As compras empresariais de Bitcoin abrandaram acentuadamente na semana terminada às 8h00, hora do Leste, de 12 de outubro, com as empresas cotadas fora do setor de mineração a registarem compras líquidas de apenas $22,5 milhões, segundo a SoSoValue. O valor caiu 90,6% face a duas semanas antes, e quase todas as compras divulgadas da semana foram realizadas pela Strategy.
A Strategy comprou 250 BTC por cerca de $22 milhões, pagando um preço médio de $86,194 por moeda. A aquisição elevou o seu saldo de Bitcoin divulgado para 848,250 BTC, deixando a empresa responsável por quase todo o aumento semanal divulgado entre os principais compradores de Bitcoin para tesouraria de empresas cotadas.
O abrandamento ocorreu apesar de as reservas empresariais de Bitcoin permanecerem historicamente elevadas. A SoSoValue avaliou o total de participações das empresas cotadas, excluindo as empresas de mineração, em 1,163,359 BTC, mais 0,3% em duas semanas. Com a avaliação estimada de $96,57 mil milhões pelo conjunto de dados, essas reservas representavam cerca de 5,8% da capitalização de mercado em circulação do Bitcoin.
Os números mostram que a exposição empresarial ao Bitcoin continua fortemente concentrada num pequeno número de detentores de tesouraria estabelecidos, enquanto as novas compras se tornaram mais seletivas. Uma compra de $22 milhões teria parecido modesta face às anteriores vagas de acumulação empresarial, mas representou quase todas as compras líquidas divulgadas na semana mais recente.
A Strategy domina uma semana mais calma para os compradores de Bitcoin para tesouraria
As restantes compras divulgadas foram comparativamente pequenas. A Bitcoin Japan afirmou ter adquirido 5.8847 BTC em 7 de outubro, a um preço médio de $84,706.34, elevando as suas participações para 17.8035 BTC.
A Bitmine comunicou a compra de um Bitcoin depois das 8h00, hora do Leste, de 5 de outubro. A empresa afirmou deter 214 BTC após a compra, mas não divulgou o preço nem o valor dessa transação.
A Metaplanet, uma das empresas cotadas de tesouraria de Bitcoin mais acompanhadas, não comunicou quaisquer compras durante a semana. Ainda assim, o seu mais recente relatório trimestral revelou um período de negociação mais ativo até ao final de setembro.
No terceiro trimestre do seu ano fiscal, que termina em dezembro de 2026, a Metaplanet afirmou ter realizado compras líquidas de 1,000 BTC, elevando as suas participações para 44,000 BTC em 30 de setembro. A variação líquida resultou da venda de 10,000 BTC e da recompra de 11,000 BTC durante o trimestre.
Esse padrão de negociação difere de uma estratégia simples de tesouraria baseada em comprar e manter. A atividade reportada da Metaplanet sugere que a empresa estava disposta a reposicionar uma parte substancial da sua reserva durante o trimestre, mantendo simultaneamente um saldo global de Bitcoin maior. A sua ausência dos dados semanais mais recentes sobre compras também contribuiu para a forte queda nas compras líquidas por empresas.
As tesourarias de Ether estão a dar prioridade aos rendimentos de staking
Enquanto as compras de Bitcoin abrandaram, a Bitmine Immersion Technologies reportou uma nova expansão da sua reserva de Ethereum e um grande compromisso com staking. A empresa afirmou, a 12 de outubro, que detinha cerca de 6,03 milhões de ETH, ou aproximadamente 4,9% da oferta total de Ether, depois de ter acrescentado 12.532 ETH durante a semana anterior.
A Bitmine afirmou que os seus ativos cripto combinados, dinheiro, títulos negociáveis e outros investimentos totalizavam 16,2 mil milhões de dólares. Das suas posições em Ether, 5.067.309 ETH tinham sido colocados em staking, com um valor declarado de cerca de 12,9 mil milhões de dólares. Isso representava aproximadamente 84% da reserva de Ether da empresa.
O staking bloqueia ou delega ETH para ajudar a operar a rede Ethereum de prova de participação, em troca de recompensas do protocolo. Para uma tesouraria empresarial, esta abordagem pode gerar rendimento sobre um ativo que, de outro modo, permaneceria inativo, embora também acrescente riscos operacionais, de liquidez e de mercado que não se aplicam à detenção de dinheiro ou de títulos de dívida pública de curto prazo.
A Bitmine reportou um rendimento de staking de 2,61% em sete dias. A empresa afirmou também que as suas ações preferenciais perpétuas, negociadas sob o ticker BMNP, fecharam a 99,53 dólares, face a um preço de emissão de 80 dólares.
Uma previsão de preço atribuída a Lee projetou que o Ether poderia ultrapassar os 5.000 dólares até ao final de 2026 e potencialmente atingir cerca de 7.500 dólares se o Bitcoin subir acima dos 100.000 dólares. O mesmo material afirmou que os preços implícitos pelo mercado atribuíam uma probabilidade de 4% a que o Ether atingisse os 5.000 dólares até ao final de 2026, evidenciando a diferença entre a projeção otimista e as expectativas do mercado de derivados.
As empresas de tesouraria de Solana continuam a aumentar as suas reservas
A DeFi Development, uma empresa de tesouraria de Solana cotada na Nasdaq, afirmou ter comprado cerca de 22.070 SOL durante a semana anterior, elevando a sua reserva para aproximadamente 2,5862 milhões de SOL. A empresa avaliou as posições em cerca de 302 milhões de dólares.
A empresa afirmou que a sua reserva de SOL e equivalente a SOL tinha crescido cerca de 12% desde a divulgação dos resultados do segundo trimestre, a 12 de agosto. Referiu um programa de ações ao preço de mercado no valor de 300 milhões de dólares, conhecido como “CHAD ATM”, que proporciona à empresa um mecanismo para emitir ações no mercado e utilizar as receitas na expansão da tesouraria.
A HSDT também divulgou financiamento destinado a reforçar a sua posição em Solana. No início de outubro, a empresa afirmou ter concluído uma oferta de ações de 15 milhões de dólares, avaliada com um prémio de 5% face ao valor líquido dos ativos e incluindo warrants. A HSDT afirmou que os fundos poderiam ser utilizados para adquirir SOL adicional ou recomprar ações. As suas participações declaradas em SOL ascendiam a cerca de 2,3 milhões de tokens, avaliadas em aproximadamente 274 milhões de dólares.
A atividade de tesouraria em Solana contrasta num aspeto com os dados mais recentes sobre Bitcoin: as empresas cotadas de menor dimensão continuam a utilizar financiamento através de ações para adquirir ativos digitais, mas a estratégia está a expandir-se por várias redes, em vez de permanecer confinada à Bitcoin.
As ações tokenizadas continuam a representar um pequeno mercado de negociação
O Fundo Monetário Internacional afirmou que as ações tokenizadas dos EUA continuam a constituir um mercado pequeno e fragmentado, apesar do interesse crescente em colocar títulos tradicionais em infraestruturas baseadas em blockchain. Mais de metade da negociação ocorre fora do horário normal dos mercados, segundo o FMI, enquanto cerca de 80% das transações envolvem menos de uma ação.
O FMI concluiu também que mais de 85% das variações de preço durante a noite nas ações tokenizadas se refletem nos preços das ações convencionais nos primeiros cinco minutos após a abertura do mercado. Os dados sugerem que as versões tokenizadas das ações norte-americanas estão, até agora, a funcionar sobretudo como uma camada adicional de negociação, e não como uma plataforma separada com formação de preços independente.
Noutro desenvolvimento, a First Digital acordou fundir-se com a CSLM Digital Asset Acquisition Corp III, cotada na Nasdaq, com uma avaliação pré-transação de 250 milhões de dólares. Prevê-se que a transação seja concluída no primeiro semestre de 2027, sujeita a aprovação regulamentar e a outras condições. A First Digital afirmou que o volume acumulado de negociação do FDUSD tinha ultrapassado 4,7 biliões de dólares em 30 de junho de 2026, enquanto as suas receitas no exercício terminado em 30 de junho de 2025 foram de cerca de 87 milhões de dólares.
A Universal Safety Products afirmou que irá mudar o seu nome para DeFi Capital Markets e começar a negociar sob o ticker DCM em 19 de outubro. A empresa planeia encerrar gradualmente o seu negócio tradicional de produtos e orientar-se para a tokenização de ativos, ativos digitais, criação de mercado, negociação quantitativa e mercados financeiros centrados em blockchain.
A Travala, entretanto, afirmou ter adicionado 228.600 AVA à sua reserva estratégica através de um programa mensal de recompra com correspondência, elevando a reserva para 598.500 AVA. Em conjunto, as divulgações recentes mostram que as estratégias empresariais de criptoativos estão a tornar-se mais variadas: os grandes detentores de Bitcoin estão a comprar com mais cautela, enquanto as empresas focadas em Ethereum e Solana estão a combinar a acumulação de reservas com programas de staking e de mercados de capitais.
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