Биткоин падает ниже 80 тысяч после шока от индекса цен производителей
13 мая запомнится как день, когда нарратив об инфляции окончательно треснул. BTC уверенно держался выше 81 000 перед началом утренней сессии в США, ожидая публикации данных по индексу цен производителей (PPI) за апрель. В 8:30 по восточному времени вышел отчёт — и цифры оказались катастрофическими: цены производителей выросли на 1,4% за месяц, почти втрое выше консенсуса в 0,5%. Годовой показатель составил 6%, максимум с декабря 2022 года. Биткоин потерял уровень 80 тысяч за считанные минуты и опустился до внутридневного минимума 78 704 — самого низкого уровня с 4 мая. Лонги по криптовалютам были ликвидированы на сумму 304 миллиона долларов, из которых на BTC пришлось 94 миллиона. К концу дня токен восстановился до примерно 79 300, но всё равно потерял более 2 тысяч долларов за 24 часа.
Общая капитализация крипторынка снизилась до примерно 2,79 триллиона. Рыночная капитализация биткоина опустилась ниже 1,6 триллиона. Индекс страха и жадности упал с 49 до 42, впервые за неделю вернув нас в зону страха. ETH/BTC продолжил падение и достиг нового минимума за десять месяцев: ETH снизился на 2,76% до 2 275. Нефть WTI выросла на 3,87% до 102 долларов, Nasdaq закрылся с падением на 0,71%, а S&P потерял лишь 0,16% после очередного внутридневного восстановления.
Главная история — календарь. С 11 по 15 мая все ключевые макроэкономические события, влияющие на 2026 год, оказались в одном пятидневном окне. CPI — во вторник. PPI — сегодня. Обсуждение закона CLARITY — в четверг. Встреча Трампа и Си в Пекине — в четверг и пятницу. Последний день Пауэлла во ФРС — в пятницу. Сегодняшний отчёт по PPI — это не просто реакция на один день. Он переписал траекторию процентных ставок на оставшуюся часть 2026 года.
Что на самом деле показывает лента ETF
Институциональные потоки наконец-то дали сбой на этой неделе — и не в мелочах.
12 мая зафиксированы чистые оттоки в размере 233 миллионов долларов по американским спотовым ETF на биткоин — один из крупнейших дневных показателей за последние недели. Шесть недель подряд притоков на сумму около 3,4 миллиарда остаются доминирующей тенденцией, но дневной разворот привлёк внимание всех.
13 мая добавил второй удар. IBIT от BlackRock прервал свою 20-дневную серию притоков — один из самых чистых сигналов институционального спроса за год. Весь комплекс ETF показал отток ещё 96 миллионов за день: FBTC от Fidelity потерял 91 миллион, Hashdex DEFI — 4,7 миллиона. IBIT не ушёл в минус — просто показал ноль, что само по себе значимо.
Более важное наблюдение — в ротации между активами:
-
ETF на BTC: -233 миллиона 12 мая
-
ETF на ETH: -130 миллионов 12 мая, два дня подряд оттоков на общую сумму 148 миллионов
-
ETF на SOL: +19 миллионов 12 мая, седьмой день подряд притоков
-
ETF на XRP: +5,3 миллиона 12 мая, совокупные притоки достигли рекордных 1,35 миллиарда
Это не уход институтов из крипты. Это их ротация внутри крипты. Семидневная серия притоков в SOL и рекорд по XRP показывают, что капитал перемещается из мейджоров в конкретные нарративы — высокопроизводительные L1 и трансграничные платежи. Именно эти две темы сейчас вызывают интерес у аллокаторов.
Апрельский PPI — тот самый отчёт, который ломает модели
Если CPI во вторник заставил рынок нервничать, то PPI в среду окончательно разрушил тезис «энергия — временный фактор».
Апрельские цифры оказались горячими по всем направлениям, а несколько субиндексов достигли максимумов за четыре года:
-
Заголовочный PPI MoM: +1,4% (консенсус +0,5%, предыдущий пересмотрен до +0,7%) — крупнейший месячный рост с марта 2022
-
Заголовочный PPI YoY: +6,0% (консенсус +4,8%, предыдущий пересмотрен до +4,3%) — максимум с декабря 2022
-
Базовый PPI MoM (без еды и энергии): +1,0% (консенсус +0,3%, предыдущий +0,2%) — максимум за четыре года
-
Базовый PPI YoY: +5,2% (консенсус +4,3%) — максимум с декабря 2022
-
Супербазовый (без еды, энергии и торговли) MoM: +0,6% (YoY +4,4%) — максимум с февраля 2023
-
Энергия конечного спроса: +7,8% MoM, бензин +15,6%, дизель +12,6%
-
Услуги конечного спроса: +1,2% MoM, крупнейший скачок с марта 2022. Маржа торговых услуг выросла на 2,7% — рекордный месячный рост.
-
Стоимость перевозок: грузовики +8% MoM, авиаперевозки +3,6% MoM
Три ключевых вывода:
Во-первых, базовый PPI удвоился за месяц до +1,0%. Энергетический шок из Ирана больше не ограничивается энергетическим сектором — он проявляется в услугах, торговых маржах и транспорте. Это подтверждение структурной инфляции издержек в данных, а не в комментариях.
Во-вторых, торговые услуги выросли на 2,7% — крупнейший месячный рост за всю историю. Это оптовики и ритейлеры, которые перекладывают тарифы и стоимость нефти на потребителей в реальном времени. PPI должен быть «данными по трубопроводу». А это говорит, что трубопровод уже течёт в корзину CPI. Ожидайте, что следующие один-два отчёта CPI будут горячими.
В-третьих, заголовочный PPI +6% год к году возвращает нас в территорию 2022 года. Концепция «временной инфляции» просто сгорела.
Рынки ставок отреагировали почти мгновенно:
-
CME FedWatch: июньское заседание ФРС — почти 100% без изменений, вероятность хотя бы одного повышения ставки до конца 2026 выросла до ~39%
-
Polymarket и Kalshi: вероятность повышения до июля 2027 выросла с 43% до более 53%
-
Bank of America перенесла первый прогнозируемый срез ставки на середину–конец 2027
-
JPMorgan теперь открыто обсуждает возможное повышение в 3 квартале 2027
-
DXY вырос на 0,24% сразу после публикации
История о «ликвидности, вызванной снижением ставок», которая была бычьим аргументом для BTC последние шесть месяцев, постепенно уходит из ленты.
