Cơ chế thanh lý

1. Thanh lý là gì

2. Giá thanh lý ước tính (Est. Liq. Price)

• Tỷ lệ Ký quỹ Cô lập = (Ký quỹ Bảo trì cho Vị thế Cô lập) / (Ký quỹ Vị thế Cô lập + Lãi/Lỗ Chưa Thực hiện cho Vị thế Cô lập)
• Tỷ lệ Ký quỹ Chéo = (Tổng Ký quỹ Bảo trì của Tất cả Vị thế Chéo) / (Số dư Tài khoản − Tổng Ký quỹ Cô lập + Lãi/Lỗ Chưa Thực hiện của Tất cả Vị thế Chéo)

• Tổng ký quỹ bảo trì trong Chế độ Chéo được tính dựa trên kích thước vị thế và các lệnh mở.
• Ký quỹ bảo trì đại diện cho ký quỹ tối thiểu cần thiết để duy trì một vị thế có đòn bẩy. Nó tăng tỷ lệ thuận với kích thước vị thế.
• Không có phí giao dịch nào được tính trong quá trình thanh lý.

3. Quy trình thanh lý

• Vị thế sẽ bị đóng băng và người dùng sẽ không thể điều chỉnh vị thế, đặt lệnh mới hoặc thực hiện bất kỳ thao tác nào khác.
• Hệ thống sẽ thanh lý vị thế cô lập dựa trên giá phá sản đã tính toán.

• Tài khoản ký quỹ tương ứng sẽ bị đóng băng. Người dùng không thể nạp, rút, chuyển hoặc đặt/hủy lệnh.
• Tất cả các lệnh mở đều bị hủy. Nếu tỷ lệ ký quỹ giảm xuống dưới 100%, thanh lý sẽ dừng lại.
• Các vị thế dài và ngắn của cùng một hợp đồng trong tài khoản sẽ được khớp nội bộ tại giá thị trường hiện tại. Nếu tỷ lệ ký quỹ giảm xuống dưới 100%, thanh lý sẽ dừng lại.
• Nếu tỷ lệ ký quỹ vẫn ở mức hoặc trên 100% sau các thao tác trên, hệ thống sẽ thanh lý các vị thế từng cái một dựa trên giá phá sản, bắt đầu từ những vị thế có Lãi/Lỗ Chưa Thực hiện nhỏ nhất, cho đến khi tỷ lệ ký quỹ giảm xuống dưới 100% hoặc tất cả các vị thế đã được thanh lý.

• Biến động giá thị trường ảnh hưởng đến Lãi/Lỗ Chưa Thực hiện và số dư ký quỹ.
• Mở vị thế mới hoặc điều chỉnh các vị thế hiện có sẽ sử dụng một phần số dư tài khoản.
• Nạp hoặc rút tiền vào/từ tài khoản sẽ ảnh hưởng đến tổng tài sản.
• Phí giao dịch phát sinh khi mở hoặc đóng vị thế.
• Thanh toán phí tài trợ, bao gồm các khoản thanh toán tài trợ.

• Chế độ Ký quỹ Chéo: Tất cả các hợp đồng ký quỹ USDT chia sẻ cùng một số dư ký quỹ. Khi tỷ lệ ký quỹ đạt 100%, thanh lý xảy ra trên tất cả các vị thế, ngay cả khi giá thanh lý ước tính của chúng khác nhau.
• Chế độ ký quỹ cô lập: Ký quỹ của mỗi vị thế được tính toán độc lập. Chỉ vị thế có tỷ lệ ký quỹ đạt 100% sẽ bị thanh lý; các vị thế khác không bị ảnh hưởng.
• Để giảm thiểu thanh lý không cần thiết, các hợp đồng ký quỹ USDT sử dụng giá đánh dấu làm tham chiếu bổ sung. Khi hệ thống đánh giá liệu có nên kích hoạt thanh lý hay không, tỷ lệ ký quỹ bảo trì phải đạt hoặc vượt quá 100%. Sử dụng giá đánh dấu giúp giảm thiểu rủi ro của một chuỗi thanh lý do giá giao dịch bất thường gây ra.

4. Giá phá sản

5. Quỹ bảo hiểm

• Nếu thanh lý được thực hiện tại giá tốt hơn so với giá phá sản, ký quỹ còn lại sẽ được thêm vào quỹ bảo hiểm.
• Nếu giá thị trường giảm xuống dưới giá phá sản hoặc một vị thế không thể thanh lý, quỹ bảo hiểm sẽ bù đắp tổn thất phát sinh. Nếu quỹ bảo hiểm không đủ hoặc nhanh chóng cạn kiệt, cơ chế Tự Động Giảm Đòn Bẩy (ADL) sẽ được kích hoạt, giảm các vị thế có lợi nhuận đối lập theo thứ tự để bù đắp tổn thất.

• Nếu thị trường phục hồi và vị thế được đóng tại 10,010 USDT, không có thâm hụt xảy ra — 10 USDT còn lại sẽ được chuyển vào quỹ bảo hiểm.
• Nếu thị trường tiếp tục giảm và vị thế được đóng tại 9,000 USDT, một khoản thiếu hụt 1,000 USDT xảy ra. Quỹ bảo hiểm sẽ bù đắp thâm hụt.

6. Ví dụ về tính toán thanh lý

6.1 Chế độ ký quỹ cô lập

• Tỷ lệ Ký quỹ Cô lập = Ký quỹ Bảo trì ÷ (Ký quỹ Vị thế + Lãi/Lỗ Chưa Thực hiện)
• Ký quỹ Bảo trì = Giá Nhập × Số lượng × Tỷ lệ Ký quỹ Bảo trì
• Ký quỹ Vị thế = Giá Nhập × Số lượng ÷ Đòn bẩy
• Lãi/Lỗ Chưa Thực hiện (dài) = (Giá Đánh dấu − Giá Nhập) × Số lượng

6.2 Ví dụ:

• Ký quỹ Bảo trì = 4000 × 10 × 1% = 400 USDT
• Ký quỹ Vị thế = 4,000 × 10 ÷ 50 = 800 USDT
• Lãi/Lỗ Chưa Thực hiện = (3,962 - 4,000) × 10 = -380 USDT

• Lãi/Lỗ Chưa Thực hiện = (3,955 - 4000) × 10 = -450 USDT
• Tỷ lệ Ký quỹ Cô lập = 400 ÷ (800 - 450) × 100% = 114.29%

6.3 Chế độ ký quỹ chéo

• Tỷ lệ Ký quỹ Chéo = Σ Ký quỹ Bảo trì ÷ (Số dư Tài khoản − Σ Ký quỹ Cô lập + Σ Lãi/Lỗ Chưa Thực hiện)
• Σ Ký quỹ Bảo trì = Σ (Giá Nhập × Số lượng × Tỷ lệ Ký quỹ Bảo trì)
• Lãi/Lỗ Chưa Thực hiện (dài) = (Giá Đánh dấu − Giá Nhập) × Số lượng

6.4 Ví dụ vị thế đơn lẻ

• Ký quỹ Bảo trì = 4,000 × 10 × 1% = 400 USDT
• Lãi/Lỗ Chưa Thực hiện = (3,950 - 4,000) × 10 = -500 USDT
• Tỷ lệ Ký quỹ = 400 ÷ (1,100 - 500) × 100% = 66.67%

• Lãi/Lỗ Chưa Thực hiện = (3,930 - 4,000) × 10 = -700 USDT
• Tỷ lệ Ký quỹ = 400 ÷ (1100 - 700) × 100% = 100%

6.5 Ví dụ nhiều vị thế

• ETH/USDT: Giá nhập 4,000 USDT, 5 ETH, đòn bẩy 100×, ký quỹ bảo trì 1%
• BTC/USDT: Giá nhập 113,000 USDT, 0.02 BTC, đòn bẩy 50×, ký quỹ bảo trì 1%

• ETH: 4,000 × 5 × 1% = 200 USDT
• BTC: 11,3000 × 0.02 × 1% = 22.6 USDT
• Σ Ký quỹ Bảo trì = 222.6 USDT

• Nếu giá BTC giữ ở mức 113,000 USDT, ETH sẽ kích hoạt thanh lý khoảng 3,825 USDT
• Nếu giá ETH giữ ở mức 4,000 USDT, BTC sẽ kích hoạt thanh lý khoảng 69,130 USDT
• Nếu cả hai giảm đồng thời, thanh lý xảy ra khi tổng Lãi/Lỗ Chưa Thực hiện đẩy tỷ lệ ký quỹ ≥ 100%

Ghi chú:

1. Chi tiết ký quỹ rủi ro có thể được tìm thấy dưới Thông tin Hợp đồng.
2. Giá thanh lý ước tính trong chế độ chéo có thể thay đổi động với Lãi/Lỗ Chưa Thực hiện.
3. Có thể xảy ra sai lệch nhỏ trong tính toán do làm tròn.
4. Các giá trị hiển thị có thể khác một chút so với tính toán của hệ thống.
5. Toobit giữ quyền giải thích cuối cùng cho sản phẩm này.