Hôm nay: Bitcoin phục hồi lên 60.000 USD sau khi giảm về 57.700 USD

Ngày 1 tháng 7 khép lại nửa đầu năm tồi tệ nhất của Bitcoin kể từ năm 2022. Theo dữ liệu từ Coinglass được CoinDesk trích dẫn, BTC giảm 22,2% trong quý I và 14,1% trong quý II, khiến giá cả năm giảm khoảng 30% so với mức mở cửa tháng 1 gần 87.500 USD và thấp hơn khoảng 53% so với mức kỷ lục tháng 10 năm 2025 là 126.198 USD. Việc có hai quý liên tiếp thua lỗ trong một năm chỉ từng xảy ra vào các năm 2018 và 2022, và trong cả hai trường hợp đó, nửa cuối năm đều không mang lại sự hồi phục nào.

Phiên giao dịch ngày 1/7 đã nén toàn bộ áp lực ấy vào một ngày duy nhất. Lực bán cuối tháng đẩy BTC xuống mức thấp mới của năm 2026 là 57.735 USD vào sáng sớm ngày 1/7 theo giờ châu Á, theo dữ liệu Bitstamp—mức thấp nhất kể từ tháng 9 năm 2024. Sau đó, một đợt mua mạnh trên thị trường giao ngay (spot) vào khoảng 8h50 sáng theo giờ miền Đông Mỹ đã đưa giá vượt trở lại mốc 60.000 USD, lên mức cao nhất trong ngày là 60.475 USD, tăng gần 3% trong ngày và kéo tổng giá trị thị trường tiền mã hóa tăng khoảng 2,4% lên 2,15 nghìn tỷ USD, theo Bitcoin.com News.

Tâm lý thị trường vẫn chưa theo kịp. Chỉ số Fear and Greed (Sợ hãi và Tham lam) đứng ở mức 11, sâu trong vùng "Sợ hãi tột độ", và Glassnode cho thấy lượng BTC đang nắm giữ ở trạng thái lỗ nhiều hơn lợi nhuận: 10,83 triệu đồng so với 9,22 triệu đồng. Báo cáo này cũng lưu ý rằng những nhà đầu tư dài hạn (long-term holders) đã quay trở lại tích lũy ròng, nghĩa là những “túi tiền sâu” nhất đang tận dụng điểm yếu để mua vào, ngay cả khi kênh đầu tư được quản lý vẫn tiếp tục bán ra.

Bản đồ các mức giá then chốt

• 57.700 – 57.800 USD: mức thấp mới của năm, ranh giới quyết định liệu ngày 1/7 là kiểm tra đáy hay chỉ là lời cảnh báo trước.

• 56.600 – 56.900 USD: vùng hỗ trợ tiếp theo mà các bàn giao dịch đánh dấu, với mốc 55.000 USD là ngưỡng đỡ phía dưới.

• 60.000 USD: mốc xoay chiều vừa được thu hồi lại, nơi gamma của các dealer theo Glassnode có thể làm dịu biến động ngắn hạn.

• 62.000 – 62.500 USD: dải trung bình 20 ngày, mức đầu tiên có thể thay đổi cấu trúc xu hướng.

• 63.000 – 66.000 USD: cụm lệnh short cần thanh lý, với khoảng 2,6 tỷ USD có nguy cơ bị “săn” nếu giá bật mạnh lên 66.000 USD.

Dòng tiền ETF: Tháng ghi nhận dòng tiền rút ra kỷ lục khép lại quý

Tháng 6 là tháng có dòng tiền tệ hại nhất từ trước đến nay. Dữ liệu SoSoValue được Cointelegraph trích dẫn cho thấy dòng tiền ròng rút ra khỏi các quỹ ETF Bitcoin giao ngay (spot) tại Mỹ trong tháng 6 đạt khoảng 4,5 tỷ USD, vượt kỷ lục cũ là 3,56 tỷ USD hồi tháng 2 năm 2025, đẩy tổng dòng tiền ròng năm 2026 đến nay xuống mức âm khoảng 5,5 tỷ USD. Theo Farside Investors, riêng quỹ IBIT của BlackRock chiếm khoảng 3,55 tỷ USD trong khối lượng bán ra tháng 6, tương đương gần 79%.

Dòng tiền hàng ngày vẫn chưa đảo chiều. Vào ngày 30/6, theo SoSoValue qua ChainCatcher, toàn bộ hệ thống ETF ghi nhận dòng tiền ròng rút ra 223 triệu USD—phiên tiêu cực thứ chín liên tiếp—trong đó IBIT chuộc lại 212 triệu USD. Tổng tài sản ròng hiện ở mức khoảng 70,95 tỷ USD, tương đương khoảng 6,02% giá trị vốn hóa thị trường Bitcoin, và tổng dòng tiền ròng tích lũy kể từ khi ra mắt đã giảm xuống còn khoảng 51,15 tỷ USD.

Có hai yếu tố bù đắp đáng chú ý. Các quỹ liên quan đến XRP hút vào 59,4 triệu USD trong tháng 6—tháng tích cực thứ ba liên tiếp—và các quỹ HYPE thêm 161 triệu USD, theo dữ liệu SoSoValue được CoinDesk trích dẫn. Điều này cho thấy làn sóng chuộc lại tập trung chủ yếu vào BTC và ETH chứ không đồng loạt trên toàn thị trường. Ngoài ra, yếu tố mùa vụ tháng 7 cũng có xu hướng thuận lợi: Alex Kuptsikevich của FxPro lưu ý rằng Bitcoin đã đóng cửa tháng 7 cao hơn trong 10/15 năm qua, dù cùng bàn giao dịch này cũng cảnh báo mốc hỗ trợ cấu trúc tiếp theo nếu vùng đáy hiện tại thất bại là 40.000 USD.

Phái sinh: Đòn bẩy đã giảm nhưng thanh khoản mỏng

Quý kết thúc với tình trạng đòn bẩy được xả sạch trong khi thanh khoản suy giảm đồng thời. Talos ước tính tổng khối lượng thanh lý lệnh long BTC và ETH trong Q2 đạt 8,35 tỷ USD, với lãi suất mở (open interest) của Bitcoin giảm 32% so với đỉnh, xuống còn 33,5 tỷ USD, và của Ether giảm 40% xuống 16,2 tỷ USD. Độ sâu sổ lệnh (order book depth) 2% của Bitcoin vào cuối tháng 6 giảm xuống còn khoảng 35–40 triệu USD, so với mức 70 triệu USD hồi đầu tháng 5, và khối lượng giao dịch giao ngay giảm 28% so với quý trước.

Ngày 1/7 cho thấy cả hai mặt của tình hình này. Khoảng 245–363 triệu USD đã bị thanh lý trong vòng 24 giờ tùy theo nguồn theo dõi (CryptoRank và AInvest)—lệnh long bị xả trong đợt bán tháo đêm và lệnh short bị “săn” trong đợt phục hồi buổi sáng tại Mỹ. Phí funding của hợp đồng vĩnh cửu (perpetual) Bitcoin đã chuyển sang âm, ở mức khoảng -2% mỗi năm theo KuCoin—sự lệch pha này khiến cụm lệnh short trong vùng 63.000–66.000 USD trở thành nhiên liệu cho bất kỳ đợt phục hồi bền vững nào. Mặc dù đòn bẩy thấp giúp giảm rủi ro hiệu ứng dây chuyền, nhưng sổ lệnh mỏng hơn đồng nghĩa với việc nhu cầu giao ngay phải gánh vác nhiều hơn trong một quý vốn thường yếu về mặt mùa vụ.

Ethereum: Mức staking kỷ lục dưới áp lực biểu đồ nặng nề

Ether kết thúc nửa đầu năm sâu hơn trong vùng thua lỗ so với Bitcoin. Giá giảm hơn 20% trong tháng 6, giao dịch xuống vùng 1.530–1.570 USD vào phiên đóng cửa, rồi phục hồi khoảng 3% lên 1.615–1.620 USD vào ngày 1/7, theo CoinCodex và CoinDesk. Giá hiện vẫn nằm dưới mọi đường trung bình động chính, và Coindoo lưu ý rằng giá đang nằm gần như chính xác trên một đường xu hướng đã giữ vững từ giữa năm 2022.

Kênh dòng tiền là điểm yếu. Các ETF Ethereum giao ngay đã ghi nhận tám tuần liên tiếp dòng tiền ròng rút ra, với tổng lượng rút trong tháng 6 đạt khoảng 529 triệu USD theo dữ liệu SoSoValue được CoinDesk trích dẫn. Ngày 30/6 đánh dấu phiên rút tiền thứ chín liên tiếp với 27,6 triệu USD—toàn bộ đến từ quỹ ETHA của BlackRock, theo ChainCatcher. Invezz bổ sung rằng khoảng 345 triệu USD đã rời khỏi các sản phẩm này kể từ ngày 17/6, vượt xa mức 182 triệu USD ETH mà các công ty kho bạc BitMine và SharpLink mua vào trong cùng giai đoạn. Phí mạng giảm xuống còn 10,7 triệu USD trong tháng 6, so với 24,4 triệu USD hồi tháng 4.

Cung tiền vẫn là mặt tích cực. Tỷ lệ staking đạt mức kỷ lục gần 33% tổng cung theo AInvest, dự trữ trên sàn giao dịch ở mức thấp nhất nhiều năm, và Quỹ Ethereum đã stake 4.938 ETH qua Lido vào ngày 1/7, theo dữ liệu Onchain Lens được KuCoin trích dẫn. Bản đồ các mức then chốt: 1.560 USD là vùng cầu hỗ trợ đã giữ vững; ChainCatcher cảnh báo có khoảng 619 triệu USD lệnh long cần thanh lý dưới mức 1.515 USD; và vùng 1.600–1.650 USD cần được thu phục lại thì biểu đồ mới có dấu hiệu cải thiện.

Altcoin: XRP và HYPE giữ dòng tiền, Solana dẫn dắt thị trường

Bối cảnh chung vẫn yếu, với dữ liệu CryptoQuant được Crypto Economy trích dẫn cho thấy hơn 84% altcoin đang giao dịch dưới đường trung bình động 200 ngày—xu hướng giảm dài nhất kể từ năm 2022. Trong bối cảnh đó, chỉ một nhóm nhỏ các đồng tiền vẫn hoạt động tốt.

• Solana là đồng lớn mạnh nhất, giao dịch quanh 74,50 USD tại châu Á và khoảng 77,60 USD trong đợt phục hồi tại Mỹ, tăng khoảng 5,5% trong ngày. TradingKey cho rằng nguyên nhân là do các ETF Solana giao ngay nắm giữ hơn 1 tỷ USD với lợi suất staking tích hợp sẵn, khối lượng giao dịch chứng khoán token hóa kỷ lục, việc phát hành USDC mới trên mạng lưới, và kế hoạch của Upexi sẽ stake hơn 2 triệu SOL.

• XRP giữ vững vùng 1,00–1,06 USD sau khi xả đòn bẩy, với lãi suất mở giảm từ khoảng 1,3 tỷ USD xuống dưới 150 triệu USD và số địa chỉ hoạt động hàng ngày tăng khoảng 72% trong hai tuần, theo CoinDesk.

• HYPE giao dịch quanh 63–66 USD sau khi bật lại từ đường trung bình động 50 ngày. Hyperliquid tạo ra hơn 80 triệu USD phí trong 30 ngày, đứng thứ ba trong số tất cả các giao thức, chỉ sau Tether và Circle, theo dữ liệu DefiLlama được CoinDesk trích dẫn.

Một lưu ý phụ đáng chú ý: nhà phân tích Ali Martinez đã phát hiện tín hiệu mua hàng tháng TD Sequential đồng thời trên BTC, ETH, XRP và SOL vào cuối tháng 6—một mô hình từng xuất hiện gần các đáy lớn trong lịch sử, theo CaptainAltcoin. Đây là dấu hiệu kiệt sức, chưa phải là sự đảo chiều được xác nhận.

Vĩ mô: Thị trường chứng khoán lập kỷ lục trong bối cảnh Warsh diều hâu, báo cáo việc làm ra mắt vào thứ Năm

Sự tương phản với thị trường truyền thống là rõ rệt nhất trong nhiều năm. S&P 500 đóng cửa ngày 30/6 ở mức kỷ lục 7.499,36 điểm, khép lại quý tăng 14,9%—quý tốt nhất kể từ Q2/2020—với Nasdaq tăng khoảng 20%. Ngày 1/7, chỉ số này điều chỉnh nhẹ khoảng 0,2% xuống gần 7.480 điểm, theo CNBC. Trong khi đó, Bitcoin giảm khoảng 14% trong cùng quý mà các chỉ số này tăng mạnh—sự tách biệt này hiện được nhiều bàn giao dịch coi là đặc điểm nổi bật nhất của thị trường hiện tại.

Dữ liệu kinh tế và Fed đang kéo theo hai hướng ngược nhau. ADP báo cáo việc làm khu vực tư nhân tháng 6 chỉ tăng 98.000, thấp hơn kỳ vọng 118.000, và chỉ số ISM ngành sản xuất chỉ đạt 53,3—thấp hơn dự báo. Tuy nhiên, Chủ tịch Fed Kevin Warsh, tại diễn đàn Sintra của ECB, tuyên bố các nhà hoạch định chính sách đã kết luận rằng giá cả hiện quá cao, cam kết mục tiêu lạm phát 2% là “mạnh mẽ, nhất trí và rõ ràng”, và một lần nữa từ chối đưa ra hướng dẫn chính sách trong tương lai. Thị trường hiện định giá xác suất khoảng 1/3 khả năng tăng lãi suất vào tháng 7 và hoàn toàn kỳ vọng một đợt tăng lãi suất trước cuối năm, theo Capital Street FX và ADM Investor Services.

Điều này giữ chỉ số đô la Mỹ ở mức 101,1–101,4 và lợi suất trái phiếu kho bạc kỳ hạn 10 năm quanh 4,47–4,50%, bất chấp dữ liệu yếu. Vàng phục hồi lên gần 4.100 USD sau khi lần đầu tiên trong gần ba năm phá vỡ dưới đường trung bình động 200 ngày, và giá dầu WTI giảm xuống dưới 69 USD—mức thấp nhất kể từ ngày 27/2, một ngày trước khi chiến tranh bùng phát. Dữ liệu then chốt sẽ được công bố vào thứ Năm: báo cáo việc làm tháng 6 sẽ ra mắt sớm một ngày vào 2/7 do kỳ nghỉ lễ, với kỳ vọng tạo thêm khoảng 110.000 việc làm và tỷ lệ thất nghiệp 4,3%. Một con số nóng sẽ củng cố lộ trình tăng lãi suất—yếu tố đã gây áp lực lên tiền mã hóa kể từ biểu đồ chấm (dot plot) tháng 6.

Địa chính trị: Thỏa thuận được giữ, nhưng việc triển khai vẫn gây tranh cãi

Bản ghi nhớ ngày 17/6 đã chấm dứt chiến tranh nhưng chưa giải quyết xong vấn đề eo biển. Mỹ và Iran đã tiến hành các cuộc đàm phán kỹ thuật gián tiếp tại Doha vào ngày 30/6 và 1/7, do Qatar và Pakistan làm trung gian, tập trung vào vận chuyển qua eo Hormuz và các quỹ bị đóng băng, với Iran yêu cầu khoản giải ngân đầu tiên 6 tỷ USD, theo Reuters và Al Jazeera. Iran từ chối gặp trực tiếp phái đoàn Mỹ, và các cuộc đàm phán diễn ra sau các vụ tấn công ăn miếng trả miếng cuối tuần trước, sau khi Iran tấn công một tàu chở hàng. Trump tuyên bố quá trình phi hạt nhân hóa đang diễn ra tốt đẹp, dù các nguồn tin nói với Reuters rằng hồ sơ hạt nhân không được thảo luận.

Vấn đề nan giải hơn là quyền kiểm soát tuyến đường thủy. Hai nguồn tin cấp cao của Iran nói với Reuters rằng Tehran có ý định giành được sự công nhận về quyền kiểm soát eo Hormuz và sẽ bắt đầu thu phí qua eo này vào giữa tháng Tám, khi thời hạn 60 ngày miễn phí vận chuyển hết hiệu lực—trái với cách hiểu của Washington về thỏa thuận. Giao thông đã phần nào nối lại nhưng theo Vandana Hari của Vanda Insights, vẫn “rời rạc, khó đoán và thiếu minh bạch”. Giá dầu ở mức thấp trước chiến tranh cho thấy thị trường tin rằng hòa bình được duy trì; tranh chấp về phí qua eo là rủi ro tiềm ẩn còn lại.

Kho bạc và ngành: Strategy chính thức cho phép bán—lần đầu tiên mang tính cấu trúc

Sự kiện doanh nghiệp quan trọng nhất tuần đến từ Strategy vào ngày 29/6. Theo CoinDesk và The Defiant, công ty đã công bố Khung Vốn Tín dụng Số (Digital Credit Capital Framework), bao gồm Chương trình Tiền mặt Hóa Bitcoin (BTC Monetization Program) cho phép bán tối đa 1,25 tỷ USD Bitcoin để bổ sung dự trữ USD, chi trả cổ tức và mua lại cổ phiếu, cộng thêm 1 tỷ USD cho mua lại cổ phiếu ưu đãi và cổ phiếu MSTR, đồng thời nâng cổ tức STRC lên 12% kể từ ngày 1/7. Hiện Strategy nắm giữ 847.363 BTC với giá vốn trung bình khoảng 75.651 USD và dự trữ tiền mặt 2,55 tỷ USD tính đến 28/6.

Bối cảnh là sự mất đi “vòng xoáy tăng trưởng”. Strategy chỉ mua khoảng 3.600 BTC trong tháng 6, so với khoảng 25.000 BTC trong tháng 5 và hơn 50.000 BTC trong tháng 4, theo Talos, khi mức premium của MSTR co hẹp về gần 1x và cả MSTR lẫn STRC đều chạm mức thấp nhất trong 52 tuần. Việc được ủy quyền không đồng nghĩa với việc bán thực tế, và Benchmark lưu ý rằng dự trữ tiền mặt sẽ được dùng trước tiên. Tuy nhiên, lập trường “không bao giờ bán” nay đã chính thức chấm dứt, và thị trường giờ đây có một lộ trình rõ ràng để nhà nắm giữ doanh nghiệp lớn nhất có thể trở thành người cung cấp.

Nơi khác, SpaceX ổn định quanh mức 170 vào ngày 30/6 sau khi giảm từ mức đỉnh sau IPO là 225,64 USD, và Blockchain.News đưa tin hợp đồng vĩnh cửu tổng hợp SPCX của họ hiện là cặp giao dịch lớn thứ ba trên Binance, sau BTC và ETH. Về quy định, hiện có khoảng 92 đơn đăng ký ETF tiền mã hóa đang chờ SEC, dẫn đầu bởi các hồ sơ Solana và XRP, sau khi SEC phê duyệt ETF crypto chủ động đa tài sản của T. Rowe Price hồi tháng 6. Tại World Cup, Anh thắng CHDC Congo 2-1 nhờ cú đúp của Harry Kane, khép lại vòng 32 và sẽ gặp Mexico ở vòng 16 đội, với Kraken tiếp tục là nhà tài trợ sàn giao dịch crypto chính thức đầu tiên của giải đấu.

Theo dõi Alpha

• Mức đáy 57.735 USD là mốc tham chiếu. Nếu giá giữ vững khi kiểm tra lại, đáy được xác nhận; nếu phá vỡ, vùng 56.600 và 55.000 USD sẽ vào tầm ngắm, với FxPro cảnh báo 40.000 USD là mức hỗ trợ cấu trúc phía dưới.

• Dòng tiền ETF quan trọng hơn biểu đồ. Chín ngày rút tiền liên tiếp cho thấy việc thu phục lại mốc 60.000 USD chưa được hỗ trợ đầy đủ; tín hiệu đáng tin cậy sẽ là chuỗi ngày dương liên tiếp đầu tiên kèm theo sự lan tỏa rộng rãi.

• Báo cáo việc làm thứ Năm là cánh cổng vĩ mô. Với một đợt tăng lãi suất đã được định giá đầy đủ, số liệu mạnh sẽ gây áp lực lên vùng hỗ trợ, trong khi số liệu yếu sẽ làm dịu áp lực—trong bối cảnh thanh khoản mỏng do kỳ nghỉ lễ.

• Chương trình tiền mặt hóa của Strategy thay đổi phương trình kho bạc. Hãy theo dõi xem có thông báo 8-K nào tiết lộ việc bán BTC thực tế thay vì chỉ là ủy quyền hay không.

• Hạn chót giữa tháng Tám về phí qua eo Hormuz là đồng hồ địa chính trị mới. Giá dầu ở mức trước chiến tranh cho thấy thị trường tin vào việc triển khai; việc thu phí hoặc các cuộc tấn công mới sẽ buộc thị trường định giá lại.

Kết luận

Ngày 1/7 khép lại một nửa đầu năm đã định giá lại toàn bộ chu kỳ. Bitcoin giảm khoảng 30% qua hai quý thua lỗ—một khởi đầu chỉ từng thấy vào các năm 2018 và 2022; dòng tiền ETF chuyển từ mức hút ròng 18,7 tỷ USD trong Q1 sang mức rút ròng kỷ lục 4,5 tỷ USD trong tháng 6; và trong khi chứng khoán lập kỷ lục thì tiền mã hóa lại tạo đáy năm. Đợt bán tháo đêm xuống 57.735 USD và sự phục hồi lên 60.000 USD là cái kết phù hợp: bán ép vào lúc thanh khoản mỏng, sau đó là nhu cầu giao ngay thực sự xuất hiện ở vùng đáy.

Những yếu tố tích cực mang tính cấu trúc hơn là ngắn hạn. Nhà đầu tư dài hạn đang tích lũy, đòn bẩy đã được xả sạch, staking ETH đạt kỷ lục, XRP và HYPE cho thấy kênh quỹ chọn lọc chứ không đóng cửa hoàn toàn, và yếu tố mùa vụ tháng 7 nghiêng về tích cực. Tuy nhiên, bên kia là sự vắng mặt của dòng tiền ETF, phí funding âm, sổ lệnh mỏng, Warsh giữ lập trường diều hâu, và nhà nắm giữ doanh nghiệp lớn nhất vừa chính thức cho phép bán ra lần đầu tiên.

Bài kiểm tra cho đầu Q3 rất hẹp. Nếu vùng 57.700 USD giữ vững, dòng tiền rút chậm lại, và báo cáo việc làm không đẩy lộ trình tăng lãi suất lên sớm, cụm lệnh short lên tới 66.000 USD sẽ cung cấp nhiên liệu cho một đợt “săn short”. Nếu vùng hỗ trợ này vỡ trong khi dòng tiền vẫn âm, các mốc 56.600 và 55.000 USD sẽ bước vào bản đồ, và phép so sánh với năm 2018 và 2022 sẽ không còn là ghi chú phụ nữa. Thị trường bước vào Q3 với đòn bẩy thấp, rẻ so với chính lịch sử của nó, và hoàn toàn phụ thuộc vào việc nhu cầu có xuất hiện hay không.

 

Một lưu ý nữa từ phía ngành. Toobit vừa được vinh danh là Sàn Giao Dịch Crypto Tốt Nhất Cho Giao Dịch Trong Ngày tại Giải thưởng CoinGape—ghi nhận tốc độ khớp lệnh, độ sâu thanh khoản và cấu trúc phí của họ trong bối cảnh các nhà giao dịch nội ngày đang tạo ra phần lớn khối lượng giao dịch. Buổi công bố trực tiếp có sẵn trên X—đây là link để xem: https://x.com/i/broadcasts/1qxoNNrdNvAJv