Trong giao dịch hợp đồng tương lai vĩnh viễn, phí tài trợ là một cơ chế quan trọng để cân bằng các vị thế mua và bán. Thông qua cơ chế tài trợ, giá của các hợp đồng vĩnh viễn có thể duy trì gần với giá chỉ số giao ngay của tài sản cơ sở, giúp duy trì sự ổn định của thị trường.
Bài viết này giải thích phí tài trợ là gì, khi nào chúng được tính và cách chúng được tính toán.
1. Phí tài trợ là gì?
Không giống như các hợp đồng tương lai truyền thống, hợp đồng vĩnh viễn không có ngày hết hạn. Để ngăn giá lệch đáng kể so với giá giao ngay của tài sản cơ sở theo thời gian, các sàn giao dịch sử dụng cơ chế tỷ lệ tài trợ để điều chỉnh thị trường.
Phí tài trợ là các khoản thanh toán định kỳ được trao đổi trực tiếp giữa những người nắm giữ vị thế mua và bán, thay vì phí do sàn giao dịch tính.
-
Khi tỷ lệ tài trợ là dương, người nắm giữ vị thế mua phải trả phí tài trợ cho người nắm giữ vị thế bán.
-
Khi tỷ lệ tài trợ là âm, người nắm giữ vị thế bán phải trả phí tài trợ cho người nắm giữ vị thế mua.
Phí tài trợ được trao đổi trực tiếp giữa các nhà giao dịch và không có phí nào được tính bởi nền tảng.
Cơ chế này giúp đẩy giá hợp đồng vĩnh viễn về phía giá chỉ số và đóng vai trò quan trọng trong việc duy trì cân bằng thị trường.
2. Khi nào phí tài trợ được tính?
Phí tài trợ thường được thanh toán mỗi 8 giờ vào lúc 00:00, 08:00 và 16:00 (UTC). Một số hợp đồng có thể có khoảng thời gian thanh toán khác nhau (ví dụ: mỗi 1, 2 hoặc 4 giờ), tùy thuộc vào hợp đồng cụ thể.
Chỉ những người dùng nắm giữ vị thế mở tại thời điểm thanh toán mới phải trả hoặc nhận phí tài trợ. Nếu một vị thế được đóng trước thời điểm thanh toán, sẽ không phát sinh phí tài trợ.
Khoảng thời gian thanh toán có thể khác nhau tùy theo cặp giao dịch. Vui lòng tham khảo trang chi tiết hợp đồng để có thông tin chính xác nhất.
3. Cách tính phí tài trợ
3.1 Công thức:
Phí Tài Trợ = Giá Trị Vị Thế × Tỷ Lệ Tài Trợ
= Kích Thước Vị Thế × Giá Đánh Dấu × Tỷ Lệ Tài Trợ
Hướng thanh toán phụ thuộc vào việc tỷ lệ tài trợ là dương hay âm.
3.2 Ví dụ:
Giả sử một nhà giao dịch nắm giữ vị thế mua 10 hợp đồng vĩnh viễn BTCUSDT với
-
Giá đánh dấu: 8,000 USDT
-
Tỷ lệ tài trợ: 0.01%
Bước 1: Tính giá trị vị thế
Giá Trị Vị Thế = 10 × 8,000 = 80,000 USDT
Bước 2: Tính phí tài trợ
Phí Tài Trợ = 80,000 × 0.01% = 8 USDT
-
Nếu tỷ lệ tài trợ là dương, người nắm giữ vị thế mua phải trả 8 USDT cho người nắm giữ vị thế bán.
-
Nếu tỷ lệ tài trợ là âm, người nắm giữ vị thế bán sẽ trả 8 USDT cho người nắm giữ vị thế mua.
4. Ảnh hưởng của phí tài trợ đến vị thế
Phí tài trợ được trả sẽ được trừ vào số dư khả dụng của nhà giao dịch. Nếu số dư khả dụng không đủ, phí tài trợ sẽ được trừ vào ký quỹ vị thế. Trong trường hợp này, giá thanh lý sẽ tiến gần hơn đến giá đánh dấu, tăng nguy cơ thanh lý.
Nếu ký quỹ vị thế không đủ để trang trải phí tài trợ, nó có thể trở nên âm. Tuy nhiên, thanh lý có thể không xảy ra nếu vị thế vẫn có đủ lợi nhuận chưa thực hiện để duy trì nó.
Vì lý do này, các nhà giao dịch nắm giữ vị thế trong thời gian dài nên theo dõi chặt chẽ sự thay đổi của tỷ lệ tài trợ.
Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm
Bài viết này chỉ mang tính chất tham khảo. Toobit không cung cấp khuyến nghị đầu tư. Tài sản kỹ thuật số có thể trải qua biến động giá đáng kể. Vui lòng cân nhắc kỹ lưỡng liệu giao dịch hoặc nắm giữ tài sản kỹ thuật số có phù hợp với bạn dựa trên tình hình tài chính của bạn hay không. Nếu bạn cần thêm thông tin liên quan đến tình huống cụ thể của mình, vui lòng tham khảo ý kiến của các cố vấn pháp lý, thuế hoặc đầu tư của bạn, và đảm bảo rằng bạn hiểu và tuân thủ các luật và quy định áp dụng trong khu vực của bạn.
