế, vị thế đó có thể bị thanh lý.
2. Tại sao sử dụng Giá đánh dấu?
2.1 Giúp giảm tác động của các điều kiện thị trường bất thường
Giá đánh dấu không chỉ dựa trên giá giao dịch mới nhất của một hợp đồng Futures. Thay vào đó, giá này kết hợp nhiều dữ liệu thị trường để giảm tác động của biến động giá đột ngột, giao dịch bất thường và thao túng thị trường đối với việc đánh giá rủi ro vị thế. Điều này cung cấp một tham chiếu ổn định hơn để xác định rủi ro của một vị thế.
2.2 Phản ánh phạm vi dữ liệu thị trường rộng hơn
Cách tính Giá đánh dấu kết hợp dữ liệu từ cả thị trường Futures và Spot, bao gồm giá Mua tốt nhất và giá Bán tốt nhất trong sổ lệnh, Tỷ lệ tài trợ và Chỉ số giá. Chỉ số giá được tính từ giá Spot của tài sản cơ sở trên các sàn giao dịch tiền mã hóa lớn, cung cấp tham chiếu thị trường rộng hơn về giá trị hợp lý của hợp đồng.
2.3 Chỉ số giá là một thành phần quan trọng
Chỉ số giá đại diện cho giá Spot tổng hợp của tài sản cơ sở trên các thị trường Spot lớn. Đây là một thành phần quan trọng trong cách tính Giá đánh dấu và giúp giảm tác động của biến động giá trên bất kỳ sàn giao dịch đơn lẻ nào khi đánh giá rủi ro vị thế Futures.
3. Giá đánh dấu được tính như thế nào cho hợp đồng Futures vĩnh cửu USDⓈ-M?
Đối với hợp đồng Futures vĩnh cửu, Toobit tính ba giá trị giá thô và sử dụng giá trị trung vị của chúng làm Giá đánh dấu cuối cùng. Giá đánh dấu được cập nhật mỗi giây.
Ba giá trị giá thô là:
-
Giá 1: Giá cuối trên thị trường Futures của Toobit
-
Giá 2: Giá được tính bằng Chỉ số giá và Tỷ lệ tài trợ
-
Giá 3: Giá được tính bằng Chỉ số giá và cơ sở sổ lệnh Futures
Giá đánh dấu cuối cùng = Trung vị của Giá 1, Giá 2 và Giá 3
Cách tính Giá 2
-
Giá 2 = Chỉ số giá × [1 + Tỷ lệ tài trợ cuối cùng × (Thời gian đến kỳ tài trợ tiếp theo ÷ Chu kỳ tài trợ)]
Trong đó:
-
Kỳ funding là khoảng thời gian giữa các lần thanh toán funding, được tính bằng giờ.
-
Thời gian đến lần funding tiếp theo là thời gian còn lại cho đến lần thanh toán funding tiếp theo, được tính bằng giờ.
Ví dụ: nếu kỳ funding là 8 giờ và lần thanh toán funding trước đó diễn ra 2 giờ trước, thì thời gian đến lần funding tiếp theo là 6 giờ.
Lưu ý: Các khoản thanh toán funding được trao đổi giữa những người nắm giữ vị thế long và short. Toobit chỉ đóng vai trò trung gian trung lập và không nhận hoặc thanh toán Funding Rate.
Tính toán Giá 3
Giá 3 = Chỉ số Giá + Trung bình Động 5 Phút của Cơ sở Sổ lệnh
-
Trung bình động 5 phút của cơ sở sổ lệnh được tính bằng cách lấy trung bình giá Bid Tốt nhất và Ask Tốt nhất, trừ Chỉ số Giá, sau đó tính trung bình các giá trị thu được trong 5 phút trước đó. Phép tính được thực hiện mỗi 5 giây, sử dụng 60 điểm dữ liệu.
-
Trung bình Động 5 Phút = Σ[((Bid1_i + Ask1_i) ÷ 2) − PI_i] ÷ 60
Trong đó:
-
PI là Chỉ số Giá tại thời điểm ghi nhận mỗi điểm dữ liệu.
-
Bid1_i, Ask1_i và P1_i được ghi nhận theo khoảng thời gian 5 giây trong 5 phút trước đó. Tổng cộng 60 điểm dữ liệu được thu thập trong mỗi khoảng thời gian 5 phút.
Để biết thêm thông tin, vui lòng tham khảo Chỉ số Giá của hợp đồng tương lai USDⓈ-M liên quan.
Các trường hợp đặc biệt
1. Trong giai đoạn biến động cực mạnh, Giá Đánh dấu có thể tạm thời chậm hơn giá thị trường. Do đó, PnL chưa thực hiện được hiển thị trước khi đóng vị thế có thể khác PnL đã thực hiện sau khi khớp lệnh. Cơ chế này giúp giảm rủi ro thanh lý không cần thiết do biến động giá ngắn hạn hoặc hoạt động thị trường bất thường.
2. Trong điều kiện thị trường biến động mạnh, Toobit có thể điều chỉnh phương pháp tính Giá Đánh dấu khi cần thiết để đảm bảo giá này tiếp tục phản ánh các điều kiện thị trường hiện hành.
Câu hỏi thường gặp
1. Giá Đánh dấu khác Giá Cuối cùng như thế nào?
Giá Đánh dấu được sử dụng để tính P&L chưa thực hiện và xác định liệu một vị thế có nên bị thanh lý hay không, trong khi Giá Cuối cùng phản ánh các giao dịch thực tế trên thị trường tương lai. Do được tính theo các cách khác nhau, hai mức giá này có thể khác nhau.
2. Giá Đánh dấu được cập nhật bao lâu một lần?
Giá Đánh dấu cho hợp đồng tương lai vĩnh cửu USDⓈ-M được cập nhật mỗi giây để phản ánh những thay đổi của điều kiện thị trường.
3. Giá Đánh dấu có ảnh hưởng đến giá khớp lệnh thực tế không?
Không. Giá đánh dấu chủ yếu được sử dụng để đánh giá rủi ro vị thế, tính PnL chưa thực hiện và thanh lý. Giá này không đại diện cho giá khớp lệnh thực tế. Giá khớp lệnh thực tế của bạn dựa trên mức giá mà tại đó lệnh của bạn được khớp trên thị trường.
4. Tại sao Giá đánh dấu đôi khi có thể chậm hơn giá thị trường?
Trong điều kiện thị trường cực đoan hoặc khi giá biến động mạnh, Giá đánh dấu có thể tạm thời chậm hơn diễn biến thực tế của thị trường. Đây là một phần trong cơ chế Giá đánh dấu, giúp giảm rủi ro thanh lý không cần thiết do biến động giá ngắn hạn hoặc điều kiện thị trường bất thường.
Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm và Cảnh báo rủi ro
Các hướng dẫn giao dịch, thông tin và ví dụ do Toobit cung cấp chỉ nhằm mục đích giáo dục và cung cấp thông tin, không cấu thành lời khuyên tài chính, đầu tư hoặc giao dịch. Giao dịch tiền mã hóa tiềm ẩn rủi ro đáng kể và có thể dẫn đến mất vốn. Thông tin và ví dụ được cung cấp chỉ nhằm mục đích tham khảo và không đảm bảo bất kỳ lợi nhuận nào. Vui lòng tự nghiên cứu, tìm hiểu đầy đủ về các sản phẩm liên quan và những rủi ro đi kèm, đồng thời đưa ra quyết định giao dịch dựa trên khả năng chấp nhận rủi ro của riêng bạn. Toobit không chịu trách nhiệm về bất kỳ quyết định giao dịch nào được đưa ra dựa trên thông tin này hoặc bất kỳ tổn thất nào phát sinh từ các quyết định đó.
