Мировые акции изначально выросли на фоне сообщений о прекращении огня между Ираном и западными державами, затем потеряли импульс, так как возникли новые сомнения в прочности перемирия и более широких макроэкономических рисках.
Рынки устремляются к рекордным максимумам на новостях о перемирии
Мировые фондовые рынки резко выросли после сообщений о прекращении огня между Ираном и западными державами, подтолкнув основные индексы к рекордным максимумам на расстоянии около 2%.
Циклические сектора и акции полупроводников возглавили движение, в то время как энергетический и низковолатильный сегменты отставали, согласно данным, проанализированным исследовательским подразделением Danske Bank. Ралли вызвало широкую ротацию в активы, чувствительные к риску, и вернуло мировые индексы в положительную территорию за год.
Ранний разворот, так как Азия сомневается в прочности перемирия
Импульс быстро угас. В ранних торгах в среду азиатские рынки отдали часть прироста предыдущей сессии, так как возникли сомнения в том, насколько прочным окажется перемирие.
К утру среды в Европе настроение еще больше охладилось. Как европейские, так и американские фьючерсы на акции торговались ниже, так как трейдеры пересматривали перспективы перемирия и ждали более четких сигналов о развитии событий на Ближнем Востоке.
Дивергенция секторов: чипы взлетают, энергетика отстает
Производительность по секторам показала выраженную дисперсию:
- Акции полупроводников превзошли энергетические акции примерно на 15% только во вторник, что является одним из самых широких разрывов за один день за последние месяцы.
- Стратегии минимальной волатильности продолжали отставать, продлевая тренд недоходности, который сохраняется с начала марта.
Этот паттерн подчеркнул предпочтение к именам с более высоким бета-коэффициентом и ориентированным на рост, по сравнению с защитными и ориентированными на доход сегментами.
Региональные движения: Азия и Европа впереди, США стабильны
Регионально, самые сильные подъемы пришлись на азиатские и европейские биржи, где индексы более активно реагировали на ослабление геополитической напряженности.
Рынки США показали меньший рост, но S&P 500 все же зарегистрировал шестую подряд положительную сессию, поддерживая восходящий тренд, несмотря на относительно скромные внутридневные движения.
Индекс волатильности колеблется, так как возвращается покупка защиты
Индекс волатильности Cboe (VIX), широко наблюдаемый индикатор рыночного стресса, изначально упал на 18% до трехмесячного минимума 13,5 после заголовков о перемирии.
За ночь индекс поднялся выше 14,2, сигнализируя о возобновлении спроса на защиту от снижения. Этот паттерн предполагает, что ранний всплеск уверенности быстро уступил место хеджирующей активности, особенно среди институциональных игроков, ищущих страховку от срыва соглашения.
Белый дом сигнализирует о осторожности в военной позиции
Добавляя к более осторожному тону, советник по национальной безопасности Белого дома Дэвид Коэн заявил, что администрация ждет «проверяемых шагов по деэскалации», прежде чем рассматривать какие-либо изменения в своей военной позиции в регионе.
Его комментарии охладили первоначальный оптимизм и указывают на то, что геополитическая премия за риск, которая была быстро исключена из многих активов, могла быть удалена слишком быстро.
Замечания ФРС сохраняют фокус на инфляции и рисках политики
Монетарные политические опасения также давили на настроение. Президент Федерального резервного банка Миннеаполиса Нил Кашкари заявил на форуме, что последние данные о росте заработной платы остаются «неудобно высокими» для центрального банка, чтобы рассматривать изменение политики.
Эти замечания укрепили ожидания, что ограничительные финансовые условия могут сохраняться, ограничивая потенциал роста для акций и других активов, чувствительных к риску, даже если геополитическая напряженность ослабнет.
Связь с технологическим сектором усиливается с комплексом цифровых активов
Эти перекрестные течения — временное геополитическое разрядка наряду с упорными инфляционными опасениями — создают сложный фон для активов за пределами традиционной финансовой системы.
Корреляция между индексом Nasdaq 100 и совокупной рыночной стоимостью цифровых активов-носителей вернулась к 0,78, согласно Kaiko. Такое высокое значение подразумевает, что направление цен на эти активы, вероятно, будет сильно зависеть от того, как технологический сектор переваривает макроэкономические и политические давления.
Потоки показывают рискованные действия с встроенными хеджами
Данные о потоках фондов указывают на смешанную позицию по отношению к риску. EPFR Global сообщил:
- Более 12 миллиардов долларов чистых притоков в глобальные фонды акций за последние 48 часов.
- Около 1,5 миллиарда долларов одновременно перемещаются в фонды государственных облигаций с коротким сроком погашения.
Этот раскол предполагает, что капитал активно преследует ралли акций, в то время как более крупные портфели продолжают строить хеджирование против возможной волатильности в ближайшие недели.
Кредитное плечо в бессрочных фьючерсах растет, затем отступает
Инструменты, торгующиеся круглосуточно, испытали кратковременный всплеск активности. Открытый интерес в бессрочных фьючерсных контрактах вырос на 9% в течение двенадцати часов после заголовков о перемирии, прежде чем вернуть почти половину этого прироста.
Этот паттерн указывает на то, что участники с кредитным плечом быстро добавили риск на новостях, затем частично свернули эти позиции, так как неопределенность по поводу перемирия и перспектив политики вновь возникла.
Хотите понять, как макроэкономические шоки влияют на криптовалюту? Изучите их влияние с нашим руководством по процентным ставкам и биткойну.
