2025年万圣节活动

Tại sao tôi nên quan tâm đến RWAs?

2025-06-30
Điều gì sẽ xảy ra nếu bạn có thể mua và bán một phần của một tòa nhà chọc trời ở Manhattan, một phần trong một mỏ vàng, hoặc một phần tiền bản quyền của một bộ phim bom tấn dễ dàng như khi bạn giao dịch cổ phiếu?
 
Cuộc trò chuyện xung quanh blockchain đã trưởng thành vượt xa tiền điện tử. Một trong những câu chuyện có tác động lớn nhất đang thu hút sự chú ý trong năm nay là việc mã hóa Tài Sản Thực (RWAs). Điều này liên quan đến việc đại diện cho các tài sản hữu hình, từ bất động sản và hàng hóa đến nghệ thuật tinh xảo và tài sản trí tuệ, dưới dạng mã thông báo kỹ thuật số trên blockchain.
 
Các chuyên gia đang lạc quan về lĩnh vực này, với một số dự báo cho thấy thị trường RWA có thể tăng lên từ 10 nghìn tỷ đến 16 nghìn tỷ USD vào năm 2030, một bước nhảy vọt đáng kể từ giá trị hiện tại khoảng 15 tỷ - 20 tỷ USD (không bao gồm stablecoin).
 
Thị trường cho Kho bạc Hoa Kỳ được mã hóa đã tăng vọt hơn 600% trong năm qua, từ khoảng 100 triệu USD lên hơn 1,3 tỷ USD vào đầu năm 2025.
Hơn nữa, đầu năm 2024 cũng chứng kiến BlackRock, nhà quản lý tài sản lớn nhất thế giới, ra mắt quỹ BUIDL trên mạng Ethereum. Quỹ này đã thu hút hơn 375 triệu USD tài sản trong tháng đầu tiên và kể từ đó đã tăng lên hơn 2,8 tỷ USD.
 
Làm thế nào để chúng ta bắt đầu khám phá lĩnh vực rất phức tạp này? Đối với các nhà giao dịch trung cấp muốn đa dạng hóa, mã hóa RWA có thể mang lại những cơ hội hấp dẫn.
 
Tại Học viện Toobit, chúng tôi tin vào việc nhìn vào cả hai mặt của đồng xu. Điều đó có nghĩa là không chỉ phân tích những phần thưởng tiềm năng của mã hóa RWA, mà còn cả những rủi ro thực sự, để bạn có thể đưa ra quyết định thông minh phù hợp với chiến lược của mình.
 

Sức hấp dẫn của mã hóa RWA

Mã hóa RWA đang chuẩn bị cách mạng hóa cách chúng ta tương tác với các tài sản truyền thống, mang lại nhiều lợi ích hấp dẫn cho các nhà giao dịch thông minh:

Sở hữu phân đoạn

Truyền thống, đầu tư vào các tài sản như bất động sản hàng đầu hoặc một bức tranh kiệt tác đòi hỏi vốn lớn, thường giới hạn sự tham gia cho các tổ chức hoặc cá nhân có giá trị tài sản cực cao.
 
Mã hóa RWA thay đổi điều này bằng cách chia các tài sản này thành các đơn vị kỹ thuật số nhỏ hơn, có giá cả phải chăng.
 
Sở hữu phân đoạn này dân chủ hóa quyền truy cập, cho phép các nhà giao dịch tham gia vào các thị trường trước đây không thể tiếp cận, đa dạng hóa danh mục đầu tư của họ với các phân bổ nhỏ hơn và có thể tiếp cận các tài sản có khả năng tăng giá trị.

Tăng cường tính thanh khoản

Nhiều tài sản thực, chẳng hạn như bất động sản hoặc vốn cổ phần tư nhân, vốn dĩ không có tính thanh khoản, nghĩa là chúng khó và mất thời gian để mua hoặc bán nhanh chóng.
 
Bằng cách mã hóa chúng trên blockchain, các tài sản này có thể được giao dịch 24/7 trên các thị trường kỹ thuật số toàn cầu, cải thiện đáng kể tính thanh khoản của chúng.
 
Điều này chuyển thành thời gian thanh toán nhanh hơn và linh hoạt hơn cho các nhà giao dịch để vào hoặc thoát khỏi các vị trí.

Tăng cường tính minh bạch và khả năng kiểm toán

Sổ cái không thể thay đổi và minh bạch của blockchain cung cấp một hồ sơ có thể xác minh về quyền sở hữu và giao dịch cho các RWA được mã hóa. Tính minh bạch vốn có này có thể giảm gian lận, đơn giản hóa các quy trình thẩm định và xây dựng lòng tin lớn hơn giữa các thành viên thị trường.
 
Đối với các nhà giao dịch, điều này có nghĩa là truy cập thông tin đáng tin cậy hơn về lịch sử và nguồn gốc của tài sản.

Khả năng tiếp cận toàn cầu và giảm rào cản

Blockchain vượt qua các ranh giới địa lý và hạn chế của hệ thống tài chính truyền thống. RWAs được mã hóa có thể được truy cập và giao dịch bởi bất kỳ ai có kết nối internet, bỏ qua các quy trình chuyển tiền quốc tế phức tạp, phí cao và các trung gian hạn chế.
 
Khả năng tiếp cận toàn cầu này mở ra một nguồn đầu tư và thành viên thị trường tiềm năng mới rộng lớn.

Tích hợp với DeFi

Việc tích hợp RWAs được mã hóa vào các giao thức Tài chính Phi tập trung (DeFi) mở ra các công cụ tài chính mới. Ví dụ, Kho bạc Hoa Kỳ được mã hóa đã tăng 179% vào năm 2024, đạt hơn 7 tỷ USD vốn hóa thị trường vào tháng 6 năm 2025, mang lại lợi suất hấp dẫn.
 
Các nhà giao dịch có thể sử dụng bất động sản được mã hóa làm tài sản thế chấp cho các khoản vay, tham gia vào các nhóm cho vay được hỗ trợ bởi nợ thực tế, hoặc thậm chí kiếm lợi suất từ hàng hóa được mã hóa.
Điều này kết hợp sự ổn định thường liên quan đến RWAs với các cơ chế tạo lợi suất sáng tạo của DeFi.

Hiệu quả chi phí và quy trình tinh gọn

Bằng cách tự động hóa nhiều quy trình thông qua hợp đồng thông minh và loại bỏ nhiều trung gian (như môi giới, luật sư và công chứng viên), mã hóa RWA có thể giảm đáng kể chi phí giao dịch và chi phí hành chính.
 
Hiệu quả này có thể dẫn đến lợi nhuận tốt hơn cho các nhà đầu tư và trải nghiệm giao dịch tinh gọn hơn.
 
McKinsey ước tính rằng mã hóa có thể giảm chi phí hoạt động và mở khóa hơn 100 tỷ USD vốn hàng năm cho các tổ chức tài chính thông qua quản lý tài sản thế chấp được cải thiện.

Hiểu rõ rủi ro của mã hóa RWA

Mặc dù cơ hội rất hấp dẫn, các nhà giao dịch phải tiếp cận đầu tư RWA với sự hiểu biết rõ ràng về các rủi ro liên quan:

Sự không chắc chắn về quy định và sự mơ hồ về pháp lý

Đây có lẽ là trở ngại lớn nhất. Cảnh quan quy định cho mã hóa RWA còn non trẻ và khác nhau rất nhiều giữa các khu vực pháp lý. Thiếu các khung pháp lý rõ ràng có thể tạo ra sự không chắc chắn về quyền sở hữu, thuế và bảo vệ nhà đầu tư.
 
Các cơ quan quản lý trên toàn thế giới đang có những cách tiếp cận rất khác nhau. Ví dụ, trong khi Liên minh Châu Âu đã triển khai khung Markets in Crypto-Assets (MiCA) toàn diện của mình để tạo ra các quy tắc rõ ràng, Hoa Kỳ tiếp tục hoạt động với một mảnh ghép của hướng dẫn từ SEC và CFTC, dẫn đến các cuộc chiến pháp lý nổi bật vào năm 2024 về việc liệu một số mã thông báo có phải là chứng khoán hay không.
 
Vì một dự án được coi là tuân thủ ở một khu vực pháp lý có thể vi phạm ở khu vực khác, các thay đổi quy định có thể ảnh hưởng xấu đến giá trị hoặc khả năng giao dịch của các tài sản được mã hóa, và các tranh chấp pháp lý về quyền sở hữu có thể phức tạp và tốn kém để giải quyết mà không có tiền lệ đã được thiết lập.

Trên chuỗi so với ngoài chuỗi

Một mã thông báo trên blockchain chỉ đại diện cho quyền sở hữu; tài sản thực tế vẫn tồn tại trong thế giới vật chất.
 
Mối liên kết quan trọng giữa mã thông báo kỹ thuật số và quyền sở hữu pháp lý thực tế (ví dụ: giấy chứng nhận, tiêu đề, quyền sở hữu vật lý) là rất quan trọng.
 
Nếu "mối liên kết pháp lý" này yếu, không được xác định rõ ràng, hoặc phụ thuộc vào một thực thể tập trung bị thất bại, mã thông báo có thể mất sự hỗ trợ của nó, để lại cho người giữ mã thông báo một đại diện kỹ thuật số vô giá trị. Thẩm định về cấu trúc pháp lý đằng sau mỗi dự án RWA là rất quan trọng.

Thách thức về định giá và tính thanh khoản của thị trường

Mặc dù mã hóa nhằm tăng cường tính thanh khoản, không phải tất cả RWAs được mã hóa sẽ tự động có thị trường giao dịch sâu.
 
Các tài sản ngách hoặc các dự án nhỏ hơn có thể vẫn gặp khó khăn với khối lượng giao dịch thấp, khiến việc mua hoặc bán mã thông báo ở mức giá hợp lý khi mong muốn trở nên khó khăn.
 
Ví dụ, nhiều dự án bất động sản hoặc nghệ thuật được mã hóa trên các thị trường thứ cấp có khối lượng giao dịch 24 giờ dưới 10.000 USD, theo dữ liệu thị trường trên chuỗi. Tính thanh khoản mỏng này có nghĩa là các nhà giao dịch có thể phải chấp nhận một khoản chiết khấu đáng kể (trượt giá) để bán vị trí của họ nhanh chóng, hoặc họ có thể không tìm thấy người mua nào cả.
 
Hơn nữa, việc định giá chính xác các RWAs độc đáo hoặc ít phổ biến hơn có thể là một thách thức, vì giá thị trường của chúng có thể bị ảnh hưởng bởi cả thị trường tài sản vật chất cơ bản và tâm lý thị trường tiền điện tử rộng lớn hơn.

Sự phụ thuộc vào Oracle và tính toàn vẹn của dữ liệu

Nhiều dự án mã hóa RWA phụ thuộc vào "oracles" – các dịch vụ bên thứ ba cung cấp dữ liệu thực tế (ví dụ: định giá tài sản, thu nhập cho thuê, giá hàng hóa) lên blockchain.
 
Vào tháng 5 năm 2025, một nguồn cấp giá từ mạng lưới oracle Chainlink đã bị thao túng trong một thời gian ngắn cho một tài sản có tính thanh khoản thấp. Điều này đã kích hoạt hơn 500.000 USD thanh lý không công bằng trên một giao thức cho vay trong vòng vài phút.
 
Nếu các oracles này bị xâm phạm, cung cấp dữ liệu không chính xác, hoặc ngừng hoạt động, giá trị và chức năng của tài sản được mã hóa có thể bị ảnh hưởng nghiêm trọng. An ninh và độ tin cậy của mạng lưới oracle là rất quan trọng.

Các lỗ hổng của hợp đồng thông minh

Các mã thông báo RWA được quản lý bởi các hợp đồng thông minh. Giống như bất kỳ mã nào, hợp đồng thông minh có thể chứa lỗi, lỗ hổng hoặc khai thác. Một cuộc tấn công thành công vào hợp đồng thông minh có thể dẫn đến mất tiền, chuyển nhượng không được phép, hoặc đóng băng tài sản, ảnh hưởng trực tiếp đến RWA được mã hóa.
 
Mặc dù kiểm toán đầy đủ là không thể thiếu, nhưng nó không loại bỏ hoàn toàn rủi ro. Theo công ty bảo mật Immunefi, hơn 1,8 tỷ USD đã bị mất do các vụ tấn công và gian lận trong không gian Web3 chỉ riêng trong năm 2023.
 
Kiểm toán bảo mật kỹ lưỡng là cần thiết, nhưng chúng không đảm bảo miễn dịch hoàn toàn khỏi rủi ro.

Rủi ro về lưu ký và hoạt động

Mặc dù một số dự án hướng tới sự phân quyền lớn hơn, nhiều mô hình mã hóa RWA vẫn liên quan đến các tổ chức lưu ký hoặc thực thể hành chính tập trung chịu trách nhiệm về tài sản vật lý.
 
Điều này giới thiệu rủi ro đối tác – nếu tổ chức lưu ký vỡ nợ, trở nên mất khả năng thanh toán, hoặc hành động ác ý, các nhà đầu tư có thể đối mặt với tổn thất hoặc khó khăn trong việc truy cập tài sản cơ bản của họ.
 
Ngành công nghiệp tiền điện tử đã chứng kiến điều này xảy ra với hậu quả tàn khốc, chẳng hạn như sự sụp đổ của các nền tảng cho vay tập trung như Celsius và BlockFi.
Các thất bại hoạt động hoặc quản lý kém của các thực thể tập trung này cũng đặt ra một rủi ro.

Khả năng tương tác công nghệ và phân mảnh

Hệ sinh thái RWA đang phát triển trên nhiều blockchain và nền tảng khác nhau.
 
Thiếu khả năng tương tác liền mạch giữa các chuỗi khác nhau và hệ thống tài chính truyền thống có thể dẫn đến tính thanh khoản phân mảnh và cản trở việc chuyển giao và giao dịch hiệu quả của các tài sản được mã hóa trên các môi trường khác nhau.

Cách tiếp cận thông minh

Đầu tư vào RWAs trên blockchain là một thị trường tiên phong mang lại cơ hội đáng kể cho sự đa dạng hóa và tăng trưởng. Tuy nhiên, nó đòi hỏi một cách tiếp cận có kỷ luật và nghiên cứu chuyên sâu. Các nhà giao dịch nên:
  • Ưu tiên thẩm định (DYOR): Điều tra kỹ lưỡng tài sản cơ bản, cấu trúc pháp lý, công nghệ, đội ngũ đứng sau dự án và giải pháp oracle được chọn.
  • Hiểu rõ khung pháp lý: Cố gắng hiểu cách quyền sở hữu pháp lý của tài sản vật lý được liên kết với mã thông báo kỹ thuật số trong khu vực pháp lý cụ thể.
  • Đánh giá tính thanh khoản: Đánh giá tiềm năng cho các thị trường thanh khoản cho mã thông báo RWA cụ thể mà bạn đang xem xét.
  • Bắt đầu nhỏ: Chỉ phân bổ một phần danh mục đầu tư mà bạn cảm thấy thoải mái, đặc biệt khi thị trường trưởng thành và sự rõ ràng về quy định tăng lên.
  • Luôn cập nhật thông tin: Không gian RWA rất năng động. Luôn cập nhật các phát triển quy định, tiến bộ công nghệ và xu hướng thị trường để điều chỉnh chiến lược của bạn cho phù hợp.
Bằng cách cân nhắc cẩn thận tiềm năng to lớn với các rủi ro phức tạp, các thành viên thị trường có thể định vị chiến lược để tận dụng sức mạnh chuyển đổi của Tài Sản Thực trên blockchain.
 

bài viết liên quan

Tất cả

    Sự kiện Halloween Horror Hunt của Toobit trở lại: Đăng ký sớm, nhận phần thưởng lớn

    2025-10-21

    ITE là gì và nó hoạt động như thế nào?

    2025-11-06

    Cách mã của người phát minh ra tiền điện tử Satoshi Nakamoto đã khai sinh ra ngành công nghiệp DeFi trị giá hàng nghìn tỷ đô la

    2025-11-05

    Những altcoin nào sẽ tăng mạnh vào tháng 11 năm 2025?

    2025-10-22

    Khám phá sâu: Cách khai thác Bitcoin thực sự hoạt động như thế nào

    2025-10-22
Đăng ký giao dịch để có cơ hội giành phần thưởng lên đến 15,000 USDT
Đăng ký ngay
logo
twittermediumyoutubediscordredditfacebookCoinMarketCapCoinCodexCoinGeckolinkedin
Đăng ký ngay
download-app-qrcode
Quét mã để tải ứng dụng Toobit
Về
Về chúng tôi
Điều khoản sử dụng
Chính sách bảo mật
Tuyên bố rủi ro
Cộng đồng Toobit
Trung tâm thông báo
Giải pháp bảo mật
Lá chắn Toobit
Dịch vụ
Giao dịch
Các dẫn xuất
Sao chép giao dịch
Chương trình liên kết
API
Đăng ký niêm yết coin
Tiền thưởng lỗi
Ứng dụng
Google Play
App Store
Android APK
Ủng hộ
Trung tâm trợ giúp
Học viện
Giới thiệu
Mức phí
Xác minh Toobit
Giám sát Mạng
Gợi ý sản phẩm & Phản hồi
Mua tiền điện tử
Mua bitcoin
Mua Ethereum
Mua Dogecoin
Mua TON
Mua SOL
Mua XRP
Liên hệ
Hỗ trợ khách hàng
support@toobit.com
Việc kinh doanh
listing@toobit.com
Thị trường
market@toobit.com
Hợp pháp
legal@toobit.com
Cảnh báo

© 2025 Toobit.com. All rights reserved.