5 главных акций США, за которыми стоит следить в сентябре 2026 года

Искусственный интеллект (ИИ) развивается стремительно, и связанные с ним расходы теперь далеко выходят за рамки одного производителя чипов. Ускорителям нужны сетевое оборудование, широкополосная память, мощности центров обработки данных и облачные сервисы, поэтому сентябрь станет испытанием для всей цепочки поставок ИИ, а не только для одного лидера рынка. Какие компании действительно превращают этот спрос в устойчивую выручку, маржу и денежный поток?

Nvidia остается коммерческим ориентиром, Broadcom проходит первое в этом месяце испытание отчетностью, Micron должна показать, что исключительно высокие цены на память могут сохраниться, а Microsoft по-прежнему предстоит превратить значительные расходы на инфраструктуру в устойчивую отдачу в виде денежных средств.

Apple остается в стороне от этой инфраструктурной гонки. Ее сентябрьское мероприятие покажет, достаточно ли высок интерес к продуктам, чтобы поддержать очередной цикл обновления. В порядке приоритета для редакционного наблюденияперечень выглядит так: Nvidia, Broadcom, Micron, Apple, затем Microsoft. Это не список рекомендаций к покупке.

Сентябрь покажет, насколько далеко распространяется спрос на ИИ

Календарь отводит каждой компании свою роль:

• 1 сентября: Джон Тернус станет генеральным директором Apple, а Тим Кук перейдет на должность исполнительного председателя. Это сигнал в сфере корпоративного управления, а не непосредственный катализатор роста прибыли.

• 2 сентября: Broadcom представит результаты за третий финансовый квартал после закрытия рынка.

• 9 сентября: Apple проведет подтвержденное специальное мероприятие. Компания официально не подтверждала состав представляемых продуктов.

• 10 сентября: Nvidia примет участие в конференции для финансового сообщества. Ее участие подтверждено, но появление новой существенной информации — нет.

• 30 сентября: Micron представит результаты за четвертый финансовый квартал.

• В течение сентября: Microsoft по-прежнему будет проверкой роста Azure, внедрения Copilot и отдачи от капитальных расходов. В течение месяца компания не публикует финансовую отчетность.

Как спрос на ИИ проходит через всю цепочку

Для рабочей нагрузки ИИ требуется гораздо больше, чем графический процессор. Нужны ускорители, сетевое оборудование, широкополосная память, мощности центров обработки данных и программное обеспечение, за использование которого клиенты готовы платить.

Nvidia продает ускорители, Broadcom поставляет специализированные чипы и сетевое оборудование, Micron — память, а Microsoft покупает мощности, которые затем должна монетизировать. Подверженность одному и тому же циклу расходов не делает их риски одинаковыми.

Nvidia и цена сохранения своей ключевой роли

Nvidia сообщила о выручке за второй финансовый квартал в размере $96.22 billion, при этом на подразделение Data Center пришлось $89.02 billion. Валовая маржа по общепринятым бухгалтерским принципам (GAAP) составила 75%, а разводненная прибыль на акцию (EPS) достигла $2.46.

Прогноз руководства на третий финансовый квартал вновь повышает планку. Средняя точка прогноза по выручке в $108 млрд предполагает примерно 12% последовательного роста. Прогноз по валовой марже составляет около 74%, а ожидания не учитывают выручку от вычислений для центров обработки данных в Китае.

Эти целевые показатели делают сентябрь для Nvidia важнейшим коммерческим ориентиром. Спрос по-прежнему выглядит широким, но обычный квартал может не оправдать ожиданий, если темпы роста, маржа или прогноз на будущее ослабнут.

Клиенты вряд ли прекратят тратить средства на ИИ в одночасье. Ближайший риск для Nvidia — потеря рабочих нагрузок из-за цены, доступности, производительности или совокупной стоимости. Крупные клиенты могут направить больше спроса к Advanced Micro Devices (AMD), ускорителям собственной разработки или другим альтернативам, продолжая при этом наращивать общие расходы на ИИ.

Участие Nvidia в мероприятии для финансового сообщества 10 сентября может стать возможной контрольной точкой, хотя новых раскрытий информации никто не гарантирует. Структура заказов, развертывание рабочих нагрузок, ценообразование, маржа и измеримое внедрение специализированных чипов были бы полезнее, чем еще одно самостоятельное заявление конкурента.

Broadcom проходит первый квартальный этап проверки

Broadcom опубликует результаты за третий финансовый квартал 2 сентября после прогноза примерно на $29,4 млрд выручки, $16 млрд выручки от полупроводников для ИИ, а также скорректированную операционную маржу около 67%.

Результаты за второй финансовый квартал включали $22,2 млрд выручки и $10,3 млрд свободного денежного потока. Такая генерация денежных средств дает истории ИИ то, чего не может дать одно объявление о потенциальных заказах: деньги, уже заработанные бизнесом.

Broadcom получает выгоду, когда крупные облачные компании инвестируют в специализированные ускорители и сетевую инфраструктуру, необходимую для соединения вычислительных кластеров. Таким образом, компания расширяет инвестиционную идею ИИ за пределы универсальных ускорителей Nvidia.

Планка уже высока. Быстрорастущий бизнес в сфере ИИ не гарантирует благоприятной реакции акций, когда инвесторы уже ожидают стремительного роста. Сроки развертывания у небольшого числа крупных клиентов также могут сделать один квартал сильнее или слабее базовой тенденции.

Когда Broadcom отчитывается 2 сентября, одного «сильного» результата может быть недостаточно. Компании необходимо показать, что спрос на полупроводники для ИИ превращается в выручку и денежный поток без снижения маржи. Существенное отставание от показателей в $29,4 млрд выручки или $16 млрд по ИИ покажет, какая доля оптимизма уже была заложена в ожидания.

Micron и устойчивость цен на память

Именно в Micron бум ИИ встречается с циклом рынка памяти.

Компания сообщила о выручке за третий финансовый квартал в размере 41,46 млрд долларов, разводнённой прибыли на акцию по GAAP в размере 24,67 доллара и скорректированном свободном денежном потоке в размере 18,3 млрд долларов. Её прогноз на четвёртый финансовый квартал предусматривает выручку в размере 50 млрд долларов, плюс-минус 1 млрд долларов, валовую маржу около 86% и прибыль на акцию по GAAP в размере 30,73 доллара, плюс-минус 1 доллар.

Основную роль сыграло ценообразование. В подготовленном комментарии Micron говорится, что цены на динамическую оперативную память (DRAM) выросли по сравнению с предыдущим кварталом в нижней части диапазона 60%, тогда как поставки битов увеличились лишь на несколько процентов. Цены на её продукты флеш-памяти выросли в средней части диапазона 80%, вновь значительно опередив динамику объёмов поставок в битах.

Этот разрыв свидетельствует о сильной ценовой конъюнктуре на дефицитном рынке, но также делает прогноз прибыли уязвимым к любому развороту. Текущие результаты в значительной степени зависят от цен, а не просто от увеличения поставок памяти.

Системы ИИ повышают спрос на память с высокой пропускной способностью и другие передовые продукты, но ИИ — не единственная сила, влияющая на цены. Важную роль по-прежнему играют дисциплина предложения, производственные мощности, соглашения с клиентами и поведение в отношении запасов.

Отчёт Micron за 30 сентября покажет, становятся ли необычно высокие маржинальные показатели более устойчивыми. Значительная часть позитивного сценария окажется под угрозой, если выручка опустится ниже нижней границы прогноза в 49 млрд долларов или маржа существенно не достигнет ориентира в 86% на фоне более слабых комментариев о будущей динамике цен.

Microsoft и стоимость ИИ-мощностей

У Microsoft нет сопоставимого события с публикацией отчётности в сентябре, поэтому его включение в список менее очевидно. Его роль в списке — показать, платят ли клиенты достаточно за уже созданные мощности.

Результаты Microsoft за четвёртый финансовый квартал показали выручку в размере 90 млрд долларов, рост Azure на 43% и объём оставшихся обязательств по исполнению коммерческих контрактов (RPO) в размере 678 млрд долларов. RPO отражает объём законтрактированного бизнеса, который, как ожидается, будет признаваться с течением времени, а не текущую выручку.

Руководство спрогнозировало выручку за первый финансовый квартал в диапазоне от 89,85 до 90,95 млрд долларов. Ожидается, что рост Azure составит около 45% в постоянной валюте, а квартальные капитальные затраты превысят 50 млрд долларов.

Для Microsoft окупаемость зависит от того, какие результаты принесут эти расходы. Дополнительные мощности поддерживают выручку Azure и Copilot, но в конечном счёте эта выручка должна обеспечивать маржу и свободный денежный поток, достаточные для оправдания увеличения активов.

Спрос может оставаться высоким, пока инвесторы становятся менее терпеливыми. Если расходы на инфраструктуру будут расти быстрее, чем денежная отдача, обсуждение сместится с внедрения ИИ на продолжительность периода окупаемости. Без нового финансового раскрытия в сентябре Microsoft остается объектом долгосрочного наблюдения за расходами и их окупаемостью, а не привязанным к дате катализатором отчетности.

Apple должна превратить внимание в обновления устройств

Apple получает самое заметное потребительское событие месяца. Переход руководства 1 сентября также создает вопрос о корпоративном управлении, хотя его непосредственный финансовый эффект оценить сложнее.

Apple сообщила о выручке за третий финансовый квартал в размере $109.4 billion, при разводненной прибыли на акцию в размере $2.02. На сентябрьский квартал руководство прогнозирует рост выручки на 9–11% и валовую маржу на уровне 47–48%.

Специальное мероприятие September 9 special event проверит ценообразование, доступность, структуру продуктового микса и способность Apple предложить существующим пользователям убедительную причину для обновления устройств. Мероприятие подтверждено, но линейка продуктов официально еще не объявлена.

Конкурирующие смартфоны могут сократить воспринимаемую дифференциацию Apple по мере распространения аналогичных функций на рынке. Это опасение выглядит обоснованным, но доступные исследования не подтверждают количественно переход доли рынка к конкретным конкурентам.

Ограничения поставок, стоимость памяти или незначительные изменения продуктов могут ограничить финансовый эффект ажиотажа в день мероприятия. Apple заставила бы пересмотреть ожидания, представив четкую дифференциацию продуктов, приемлемые цены и доступность, соответствующие ее прогнозу на сентябрьский квартал. Тогда внимание получило бы более убедительный путь к росту объемов продаж, маржи и прибыли на акцию.

Порядок наблюдения в сентябре

Последние цены токенизированных акций на Toobit

Четыре компании из этого списка наблюдения также доступны в виде пар токенизированных акций на Toobit Spot. Ниже представлен краткий обзор последних цен каждой пары, ее диапазона за 24 часа и объема торгов в Tether (USDT).

Спотовая цена NVIDIA (токенизированная Ondo)

Данные по спотовой паре NVDAON от Toobit, по состоянию на 31 августа 2026 года, около 15:46 UTC

• Цена NVDAON: около 220.09 USDT

• Максимум за 24 ч.: около 220.69 USDT

• Минимум за 24 ч.: около 216.11 USDT

• Объём за 24 ч.: около 172.81 NVDAON

Спотовая цена токенизированных акций Broadcom

Данные по спотовой паре AVGOB от Toobit, по состоянию на 31 августа 2026 года, около 15:46 UTC

• Цена AVGOB: около 369.25 USDT

• Максимум за 24 ч.: около 372.61 USDT

• Минимум за 24 ч.: около 364.46 USDT

• Объём за 24 ч.: около 314.91 AVGOB

Спотовая цена токенизированных акций Microsoft

Данные по спотовой паре MSFTB от Toobit, по состоянию на 31 августа 2026 года, около 15:46 UTC

• Цена MSFTB: около 510.55 USDT

• Максимум за 24 ч.: около 516.07 USDT

• Минимум за 24 ч.: около 507.29 USDT

• Объём за 24 ч.: около 204.56 MSFTB

Спотовая цена Apple (токенизированная Ondo)

Данные по спотовой паре AAPLON от Toobit, по состоянию на 31 августа 2026 года, около 15:46 UTC

• Цена AAPLON: около 315.33 USDT

• Максимум за 24 ч.: около 322.98 USDT

• Минимум за 24 ч.: около 315.41 USDT

• Объём за 24 ч.: около 172.80 AAPLON

Это спотовые пары токенизированных акций, а не обыкновенные акции, котирующиеся на Nasdaq. Показатели объёма представляют собой скользящие итоги за 24 часа по токенам. Micron не отображается в этом срезе, поскольку подходящая спотовая пара не была подтверждена.

Прогноз рынка

Инфраструктурные компании выходят вперёд, поскольку сентябрь принесёт более весомые подтверждения в этом секторе. Broadcom и Micron опубликуют финансовые результаты, а Nvidia останется ориентиром для оценки того, оправдывает ли экономика ускоренных вычислений по-прежнему значительные обязательства клиентов. Apple привлечёт больше внимания общественности, однако инвестиционная история компании требует доказательств того, что интерес в день мероприятия сможет перерасти в повышение прогнозов.

Nvidia остаётся на первом месте, пока её прогнозы сохраняются, а клиенты продолжают видеть убедительную коммерческую ценность. Расстановка изменится, если цена, производительность, доступность или совокупная стоимость заставят перенести значимые рабочие нагрузки на другие решения либо если Apple представит дифференцированный запуск с надёжной доступностью и более ясными перспективами роста поставок устройств.

Эта статья предназначена только для информационных целей и не является финансовой или инвестиционной рекомендацией. Всегда проводите собственное исследование, прежде чем принимать какое-либо решение.

Фьючерсы на акции США на Toobit

Toobit предлагает бессрочные контракты с расчётами в USDT, связанные с отдельными акциями США. Читатели, следящие за упомянутыми выше сентябрьскими катализаторами, могут ознакомиться с доступными контрактами, текущими ценами, ставками финансирования, механизмом расчётов и рисками продуктов, отображаемыми на платформе, прежде чем принимать решение об участии.

Доступность зависит от региона. Убедитесь, что соответствующий контракт доступен для вашего аккаунта, и поймите, чем бессрочные деривативы отличаются от владения обыкновенными акциями.

Изучите фьючерсы на акции США на Toobit.

Предупреждение о рисках

Цены токенизированных акций могут резко меняться, а участие сопряжено с риском. Перед участием изучите структуру инструмента, текущую доступность, применимые условия и риски продукта.