A Bitcoin caiu abaixo dos 81 000 $ durante a negociação asiática de quinta-feira, enquanto uma forte liquidação nas ações regionais e dados de inflação dos EUA acima do esperado levaram os investidores a afastarem-se de ativos sensíveis ao risco. A BTC registava uma queda de 3,6% em 24 horas, para 80 764 $, às 23:50 ET de quarta-feira, enquanto o Ether recuava 6,5%, para 2 353 $.
A descida coincidiu com um movimento generalizado de aversão ao risco que atingiu particularmente as ações tecnológicas na Coreia do Sul e no Japão. As liquidações de criptoativos chegaram aos 951,4 milhões de dólares no mesmo período de 24 horas, com as posições longas a representarem 876,3 milhões de dólares do total, segundo a CoinGlass. O desequilíbrio indica que a queda apanhou um mercado de derivados fortemente otimista do lado errado de uma rápida reavaliação.
As ações asiáticas prolongam o movimento de aversão ao risco
O Kospi da Coreia do Sul caiu 8% nas negociações da manhã, liderado pelas principais empresas de semicondutores. A Samsung Electronics e a SK Hynix recuaram ambas mais de 9%, pressionando um mercado estreitamente ligado à procura global de chips, à infraestrutura de inteligência artificial e às exportações de eletrónica.
O Nikkei 225 do Japão recuava 5,2% durante a sessão da manhã. As perdas regionais seguiram-se a uma descida noturna em Wall Street, depois de os dados da inflação dos EUA terem ficado acima das expectativas.
Os ativos digitais negoceiam frequentemente durante o horário das bolsas asiáticas, mesmo quando os mercados tradicionais estão encerrados noutras regiões, tornando a abertura regional num período de maior volatilidade para a Bitcoin e outros tokens importantes. O movimento de quinta-feira mostrou claramente essa ligação: a fraqueza nas criptomoedas foi generalizada, com os tokens de grande capitalização a recuarem juntamente com as ações tecnológicas de beta elevado.
A Solana caiu 4,8% em 24 horas, enquanto a XRP recuou 4,7%. A Zcash sofreu a perda mais acentuada entre as maiores criptomoedas, caindo 12,8%, para 1 101 $. A descida mais forte de vários tokens alternativos refletiu a sua tendência para se movimentarem mais agressivamente do que a Bitcoin quando os investidores reduzem a exposição nos mercados de derivados e à vista.
Dados da inflação ensombram as perspetivas para as taxas
A reação do mercado surgiu depois de os dados da inflação dos EUA terem revelado uma leitura de 3,7%, acima das expectativas, com os preços no consumidor subjacentes a também subirem mais do que o previsto. O IPC subjacente exclui os preços dos alimentos e da energia e é acompanhado de perto porque pode oferecer uma visão mais clara das pressões persistentes sobre os preços nos serviços e noutras áreas da economia.
Uma leitura de inflação mais forte complica as expectativas de taxas de juro mais baixas nos EUA. Quando o crescimento dos preços permanece elevado, a Reserva Federal tem menos margem para reduzir rapidamente os custos dos empréstimos sem arriscar uma nova aceleração da inflação.
Esse cálculo chega aos mercados de criptomoedas através de vários canais. Taxas esperadas mais elevadas podem fazer subir as yields das obrigações do Estado, que competem com os ativos voláteis pelo capital. Também podem fortalecer o dólar norte-americano, criando frequentemente pressão sobre os ativos cotados em dólares, incluindo Bitcoin, matérias-primas, ações de crescimento e criptomoedas de menor dimensão.
A reação imediata do mercado não estabeleceu uma nova direção de longo prazo para o Bitcoin, mas voltou a colocar o token no mesmo cenário macroeconómico que tem moldado muitos dos principais movimentos dos últimos anos. Os ativos com elevada sensibilidade às condições de liquidez tendem a sofrer quando os traders concluem que as taxas poderão manter-se restritivas durante mais tempo do que o inicialmente esperado.
Liquidações de posições longas agravam a descida
A CoinGlass registou 876,3 milhões de dólares em posições longas liquidadas, excedendo largamente o montante perdido pelos traders que apostavam em preços mais baixos. Uma liquidação de uma posição longa ocorre quando a garantia de um trader alavancado deixa de conseguir suportar a posição, levando o sistema da exchange a fechar a operação.
Esses fechos forçados podem amplificar uma venda generalizada. O fecho de uma posição longa geralmente exige a venda do ativo subjacente ou de um contrato associado, acrescentando oferta durante um período em que os compradores poderão já estar a recuar. A descida de preço resultante pode desencadear novas liquidações a níveis mais baixos.
O total de 951,4 milhões de dólares é substancial, mas permanece abaixo dos cerca de 19 mil milhões de dólares de capitalização de mercado eliminados durante um evento extremo de liquidações em 10 de outubro de 2025. A comparação sugere que a alavancagem criou uma pressão significativa na queda mais recente, sem ainda atingir o tipo de desalavancagem generalizada associado aos maiores eventos de liquidações em cascata do mercado.
A descida do Bitcoin abaixo dos 81 000 dólares também tem peso psicológico, porque os níveis redondos tornam-se frequentemente pontos focais para o posicionamento em derivados e para a negociação técnica de curto prazo. A manutenção desse nível dependerá, em parte, da forma como as ações reagirem após o choque inflacionista inicial e de os mercados obrigacionistas continuarem a retirar do preço cortes das taxas a curto prazo.
A volatilidade volta a estar no centro das atenções
A venda generalizada realça o risco de depender fortemente de fundos emprestados durante períodos em que os dados macroeconómicos podem alterar as expectativas do mercado em poucos minutos. A alavancagem pode amplificar os ganhos em mercados em alta, mas mudanças súbitas na inflação, nas expectativas sobre as taxas ou no sentimento em relação às ações podem transformar descidas de preços relativamente moderadas em saídas forçadas.
Para a Bitcoin e o Ether, é provável que as próximas sessões de negociação sejam menos influenciadas por desenvolvimentos específicos da blockchain do que pela reação das ações globais, das yields dos títulos do Tesouro e do dólar. Com os fabricantes de chips sul-coreanos e as ações japonesas já sob forte pressão, os traders de criptomoedas estão a enfrentar um mercado em que o apetite pelo risco enfraqueceu simultaneamente em várias classes de ativos importantes.
Preocupado com a volatilidade impulsionada pela inflação? Saiba como as estratégias para quedas acentuadas das criptomoedas podem ajudá-lo a gerir o risco durante quedas acentuadas da Bitcoin e das altcoins.
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