Futuros perpétuos | O que é o Preço do Índice na negociação de futuros?

1. O que é o Preço do Índice?

O Preço do Índice representa o preço do mercado Spot de um ativo subjacente. É calculado utilizando preços de várias grandes exchanges Spot, ponderados de acordo com os pesos configurados.

O Preço do Índice é um componente importante do Preço de Marcação. Ao agregar preços de vários mercados Spot, ajuda a reduzir o impacto das flutuações de preços ou de condições anormais do mercado numa única exchange, fornecendo uma referência mais estável e fiável para a negociação de Futuros.

Uma vez que os preços Spot podem variar entre exchanges, o Preço do Índice pode diferir do preço Spot apresentado numa determinada exchange.

 

2. O que compõe o Preço do Índice?

O Preço do Índice da Toobit é determinado principalmente pelos seguintes fatores:

• Preço Spot: Preços Spot em tempo real do ativo subjacente, recolhidos de várias grandes exchanges de criptomoedas.

• Preço equivalente em USDT: Para pares de negociação Spot cotados em moedas diferentes de USDT, a Toobit converte os preços nos seus equivalentes em USDT utilizando taxas de câmbio em tempo real.

• Peso da exchange: A cada fonte de preços é atribuído um peso com base na sua atividade de mercado, que é então utilizado para calcular o Preço do Índice final.

Os componentes do índice da Toobit provêm de várias grandes exchanges de criptomoedas, incluindo, entre outras, Toobit, Binance, OKX, Bybit, Bitget, Coinbase, KuCoin e MEXC. Dependendo das condições de mercado de cada par de negociação, a Toobit pode selecionar diferentes fontes de preços e pares de negociação, incluindo pares cotados em USDT, USDC e USD.

Pode visitar a página de informações do índice para consultar o Preço do Índice e as fontes de preços de cada par de negociação.

A Toobit pode ajustar os componentes do índice e os respetivos pesos com base nas condições de mercado. Estas alterações podem ser efetuadas sem aviso prévio.

 

3. Como é calculado o Preço do Índice?

3.1 Recolha dos preços das exchanges

A Toobit obtém preços Spot em tempo real de várias grandes exchanges de criptomoedas para fornecer dados de mercado precisos e fiáveis.

3.2 Cálculo dos pesos das exchanges

A Toobit seleciona fontes de preços adequadas para cada par de negociação com base nas condições de mercado e atribui um peso correspondente a cada fonte.

O peso total de todas as fontes de preços é igual a 100%.

3.3 Cálculo do Preço do Índice

A fórmula básica é:

Preço do Índice = (Preço Spot da Exchange A × Peso da Exchange A) + (Preço Spot da Exchange B × Peso da Exchange B) + ... + (Preço Spot da Exchange X × Peso da Exchange X)

3.4 Exemplo

Exemplo:

Tomando BTCUSDT como exemplo, suponha que, num determinado momento, os componentes do índice, os preços dos componentes e os pesos sejam os seguintes:

 

 

Neste exemplo, o Preço do Índice BTCUSDT é de $80,052.95, calculado da seguinte forma:

Preço do Índice = ($80,046 × 20%) + ($80,048 × 15%) + ($80,056 × 20%) + ($80,058 × 15%) + ($80,060 × 15%) + ($80,051 × 15%)

= $80,052.95

 

4. Mecanismo de proteção de preços

Para reduzir o impacto de preços anormais, dados atrasados e problemas de conectividade com as exchanges no Preço do Índice, a Toobit monitoriza as suas fontes de preços e pode aplicar medidas de proteção de preços quando necessário.

4.1 Filtragem de preços anormais

• Se o preço spot de qualquer exchange divergir mais de 5% do preço mediano de todas as fontes, esse preço será excluído do cálculo do Preço do Índice. Será novamente incluído quando o desvio voltar a situar-se dentro de 5% da mediana.

• Ao calcular a mediana, são incluídas todas as exchanges com pesos diferentes de zero, independentemente de terem sido temporariamente excluídas do cálculo do Preço do Índice. Em casos extremos, se os preços spot de todas as exchanges divergirem mais de 5% do preço mediano, os pesos das exchanges excluídas serão gradualmente redistribuídos entre as restantes exchanges incluídas, até restar apenas uma exchange. As exchanges com maiores desvios em relação à mediana são excluídas primeiro.

4.2 Problemas de atualização de dados

Se a Toobit não conseguir obter dados de uma fonte de preços, ou se a fonte não tiver atualizado os seus dados durante mais de 10 minutos, o seu peso será temporariamente definido como zero.

Se o preço de uma fonte divergir mais de 5% do preço mediano, essa fonte também poderá ser temporariamente excluída do cálculo do Preço do Índice.

4.3 Condições extremas de mercado

Durante condições extremas de mercado, liquidez de mercado anormal ou perturbações significativas que afetem as fontes de preços, a Toobit poderá ajustar as fontes de preços, os pesos ou outros parâmetros relevantes utilizados para calcular o Preço do Índice, a fim de manter a sua estabilidade e fiabilidade.

 

5. Mecanismo de "proteção do Último preço"

Quando não for possível obter uma referência estável e fiável para o Preço do Índice e o Preço de Marcação, a Toobit poderá ativar o mecanismo de "proteção do Último preço" até que sejam restabelecidas as condições normais.

Ao abrigo deste mecanismo, o Preço do Índice é temporariamente atualizado com base no último preço negociado do contrato de Futuros dentro de um intervalo especificado. O Preço do Índice ajustado é então utilizado como referência para calcular o Preço de Marcação, o P&L não realizado e os níveis de notificação de liquidação.

Este mecanismo ajuda a reduzir o risco de liquidações desnecessárias durante condições de mercado anormais.

 

Perguntas frequentes

1. Qual é a diferença entre o Preço do Índice e o Último Preço?

O Último Preço reflete o preço de execução efetivo no mercado de Futuros da Toobit, enquanto o Preço do Índice é um preço de referência calculado com base nos preços do mercado à vista de várias das principais exchanges de criptomoedas. Por isso, os dois preços podem ser diferentes.

2. O Preço do Índice afeta a liquidação?

Sim, indiretamente. O Preço do Índice é um componente importante do cálculo do Preço de Marcação. Uma vez que o Preço de Marcação é utilizado para calcular o P&L não realizado e determinar se uma posição deve ser liquidada, o Preço do Índice pode afetar indiretamente a avaliação do risco da posição.

3. O Preço do Índice corresponderá sempre ao preço do mercado à vista?

Não necessariamente. O Preço do Índice é calculado através da ponderação dos preços de vários mercados à vista, pelo que pode diferir do preço do mercado à vista apresentado em qualquer exchange individual.

4. Porque é que o Preço do Índice da Toobit pode ser diferente do de outras exchanges?

As diferentes exchanges podem utilizar diferentes fontes de preços, componentes do índice, ponderações e metodologias de cálculo. Consequentemente, os Preços do Índice podem variar entre plataformas.

Consulte o Preço do Índice apresentado na plataforma da Toobit.

 

Aviso legal e de risco

Os tutoriais de negociação, as informações e os exemplos fornecidos pela Toobit destinam-se exclusivamente a fins educativos e informativos e não constituem aconselhamento financeiro, de investimento ou de negociação. A negociação de criptomoedas envolve riscos significativos e pode resultar na perda de fundos. As informações e os exemplos fornecidos servem apenas como referência e não garantem quaisquer retornos. Faça a sua própria pesquisa, compreenda plenamente os produtos relevantes e os riscos associados e tome decisões de negociação com base na sua própria tolerância ao risco. A Toobit não é responsável por quaisquer decisões de negociação tomadas com base nestas informações nem por quaisquer perdas resultantes dessas decisões.