A Bitcoin caiu abaixo dos 82 000 dólares na quarta-feira, depois de os dados da inflação de setembro nos EUA terem mostrado que os preços no consumidor subjacentes subiram 0,3% no mês, reacendendo as preocupações de que a Reserva Federal possa manter os custos de financiamento elevados durante mais tempo. A maior criptomoeda registava uma queda de cerca de 2% no momento da publicação, enquanto Ethereum, XRP e Solana recuavam quase 3% cada.
A onda de vendas colocou a Bitcoin novamente na faixa dos 81 000–82 000 dólares, que os investidores têm tratado como uma zona de suporte de curto prazo. O movimento ocorreu após uma reavaliação mais ampla das expectativas relativas às taxas de juro, na sequência de o Índice de Preços no Consumidor subjacente, que exclui os custos dos alimentos e da energia, ter ficado acima do que os mercados esperavam.
Uma inflação subjacente mais elevada pode limitar a margem da Reserva Federal para flexibilizar a política monetária. Isso tende a sustentar as yields dos títulos do Tesouro e o dólar americano, condições que têm frequentemente pressionado ativos sensíveis ao risco, incluindo as criptomoedas.
Os dados da inflação voltam a colocar as expectativas sobre as taxas em foco
Thomas Wu, diretor financeiro do credor de bitcoin Ledn, afirmou que o valor de 0,3% do IPC subjacente tinha voltado a colocar nas discussões do mercado a possibilidade de uma subida das taxas em outubro, apesar dos sinais de arrefecimento no mercado de trabalho.
“Taxas mais elevadas” aumentariam os custos de financiamento em toda a economia, afirmou Wu, acrescentando, contudo, que os spreads do crédito garantido por bitcoin se tinham mantido relativamente estáveis. O crédito garantido por bitcoin permite aos detentores pedir empréstimos contra os seus BTC em vez de os vender, tornando os custos de financiamento e os valores das garantias particularmente relevantes quando os preços descem.
A divulgação dos dados da inflação ocorreu após um relatório de emprego mais fraco, segundo os comentários de mercado fornecidos. A economia criou 29 000 empregos no mês passado e a taxa de desemprego subiu para 4,2%, números que anteriormente tinham apoiado as expectativas de uma política monetária mais flexível.
Dori, um executivo do Sygnum Bank, alertou que uma desaceleração mais acentuada do crescimento económico poderia pesar sobre as criptomoedas, juntamente com outras classes de ativos. A tensão entre uma inflação persistente e o enfraquecimento dos dados do emprego tornou-se um contexto difícil para os mercados: a inflação aponta para uma política restritiva, enquanto um crescimento mais lento suscita preocupações quanto aos resultados das empresas, à procura das famílias e às condições de crédito.
A Bitcoin regressa a uma faixa de suporte atentamente observada
Matt Mena, estratega sénior de investigação sobre criptomoedas na 21Shares, afirmou que a Bitcoin já tinha perdido o nível dos 85 000 $ na semana passada, antes de regressar ao intervalo entre 81 000 $ e 82 000 $. Isso coloca a atual ação do preço em torno de uma zona técnica que os traders irão acompanhar em busca de sinais de uma retoma da procura ou de uma descida mais profunda.
Mena afirmou que uma recuperação acima dos 85 000 $ poderia abrir caminho até aos 90 000 $, caso a incerteza macroeconómica diminua. A sua perspetiva também referiu fortes entradas trimestrais nos fundos de investimento negociados em bolsa de criptomoedas, que, segundo ele, tinham dado apoio ao Ether e à Solana.
Os fluxos dos ETF podem ser importantes porque os produtos à vista proporcionam às instituições e a outros participantes do mercado um veículo regulamentado para obter exposição a criptomoedas sem deter diretamente tokens. Entradas sustentadas podem acrescentar uma fonte de procura, embora não protejam os preços das criptomoedas de alterações repentinas nas expectativas relativas às taxas ou no sentimento mais amplo do mercado.
Mena afirmou que o Ether se tinha mantido consolidado perto dos 2 500 $ e poderia visar um intervalo entre 2 800 $ e 3 000 $ se as condições melhorarem. Indicou que o foco da Solana no curto prazo estaria próximo dos 130 $ até ao final do trimestre. Ambos os ativos caíram juntamente com a Bitcoin na quarta-feira, sublinhando a rapidez com que os choques macroeconómicos podem sobrepor-se às narrativas específicas de cada token no curto prazo.
Os 80 000 $ tornam-se a linha imediata para a Bitcoin
Paul Howard, diretor sénior da Wincent, afirmou que os dados de inflação mais fortes tinham reduzido as expectativas do mercado associadas a catalisadores macroeconómicos favoráveis. Projetou que a Bitcoin poderia negociar entre 80 000 $ e 88 000 $ no curto prazo, com os 75 000 $ a tornarem-se um potencial nível de descida caso o mercado quebre decisivamente abaixo dos 80 000 $.
Esse enquadramento deixa a Bitcoin entre um suporte técnico próximo e uma resistência em torno da faixa média dos 80 000 $. Um movimento sustentado através de qualquer um dos lados dependeria provavelmente menos da atividade na blockchain do que dos dados económicos recebidos e das consequentes alterações nas yields das obrigações, no dólar e nas expectativas relativas à Reserva Federal.
A Bitcoin tinha subido cerca de 12% no mês anterior, de acordo com os dados de mercado fornecidos, mostrando que a descida recente se seguiu a um período de forte impulso ascendente. Esses ganhos podem deixar os preços mais expostos quando uma divulgação económica leva os traders a reduzir rapidamente o risco, sobretudo num mercado onde as posições alavancadas podem acelerar tanto as subidas como as correções.
A questão imediata é saber se a Bitcoin consegue manter-se acima da faixa inferior dos $80.000 enquanto os mercados absorvem o resultado da inflação. Uma recuperação em direção aos $85.000 aliviaria a pressão sobre a zona de suporte recente, enquanto uma quebra abaixo dos $80.000 desviaria a atenção para os alvos inferiores identificados por Howard.
Para um contexto macroeconómico mais aprofundado sobre este movimento, explore como os cortes das taxas da Fed influenciam a volatilidade da Bitcoin e moldam as futuras reações do mercado de criptomoedas.
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