Bitcoin gần đây đã leo lên gần mức 126,000 USD, thu hút sự chú ý khi các nhà giao dịch dự đoán một mức cao nhất mọi thời đại (ATH) mới. Tuy nhiên, một sự điều chỉnh đột ngột đã thay đổi tông điệu của thị trường, phá vỡ các mức hỗ trợ quan trọng và kích động một cuộc tranh luận gay gắt.
Câu hỏi hiện tại là liệu sự điều chỉnh này có báo hiệu kết thúc của thị trường tăng giá hay chỉ là một giai đoạn làm mát tự nhiên trước khi có đợt tăng giá tiếp theo.
Bạn có thể theo dõi giá BTC mới nhất tại Toobit.
Điều gì đã xảy ra: Sự điều chỉnh trong tâm điểm
Sau vài tuần tăng trưởng ổn định, Bitcoin đã trượt xuống dưới các mức hỗ trợ kỹ thuật quan trọng, gợi ý về sự suy giảm động lực trong ngắn hạn.
Theo dữ liệu trên chuỗi, hàng tỷ Nhân dân tệ Trung Quốc giá trị của các vị thế đòn bẩy đã bị thanh lý chỉ trong vòng 24 giờ.

Các nhà phân tích đã xác định mức 108,000 USD là một vùng hỗ trợ quan trọng. Một động thái duy trì dưới mức này có thể tái cấu trúc thị trường và chuyển đổi tâm lý nhà giao dịch sang chế độ tránh rủi ro.
Lập luận giảm giá
Những người cho rằng đỉnh đã đạt được chỉ ra sự giảm xuống dưới 108,000 USD như một sự xác nhận rằng chu kỳ có thể đã đạt đỉnh.
Họ tham khảo mô hình lịch sử của Bitcoin về việc đạt đỉnh khoảng 18 tháng sau sự kiện halving, cho rằng điều này phù hợp với thời điểm hiện tại.
Các chỉ số động lực cũng cho thấy sự kiệt sức, và một số nhà giao dịch coi sự phá vỡ này là sự khởi đầu của một giai đoạn giảm giá sớm hơn là một sự điều chỉnh ngắn hạn.
Phản biện tăng giá
Không phải ai cũng sẵn sàng từ bỏ.
Một số nhà phân tích cho rằng sự điều chỉnh chỉ đơn giản là một sự thiết lập lại lành mạnh trong một cấu trúc tăng giá dài hạn. Các chỉ số chu kỳ quan trọng như giá thực hiện và MVRV Z-Score vẫn chưa đạt đến mức đã thấy ở các đỉnh trước đó.
Các nhà giao dịch kỹ thuật cũng đang theo dõi phạm vi 104,000–107,000 USD như một hỗ trợ tiềm năng cho sự phục hồi.
Trong khi đó, dòng vốn tổ chức tiếp tục, sự chấp nhận quỹ giao dịch trao đổi (ETF), và hành vi giữ lâu dài hỗ trợ cho trường hợp một chu kỳ thị trường kéo dài hơn là một đỉnh xác định.
Tại sao cuộc tranh luận này quan trọng
Cách mà sự điều chỉnh này được giải quyết sẽ có ảnh hưởng lan tỏa khắp thị trường tiền điện tử.
-
Nếu chu kỳ tăng giá thực sự kết thúc, các nhà giao dịch có thể chuyển sang các tài sản ổn định hoặc vị thế phòng ngừa để bảo toàn vốn.
-
Nếu chỉ là một sự điều chỉnh, thị trường có thể lấy lại động lực, mở ra cơ hội tăng giá mới cho cả Bitcoin và altcoin. Vì Bitcoin vẫn là điểm tựa cho tâm lý chung, động thái tiếp theo của nó có khả năng quyết định liệu khẩu vị rủi ro có trở lại hay không.
Điều cần theo dõi tiếp theo
Để đánh giá thị trường sẽ đi đâu tiếp theo, các nhà giao dịch nên theo dõi:
-
Liệu Bitcoin có lấy lại và giữ được mức 110,000 USD hay không.
-
Tốc độ của các vụ thanh lý và thiết lập lại đòn bẩy hợp đồng tương lai.
-
Các chỉ số trên chuỗi như dự trữ sàn giao dịch, giá thực hiện, và dòng vốn ETF.
-
Các điều kiện vĩ mô rộng hơn, bao gồm sức mạnh của đồng đô la và kỳ vọng về lãi suất.
-
Các mô hình kỹ thuật giống với các đợt điều chỉnh chu kỳ trước đó, có thể gợi ý về các điều chỉnh sâu hơn.
Một cái nhìn cân bằng
Một kịch bản trung bình có vẻ là khả thi nhất.
Bitcoin có thể không bước vào một giai đoạn giảm giá hoàn toàn, nhưng sự tăng giá bùng nổ đã thấy trước đó vào năm 2025 có thể đang nguội đi.
Thị trường có thể thay vào đó chuyển sang sự hợp nhất đi ngang, thử thách sự kiên nhẫn trong khi bảo toàn cấu trúc dài hạn.
Đối với các nhà giao dịch, điều đó có nghĩa là đã đến lúc thắt chặt quản lý rủi ro, theo dõi kỹ thuật chặt chẽ và duy trì sự linh hoạt.
Kết luận
Sự điều chỉnh gần đây của Bitcoin đã làm sống lại một trong những câu hỏi lâu đời nhất của tiền điện tử: làm thế nào để biết khi nào một đợt tăng giá kết thúc?
Hiện tại, bằng chứng là hỗn hợp. Những người bi quan thấy sự xác nhận của một đỉnh, trong khi những người lạc quan chỉ ra dữ liệu cho thấy vẫn còn chỗ để tăng.
Dù kết quả ra sao, sự biến động đã trở lại, và kỷ luật sẽ quyết định ai sẽ phát triển trong giai đoạn tiếp theo của thị trường này.

