Доллар США стабилизировался в четверг после широкомасштабной распродажи, поскольку трейдеры оценивали устойчивость прекращения огня между Вашингтоном и Тегераном и ожидали ключевых данных по инфляции в США, которые могут изменить ожидания в отношении политики Федеральной резервной системы.
На последней проверке индекс доллара США составил 99,07. Евро снизился на 0,01% до $1,1661, в то время как фунт стерлингов поднялся на 0,01% до $1,3393. Японская иена ослабла на 0,15% до 158,81 за доллар, отдав часть своих предыдущих достижений.
Нефть растет, так как движение через Ормуз остается ограниченным
Перемирие мало что сделало для успокоения региональной напряженности. Бои продолжались в Ливане между Израилем и поддерживаемой Ираном Хезболлой, в то время как Тегеран обвинил как Израиль, так и Соединенные Штаты в нарушении условий прекращения огня.
Судоходство через Ормузский пролив оставалось ограниченным для судов со специальными разрешениями, создавая логистические узкие места и поднимая цены на нефть на 3,45%. Соединенные Штаты, теперь являющиеся нетто-экспортером энергии, считаются менее подверженными влиянию высоких цен на нефть, чем крупные импортеры в Европе и Азии, но это нарушение уже потрясло мировые энергетические рынки.
Трейдеры предупреждают, что любое нарушение перемирия может привести к решительному росту цен на нефть выше недавнего пика в $91 за баррель, усиливая глобальные инфляционные давления и усложняя денежно-кредитную политику, особенно для экономик, импортирующих энергию.
Путь ФРС в центре внимания перед данными по инфляции PCE
Внимание переключается на данные по личным расходам и дефлятору PCE в США, которые должны быть опубликованы позже в четверг, при этом ожидается, что базовый индекс цен PCE покажет годовую инфляцию на уровне 2,8%. Такое значение подчеркнет устойчивые базовые ценовые давления и может сузить возможности ФРС для снижения ставок.
Председатель ФРС Джером Пауэлл вновь подтвердил зависимость от данных. Более сильный, чем ожидалось, показатель инфляции может задержать любые запланированные снижения ставок и поддержать доллар, сохраняя доходность США относительно привлекательной. Согласно инструменту CME FedWatch, рынки в настоящее время оценивают вероятность снижения ставки на 62% к июньскому заседанию, вероятность, которая может быстро измениться после публикации данных.
Недавние внутренние данные усиливают аргументы в пользу терпения. Индекс деловой активности в производственном секторе ISM поднялся до 50,3, сигнализируя о первом расширении производственного сектора США за 16 месяцев и давая ФРС дополнительное обоснование для поддержания ограничительной позиции до тех пор, пока инфляция не будет более надежно под контролем.
Ожидания политики Японии и движения иены
В Японии ослабление иены произошло на фоне продолжающейся эволюции ожиданий по ставкам. Данные Tokyo Tanshi указывают на вероятность повышения ставки Банком Японии в конце этого месяца на уровне 55%, при этом настроения изменились после объявления о прекращении огня.
Аналитики Matsui Securities предупредили, что перспективы политики Японии могут быстро измениться, если перемирие рухнет, что потенциально изменит ожидания в отношении апрельского заседания Банка Японии. Губернатор Банка Японии Казуо Уэда сообщил законодателям, что реальные процентные ставки остаются ниже нуля и описал финансовые условия как благоприятные.
Индекс потребительского доверия Японии в марте снизился впервые за три месяца, сигнализируя о снижении оптимизма домохозяйств на фоне геополитической неопределенности.
Потенциальное изменение политики Банка Японии имеет глобальные последствия. Японские трейдеры в совокупности владеют более чем $1 трлн в государственных облигациях США. Повышение ставки на родине может стимулировать репатриацию капитала, что приведет к продажам казначейских облигаций США, повышению доходности в США и отразится на глобальных классах активов.
Перераспределение рисков под геополитическим давлением
Президент Трамп заявил, что военно-морские, воздушные и наземные силы США останутся развернутыми вокруг Ирана до полного соблюдения перемирия, подчеркивая хрупкость прекращения боевых действий.
Пятинедельный конфликт нарушил морские потоки и оставил Иран с рычагами влияния на ключевые энергетические маршруты. Участники рынка внимательно следят за признаками ухудшения перемирия, рассматривая любое обострение как сигнал к сокращению экспозиции к более спекулятивным активам и переходу к активам с доходностью или геополитическими хеджами.
Эти перекрестные течения приводят к более широкому перераспределению капитала от активов, зависящих от низких процентных ставок, к тем, которые считаются более устойчивыми в условиях более высоких ставок и более высокой волатильности.
Движения в товарных и цифровых валютах
На более широком валютном рынке австралийский доллар снизился на 0,06% до $0,7039, в то время как новозеландский доллар вырос на 0,17% до $0,5832.
В цифровых активах биткойн торговался на 0,49% ниже на уровне $71,030.07, а эфириум упал на 1,06% до $2,186.50, поскольку трейдеры взвешивали риски более высоких ставок и геополитическую обстановку на фоне продолжающегося спроса на альтернативные активы.
Интересно, как макроэкономические изменения влияют на криптовалюту? Узнайте, как фискальная политика влияет на рынки и ваши торговые решения.
