Giá vàng đạt mức kỷ lục mới ở Ấn Độ khi giá toàn cầu vượt ngưỡng $2,360
Những diễn biến chính
Giá vàng ở Ấn Độ đã tăng lên mức kỷ lục sau khi có sự tăng mạnh trên thị trường quốc tế, với giá giao ngay toàn cầu vượt ngưỡng $2,360 (USD) mỗi ounce troy. Giá địa phương tương đương hiện đã vượt xa 455,000.00 INR mỗi ounce, báo hiệu sự kết thúc của một giai đoạn ổn định ngắn và chỉ ra điều có vẻ là giai đoạn tiếp theo của xu hướng tăng rộng hơn.
Đợt tăng giá mới nhất này diễn ra mặc dù đồng Đô la Mỹ mạnh hơn và kỳ vọng lãi suất Mỹ cao hơn trong thời gian dài hơn—những điều kiện thường gây áp lực lên vàng. Thay vào đó, các nhà giao dịch đang coi vàng là một kho lưu trữ giá trị ưu tiên và một biện pháp phòng ngừa rủi ro hệ thống.
Ảnh chụp nhanh giá địa phương
Trước khi có sự bứt phá mới nhất, giá vàng trong nước ở Ấn Độ gần như không đổi vào thứ Năm:
- 1 gram: 14,172.22 INR (so với 14,170.15 INR một ngày trước đó)
- 1 tola: 165,302.00 INR (so với 165,277.80 INR trước đó)
- 10 grams: 141,722.20 INR
- 1 troy ounce: 440,803.30 INR
Những mức giá tham chiếu này, dựa trên giá giao ngay hiện tại và tỷ giá hối đoái USD/INR, đã phản ánh sự tạm dừng trên thị trường. Sự tăng giá mới trên thị trường quốc tế kể từ đó đã đẩy giá trị địa phương ngụ ý tăng mạnh.
Cách thiết lập giá vàng ở Ấn Độ
Giá vàng địa phương được xác định từ:
- Giá giao ngay quốc tế, chuyển đổi sang INR
- Tỷ giá hối đoái USD/INR hiện tại
- Các đơn vị đo lường tiêu chuẩn khu vực (gram, tola, ounce)
Đây là các mức tham chiếu, và báo giá thực tế tại các cửa hàng trang sức có thể khác nhau một chút do phí chế tác, thuế địa phương và biên lợi nhuận của đại lý.
Sốc lạm phát tái kích thích nhu cầu
Sự bứt phá của vàng diễn ra sau khi dữ liệu Mỹ cho thấy Chỉ số Giá Tiêu dùng tăng 3.5% so với cùng kỳ năm trước vào tháng Ba, cao hơn dự báo của các nhà kinh tế. Kết quả mạnh hơn dự kiến đã:
- Làm phức tạp triển vọng chính sách tiền tệ của Mỹ
- Giảm kỳ vọng về việc cắt giảm lãi suất sớm
- Gia tăng sự quan tâm đến các tài sản được coi là bảo vệ chống lại sự mất giá tiền tệ
Các nhà giao dịch đang chuyển sang vàng khi rủi ro lạm phát vẫn còn, mặc dù chính sách trên lý thuyết nên ủng hộ Đô la và lợi suất trái phiếu hơn là vàng.
Các ngân hàng trung ương mở rộng đợt mua sắm của họ
Các ngân hàng trung ương vẫn là một nguồn cầu mạnh mẽ và ổn định:
- Trong năm 2022, mua sắm từ khu vực chính thức đạt 1,136 tấn (khoảng $70 tỷ), tổng số hàng năm cao nhất từng được ghi nhận, theo Hội đồng Vàng Thế giới.
- Vào tháng Hai 2024, các ngân hàng trung ương toàn cầu đã thêm ròng 19 tấn vào dự trữ của họ.
- Ngân hàng Nhân dân Trung Quốc đã tăng lượng vàng nắm giữ của mình trong tháng thứ 17 liên tiếp vào tháng Ba 2024, thêm 160,000 ounce troy nữa.
Việc mua sắm chính thức liên tục này đang giúp củng cố giá và bảo vệ thị trường khỏi việc bán đầu cơ ngắn hạn.
Lập trường chính sách và câu chuyện về lãi suất thay đổi
Bình luận gần đây từ Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Jerome Powell cho thấy rằng các nhà hoạch định chính sách cần thêm sự tự tin rằng lạm phát đang di chuyển “bền vững” về mục tiêu 2% trước khi cắt giảm lãi suất. Kết quả là:
- Kỳ vọng thị trường về việc cắt giảm lãi suất đã bị đẩy xa hơn
- Đồng Đô la mạnh hơn và lợi suất trái phiếu Kho bạc Mỹ cao hơn thường sẽ gây áp lực lên vàng
Tuy nhiên, giá vàng vẫn tiếp tục tăng, cho thấy rằng những lo ngại rộng hơn đang áp đảo các động lực lãi suất và tiền tệ truyền thống.
Rủi ro địa chính trị hỗ trợ dòng chảy trú ẩn an toàn
Các cuộc xung đột đang diễn ra ở Đông Âu và Trung Đông đang thêm một lớp hỗ trợ khác cho vàng. Căng thẳng địa chính trị gia tăng thường:
- Tăng nhu cầu đối với các tài sản trú ẩn an toàn
- Khuyến khích các nhà giao dịch đa dạng hóa khỏi các khoản đầu tư nhạy cảm với rủi ro
- Khuếch đại độ nhạy cảm với các tiêu đề và rủi ro leo thang
Bối cảnh này đang củng cố sức hấp dẫn của vàng như một biện pháp phòng ngừa chống lại các cú sốc thị trường và chính trị.
Một sự phá vỡ khỏi các mô hình lịch sử
Đợt tăng giá hiện tại của vàng đáng chú ý vì nó đang diễn ra cùng với:
- Một đồng Đô la Mỹ tương đối mạnh
- Triển vọng lãi suất cao hơn kéo dài
Lịch sử, những điều kiện đó đã là tiêu cực cho vàng. Sự phân kỳ hiện tại cho thấy rằng nhiều người mua đang ưu tiên vai trò của vàng như:
- Một kho lưu trữ giá trị
- Một biện pháp phòng ngừa lạm phát và rủi ro hệ thống
- Một tài sản dự trữ chiến lược, đặc biệt là đối với các ngân hàng trung ương
Các nhà quan sát thị trường hiện đang theo dõi chặt chẽ để xem liệu sự tách rời này có tạm thời—do một loạt các sự kiện bất thường gây ra—hay đánh dấu một sự thay đổi lâu dài hơn trong cách vốn được phân bổ trong các giai đoạn căng thẳng kinh tế và chính trị toàn cầu.
Lo lắng về lạm phát và giá vàng tăng? Tìm hiểu cách đa dạng hóa với tiền điện tử trong hướng dẫn đầu tư vàng của chúng tôi hôm nay.
