O fecho acima dos 80 000 durou um dia. As ações recuperaram. A Bitcoin não.

Os preços no início de quinta-feira em Taipei, quarta-feira à noite em Nova Iorque, correspondem à noite após o Dia dos Veteranos. O mercado acionista esteve aberto. O mercado de obrigações à vista não. A Bitcoin está perto de 73 899, a subir cerca de 0,4% em 24 horas, depois de oscilar entre cerca de 73 202 e 74 695. Está a descer cerca de 8,1% em sete dias, cerca de 9,1% em 14 dias e cerca de 9,7% em 30 dias. A capitalização de mercado está perto de 1,49 biliões. O valor total do mercado cripto está perto de 2,47 biliões. A dominância é de cerca de 59,9%. A quota do Ether é de cerca de 10,1%, abaixo dos 10,9% de 4 de novembro.

O Ether está perto de 2 054, estável no dia e a descer cerca de 15,2% na semana. A Solana está perto de 83,46. A XRP está perto de 1,05. A BNB está perto de 680. A Zcash está perto de 981, a descer cerca de 6,2% no dia e cerca de um quarto abaixo dos 1 292 registados na última nota. O Medo e Ganância está em 28, medo. Registou 25, medo extremo, em 7 de novembro, e 50, neutro, na manhã após a recuperação pós-eleitoral. O índice captou a queda uma semana atrasado e ainda não assinalou um mínimo. O preço está cerca de 3 000 dólares abaixo do nível em que se encontrava quando o índice registou pela primeira vez 26 no dia das eleições.

A nota de 4 de novembro dizia que o primeiro fecho de volta acima dos 80 000 era uma condição, não uma recuperação, e que a linha dos fluxos de quinta-feira seria o segundo teste. O fecho diário global de 4 de novembro foi de cerca de 80 670. 5 de novembro abriu perto de 80 440, nunca atingiu um novo máximo e fechou perto de 75 660. Essa é toda a atualização numa frase. A média de 50 semanas, perto de 75 730, e o mínimo de 16 de setembro, perto de 75 160 — que essa nota apontava como o suporte abaixo de uns 80 000 falhados — estão agora ambos acima do preço. O detalhe está em como o suporte cedeu e por que razão o mercado acionista o recuperou, enquanto a Bitcoin não.

O que aconteceu ao único fecho acima dos 80 000

4 de novembro foi a recuperação eleitoral: um mínimo perto de 76 200 na série horária global, cerca de 75 620 numa plataforma, e um fecho perto de 80 670. 5 de novembro devolveu esse ganho antes de Nova Iorque terminar o almoço. O mínimo desse dia foi cerca de 75 660 e o fecho foi o mesmo valor, uma viagem de ida e volta de cerca de 5 000 dólares que terminou no mínimo. 6 de novembro manteve um intervalo estreito, perto de 75 500 a 76 200, e fechou perto de 75 850, o último fecho diário acima do mínimo de setembro.

O fim de semana trouxe a quebra. Domingo, 8 de novembro, marcou cerca de 73 980 e fechou perto de 74 410. Segunda-feira recuperou até cerca de 75 180. Terça-feira, o dia da inflação, marcou cerca de 72 840 e fechou perto de 73 630. Quarta-feira, com as ações a recuperar e as obrigações fechadas, fechou perto de 73 850. Dois fechos diários estão abaixo de 75 160. Um fecho acima de 80 000, seis dias antes, é o pavio sobre o qual a última nota alertou.

Do fecho de 4 de novembro, em 80 670, até 73 899 são cerca de 8,4%. Do máximo de 21 de outubro, perto de 84 800, são cerca de 13%. O fecho mensal de outubro, perto de 77 500, o primeiro mês de baixa desde junho, também já foi atravessado. O percurso traçado pelo mapa de 4 de novembro — 78 000, depois 76 200, depois a média de 50 semanas e depois 75 160 — não foi uma cauda. Foi a semana seguinte.

A quebra da IA, depois um índice de preços sem taxa anual

Quinta-feira, 5 de novembro, foi o pior dia para as ações norte-americanas desde o choque das tarifas de 4 de abril de 2025. O Nasdaq caiu 5,5%, para 24 315, e entrou numa correção. O Nasdaq 100 caiu 6,4%, o seu pior dia desde março de 2020. O S&P 500 caiu 4,4%, para 7 353,73. O Dow caiu cerca de 1 830 pontos, ou 3,4%, para 51 523. O índice de semicondutores de Filadélfia caiu 12%, o seu segundo pior dia de sempre. Os 11 setores do S&P caíram. As tecnologias de informação caíram 7,3%, o seu pior dia desde 16 de março de 2020. A Nvidia caiu mais de 9% e passou a registar perdas no ano. As sete maiores empresas tecnológicas perderam mais de 1 bilião de dólares em valor de mercado num dia, dos quais cerca de 440 mil milhões foram da Nvidia. O VIX subiu 11,6 pontos, para 28,18, o maior ganho em pontos desde 4 de abril de 2025 e o nível mais elevado desde 31 de março.

A causa foi a eleição, com um dia de atraso. A recuperação de quarta-feira tinha interpretado uma vitória democrata como o fim da incerteza sobre a guerra, e o petróleo e o Dow tinham negociado dessa forma. Na quinta-feira, o mercado negociou a outra metade do mesmo resultado: um Congresso capaz de abrandar a construção de centros de dados e um investimento em IA cujos retornos já estavam a ser questionados durante a época de resultados. As empresas de semicondutores que tinham liderado o ano tornaram-se o vazio de liquidez. Os mineradores de criptomoedas caíram entre 15% e 20% num só movimento. Mais de mil milhões de dólares em derivados de criptomoedas foram liquidados, sobretudo posições longas, a maior eliminação desde que a bitcoin caiu de cerca de 82 000 para 76 000 no final de outubro. A queda de 5% da bitcoin foi a versão moderada da mesma operação.

Depois, o mercado acionista começou a recuperar e a bitcoin não o acompanhou. O S&P fechou quarta-feira nos 7 619,38 pontos, mais cerca de 3,6% do que no fecho de quinta-feira e cerca de 0,9% abaixo do fecho de 4 de novembro. O Nasdaq fechou nos 25 466 pontos, mais cerca de 4,7% do que na quinta-feira e cerca de 1,1% abaixo de 4 de novembro. O Dow fechou nos 52 486 pontos, aproximadamente a meio da recuperação. O VIX está nos 17,49. A bitcoin está abaixo do nível do fecho de quinta-feira. A relação que se manteve a 4 de novembro — a bitcoin com o Dow e com o ouro — rompeu-se durante a recuperação. As ações trataram 5 de novembro como uma liquidação. A bitcoin tratou a semana seguinte como distribuição.

O relatório de inflação de terça-feira explica por que razão a recuperação não chegou às criptomoedas. Os preços no consumidor em outubro subiram 0,4% no mês, contra um consenso de 0,3% e depois de 0,6% em setembro. O núcleo subiu 0,3%, contra 0,2%, sendo o terceiro mês consecutivo nos 0,3%. O departamento não publicou uma taxa oficial a 12 meses. Os preços de outubro do ano passado nunca foram recolhidos, porque o Governo estava encerrado, pelo que não existe uma base de comparação. Reconstruções privadas, utilizando o próprio método do departamento para um mês em falta e classificadas como não oficiais, colocam o ritmo anual perto de 4,0% e o núcleo perto de 2,8%, contra 3,7% e 2,6% em setembro. Não negoceie esses valores como dados oficiais. Negoceie o que o departamento publicou: um terceiro mês com um núcleo de 0,3% e um valor global que superou uma previsão já fixada em baixa, porque se esperava que a energia arrefecesse. Uma ferramenta de taxas colocou a probabilidade de uma subida de 25 pontos-base em dezembro perto de 90%, acima dos cerca de 81% na noite da nota sobre as eleições. Foi a parte curta da curva que fez o trabalho. A yield a 5 anos está perto de 4,827%, mais cerca de 22 pontos-base do que os 4,608% de 5 de novembro. A yield a 10 anos foi transacionada pela última vez no mercado à vista na terça-feira a 4,983%, mais cerca de 15 pontos-base do que os 4,837% do dia da queda, e as cotações estão perto de 4,998% com o mercado encerrado. A yield a 30 anos está perto de 5,35%. A letra do Tesouro a 13 semanas está perto de 4,115%.

Fluxos: o fundo principal está negativo há oito sessões

Dados dos ETFs de bitcoin à vista dos EUA até terça-feira, 10 de novembro. A linha de quarta-feira é um registo parcial devido ao feriado, não um dia completo.

• 4 de novembro, concluído depois da última nota: mais 74,6 milhões. O fundo principal, menos 201,2 milhões. A Fidelity, mais 236,7 milhões. O saldo líquido positivo resultou de um emitente ter comprado a subida pós-eleições enquanto o maior emitente a vendeu

• 5 de novembro: menos 430,2 milhões. A Fidelity, menos 199,9 milhões; o fundo principal, menos 105,0 milhões; o antigo fundo da Grayscale, menos 49,9 milhões

• 6 de novembro: menos 411,9 milhões. O fundo principal, menos 403,0 milhões

• 9 de novembro: menos 201,0 milhões. O fundo principal, menos 213,2 milhões; um fundo mais pequeno, mais 22,1 milhões

• 10 de novembro: menos 95,0 milhões. O produto principal, menos 78,2 milhões; a Fidelity, menos 36,8 milhões; o mesmo fundo mais pequeno, mais 20,0 milhões

• Quatro sessões concluídas, de 5 a 10 de novembro: menos 1 138,1 milhões. Cada dia menor do que o anterior. A abrandar, não a inverter

• As sessões concluídas de novembro, desde 2 de novembro: cerca de menos 1,58 mil milhões

• O produto principal, de 30 de outubro a 10 de novembro, oito sessões, todas negativas: cerca de menos 1,73 mil milhões. 10 de novembro foi a oitava

• Quarta-feira, 11 de novembro: o produto principal e a Fidelity estão em branco. O antigo fundo tem menos 39,1 milhões e um pequeno fundo tem mais 9,0 milhões, num total residual de menos 30,1 milhões. Uma linha de feriado com as duas células grandes vazias não é um quinto dia nem uma inversão

• Acumulado desde o lançamento: cerca de 55,4 mil milhões, menos cerca de 1,2 mil milhões face ao total da nota de 4 de novembro

A questão de 4 de novembro era saber se o produto principal apresentaria um valor positivo quando a linha ficasse preenchida. Apresentou menos 201 milhões, e a única razão pela qual o dia foi positivo foram os 237 milhões da Fidelity. Essa foi a última grande criação. A Fidelity voltou a vender 200 milhões desse montante no dia seguinte. Desde então, o produto principal não teve uma célula positiva, e, nos dias em que ficou parado, 5 e 10 de novembro, foram os resgates de outras entidades que fizeram o trabalho. Um dos cálculos aponta para fluxos líquidos negativos de cerca de 1,1 mil milhões em 2026, depois de os mesmos produtos terem estado positivos em cerca de 1,4 mil milhões há três semanas. A procura regulamentada que financiou o intervalo de setembro é agora a oferta abaixo de 75 000.

Os produtos de Ether foram uma nota de rodapé na terça-feira, com cerca de 1,3 milhões a sair segundo uma das contagens, um quarto dia pequeno. O estrago aí foi o de outubro, perto de 1,2 mil milhões. A semana de 15% do Ether é o preço a alcançar um complexo de fluxos que está negativo há um mês, enquanto a semana da bitcoin é venda recente.

O petróleo continuou em baixa. O dólar não.

O Brent está perto de 92,40. O West Texas Intermediate está perto de 86,24. Ambos estão abaixo dos fechos da noite das eleições, de 94,62 e 88,12, e cerca de 25 dólares abaixo do máximo de 30 de outubro, em 117,64. A desescalada no barril manteve-se. As exportações do Golfo não foram revistas em alta em nada do que foi publicado desde a última nota, e o Irão não anunciou nenhum acordo. Um título de notícia não foi um barril em 4 de novembro. O barril, na semana seguinte, também não foi o mercado. A bitcoin caiu 8%, enquanto o Brent caiu mais 2 dólares. O prémio de guerra a desaparecer foi uma procura de um dia. Não sobreviveu a uma liquidação tecnológica combinada com uma leitura mensal de inflação elevada.

O ouro mostra a transição. Os futuros estavam perto de 4 114 em 5 de novembro, o dia da quebra das ações, e estão agora perto de 3 975. O ouro tokenizado está perto de 3 970 a 3 971. A prata está perto de 51,18, apenas ligeiramente abaixo dos 51,10 de terça-feira e bem abaixo da zona de 52,50 de 9 de novembro. O metal que subiu com o colapso do petróleo está a cair com o dólar. O índice do dólar está perto de 102,84, acima do pico de outubro, perto de 102,5, com uma amplitude diária até 102,96. O iene está perto de 159,6, o nível mais fraco deste movimento. A bitcoin está a negociar o dólar e os resgates, não o barril nem a recuperação das ações.

A recuperação das ações de quarta-feira, um ponto e qualquer coisa no S&P com o VIX abaixo de 18, ocorreu enquanto as obrigações que normalmente confirmariam uma narrativa sobre as taxas estavam fechadas, e enquanto a bitcoin não conseguiu manter os 74 000. A abertura do mercado à vista de quinta-feira é a primeira sessão em que o mercado obrigacionista, o mercado acionista e uma linha completa de fluxos podem registar dados no mesmo dia. É essa a sessão que decide se quarta-feira foi uma recuperação ou uma cotação de feriado.

Níveis abaixo do mínimo de setembro

• Agora à vista: cerca de 73 899, abaixo de todos os fechos da semana das eleições, acima do mínimo de terça-feira, perto de 72 840, e acima do mínimo de 24 horas, perto de 73 202

• Quebrados e agora resistência, por ordem: o mínimo de 16 de setembro, perto de 75 160, ultrapassado no fecho de terça e quarta-feira. A média de 50 semanas, perto de 75 730 segundo a última nota. O fecho mensal de outubro, perto de 77 500. Depois, 78 000, 80 000, o custo do tesouro em 80 500 e o custo dos detentores de ETF em 81 722. Os seis estão acima. Nenhum estava acima em 4 de novembro

• O mínimo que tem de se manter: cerca de 72 840 na série horária global, com uma mesa a indicar cerca de 72 700 e 72 000 como a linha seguinte. Um fecho diário abaixo de 72 840 transforma o mínimo inflacionista de terça-feira num ponto de passagem, não num suporte

• A referência do ano, não a próxima paragem: o mínimo do verão, perto de 57 700. Não existe uma zona de suporte defendida nesta fita entre 72 000 e esse mínimo. Isto é uma descrição do mapa, não uma previsão de que a lacuna seja preenchida

• O que colocaria novamente 75 160 em jogo: uma linha de fluxos concluída com o ativo principal no verde, o dólar a falhar em 103 e um fecho de quinta-feira novamente acima de 75 160. Sem a linha de fluxos, tocar nos 75 000 tem a mesma configuração que tocar nos 80 670

• O que mantém a quebra: uma nona sessão negativa no ativo principal, a reabertura do mercado à vista das obrigações a 10 anos acima de 5,05% ou o dólar acima de 103. Depois, 72 840 e 72 000 são o mapa, por essa ordem

Acompanhamento do alfa

O único fecho acima de 80 000 foi o pavio descrito na última nota

4 de novembro fechou perto dos 80 670. 5 de novembro fechou perto dos 75 660 e nunca negociou acima da abertura. A regra dessa nota era que um fecho de quinta-feira novamente abaixo dos 80 000 transformava a quarta-feira num pavio. A quinta-feira fê-lo por 5 000 dólares. As condições não são reparações, e esta falhou no primeiro teste.

As ações recuperaram o VIX de 28 para 17. A bitcoin não recuperou os 75 000

O Nasdaq recuperou a maior parte de uma queda de 5,5% num dia. A bitcoin está abaixo do nível em que terminou esse dia, com a dominância presa perto dos 59,9% e o ether a cair 15% na semana. O par de 4 de novembro, bitcoin com o Dow, acabou. Uma subida que as ações conseguem ter sem os veículos não é procura por cripto.

Oito sessões negativas no ativo líder, e o dia das eleições não foi positivo para ele

De 30 de outubro a 10 de novembro, o maior produto perdeu cerca de 1,73 mil milhões em todas as sessões. Os mais 74,6 milhões de 4 de novembro para o conjunto foram compras da Fidelity de 237 milhões contra vendas de 201 milhões do ativo líder, e a Fidelity voltou a vender os 200 milhões em 5 de novembro. Saídas a abrandar, 430, depois 412, depois 201, depois 95, não são entradas. A sessão encurtada do feriado não quebra a sequência.

Os 75 160 e a média de 50 semanas são agora resistência

Eram o suporte abaixo de um nível de 80 000 que falhou. Ambos foram atravessados em fecho. Um mercado que perde o mínimo de setembro e a média semanal na mesma semana, enquanto o mercado acionista recupera, não está a formar uma base. A recuperação, se acontecer, tem de ser um fecho novamente acima dos 75 160 com uma célula verde do ativo líder, não uma manchete sobre ações.

Não existe uma taxa anual oficial de inflação. Existe um terceiro mês de 0,3% de inflação subjacente

O instituto não conseguiu publicar uma variação a 12 meses porque o passado mês de outubro nunca foi recolhido. As reconstruções próximas de 4% e 2,8% não são oficiais. O valor relevante para a decisão é o que consta do comunicado: inflação global de 0,4% contra 0,3% esperados, inflação subjacente de 0,3% pelo terceiro mês, e uma subida em dezembro que uma ferramenta de taxas coloca perto dos 90%. Não construa uma narrativa mais branda a partir de um número que o instituto se recusou a publicar.

O barril continuou em baixa e deixou de importar

O Brent perto dos 92 está cerca de 25 dólares abaixo do máximo de 30 de outubro, e a bitcoin está 8% abaixo do fecho do dia das eleições. A aposta na desescalada foi real durante um dia e não constituiu um suporte. Petróleo abaixo dos 100 com o dólar acima de 102,5 é um regime diferente do petróleo a 117 com o dólar a 101. A bitcoin seguiu o segundo.

Medo em 26 não foi o mínimo. Medo em 25 também não

O índice registou 26 no dia das eleições, perto de 76 500 no fecho, 50 na recuperação até 80 670 e 25 em 7 de novembro, quando o preço já estava a caminho de atravessar os 75 000. Mede a liquidação depois da liquidação. Um preço perto de 73 900 com um registo de 28 não representa um mercado totalmente expurgado. A próxima célula concluída do ativo de referência é o teste de um mercado expurgado. O índice não é.

Em suma

À data desta publicação, a bitcoin está perto de 73 899, depois de um mínimo de 73 202 e um máximo de 74 695. O ether está perto de 2 054, a Solana perto de 83,5, a XRP perto de 1,05, a BNB perto de 680 e a Zcash perto de 981. O Brent está perto de 92,4, o West Texas Intermediate perto de 86,2, os futuros de ouro perto de 3 975 e o ouro tokenizado perto de 3 970. O dólar está perto de 102,84. A yield a 10 anos negociou pela última vez a 4,983% na terça-feira, com o mercado à vista fechado na quarta-feira. O S&P 500 fechou nos 7 619, o Nasdaq nos 25 466, o Dow nos 52 486 e o VIX nos 17,49. Os ETFs de bitcoin à vista registam cerca de menos 1,58 mil milhões nas sessões concluídas de novembro e cerca de menos 1,14 mil milhões de 5 a 10 de novembro. O ativo de referência está no vermelho há oito sessões consecutivas, cerca de menos 1,73 mil milhões. A linha de quarta-feira é parcial. O índice Medo e Ganância está em 28. Uma subida de 25 pontos-base em dezembro está cotada com uma probabilidade próxima de 90%.

O fecho de 4 de novembro acima dos 80 000 falhou no dia seguinte, numa liquidação de IA que levou o Nasdaq a cair 5,5% e depois recuperou na sua maioria. A bitcoin não recuperou. Fechou abaixo do mínimo de setembro e da média de 50 semanas, enquanto o VIX caiu de 28 para 17, porque os veículos continuaram a registar resgates e o dado de inflação de terça-feira tornou quase certa uma subida em dezembro. Mantenha 72 840, obtenha uma célula verde do ativo de referência quando a linha de quinta-feira estiver concluída, e 75 160 é a primeira linha de recuperação, não 80 000. Perca 72 840 com o dólar acima de 103 e o ativo de referência novamente no vermelho, e a próxima linha indicada é 72 000, sem nada defendido entre esse nível e o mínimo do verão. A recuperação das ações não é a recuperação das criptomoedas. A linha dos fluxos é.

Dimensione a posição para a próxima célula concluída do ativo de referência e para o dólar, não para uma recuperação das ações que a bitcoin não acompanhou.

 

Toobit eleita Melhor Plataforma de Negociação de Ativos Digitais nos Digital Assets Awards 2026 do The Digital Banker

Este reconhecimento é o sexto prémio da indústria atribuído à exchange este ano.

A Toobit, exchange global de criptomoedas premiada, foi eleita Melhor Plataforma de Negociação de Ativos Digitais nos Digital Assets Awards 2026 do The Digital Banker.

Na sua avaliação, o painel de jurados destacou o alcance global da Toobit, a amplitude dos seus serviços de negociação e as suas medidas de segurança. A corretora serve mais de 4 milhões de traders e disponibiliza negociação à vista e de derivados, juntamente com estratégias automatizadas e copy trading. O painel também salientou a Proof of Reserves 1:1+ da Toobit, o seu Shield Fund de 40 milhões de dólares e a sua certificação ISO/IEC 27001:2022.

A Toobit continua a expandir as suas capacidades de negociação. A plataforma disponibiliza mais de 2 500 pares de negociação em criptomoedas, finanças tradicionais e mercados on-chain. O seu produto de futuros suporta uma alavancagem até 500x e proporciona execução de preço garantida em ordens elegíveis, oferecendo proteção adicional contra a derrapagem. A corretora também alargou o seu conjunto de ferramentas de negociação AI-first, que inclui os indicadores SmartK e o AI Trading Assistant, para apoiar a análise de mercado e o planeamento de operações.

Este prémio é a sexta distinção da indústria atribuída à Toobit em 2026. Entre os reconhecimentos recebidos no início deste ano contam-se Digital Asset Derivatives Platform of the Year, da Hedgeweek, Global Exchange of the Year, da FinanceFeeds, e Best Exchange for Trading Tokenized Equities, da CoinGape.

Os Digital Assets Awards reconhecem organizações que promovem os serviços de ativos digitais através da inovação, de resultados mensuráveis e da excelência operacional. O programa deste ano avaliou mais de 100 iniciativas apresentadas por 75 instituições em 20 mercados. As candidaturas foram avaliadas com base na inovação e diferenciação, no impacto nos clientes e no mercado, na profundidade da implementação e na segurança, nos controlos e na escala.

As ferramentas de negociação à vista, de futuros e de gestão de risco da Toobit foram concebidas para a sessão seguinte à quebra de um mínimo de setembro, quando as ações já recuperaram e os wrappers ainda não. Dimensione a posição para a amplitude do movimento, não para o ressalto.