Uma inversão abrupta nas ações dos EUA alastrou-se aos mercados de criptomoedas, à medida que uma onda de vendas liderada pela tecnologia apagou cerca de 3 biliões de dólares da capitalização bolsista do S&P 500 e empurrou o Bitcoin abaixo dos $76,000, o seu nível mais baixo em sete semanas.
O Nasdaq 100 registou a sua descida de um dia mais acentuada desde a turbulência de mercado da era pandémica de 2020, enquanto as ações de semicondutores caíram quase 11%, segundo os dados de mercado citados na sessão. A queda do Bitcoin desencadeou liquidações em posições alavancadas em criptomoedas: os rastreadores de mercado registaram mais de 166.000 contas encerradas automaticamente, com $838 milhões em posições liquidadas em 24 horas.
Estes movimentos seguiram-se a uma alteração invulgarmente abrupta do apetite pelo risco. O índice Dow Jones Industrial Average tinha ganho 1.600 pontos na sessão anterior, depois de os democratas terem vencido de forma esmagadora as eleições intercalares nos EUA, ajudando a acrescentar cerca de 1,2 biliões de dólares ao valor do S&P 500. Esse avanço foi mais do que invertido um dia depois, à medida que os vendedores se concentraram nos setores da tecnologia e dos chips.
Ações tecnológicas impulsionam a inversão do mercado
As perdas ficaram inicialmente contidas em menos de 1% no início da negociação nos EUA, antes de acelerarem depois das 10h00, hora da costa leste. O mercado protagonizou repetidamente breves recuperações que falharam abaixo dos níveis de preços anteriores, deixando uma sequência de máximos descendentes que refletia vendas persistentes, e não uma única vaga de realização de lucros.
A concentração tecnológica da queda foi notável. As ações de semicondutores caíram perto de 11%, superando largamente a descida de cerca de 2,5% registada pelo S&P 500 excluindo as empresas tecnológicas. Esse fosso sugere que a sessão foi impulsionada menos por uma reavaliação ampla da economia dos EUA do que por uma forte reavaliação de preços de empresas ligadas a despesas em inteligência artificial, computação avançada e expansão de centros de dados.
As preocupações em torno da rentabilidade da IA, do aumento das despesas de capital e da pressão sobre o fluxo de caixa livre regressaram à medida que as vendas se intensificaram. As grandes empresas tecnológicas comprometeram somas substanciais em chips, servidores, capacidade energética e centros de dados, enquanto os operadores têm analisado cada vez mais a rapidez com que essas despesas se podem traduzir em lucros duradouros.
Uma publicação nas redes sociais amplamente vista da representante democrata do Arizona, Yassamin Ansari, veio juntar-se à discussão política. Ansari apelou a uma pausa no desenvolvimento de IA avançada, e a publicação alcançou mais de 12 milhões de visualizações no dia seguinte, segundo os dados fornecidos. Outros legisladores apoiaram publicamente a mensagem, aumentando a possibilidade de que uma supervisão mais rigorosa da IA avançada possa tornar-se uma consideração mais imediata para empresas cujas avaliações dependem fortemente da implementação rápida da tecnologia.
As propostas políticas, por si só, não explicam uma movimentação de mercado desta dimensão, mas o episódio surgiu numa sessão já centrada em saber se as avaliações ligadas à IA tinham avançado para além de retornos de caixa comprovados.
Volatilidade e alavancagem intensificam a queda
O Cboe Volatility Index, ou VIX, saltou 63% numa única sessão, colocando o aumento entre os cinco maiores ganhos num só dia de que há registo, segundo dados da Cboe citados no relatório. O VIX mede a volatilidade esperada de curto prazo no S&P 500 através dos preços das opções, e um salto desta dimensão normalmente sinaliza uma procura intensa de proteção contra novas quedas das ações.
A alavancagem também tinha aumentado antes da venda. Os fundos cotados alavancados dos EUA receberam 15 mil milhões de dólares em entradas líquidas durante outubro, o maior influxo mensal acumulado em pelo menos dois anos, segundo os dados fornecidos. Os ETF alavancados destinam-se a ampliar as movimentações diárias do mercado, o que significa que fortes influxos podem acrescentar poder de compra durante as subidas, mas também acelerar as vendas quando os preços invertem.
Essa dinâmica verificou-se tanto em ações como em criptomoedas. As posições emprestadas são especialmente vulneráveis durante quedas rápidas do mercado, porque as bolsas e corretoras podem encerrá-las automaticamente quando a garantia cai abaixo dos níveis exigidos. Os 838 milhões de dólares em liquidações de criptomoedas representam o valor do encerramento forçado de posições, e não uma medida direta das perdas entre todos os detentores de ativos digitais.
O Bitcoin acompanha a movimentação de aversão ao risco
A queda do Bitcoin abaixo dos 76 000 dólares voltou a chamar a atenção para a sua relação com ações tecnológicas de elevado crescimento. A correlação entre o Bitcoin e as ações pode variar acentuadamente ao longo dos ciclos de mercado, mas ambos os mercados tendem a atrair capital quando os operadores estão dispostos a assumir maior risco e podem enfrentar vendas simultâneas quando a volatilidade aumenta.
A sessão não estabeleceu que os ativos digitais e as ações tecnológicas tenham perfis de risco idênticos. O Bitcoin tem a sua própria estrutura de oferta, locais de negociação e fatores de mercado. No entanto, a reação imediata mostrou que os mercados cripto alavancados continuam expostos quando um recuo generalizado atinge os setores mais especulativos das ações.
Os ETFs de Bitcoin à vista também registaram aproximadamente mil milhões de dólares em saídas líquidas ao longo de vários dias, segundo o relato fornecido. Essas saídas podem sinalizar uma redução da procura por parte dos detentores de ETFs, embora, por si só, não revelem se as vendas partiram de detentores de longo prazo, de traders de curto prazo ou de um reequilíbrio de carteiras.
Os dados on-chain citados no relatório indicavam que muitos compradores de Bitcoin dos cinco meses anteriores estavam a deter posições abaixo do seu preço de compra após a queda. Quando um grande grupo de compradores recentes entra em perdas não realizadas, as subidas podem enfrentar vendas adicionais à medida que os detentores procuram sair perto dos seus níveis de entrada.
O nível dos 70 000 dólares ganha destaque
Os traders estão agora a observar a zona em torno dos 70 000 dólares como um importante nível de suporte do Bitcoin. Suporte refere-se a uma zona de preços onde a procura já travou descidas anteriormente. Uma rutura decisiva abaixo dele pode expor posições fortemente alavancadas a uma nova ronda de liquidações, sobretudo se os traders de derivados tiverem concentrado ordens de stop-loss abaixo desse nível.
O choque nas ações surgiu apesar de um contexto sazonal historicamente favorável após as eleições intercalares nos EUA. Desde 1950, o S&P 500 subiu, em média, 17,2% no ano seguinte a uma eleição intercalar, segundo a estatística de mercado de longo prazo citada no relatório. As médias históricas oferecem pouca proteção durante uma venda concentrada de tecnologia, especialmente quando a alavancagem e a incerteza em torno dos gastos com IA já estão elevadas.
Para os traders de cripto, a questão imediata é menos o padrão das eleições intercalares do que saber se a volatilidade nas ações tecnológicas se acalma. Uma estabilização das ações de semicondutores e das ações ligadas à IA removeria uma fonte de pressão sobre o Bitcoin, enquanto uma nova queda nesses mercados poderia manter as posições alavancadas em ativos digitais expostas a vendas forçadas rápidas.
Preocupado com a volatilidade após esta queda liderada pela tecnologia? Explore estratégias de negociação de futuros cripto para gerir o risco em mercados em rápida mutação.
Aviso legal: O conteúdo desta página é fornecido apenas para fins informativos gerais e não representa as opiniões ou os conselhos financeiros da Toobit. Não garantimos a exatidão ou a integridade destas informações e não nos responsabilizamos por quaisquer erros, omissões ou resultados decorrentes da sua utilização. Investir em ativos digitais envolve risco; os utilizadores devem avaliar de forma independente a sua situação financeira e os riscos envolvidos. Para mais detalhes, consulte os nossos Termos de Serviço e Divulgação de Riscos.
