1. Что такое цена маркировки?
Цена маркировки предназначена для обеспечения более надежной оценки справедливой стоимости контракта. В отличие от последней цены, которая отражает последние сделки на фьючерсном рынке, цена маркировки рассчитывается с использованием нескольких источников рыночных данных, включая индекс цен, цены фьючерсного рынка и ставку финансирования. Поскольку цена маркировки и последняя цена рассчитываются по-разному, временами они могут отличаться. Это помогает снизить влияние краткосрочных колебаний цен и аномальной рыночной активности при оценке позиции.
Toobit использует цену маркировки для расчета нереализованного PnL и определения необходимости ликвидации позиции. Если цена маркировки достигает цены ликвидации позиции, позиция может быть ликвидирована.
2. Зачем используется цена маркировки?
2.1 Она помогает снизить влияние аномальных рыночных условий
Цена маркировки не основывается исключительно на последней цене сделки по фьючерсному контракту. Вместо этого она учитывает несколько рыночных показателей, чтобы снизить влияние резких движений цены, аномальных сделок и манипулирования рынком на оценку риска позиции. Это обеспечивает более стабильный ориентир для определения риска позиции.
2.2 Она отражает более широкий спектр рыночных данных
Расчет цены маркировки включает данные как фьючерсного, так и спотового рынков, включая лучшие цены покупки и продажи в книге ордеров, ставку финансирования и индекс цен. Индекс цен формируется на основе спотовых цен базового актива на крупных криптовалютных биржах, предоставляя более широкий рыночный ориентир для справедливой стоимости контракта.
2.3 Индекс цен является ключевым компонентом
Индекс цен отражает составную спотовую цену базового актива на крупных спотовых рынках. Он является важным компонентом расчета цены маркировки и помогает снизить влияние ценовых движений на отдельной торговой площадке при оценке риска фьючерсной позиции.
3. Как рассчитывается цена маркировки для бессрочных фьючерсов USDⓈ-M?
Для бессрочных фьючерсов Toobit рассчитывает три исходных значения цены и использует их медиану в качестве итоговой цены маркировки. Цена маркировки обновляется каждую секунду.
Три исходных значения цены:
-
Цена 1: последняя цена на фьючерсном рынке Toobit.
-
Цена 2: цена, рассчитанная с использованием индекса цен и ставки финансирования.
-
Цена 3: цена, рассчитанная с использованием индекса цен и базиса книги фьючерсных ордеров.
Итоговая цена маркировки = медиана цены 1, цены 2 и цены 3.
Расчет цены 2
-
Цена 2 = Индекс цен × [1 + последняя ставка финансирования × (время до следующего финансирования ÷ период финансирования)].
Где:
-
Период финансирования — это интервал между выплатами финансирования, измеряемый в часах.
-
Время до следующего финансирования — это время, оставшееся до следующей выплаты финансирования, измеряемое в часах.
Например, если период финансирования составляет 8 часов, а предыдущий платеж по финансированию был произведен 2 часа назад, до следующего финансирования остается 6 часов.
Примечание: платежи за финансирование производятся между держателями длинных и коротких позиций. Toobit выступает только в качестве нейтрального посредника, не получает и не выплачивает ставку финансирования.
Расчет цены 3
Цена 3 = Индекс цен + 5-минутная скользящая средняя базиса книги ордеров.
-
5-минутное скользящее среднее значение базиса книги ордеров рассчитывается путем усреднения лучших цен покупки и лучших цен продажи, вычитания индекса цены и последующего усреднения полученных значений за предыдущие 5 минут. Расчет выполняется каждые 5 секунд с использованием 60 значений.
-
5-минутная скользящая средняя = Σ[((Bid1_i + Ask1_i) ÷ 2) − PI_i] ÷ 60
Где:
-
PI — это индекс цен на момент записи каждого значения.
-
Bid1_i, Ask1_i и P1_i записываются с интервалом 5 секунд в течение предыдущих 5 минут. Всего за каждые 5 минут собирается 60 значений.
Для получения дополнительной информации обратитесь к индексу цен соответствующего фьючерсного контракта USDⓈ-M.
Особые случаи
1. В периоды экстремальной волатильности цена маркировки может временно отставать от рыночной цены. В результате нереализованный PnL, отображаемый до закрытия позиции, может отличаться от реализованного PnL после исполнения. Этот механизм помогает снизить риск ненужных ликвидаций, вызванных краткосрочными колебаниями цены или аномальной рыночной активностью.
2. В условиях высокой волатильности рынка Toobit может при необходимости корректировать методологию расчета цены маркировки, чтобы она продолжала отражать преобладающие рыночные условия.
Частые вопросы
1. В чем разница между ценой маркировки и последней ценой?
Цена маркировки используется для расчета нереализованного PnL и определения необходимости ликвидации позиции, тогда как последняя цена отражает фактические сделки на фьючерсном рынке. Поскольку они рассчитываются по-разному, эти две цены могут отличаться.
2. Как часто обновляется цена маркировки?
Цена маркировки для бессрочных фьючерсов USDⓈ-M обновляется каждую секунду, отражая изменения рыночных условий.
3. Влияет ли цена маркировки на фактическую цену исполнения?
Нет. Цена маркировки в основном используется для оценки риска позиции, расчета нереализованного PnL и ликвидации. Она не является фактической ценой исполнения. Ваша фактическая цена исполнения основана на цене, по которой ваш ордер сопоставляется на рынке.
4. Почему цена маркировки иногда может отставать от рыночной цены?
В экстремальных рыночных условиях или при резких колебаниях цены цена маркировки может временно отставать от фактических движений рынка. Это является частью механизма цены маркировки и помогает снизить риск ненужных ликвидаций, вызванных краткосрочными колебаниями цены или аномальными рыночными условиями.
Отказ от ответственности и предупреждение о рисках
Торговые руководства, информация и примеры, предоставленные Toobit, предназначены исключительно для образовательных и информационных целей и не являются финансовой, инвестиционной или торговой рекомендацией. Торговля криптовалютами сопряжена со значительными рисками и может привести к потере средств. Предоставленные информация и примеры предназначены только для справки и не гарантируют какой-либо доходности. Пожалуйста, проводите собственное исследование, полностью изучайте соответствующие продукты и связанные с ними риски, а также принимайте торговые решения с учетом собственной толерантности к риску. Toobit не несет ответственности за любые торговые решения, принятые на основе этой информации, а также за любые убытки, возникшие в результате таких решений.
