Chỉ số Đô la Mỹ giữ gần mức 99.00 trong phiên giao dịch sớm tại châu Á vào thứ Tư, ổn định sau ba phiên giảm liên tiếp, khi căng thẳng địa chính trị mới làm tăng nhu cầu đối với tài sản trú ẩn an toàn. Động thái này diễn ra giữa các báo cáo về việc dừng lưu thông tàu chở dầu ở eo biển Hormuz sau các cuộc không kích của Israel ở Lebanon, làm dấy lên sự không chắc chắn xung quanh lệnh ngừng bắn giữa Mỹ và Iran.
Căng thẳng địa chính trị và gián đoạn tuyến đường dầu mỏ
Các báo cáo cho thấy việc di chuyển tàu chở dầu qua eo biển Hormuz đã tạm thời bị dừng lại, làm dấy lên lo ngại về nguồn cung dầu toàn cầu và an ninh khu vực. Eo biển này là một tuyến đường vận chuyển quan trọng cho dòng chảy năng lượng toàn cầu, và bất kỳ sự gián đoạn nào cũng có xu hướng đẩy giá năng lượng lên cao và hỗ trợ các đồng tiền trú ẩn an toàn như đồng đô la.
Chủ tịch Quốc hội Iran Mohammad Bagher Ghalibaf cho biết Hoa Kỳ đã vi phạm ba điều kiện trong đề xuất mười điểm của Iran, gọi các cuộc đàm phán tiếp theo là không thực tế. Ngược lại, Phó Tổng thống Mỹ Vance cho biết Washington kỳ vọng việc vận chuyển ở eo biển sẽ được nối lại và sẽ dẫn đầu một phái đoàn đến Islamabad vào cuối tuần này để đàm phán với các quan chức Iran.
Biên bản Fed báo hiệu lãi suất ổn định và lập trường trung lập
Biên bản cuộc họp tháng Ba của Cục Dự trữ Liên bang, được công bố vào thứ Tư, cho thấy các nhà hoạch định chính sách duy trì lập trường thận trọng. Hầu hết các quan chức ủng hộ việc giữ lãi suất ổn định và mô tả chính sách hiện tại là gần mức trung lập, khiến việc thắt chặt thêm không có khả năng xảy ra trong ngắn hạn.
Lập trường chờ đợi của Fed giảm áp lực ngắn hạn từ chi phí vay tăng, một yếu tố thường ảnh hưởng đến nhu cầu đối với các tài sản không sinh lời. Tuy nhiên, lập trường của ngân hàng trung ương hiện đang bị thách thức trực tiếp bởi dữ liệu lạm phát sắp tới.
Dữ liệu lạm phát được chú ý
Các nhà giao dịch đang tập trung vào báo cáo Chỉ số Giá tiêu dùng Mỹ tháng Ba dự kiến công bố vào thứ Sáu. Dự đoán đồng thuận cho thấy lạm phát tiêu đề tăng tốc lên 3.3% so với cùng kỳ năm trước, tăng từ 2.4% trong tháng Hai. Chi phí năng lượng cao hơn, một phần do bất ổn khu vực và giá dầu cao hơn, dự kiến sẽ là động lực chính của sự gia tăng này.
Một kết quả cao hơn dự báo 3.3% có thể buộc thị trường phải đánh giá lại lập trường trung lập của Fed và có thể làm sống lại kỳ vọng về chính sách thắt chặt hơn, có khả năng hỗ trợ mới cho đồng đô la.
Tâm lý thị trường và chỉ số rủi ro
Rủi ro địa chính trị gia tăng đã đẩy các biện pháp đo lường lo lắng của thị trường lên cao. Chỉ số Biến động CBOE (VIX) đã tăng lên trên 15 từ mức trước đó dưới 13, cho thấy các nhà giao dịch đang trả nhiều hơn để bảo vệ chống lại các biến động giá mạnh.
Dữ liệu EPFR Global cho thấy hơn 7.1 tỷ USD đã được đổ vào các quỹ thị trường tiền tệ trong tuần báo cáo gần nhất, nhấn mạnh sự chuyển dịch phòng thủ về phía các tài sản giống tiền mặt.
Mặc dù có lo ngại về lạm phát ngắn hạn, kỳ vọng dài hạn dường như ổn định hơn. Tỷ lệ lạm phát hòa vốn năm năm giữ quanh mức 2.31%, cho thấy các nhà giao dịch vẫn coi áp lực giá hiện tại là tạm thời và chủ yếu liên quan đến cú sốc cung cấp năng lượng hơn là một xu hướng lạm phát kéo dài.
Vai trò của đồng đô la và bối cảnh giao dịch
Đồng đô la Mỹ vẫn là đồng tiền toàn cầu chiếm ưu thế, tham gia vào khoảng 88% các giao dịch ngoại hối và trung bình 6.6 nghìn tỷ USD khối lượng giao dịch hàng ngày tính đến năm 2022. Giá trị của nó có xu hướng di chuyển theo kỳ vọng chính sách của Cục Dự trữ Liên bang, dữ liệu lạm phát và thay đổi trong nhu cầu toàn cầu đối với tài sản trú ẩn an toàn trong các giai đoạn căng thẳng địa chính trị hoặc kinh tế.
Hiện tại, đồng đô la đang bị kẹt giữa hai lực đối lập: nhu cầu trú ẩn an toàn mới từ căng thẳng Trung Đông và một Fed đang báo hiệu không có ý định ngay lập tức tăng lãi suất thêm. Cách đồng tiền này giao dịch trong các phiên tới sẽ cung cấp một cái nhìn rõ ràng về tâm lý thị trường rộng lớn hơn.
Các sự kiện chính cần theo dõi
Trong những ngày tới, hai diễn biến dự kiến sẽ định hình tông cho các thị trường toàn cầu:
- kết quả của sứ mệnh ngoại giao của Phó Tổng thống Vance đến Islamabad và bất kỳ tiến triển nào trong việc giảm căng thẳng xung quanh eo biển Hormuz
- báo cáo CPI của Mỹ vào thứ Sáu và liệu lạm phát có vượt qua tốc độ dự kiến 3.3% so với cùng kỳ năm trước hay không
Cùng nhau, những sự kiện này sẽ định hình kỳ vọng về chính sách của Fed, thị trường năng lượng và bước đi tiếp theo của đồng đô la.
Để có cái nhìn sâu hơn về các ngân hàng trung ương và thị trường, hãy khám phá cách chính sách tài khóa hoạt động và định hình các xu hướng vĩ mô.
